昨夜，据路(lù)透社最新报道(dào)，知(zhī)情(qíng)人士透(tòu)露，美国总统拜登(dēng)和众议(yì)院议长麦卡锡(xī)接近就美国债务上限达成(chéng)协议，双方在可自由支配开(kāi)支方(fāng)面的(de)分(fēn)歧仅(jǐn)为(wèi)700亿(yì)美元。

　　这(zhè)名消息(xī)人(rén)士和另一名了(le)解谈判情况的人士称，最终可(kě)能(néng)达成的(de)不会是一(yī)份长达数百(bǎi)页、可能需要立(lì)法(fǎ)者花几天时间(jiān)撰写、阅读和投(tóu)票的(de)法案，而是(shì)一份(fèn)包含几个关(guān)键数字的精简协议(yì)。另一位消息人士称，预计谈判代表将敲(qiāo)定可自由支配开支的最高限(xiàn)额(é)，包括军(jūn)费开(kāi)支，但让议员们在(zài)未(wèi)来几个月通过正常的拨款程序敲定(dìng)住房和教育(yù)等类别的(de)细节。根据美国联(lián)邦数据，2022年(nián)，美国(guó)的可自由支配支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美(měi)元支出总额的27％。其中大约一半(bàn)用于国防，一些议(yì)员(yuán)表(biǎo)示(shì)不应(yīng)该削减(jiǎn)这(zhè)一领域(yù)的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定后，将于(yú)6月4日举行的六(liù)个月来(lái)首次面(miàn)对面(miàn)会议不(bù)太(tài)可能采取新的措施。当前的任务是监控市场形(xíng)势(shì)并及时作出(chū)反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标不是推动油(yóu)价上涨，而是平衡价格(gé)，以确保生(shēng)产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油价格到2023年底(dǐ)将(jiāng)略(lüè)高于80美元/桶。他认为，目前的价格反映了市场对全(quán)球宏观经(jīng)济形势(shì)的评估(gū)。美国加(jiā)息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的(de)最新数据显示，交易员们完全押注美联储会在(zài)6月或7月的某次(cì)会议上再(zài)度(dù)加息25个基点，最早(zǎo)在6月便加息的(de)可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当(dāng)前有效联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代表市(shì)场认为接下来(lái)两次会(huì)议中美联储肯(kěn)定会加息25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂(guà)钩的(de)掉(diào)期合约显示消化了(le)约14个(gè)基点(diǎn)的(de)加息(xī)预期(qī)，由于美(měi)联储加息规模通常(cháng)都是25个基点的倍(bèi)数(shù)，这代表6月加息(xī)25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截至今晨(chén)收(shōu)盘，最终(zhōng)，WTI 7月原(yuán)油期货收(shōu)跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人，和美油均止步(bù)三日连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳(nà)指初(chū)步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好的英伟达(dá)早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于(yú)380美(měi)元，创盘中和(hé)收盘历史新高，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关(guān)一步之遥，有望成为全球(qiú)第九家市值突(tū)破1万(wàn)亿美元的上市(shì)公(gōng)司(sī)。盘中英伟达(dá)市值(zhí)曾(céng)涨将近2000亿美元(yuán)，几乎(hū)相(xiāng)当于两个英(yīng)特尔的(de)市值。英伟达创美股史(shǐ)上(shàng)最大(dà)单日市值增长(zhǎng)规模，一日的市(shì)值涨幅比标普(pǔ)500 472只(zhǐ)成份股(gǔ)各自的市值(zhí)都高。

　　最新的财(cái)报数据显示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美(měi)元(yuán)，同比下降(jiàng)13％，但好于市场预期的65亿美(měi)元(yuán)；调整(zhěng)后每股收益为1.09美(měi)元，市场预(yù)期0.92美元。按(àn)业务(wù)划分，英伟达数据中心业(yè)务营(yíng)收增长14％至(zhì)42.8亿美元(yuán)，好于市场预期(qī)的39亿美元(yuán)。

　　最重(zhòng)要的数据在(zài)于——展(zhǎn)望(wàng)未来，英伟达预计第二财季营收将达(dá)到110亿美元左右(yòu)，较市场预期的(de)71.8亿美元(yuán)高(gāo)53％。这一(yī)极度积极的展(zhǎn)望表明，英伟达从全(quán)球企业布局AI的(de)热潮中(zhōng)获得的利益远超人(rén)们(men)预期(qī)。英伟达生产极(jí)度复杂的人工智能(néng)计算任务(wù)所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所(suǒ)需的最重要(yào)底层硬件。英伟达如今在AI用(yòng)途的(de)芯片(piàn)领域占(zhàn)据主导地位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和运行(xíng)机器学习软(ruǎn)件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材(cái)期价创近半年以来(lái)新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期(qī)货盘(pán)中明显下滑并创下近(jìn)半年或半年多(duō)以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合(hé)约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续重(zhòng)挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商(shāng)品在(zài)经历短(duǎn)暂(zàn)反弹(dàn)后于近(jìn)期再(zài)次(cì)走弱。对此，大(dà)有期货投研(yán)中心黑色(sè)高级研(yán)究员黄科在接(jiē)受期(qī)货日报记者采访时表示，近期(qī)黑(hēi)色系(xì)品种大幅下跌是宏观(guān)和产业(yè)共(gòng)振带(dài)来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面(miàn)，目(mù)前美国(guó)两党对于(yú)政府债务上限问题仍没有达成一致，随着截止日期临近，市场各(gè)方的避(bì)险观望(wàng)情绪(xù)较为(wèi)明显；而从美(měi)联储5月会议纪要(yào)来看，不能排除接下来继续(xù)加息(xī)的可能(néng)性，当前美(měi)联储6月(yuè)加息概(gài)率上升到(dào)40％附近(jìn)，近期美元指数(shù)走(zǒu)强对于大宗商品价格普遍形成一定(dìng)压力。国内方面，5月份公布的社融和固(gù)定资产投资等经济数据略(lüè)低(dī)于市场(chǎng)，市场担心经济(jì)复苏(sū)的后劲不足(zú)，也(yě)导致与国内经(jīng)济(jì)状(zhuàng)况关联性(xìng)较强的(de)黑色(sè)系品种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑(hēi)色产业层(céng)面也并无利多因素。黄科表(biǎo)示，从现(xiàn)货市(shì)场表现(xiàn)来看(kàn)，虽(suī)然目前铁水产量(liàng)已(yǐ)经见顶(dǐng)，但随着成本(běn)端原料价格的(de)大幅回落，钢(gāng)厂方(fāng)面并没有很强的减产动力。在(zài)行业利润尚存、部分(fēn)钢(gāng)厂复产(chǎn)的(de)情况下，本周钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚(shèn)至止(zhǐ)跌回升，减产不及预期(qī)以及原(yuán)料成本持续下(xià)移导致钢价下(xià)方支撑走弱；而当前国(guó)内钢材需求(qiú)也已临近(jìn)淡季(jì)，在需求乏力的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信(xìn)期货黑色产业研(yán)究主管翟贺攀对(duì)记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，自今(jīn)年(nián)3月中旬(xún)以(yǐ)来，铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑(hēi)色(sè)系商品市(shì)场整体陷入(rù)“供(gōng)应增、需求底部徘徊、成本塌(tā)陷”的(de)负向循环，期现货价格呈“螺(luó)旋(xuán)式”走低(dī)趋势。

　　“具体来看，近两个(gè)月来钢材下游需求恢复(fù)距离此前预期有较大(dà)差(chà)距，叠加今年年(nián)初以(yǐ)来市(shì)场(chǎng)对(duì)下游(yóu)需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶段性错(cuò)配的情况下，钢铁原燃料进口规模又出现明显(xiǎn)增长(zhǎng)，同时(shí)预期(qī)中(zhōng)的下半年的粗(cū)钢产量平控政策也进(jìn)一步(bù)压低了钢(gāng)铁原燃料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月(yuè)初以来，钢(gāng)材五大品种(zhǒng)周度表观消费量均值为1000万吨(dūn)，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月(yuè)份我(wǒ)国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比(bǐ)乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我国(guó)进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期(qī)或延(yán)续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场面临的问题来看，方正中(zhōng)期期货(huò)研究(jiū)院黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是(shì)外需(xū)可能(néng)会大幅(fú)下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内需虽然(rán)未见好转，但今年(nián)以(yǐ)来表现(xiàn)一(yī)直低(dī)于预期。

　　谈及当前钢矿品种价(jià)格(gé)底(dǐ)部是否(fǒu)已现，汤冰华表示，由于二季度以来国内政(zhèng)策利多(duō)有限，导致“买(mǎi)预期(qī)”交(jiāo)易未能如(rú)期出(chū)现，但国内市场(chǎng)利空(kōng)在价格(gé)中已有体现，从后期市场表现来看，钢材需求端利空可能来自海外，6月出(chū)口一(yī)旦(dàn)转(zhuǎn)差，则板材供(gōng)应压(yā)力会明显(xiǎn)增(zēng)加，产量(liàng)也面临继(jì)续(xù)压减。因此(cǐ)，在经历4-5月(yuè)份的政策不(bù)及预(yù)期(qī)后(hòu)，国内下(xià)一个相对重要的政(zhèng)策(cè)时(shí)点可能在7月的半年(nián)度经济数据(jù)公布后，在此(cǐ)之前，钢(gāng)矿品(pǐn)种价格底部的确立需要黑色商品(pǐn)整体供(gōng)应回落(luò)，即铁水产量、焦煤(méi)供(gōng)应(yīng)及铁矿(kuàng)石非主流矿发货(huò)均出现下降。不过目前焦煤进口通(tōng)关及(jí)铁矿石(shí)非澳巴发货已开始减(jiǎn)少，但铁水下降并不明显，负反馈还(hái)在持续(xù)，价格还未(wèi)真正见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品种止跌(diē)需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二是钢厂方面有实质性的(de)减(jiǎn)产行动，从而改善市场对于后期(qī)供需平衡的预期。不过，从(cóng)目前情(qíng)况来(lái)看，在进(jìn)口煤冲击之下，近(jìn)期国(guó)内(nèi)煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价(jià)格(gé)有加速下跌(diē)迹象；此外国内粗(cū)钢(gāng)产量平控政策尚未执行(xíng)，钢厂(chǎng)主(zhǔ)动减(jiǎn)产意愿不强(qiáng)。因此，预计短期内(nèi)黑色系品种或延(yán)续弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市(shì)场供(gōng)需格局(jú)，与成本塌(tā)陷叠加造(zào)成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价(jià)格惯(guàn)性(xìng)下跌趋势(shì)短暂延续，难(nán)有像样的反弹。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌(diē)回至2020年5月之前的水平。对(duì)此，翟贺(hè)攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货目前回(huí)归2020年疫情初期(qī)的价(jià)格区(qū)间有利于行业供需加快调整，且目前距离(lí)2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石(shí)库存和钢材(cái)社会库存(cún)较近年(nián)同期偏低、6月份之后来自政策面和市场力量的供应压减(jiǎn)速度加快、稳经济政策效(xiào)果或将(jiāng)在下半年(nián)显现、国际局势缓和以及(jí)国内(nèi)外价(jià)差有(yǒu)利于钢材出(chū)口再(zài)上台阶等(děng)因(yīn)素，未来2-4个月(yuè)，我们对(duì)黑色系商品(pǐn)价格保(bǎo)持(chí)谨慎(shèn)乐观，尽管难以(yǐ)恢(huī)复至今年(nián)4月中旬之前的偏(piān)高水(shuǐ)平，但中期反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤(tāng)冰华也表(biǎo)示(shì)，当前钢(gāng)铁产业(yè)链库存整体较低，因此在后续进入减产(chǎn)期间后，钢材(cái)价(jià)格下跌(diē)一旦出现(xiàn)企稳，那么低价可(kě)能会刺(cì)激补库，并(bìng)带动行情(qíng)出现阶段反弹。

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