美国债务违约的风险比以(yǐ)往任何时候(hòu)都要大(dà)，并有可能将全球市场推入一个(gè)全新(xīn)的痛(tòng)苦深渊。而(ér)在(zài)此背景下，投资者应如何保护自(zì)身的财富呢？对此，一份业内(nèi)机构的最(zuì)新调查揭露出(chū)了业内人士眼(yǎn)下的(de)真(zhēn)实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行(xíng)的调查，对于那些寻(xún)求避风港的人来(lá已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人i)说(shuō)，贵金(jīn)属仍是迄今为止的首选，以(yǐ)防华盛(shèng)顿在债务上限问题上的“懦夫博弈(yì)”最(zuì)终(zhōng)以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业人(rén)士表示，如果美(měi)国政府未能(néng)履(lǚ)行其义(yì)务，他(tā)们将(jiāng)购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或(huò)许是其他(tā)替代对冲工具(jù)的稀(xī)缺(quē)。根据这份最新业内调查(chá)，在(zài)美国债(zhài)务违约(yuē)情况下，第二大受欢迎的资产仍然是(shì)美国国债。这毫无(wú)疑(yí)问有点讽刺——因为(wèi)这正是美国政府(fǔ)可能(néng)拖(tuō)欠支(zhī)付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意(yì)的是，即使是那些相对悲观的分(fēn)析师也认为，债券持有者最终会得到偿付——只是要晚一些。事实(shí)上，即(jí)便在(zài)上(shàng)一(yī)次最为令人(rén)担忧的2011年债务上限危机中，当(dāng)时标(biāo)准普尔取(qǔ)消了美国最(zuì)高的AAA信用评级(jí)，美国长期国债也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统避险货(huò)币也(yě)有(yǒu)一(yī)些(xiē)拥趸，但(dàn)它(tā)们都(dōu)不如美(měi)元。或者(zhě)说，更(gèng)受(shòu)欢迎的是比特币——被一些投资(zī)者(zhě)视为一种数字(zì)黄(huáng)金。

　　（专(zhuān)业投(tóu)资者(zhě)和散户投资者在美(měi)国债(zhài)务违约下的(de)投资(zī)选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美国(guó)政(zhèng)界和金融界的大佬(lǎo)们已(yǐ)经纷纷(fēn)发(fā)出警告，如果债务上限僵(jiāng)局在大限前得不到解决，可能会发生(shēng)什么。美国总统拜(bài)登提醒称(chēng)，“整个世(shì)界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根(gēn)大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是灾难性的(de)。”

　　这一次债务(wù)上限危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一(yī)次的风险比2011年(nián)更大，2011年是过去(qù)美国所经历的最严(yán)重的债务(wù)上限危(wēi)机。

　　目前，一年期(qī)美国主权(quán)信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的(de)违约保险成本已飙(biāo)升至(zhì)了(le)远(yuǎn)超之前几(jǐ)次(cì)债限危机(jī)时的水平，尽管这仍表(biǎo)明实际违约的(de)可能性相(xiāng)对(duì)较小(xiǎo)。

　　景顺(shùn)固定(dìng)收(shōu)益(yì)、另类投资(zī)和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑(lǜ)到选(xuǎn)民和国会(huì)的两(liǎng)极分(fēn)化，风险(xiǎn)比以前更(gèng)高。双方都如此顽固(gù)且不愿妥协，意(yì)味着(zhe)他们有可能无法及时采(cǎi)取行(xíng)动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买(mǎi)入黄金(jīn)进行对冲并不便宜(yí)，因为今(jīn)年迄今为(wèi)止(zhǐ)，黄金(jīn)的表现非常好——先是受(shòu)到(dào)中国买家(jiā)不断增长的需求的提振，然后是银(yín)行(xíng)业(yè)危机和美国债(zhài)务违约引发的(de)避(bì)险(xiǎn)需(xū)求，目前现货黄金仅略低于本月早些时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资(zī)者都认(rèn)为，如果(guǒ)债务上(shàng)限之争僵持到(dào)最(zuì)后关头，但美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)最终侥(jiǎo)幸没有(yǒu)违(wéi)约(yuē)，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然而(ér)，对于如果美国政府(fǔ)真的跌落债务悬崖会发生什(shén)么，专业人士意见不一(yī)。约(yuē)60％的散户投资者预计，如果发(fā)生(shēng)违约，10年期(qī)美(měi)国国债将(jiāng)走软。基准美国国债收益(yì)率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低(dī)63个(gè)基点(diǎn)左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局推高了一些期限非常短的国库券收(shōu)益率，这(zhè)些短期国库券(quàn)被认为最(zuì)有可能被延期支(zhī)付，这加剧了(le)国库券(quàn)收益(yì)率曲线的扭曲(qū)。收益率最高的是6月(yuè)初左右到期的国库券，因为这批票据最为接近(jìn)美国(guó)财政部(bù)长(zhǎng)耶伦所警告的(de)最早(zǎo)在(zài)6月1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能撑(chēng)过6月中旬(xún)，其可能会(huì)从预期的纳税和其他收入措施中获得一点(diǎn)的喘(chuǎn)息(xī)空间，从而能够(gòu)继续“苟延残(cán)喘”到(dào)7月底。目(mù)前，7月底到期国库券(quàn)的(de)市场定价也表明了一定程度的(de)压力和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期国债收(shōu)益率推(tuī)至(zhì)了当(dāng)时的创纪录低点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万亿(yì)美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专(zhuān)业投资者对标(biāo)普500指(zhǐ)数的前景预测(cè)，没有散户交易员那(nà)么悲观。道明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们(men)确实(shí)看到短期违约，市场反应将给(gěi)国会带来(lái)提高债务(wù)上(shàng)限的压力。”

　　不(bù)少受访者还认(rèn)为，债务上限(xiàn)闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如(rú)果美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)违约，美元作为全球主要储备货币的地位(wèi)将面临风险。

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