大家好，简单看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论一个(gè)基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票(piào)混合来看(kàn)，截至去年年底，持仓基本为新能源板块(kuài)股票(piào)。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已经基(jī)本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混合外，其(qí)他(tā)三(sān)只产品也基本重仓(cāng)了(le)AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在(zài)一季度的(de)操作中，本基金总(zǒng)体把握住了市场的节奏变化和结(jié)构转换，降低了(le)新能 源板块(kuài)的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调整取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中(zhōng)国特色估值体系所代表的(de)传统实体行业(yè)正在被市场一部(bù)分“聪明钱”定价(jià)，后续可能(néng)成为(wèi)市场最有持续性(xìng)的一条结构(gòu)主线。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，海富通股票混合今年(nián)以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主(zhǔ)题板块(kuài)在短期高度依(yī)赖交易，阶段性失去靠配(pèi)置获(huò)取超额回报的(de)特征。TMT板块成(chéng)交(jiāo)占全市场比(bǐ)重超40％的天数已累计达到22天(tiān)，上(shàng)一次出现持续成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备(bèi)及新能源，持续约28个交(jiāo)易(yì)日，在此期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类(lèi)似(shì)特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行(xíng)情，最(zuì)大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他(tā)AI相(xiāng)关(guān)主题(tí)ETF在内，平(píng)均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但(dàn)总(zǒng)市值(zhí)反(fǎn)而减少了(le)6717亿(yì)元，较4月第一周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是典型的(de)减(jiǎn)量博弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证券(quàn)认(rèn)为，TMT大年(nián)通常(cháng)分为“春季躁(zào)动(dòng)”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明(míng)显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创(chuàng)新高。如果(guǒ)今年在业绩披(pī)露期结束(shù)后，随着(zhe)AI+/数字经闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短济/自主可控等大产业(yè)趋(qū)势以政府支持力度进一(yī)步加大、资本开支增(zēng)加、订(dìng)单(dān)增加和产品销量业(yè)绩的(de)改善逐(zhú)渐被(bèi)市(shì)场(chǎng)所确(què)定，则TMT将会重回上(shàng)行(xíng)趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券(quàn)认为，AI等板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数(shù)上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦或基(jī)本形成本轮(lún)调整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶段(duàn)性(xìng)见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基本形(xíng)成。本(běn)次大(闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短dà)幅调整主要(yào)还是因为在AI相关板(bǎn)块市场(chǎng)情绪处于极(jí)值(zhí)的情况下，叠(dié)加(jiā)上述(shù)基本面风险因素逐步发(fā)酵(jiào)，市场内生调整需(xū)求出现集(jí)中释放。就资本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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