本轮新股中，有(yǒu)不少风口(kǒu)的企(qǐ)业，但基本面都非(fēi)常垃圾，虽(suī)然(rán)表面看看似乎都有亮点，但仔细(xì)看看就发现大都是垃圾(jī)股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集(jí)成主要从事半导体(tǐ)晶(jīng)圆生产代(dài)工服务，为客户提供150-55nm不同(tóng)制程工艺，成立5年(nián)就成长为中(zhōng)国(guó)大(dà)陆收(shōu)入第三大、12英寸晶圆代工(gōng)产能(néng)第三大的纯晶圆代工企业。2015年，合肥市政府根据(jù)集成电路(lù)产(chǎn)业(yè)发(fā)展(zhǎn)规划及“芯(xīn)屏器合”的产业发(fā)展(zhǎn)战略，拟(nǐ)引(yǐn)进(jìn)国(guó)际知(zhī)名企(qǐ)业合(hé)作设立晶圆代工厂(chǎng)，此后，晶(jīng)合集成(chéng)正(zhèng)式(shì)筹划建设。成立至今，晶合集成已成为(wèi)国内面板显示驱(qū)动芯片龙头(tóu)。

　　晶圆代工企业，疫(yì)情后(hòu)业绩爆发，利润此前一直大(dà)幅(fú)亏损，22年依靠收入和产品价格上(shàng)涨利润(rùn)来到(dào)了31.6亿(yì)，但23年开始下游面板行业需求大(dà)幅下滑，公(gōng)司选择(zé)了业绩最好的时(shí)候(hòu)上市，此后(h健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗òu)走下坡路是(shì)必然的，23Q1公司首(shǒu)付(fù)大幅(fú)下(xià)滑60％，产(chǎn)能大幅(fú)闲置(zhì)后(hòu)利润重回亏损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科(kē)以神(shén)经(jīng)学科为龙头，强专科、小综(zōng)合的(de)发(fā)展模式，形成覆盖全国核(hé)心区域的医疗服务网。服务病种涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑血(xuè)管、功能神经外(wài)科、脊髓脊柱、小儿颅脑(nǎo)等疾病，也包括妇科、儿(ér)科、内科、外科(kē)、疼痛、全科等疾病。

　　专科(kē)医(yī)院，业(yè)绩(jì)一般(bān)般，民营医(yī)院里(lǐ)毛利率算比较(jiào)低的那一档，未(wèi)来主要看扩张，也(yě)要小心(xīn)政策的影响，个(gè)人(rén)感觉比如几个国企医(yī)院(yuàn)（不论是收入增(zēng)速(sù)还是估(gū)值），不关注了。

　　三、曼(màn)恩斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是一(yī)家(jiā)拥有高(gāo)精密狭缝式涂布模头产(chǎn)品的设计、研发和生产及涂布(bù)技术产业(yè)化整体解决方(fāng)案能力(lì)的高(gāo)新技术(shù)企(qǐ)业。高精(jīng)密狭缝(fèng)式(shì)涂布(bù)模头为(wèi)锂电(diàn)池生产涂(tú)布(bù)机的核心部件，涂布是继制备正负(fù)极(jí)浆料完(wán)成(chéng)后的下一道工序，是(shì)锂(lǐ)电(diàn)池生产前段工序的核(hé)心环节，目的是将正负极(jí)浆料均匀(yún)地涂覆在铝铜箔上(shàng)。目前(qián)，曼恩斯(sī)特产品(pǐn)广泛应用于(yú)锂离子电池(chí)涂布(bù)、半导体(tǐ)先(xiān)进封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂布、氢燃料电池电极涂布、液晶显示中的(de)薄膜晶体管(guǎn)涂布(bù)等(děng)。

　　锂(lǐ)电池(chí)产(chǎn)业链公(gōng)司，业绩在21年爆发，22年(nián)业(yè)绩更进一步，但行业基本见顶，下游(yóu)需求大幅放缓，上游锂矿价格大幅下滑，且公司只(zhǐ)是生产(chǎn)过程(chéng)中(zhōng)很小的一块市场，天花板(bǎn)非常(cháng)低(dī)，公司未来业健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗(yè)绩(jì)压力巨大。

　　四、中(zhōng)芯集成(chéng)（688469）

　　中芯(xīn)集成(chéng)成立于2018年3月，总部位于浙江绍(shào)兴，是一家专注(zhù)于功率、传感(gǎn)和传输应用领域，提(tí)供模拟(nǐ)芯片及模(mó)块封装的代工服务的制(zhì)造(zào)商。中(zhōng)芯集成以晶圆代工(gōng)为起点，向下延伸(shēn)到模组封装，为(wèi)国内外客户提(tí)供一站式(shì)代工(gōng)解决方案，为功率、传感(gǎn)和传输等领域的(de)半导体产品公(gōng)司提供完(wán)整生(shēng)产制(zhì)造平台，支持客户研(yán)发以(yǐ)及大规模量产。

　　晶圆代工(gōng)企业，中(zhōng)芯国际关联企业，处(chù)于规模扩张阶段，但由于规模(mó)扩大太快，折(zhé)旧研发投入初期非常高，因此(cǐ)利(lì)润大幅(fú)亏损，好(hǎo)不容易快熬出(chū)头了（资本支出(chū)高峰在22年结束），公司也预期23年底(dǐ)会转(zhuǎn)为(wèi)盈利，但下(xià)游需求在23年(nián)大幅(fú)放缓(huǎn)，公司(sī)面(miàn)对(duì)的压力(lì)显然是要比那些已经规模化完成有利(lì)润的公(gōng)司大得多(duō)，且公司过(guò)于依赖中芯国际(jì)，未(wèi)来还有可能面临(lín)同业竞(jìng)争而收(shōu)回许(xǔ)可的风(fēng)险。IPO募资高达219亿，非常大(dà)的IPO了，不太乐(lè)观未来的走势。

　　五(wǔ)、万(wàn)丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股份主要从(cóng)事分散染料及其滤饼的研发、生产及销售，产品以中高端(duān)分(fēn)散染料为(wèi)主，主要用于涤(dí)纶及(jí)其(qí)混纺织物的染色和印花，经(jīng)分散染料印染加工(gōng)的化纤纺(fǎng)织品，色泽艳丽，耐洗牢(láo)度优良，用途(tú)广泛。其中部(bù)分终端应用品牌包括(kuò)：安(ān)踏、李宁、阿(ā)迪达斯、耐克、优(yōu)衣(yī)库、迪卡侬等。

　　传统染料公司(sī)，毫(háo)无(wú)亮点(diǎn)，业绩(jì)在(zài)19年后一路下滑，22年利润只有19年的(de)一半都不到(dào)，下游服装行业景(jǐng)气度也一般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用(yòng)友汽车成立(lì)于2003年，自设立以来，公司主营业务一直聚焦(jiāo)于汽车(chē)行业营销(xiāo)与后市场服务领域(yù)，为客(kè)户提供相关软件(jiàn)产品及(jí)服务。2010年(nián)被用(yòng)友网(wǎng)络收购后，公司继(jì)续独(dú)立经(jīng)营上(shàng)述业(yè)务(wù)。用(yòng)友汽(qì)车主(zhǔ)要面向汽车行业的整(zhěng)车厂、经销商(shāng)、服(fú)务站等客户，提供营销与后市场服务领(lǐng)域的数智化解决方(fāng)案、云(yún)服务(wù)、软件(jiàn)及(jí)专业(yè)服务。

　　用友集团旗下子公司(sī)分拆上市，汽车软(ruǎn)件服务，汽车数(shù)字化是趋势，且随着人均(jūn)保(bǎo)有量的增(zēng)长(zhǎng)，公司行(xíng)业前(qián)景(jǐng)不算很差，但公(gōng)司自身技术含量较低，产品以车企(qǐ)营(yíng)销系统为(wèi)主，基本没什么研发，都(dōu)靠销售，且(qiě)汽车行业有明显周(zhōu)期性。

　　七、经(jīng)纬(wěi)股(gǔ)份(fèn)（301390）

　　成立于2003年3月的经(jīng)纬股份主要(yào)从事电力(lì)工程技术服务及地理信息(xī)技术服务。电力工程技术服(fú)务占主营(yíng)业(yè)务收(shōu)入(rù)比重超过(guò)80％，是公司(sī)主(zhǔ)要收(shōu)入和(hé)利润来源。电力工程技(jì)术服(fú)务主要系为电(diàn)网企(qǐ)业、工商业企(qǐ)业电力相关工程提(tí)供规划咨询(xún)、设计、工程建(jiàn)设等服(fú)务。

　　电网和地理(lǐ)信息(xī)设(shè)计咨询(xún)公司，主要是电力工程技术服(fú)务收(shōu)入为主，比(bǐ)较依赖内蒙和(hé)浙江地区的国家(jiā)电网，本质上(shàng)是(shì)工程(chéng)类企业，设备施工(gōng)业务，所以应收款高，坏账(zhàng)多，现金流差，不关(guān)注(zhù)了。

　　八(bā)、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一(yī)家为(wèi)智(zhì)能手机(jī)、物(wù)联网等领(lǐng)域提(tí)供射(shè)频(pín)前(qián)端的芯片设计公司，主营业务为射频(pín)前端芯片及模组的研发(fā)、设(shè)计和销售。慧智微(wēi)具备全套射频(pín)前端芯片设计能力(lì)和(hé)集成化模组研发能力，技(jì)术体系以(yǐ)功(gōng)率放大器（PA）的设计(jì)能力为核心，兼具(jù)低(dī)噪声放大器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频(pín)器件的(de)设(shè)计(jì)能(néng)力，产品系(xì)列覆盖的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等，可为(wèi)客户(hù)提供无线通(tōng)信射频(pín)前端发(fā)射模组、接收模组等。

　　射频(pín)前端(duān)芯(xīn)片(piàn)模组(zǔ)公司，下游主要是消费电子，22年业(yè)绩大幅放缓，下游砍单(dān)存货大(dà)幅增(zēng)长(zhǎng)，亏损(sǔn)不断扩大(dà)，主要(yào)是大(dà)量研发投入，但高(gāo)研发下，公司毛利率极低，远低于同(tóng)行业公(gōng)司，但即便这样，估值却(què)一路上(shàng)升(shēng)到(dào)150亿，在IPO之前大量机(健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗jī)构(gòu)（近40家）参股（未来解(jiě)禁后都(dōu)会(huì)成为抛售的主(zhǔ)力(lì)）。搞不懂这公司的价值在哪里，但现在风口，很可能被炒作(zuò)。

　　九、航(háng)天南湖(hú)（688552）

　　航天南湖是(shì)一家(jiā)主要(yào)从事防空(kōng)预警雷(léi)达(dá)研发、生产、销(xiāo)售和服(fú)务(wù)的国家级高新(xīn)技术和(hé)专精特新“小巨人(rén)”企业。公(gōng)司产(chǎn)品(pǐn)主(zhǔ)要(yào)包括雷达及配套装备，重点供应国内军方客户(hù)和(hé)军工集团。成立至今，航天南湖已成为我(wǒ)国防空预(yù)警(jǐng)雷(léi)达主要生产单位之一。

　　军工(gōng)雷(léi)达(dá)企业，21年(nián)后业绩大幅下(xià)滑，22年虽然收(shōu)入增长较快，但利润远没有回到20年，且关(guān)联交易占比越来越高(gāo)，对于这种客户(hù)不透明(míng)度极高的军工企业，实在无法判(pàn)断未(wèi)来的价(jià)值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一(yī)家互联(lián)网数字(zì)化(huà)虚拟(nǐ)商品综合服务提供商(shāng)，主要为移动互(hù)联网相关(guān)场景客户提供移动互联网数字(zì)化(huà)虚(xū)拟商(shāng)品聚(jù)合运营、融合运营、分(fēn)发(fā)运营等综(zōng)合运(yùn)营服(fú)务(wù)，为物联网相关(guān)场(chǎng)景(jǐng)提供物联(lián)网流量接(jiē)入、硬件方案、场景应用等综合解决方案(àn)及云终端(duān)解决(jué)方(fāng)案，并根(gēn)据客户需(xū)求提供定(dìng)制化的运营支撑服务及技术服务(wù)。一家售(shòu)卖移动流量(liàng)、话费、爱(ài)优芒会(huì)员(yuán)卡(kǎ)等数字化虚拟(nǐ)商(shāng)品的综合型(xíng)中(zhōng)间商，其主要盈利模(mó)式是获(huò)得购销差价或服务佣(yōng)金，占(zhàn)公司总(zǒng)收(shōu)入超过9成。

　　流量中间(jiān)商，互(hù)联网卖(mài)流量的公司，主要是(shì)卖(mài)视频会员和(hé)其他通用流量，业绩过去几年看(kàn)起来不错，但公司现金流越来(lái)越差(chà)，且互联网流(liú)量已经见(jiàn)顶(dǐng)，大互联(lián)网(wǎng)公司越(yuè)来越不依赖(lài)买(mǎi)量来拓广业务，感觉(jué)上(shàng)市就是业绩顶峰(fēng)。

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