本周(zhōu)，沪综(zōng)指(zhǐ)3400点(diǎn)关(guān)口之(zhī)前虚晃一(yī)枪(qiāng)，以连跌6天的逼空(kōng)形态洗盘，兔年收益消耗殆(dài)尽。乐(lè)观来看，A股下行(xíng)更多是受中(zhōng)概股拖累，后市下(xià)跌空间不(bù)大。

　　中概(gài)股(gǔ)下(xià)跌(diē)拖(tuō)累A股(gǔ)急(jí)挫

　　截至周(zhōu)四，兔年股(gǔ)市(shì)走过(guò)3个月行程，期(qī)间(jiān)沪指仅上涨0.65％，似有“兔子尾巴长不(bù)了”之叹。其实，4月下旬行(xíng)情(qíng)看似疾(jí)风骤雨，大盘较4月18日峰(fēng)值仅(jǐn)缩水约3％，上行通(tōng)道仍(réng)在。

　　A股缘何(hé)急跌？或是外围股市下跌的风险(xiǎn)输入。作为同股同权的两地上市指(zhǐ)数(shù)，恒生(shēng)AH股(gǔ)A指数和H指数兔年涨幅(fú)分别为1.7％和-0.7％，A股更胜一筹。StockQ全球股市排行榜(bǎng)数据(jù)显示，截至周(zhōu)四，香港(gǎng)中企指(zhǐ)数和恒生指(zhǐ)数过去3个月表现为全球垫底，分别下跌14.1％和12.6％。纳(nà)斯达克中(zhōng)国金龙指数周二盘中低位较2月峰值(zhí)缩水(shuǐ)24.7％。

　　中(zhōng)概股表现低(dī)迷，主因是美联储加息在(zài)即，市场(chǎng)避险情绪上升(shēng)，国(guó)际资金从新兴市场撤离。瑞(ruì)士瑞联(lián)银行(xíng)日(rì)前将中国(guó)股(gǔ)票(piào)评级从(cóng)高配下调为(wèi)中性。从(cóng)宏观面看(kàn)，今(jīn)年首季，美国GDP年化环比增长1.1％，较上季放缓(huǎn)1.5个百(bǎi)分(fēn)点。剔除食(shí)品和(hé)能(néng)源的核心(xīn)PCE物价指数(shù)首季上升4.9％，去年四季度为4.4％。两大(dà)数(shù)据预示着美国(guó)滞胀隐忧未(wèi)减，加息(xī)势在必行。英为财情的美(měi)联储利率观测器最(zuì)新数(shù)据显(xiǎn)示，5月4日(rì)加息25个(gè)基(jī)点(diǎn)至(zhì)5％~5.25％的概率(lǜ)是85.3％。

　　当滞(zhì)胀(zhàng)风险显现，美国(guó)对策是：以1930年大萧条以(yǐ)来最快(kuài)速度(dù)紧缩货币供应。美(měi)国(guó)3月M2货币供应量（未经季(jì)节性调整）为(wèi)20.7万亿美元，同(tóng)比下降4.05％，为(wèi)历(lì)史最(zuì)大降幅(fú)，且(qiě)是(shì)连续第四个月收缩(suō)。美联(lián)储(抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市chǔ)加息导致金融资产盈利缩水，缩(suō)表则令流动性折价(jià)效应加剧，在全球(qiú)金融市(shì)场催生戴(dài)维(wéi)斯双杀(shā)现(xiàn)象。

　　中(zhōng)特估受追捧

　　助涨中(zhōng)字头个(gè)股

　　美国银行业又一张骨牌崩塌(tā)！第一共和银行股价周(zhōu)三盘中最多下跌41.23％至4.76美元（对应的总市(shì)值为8.86亿美元），较2021年11月的历史(shǐ)峰值缩水约97.85％。截至一(yī)季度末(mò)，其实(shí)际(jì)存(cún)款较(jiào)去年末减少(shǎo)约1020亿美元，缩水约(yuē)57.8％。全球银(yín)行业(yè)危机频现(xiàn)，让(ràng)A股(gǔ)机构(gòu)不再抱(bào)团银行股(gǔ)，银行部分(fēn)龙头股招行(xíng)等(děng)承压(yā)，相较而(ér)言(yán)，工商银行兔年以来表现抢眼，A股股价上(shàng)涨9.5％。

　　招行和宁波银(yín)行股价兔年颓势，一是(shì)二者虎年最后3个月股(gǔ)价(jià)大涨，涨(zhǎng)幅透支(zhī)了盈(yíng)利(lì)增速；二是(shì)“中国特(tè)色估值体系”开始风(fēng)行(xíng)，市场风格转换。但二者市净(jìng)率远高于行业均值(zhí)，难以赋予中特(tè)估概念中的回购预(yù)期(qī)。

　　通达信(xìn)数据显示，中字头指数年内上涨11％，强于同(tóng)期上涨6.36％的(de)沪(hù)综指，年K线已是五连阳。其市盈率和市净率分别为11.63倍和0.8倍(bèi)，堪(kān)称估值洼地(dì)，而(ér)沪深(shēn)京三市A股的市盈率(lǜ)和市净率中位数分别(bié)为49.29倍和2.43倍。

　　从政策面来看(kàn)，让(ràng)央企(qǐ)国企估(gū)值回归市场(chǎng)均值，已是国家资本新战略(lüè)。国家外(wài)汇(huì)局日前表示：“无论从市盈率还是市净率等(děng)指标看，当前A股的估值相对偏(pi抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市ān)低。”类似表态无(wú)疑(yí)是(shì)为中字头(tóu)股(gǔ)票点赞。

　　典型个股是，当(dāng)前总市值(zhí)取代贵州茅台成为市值“一哥(gē)”的中国(guó)移(yí)动，流(liú)通小(xiǎo)盘+次新(xīn)+绩优(yōu)概念让(ràng)其(qí)成为中特(tè)估龙头。

　　五月(yuè)预期下跌空间不(bù)大

　　股(gǔ)市(shì)“红五月”之说，源自(zì)井喷式(shì)牛市(shì)带来的财富记忆。1992年5月21日(rì)，上交所放开15只股票的涨跌幅(fú)限制(zhì)，沪指(zhǐ)当日(rì)大(dà)涨105.27％。1999年5月19日，沪(hù)指大涨4.64％，抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市科技股主导的行情拉开序幕。

　　自从1991年(nián)以来的32年里，沪(hù)指全年和(hé)5月份上涨的(de)年份分别(bié)为18次和(hé)17次，二者同时上(shàng)涨的(de)年份有11次。自(zì)2008年至去年的15年(nián)里，红五(wǔ)月出现7次，占比(bǐ)为46.7％。期间(jiān)5月和全年同步飘红4次，5月(yuè)份这个风向标已(yǐ)不太灵光。相比之下，自(zì)从(cóng)2008年以来，沪(hù)综指(zhǐ)4月飘红(hóng)5次，除了2008年当(dāng)年下跌(diē)65.4％之(zhī)外(wài)，其余(yú)年份(fèn)皆(jiē)飘红。截至周四，沪指(zhǐ)4月(yuè)份上涨0.4％，全年飘红概(gài)率(lǜ)不低。

　　以科技股为(wèi)主题(tí)的红(hóng)五月行情能否再(zài)现？关键(jiàn)在(zài)要看两点：一(yī)是年内(nèi)上涨逾53％的互联网指(zhǐ)数能否维持(chí)强势(shì)行(xíng)情。二是作为A股(gǔ)第二大行(xíng)业指数(shù)，电气设备板(bǎn)块能否企稳(wěn)。该指数年内(nèi)跌幅为4％，总市值跌至5.48万(wàn)亿元，较历史峰值缩水35.5％，占全(quán)市场权(quán)重降低6.52％。不过，龙头宁德(dé)时代首季盈利增长5.58倍，周四收盘较周三低位上涨一成，或是否极泰来。

　　进入(rù)4月以来，沪(hù)深两市(shì)单日成交始终维持在万亿元(yuán)之上，市场人气并未退(tuì)潮，只(zhǐ)是风格轮换(huàn)在加速(sù)。鉴于大盘(pán)重新回到W形整理格(gé)局(jú)，后(hòu)市即使考验(yàn)3200点附近的半年线和(hé)年线关(guān)口，下跌空(kōng)间亦不大。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市