看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀(zhàng)升(shēng)温(wēn)警(jǐng)报(bào)

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美(měi)国(guó)制造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年(nián)和一年来新高12是什么意思(gāo)，综(zōng)合(hé)PMI超预(yù)期强劲，创去(qù)年5月以来新(xīn)高(gāo)。其(qí)中的分(fēn)项指数释放价格压(yā)力再度升温的警报(bào)信号：4月购进价格创(chuàng)去(qù)年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来(lái)新(xīn)高。

　　标普全球的(de)经济学(xué)家在点评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定(dìng)程(chéng)度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布(bù)后，美股承压(yā)下行，主要美股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益(yì)率(lǜ)盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感(gǎn)的2年期美(měi)债收益率一(yī)度较日内低位回升(shēng)10个(gè)基(jī)点；PMI公(gōng)布(bù)前曾(céng)逼(bī)近周四(sì)所创一年来低谷的美(měi)元指(zhǐ)数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日高(gāo)。

　　在美联(lián)储(chǔ)官员最近一再表态支持(chí)继续加息(xī)后(hòu)，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第(dì)二周因周五回落而全(quán)周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体(tǐ)继续下挫，在中国(guó)公布(bù)3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后(hòu)，市场开(kāi)始担心(xīn)中国的进口(kǒu)铜需求，加之(zhī)全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能(néng)延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布(bù)上周库存(cún)不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时(shí)间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅度(dù)达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的(de)200个(gè)基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第二次(cì)大幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加(jiā)息了(le)300个基点(diǎn)，将(jiāng)基准(zhǔn)利率(lǜ)从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也已经经历(lì)了多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息主要是(shì)由于3月(yuè)该(gāi)国通(tōng)胀加(jiā)剧，央行未(wèi)来将(jiāng)继续(xù)监测物价水平、外汇市场和(hé)货币总量变化，以对利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根(gēn)廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高(gāo)环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒等同比价格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发(fā)布当(dāng)天，阿根廷总统府发(fā)言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因包括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突(tū)影响上(shàng)涨以(yǐ)及今年初阿(ā)根廷发生(shēng)严重旱12是什么意思(hàn)灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩根大(dà)通认为这(zhè)一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日，美(měi)国得克萨(sà)斯州在内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气(qì)袭击，超过(guò)1500万人面临严(yán)重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙卷风等天(tiān)气(qì)状况，得州沿海地(dì)区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上(shàng)游到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部(bù)分(fēn)地区的(de)洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼(ní)奥(ào)国际机场和奥斯汀(tīng)-伯(bó)格(gé)斯特罗姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚上因(yīn)天气状况而临时停飞。此(cǐ)外(wài)，俄克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特(tè)宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援(yuán)引美联(lián)社报道，当地(dì)时(shí)间(jiān)20日，美(měi)国保守(shǒu)派电(diàn)台(tái)主持人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一直在媒体行业(yè)工作(zuò)，1993年，他开始主持自(zì)己的广(guǎng)播节目(mù)“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节目在保(bǎo)守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑(chēng)棕榈油(yóu)近(jìn)月(yuè)价(jià)格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期(qī)货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力(lì)收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元(yuán)/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国经济数据(jù)较(jiào)差(chà)，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另(lìng)一方面，国内(nèi)经济处(chù)于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介(jiè)绍，2月印尼(ní)棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜(qián)力高(gāo)。2月出口(kǒu)环比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小于(yú)历史月均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份国(guó)际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表(biǎo)观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消(xiāo)耗82万吨，高(gāo)于1月的81万(wàn)吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年(nián)初(chū)以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的(de)需求驱动(dòng)暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近月产地(dì)报价相对(duì)内盘偏强，近月进(jìn)口倒(dào)挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到(dào)港预估17万吨(dūn)，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而(ér)豆油套利(lì)盘压力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印(yìn)尼部分地区降雨略偏(piān)多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺的出(chū)现助于提高(gāo)产量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税(shuì)额(é)度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存支(zhī)撑价格(gé)，但(dàn)中长期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉(sù)期货日报记者，虽(suī)然近端因为斋(zhāi)月(yuè)的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期(qī)去(qù)库继续支撑近月价格，但是(shì)2月(yuè)印尼(ní)产量位(wèi)于历史同期最高位，且未来产区产量季节(jié)性恢(huī)复(fù)，国内、印度(dù)高库存(cún)，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应(yīng)压(yā)力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以及出口走弱(ruò)较(jiào)为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的(de)集中出口，使得国际(jì)豆油(yóu)的供应愈发充足，国(guó)内消费(fèi)以及(jí)印度消费暂无(wú)明显(xiǎn)增(zēng)量，因(yīn)此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油远端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈(chén)界正分析称(chēng)，当前国(guó)内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日(rì)给出了进口利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海关数据显示(shì)，3月(yuè)份(fèn)全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去(qù)库不及预期，终端(duān)消费(fèi)仅(jǐn)为弱复苏(sū)，虽然(rán)短期将(jiāng)会逐步去库(kù)，但未来(lái)产区压(yā)力逐(zhú)步体现(xiàn)，预计进口利润将会逐步修复，国(guó)内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人(rén)气一般(bān)，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去库存加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船到港较少，上周港(gǎng)口库存(cún)继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周(zhōu)预计继续去(qù)库。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克(kè)兰出口(kǒu)粮食，价格(gé)冲击(jī)减(jiǎn)弱，进(jìn)口加(jiā)拿大菜籽榨(zhà)利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜(cài)豆油(yóu)现货价差(chà)由负转正后，菜油成交(jiāo)再(zài)度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产(chǎn)品分(fēn)析师(shī)傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以及(jí)目(mù)前菜油的累(lèi)库程度还算正(zhèng)常，菜油的利(lì)空阶段性(xìng)算是交易充(chōng)分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执(zhí)行(xíng)不及预期，对于植物(wù)油消费(fèi)增速(sù)不会像(xiàng)之(zhī)前那么(me)高。欧(ōu)洲(zhōu)菜(cài)籽将(jiāng)于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增(zēng)多，增产背(bèi)景下可能再度(dù)对价格(gé)产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称，从国内(nèi)的情况来(lái)看，菜油(yóu)从(cóng)2月中旬到现(xiàn)在已经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位运(yùn)行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开(kāi)机，预计后续库存(cún)将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜(cài)油(yóu)港口库存上周继(jì)续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月份(fèn)的菜油进口量(liàng)预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需(xū)求(qiú)还受到(dào)棉油、玉(yù)米油等其他(tā)小油种(zhǒng)的(de)影响，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要维持和豆油的低价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈(chén)界(jiè)正认为，前期菜油(yóu)的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货(huò)价格维(wéi)持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确，后期(qī)国(guó)内的(de)供应也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新一季菜(cài)籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际市场的(de)菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注是否会有新增供应(yīng)或者上游成(chéng)本(běn)端的变(biàn)化因素的(de)影(yǐng)响；另一方(fāng)面，要(yào)关注国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计(jì)接下来一段时(shí)间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂也(yě)在陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到(dào)港量(liàng)接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同(tóng)期最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并(bìng)且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不断(duàn)过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压(yā)榨(zhà)量为(wèi)147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨量较(jiào)上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开(kāi)机(jī)预(yù)计将(jiāng)会继续恢(huī)复(fù)提升。上周库(kù)存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在(zài)历(lì)史同期(qī)低位，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累(lèi)库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)升至(zhì)150万(wàn)吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需(xū)求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博表(biǎo)示，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随(suí)着华东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的(de)消费替(tì)代(dà12是什么意思i)增加，西南地(dì)区菜油(yóu)对豆油的替代正(zhèng)在(zài)发(fā)生(shēng)。一些食品加工、饲料(liào)等领(lǐng)域的豆油需求也会(huì)因(yīn)为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求(qiú)暂乏亮点，下(xià)游节前备(bèi)货不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬(xún)供应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后期需要重(zhòng)点关注南国内大豆(dòu)到港通(tōng)关以及整体的开机情(qíng)况。新一(yī)季美豆(dòu)的播(bō)种(zhǒng)生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为，供(gōng)应(yīng)增加而需(xū)求偏(piān)弱(ruò)，再(zài)加上进(jìn)口大(dà)豆(dòu)成本下行(xíng)，豆油基本面从目前(qián)的低库存(cún)、高基(jī)差，转变为累库(kù)加基差下行的预期，即(jí)豆油(yóu)的(de)基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已经(jīng)对自身的供应压力(lì)进(jìn)行(xíng)了一波交易(yì)，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性(xìng)来(lái)看，供(gōng)应的边际(jì)变化和需求(qiú)预期都预示豆油可能是未来一段时间(jiān)三大油脂中最弱(ruò)的。

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