公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进(jìn)入密集(jí)披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动(dòng)权(quán)益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。一(yī)季度(dù)，张坤加仓(cāng)中国(guó)海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘(liú)彦春一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减(jiǎn)持中国(guó)中免(miǎn)、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金(jīn)经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加仓了晶(jīng)晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精(jīng)选、易方达(dá)优质(zhì)企业三年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模(mó)超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金的(de)权益资产(chǎn)仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一季度(dù)张坤(kūn)所持基(jī)金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了(le)调(diào)整，增加了消费等行业的配置，降低了(le)金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均(jūn)实现了正收益，基(jī)金净值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五(wǔ)粮液、洋河(hé)股份、招轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁 24px;'>轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁商银(yín)行(xíng)、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊利股份、美(měi)团(tuán)-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤(kūn)对中国海(hǎi)洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入(rù)了(le)易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的(de)4只白酒股进行了(le)不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还(hái)减(jiǎn)持了(le)香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行、美(měi)团(tuán)-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业(yè)模式出色、行业(yè)格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本面价值投资很吸(xī)引(yǐn)人的(de)一点(diǎn)是(shì)，投资者可以用很长(zhǎng)一(yī)段(duàn)时间来充分观察公司(sī)的发展，等到它们用事实证明自(zì)己的成功和(hé)巨(jù)大(dà)的(de)成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟(chí)。基本(běn)面价值(zhí)投资(zī)的优势(shì)之一在(zài)于可积(jī)累性。如(rú)果只是针对某一次投(tóu)资，积累的重要性可(kě)能并不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长期复合回报(bào)作为终级(jí)目(mù)标，可积累性就是(shì)这一目标(biāo)的最重要保障(zhàng)，选择(zé)一条可积累的“很长的坡”并(bìn轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁g)在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金，一季度末(mò)规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和(hé)C类份(fèn)额(é)净值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金重(zhòng)仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团(tuán)、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持(chí)中(zhōng)国(guó)中免、药明康(kāng)德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基(jī)金(jīn)一季报中指出，我国经(jīng)济(jì)复苏(sū)、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是(shì)今年主要宏观背景。经济运行(xíng)正(zhèng)常化需要一个(gè)过程(chéng)，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需(xū)要时间修复资产负债表、修复信心。随着经(jīng)济(jì)逐步正常化(huà)，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降(jiàng)是(shì)必然事件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近(jìn)期公布(bù)的社融(róng)和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利(lì)增速有望(wàng)进入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路上(shàng)。除了继续关注整个(gè)经济体发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到很多公司在过去(qù)几年始(shǐ)终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关(guān)注(zhù)宏观数(shù)据，多(duō)看(kàn)看微观企(qǐ)业(yè)变化可以让内心更加平(píng)静。我们对全年股票市场(chǎng)有(yǒu)信心，未来将继续保持合同约(yuē)定较高仓位运(yùn)作，更(gèng)多(duō)在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投资(zī)机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一(yī)步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人工(gōng)智能(néng)相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金(jīn)在报(bào)告(gào)期内均实(shí)现了正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季(jì)度末保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为三(sān)安光电、海康威视、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万(wàn)华化学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合(hé)润(rùn)前十大重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十大持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看(kàn)，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴(xīng)全(quán)合润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经(jīng)济的影响(xiǎng)基(jī)本消除(chú)，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实(shí)与全球范围(wéi)内的(de)通(tōng)胀见顶，内需复苏(sū)加上预期(qī)改善推(tuī)动资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速(sù)地采取了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块(kuài)分化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。该基(jī)金报告期内对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和(hé)布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性(xìng)价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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