本周铁矿石期货(huò)价格大幅下(xià)挫(cuò)，截(jié)至21日下(xià)午(wǔ)收盘(pán)，大商(shāng)所(suǒ)铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午(wǔ)5点，新加(jiā)坡铁矿石指(zhǐ)数期货(huò)跌近6.9％，至(zhì)107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记者注意(yì)到(dào)，本周后几个交易日，铁(tiě)矿(kuàng)石期货(huò)一(yī)直处于(yú)下(xià)跌的(de)态势(shì)，本周(zhōu)进口铁矿(kuàng)石价格指(zhǐ)数呈(chéng)现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测(cè)数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美(měi)元(yuán)/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下(xià)跌(diē)4美元(yuán)/吨；62％澳(ào)块指数126美(měi)元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中(zhōng)期(qī)期货铁矿石研究员梁(liáng)海宽认(rèn)为，铁矿石本周(zhōu)加速下行，直(zhí)接原(yuán)因源于成材表需继续走弱，二季度以(yǐ)来(lái)成(chéng)材消费(fèi)持(chí)续低迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担忧进一步(bù)发酵。成材价(jià)格下降(jiàng)使(shǐ)得钢厂利润被进一步压(yā)缩(suō)，本(běn)周铁(tiě)水产量出(chū)现见顶回落(luò)，下游需求走弱开始(shǐ)对炉(lú)料端价(jià)格(gé)形(xíng)成负反馈，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅更(gèng)为明(míng)显。当前(qián)铁矿(kuàng)的5-9价差已(yǐ)扩(kuò)大至(zhì)历史同期(qī)最高水(shuǐ)平，铁矿石(shí)现(xiàn)货价格受高铁水产(chǎn)量(liàng)的刚性支撑相较坚(jiān)挺，支撑(chēng)近月合约价格。而(ér)远月(yuè)合约开始(shǐ)计价终端需求(qiú)走弱(ruò)和铁矿(kuàng)石(shí)受自(zì)身供需趋(qū)于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于(yú)需求复苏不畅，成本中枢下移(yí)，叠(dié)加外围风险冲(chōng)击，黑(hēi)色系期货整(zhěng)体(tǐ)走(zǒu)弱，品(pǐn)种间形成负反馈局(jú)面。从终端需求看(kàn)，尽管地产(chǎn)销售明显(xiǎn)好转(zhuǎn)，但传导至投(tóu)资端尚需时间，一季度房屋新开(kāi)工同比仍下(xià)滑19.2％。这(zhè)也导致钢材需求复苏乏力，旺季期间(jiān)螺纹钢表需基本和去(qù)年同期持平，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对原料(liào)需(xū)求构(gòu)成压力。”国投安信期货高级分析师何建辉说(shuō)。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮认为(wèi)，近期市场对于国(guó)内钢厂减产担忧(yōu)的(de)不(bù)断加重导致铁矿石出现连(lián)续下跌。

　　基本面(miàn)方面，外矿短期到港压力不大(dà)，疏港依旧维持高位，铁矿石库存(cún)总量矛盾(dùn)不明显。港(gǎng)口库存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂(chǎng)厂内库存明显低于历(lì)史平均水平，低库存有望成为常态，对补(bǔ)库不(bù)应(yīng)有过高期待。海外(wài)主流铁矿石二(èr)季度将逐(zhú)步进入发运旺季，力(lì)拓一(yī)季度铁(tiě)矿石发运创同期(qī)纪(jì)录，淡水河谷一季(jì)度产量(liàng)也同比(bǐ)增加，到港压力(lì)将(jiāng)增(zēng)加。“国产矿产(chǎn)量(liàng)近期(qī)持续回(huí)升，铁(tiě)矿石供应将逐步(bù)转向宽松。而铁(tiě)水继续提产空(kōng)间有限，开(kāi)始(shǐ)面(miàn)临(lín)减产压力，铁矿(kuàng)石供需将逐步转向(xiàng)宽(kuān)松，下(xià)半年这一趋势将更为清(qīng)晰，远月合(hé)约的估(gū)值有中长期的下调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不(bù)过，马亮则认(rèn)为，受(shòu)澳洲飓风(fēng)等因(yīn)素(sù)影响，目前铁矿石发运依然偏低(dī)，港口库存维(wéi)持下降态势，不(bù)过由于终端(duān)需求疲弱(ruò)，政(zhèng)策调控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月(yuè)21日调研247家(jiā)钢(gāng)厂(chǎng)的(de)数据显示，247家八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇(jiā)钢(gāng)厂日均铁水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)245.88万(wàn)吨(dūn)，环比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个港口进(jìn)口铁(tiě)矿库(kù)存为13034.54万(wàn)吨(dūn)，环比增123.03万吨(dūn)；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国钢(gāng)厂进口铁矿石库存(cún)总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样本(běn)钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存(cún)消费(fèi)比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天(tiān)。

　　“本周(zhōu)高炉铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)止增(zēng)转降(jiàng)，拐点出现，铁矿(kuàng)石需求端支撑减弱(ruò八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇)；港口库存(cún)止降转增，钢厂低库存按需补库(kù)为(wèi)主。澳巴极端天(tiān)气导致4月底5月初港口到货将有(yǒu)缩量。”中辉期货(huò)铁矿石(shí)研究员李海蓉说。

　　梁海宽认(rèn)为，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿(kuàng)石供需总体将转向宽松，价(jià)格中枢将面(miàn)临下移。2309合约当(dāng)前整体估(gū)值水平偏高，旺季后面(miàn)临回调压(yā)力，维持逢高沽空的策(cè)略。

　　对(duì)于后市(shì)，兰格钢铁(tiě)研究中心王国清认为，近期市场振荡调整，钢厂采购(gòu)仍(réng)相对(duì)谨慎，多以按(àn)需补库为主，整体交投氛(fēn)围(wéi)较为冷清。五一假期将(jiāng)至，下(xià)周补库需(xū)求或(huò)有(yǒu)增加。综(zōng)合来看，预计下周进(jìn)口(kǒu)铁矿石(shí)价(jià)格(gé)指数(shù)将继(jì)续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高(gāo)需求对铁矿石的(de)支撑(chēng)转弱，近期(qī)供应端表现缩量，五(wǔ)一节前(qián)钢厂低库存补库对(duì)价格或形成支(zhī)撑。可逢高布局空(kōng)单(dān)。”李(lǐ)海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　对(duì)于黑色板块的(de)后(hòu)市，何建辉认为，目(mù)前(qián)终端需求(qiú)尚未有太大起色，市场情绪(xù)仍偏(piān)悲(bēi)观，黑色系整体依(yī)然承压。持续调(diào)整后压力得到基本释(shì)放，下行节奏将会放缓，波(bō)动有所加(jiā)剧。拉长时(shí)间周期(qī)看(kàn)，今年大基调(diào)是(shì)经济复(fù)苏，尽(jǐn)管节奏上较为波折(zhé)，供需(xū)边际上仍(réng)有改(gǎi)善，整体(tǐ)矛盾并不是太突出(chū)，价格波动幅度较(jiào)前两年将有明显下降。这(zhè)也意味着(zhe)，以内需为主的(de)黑色系下方(fāng)仍有支撑(chēng)，当前位置不宜过分(fēn)悲观(guān)。预计市场整(zhěng)体以(yǐ)区(qū)间(jiān)振荡(dàng)为主(zhǔ)，节奏上(shàng)或先抑后扬，后期关键(jiàn)仍是需(xū)求复苏力度。

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