财联社5月6日讯（编辑 若宇）黄(huáng)金现货价格本周(zhōu)四(sì)一(yī)度冲上2080美(měi)元/盎(àng)司一线，创历史新高。A股方面(miàn)，珠宝首饰品牌老(lǎo)凤祥(xiáng)及潮宏基自去年10月低点以(yǐ)来股(gǔ)价均接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来众多投资(zī)者(zhě)的目光(guāng)。国(guó)泰君安刘越男等人在4月23日(rì)研报中(zhōng)表示，黄金(jīn)珠(zhū)宝复苏节奏与弹性优于预期，根(gēn)据行业数据，1-2月同期(qī)高(gāo)基数下黄金珠宝(bǎo)销售表现(xiàn)亮眼(yǎn)；3月(yuè)后逐步进入Q2同(tóng)期(qī)低基数，金银珠宝类2023年3月社零同(tóng)比(bǐ)+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝亮眼的逻辑(jí)，刘越(yuè)男等人拆(chāi)解，其(qí)一，金价稳步上行预期提(tí)振长期需求(qiú)AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思trong>，存货(huò)增值提振(zhèn)毛利(lì)率，C端消费(fèi)者黄金(jīn)投资保值需求及加盟商补货需(xū)求有望释放；其二，Q2开始婚庆需求显(xiǎn)著回(huí)补，同店开店有望匹配释放，长三角地区表(biǎo)现尤其值得(dé)期待(dài)；其三(sān)，古法(fǎ)金中流砥柱，金(jīn)镶钻打(dǎ)开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板块(kuài)行情的(de)可持续性，德邦证券郑澄(chéng)怀在5月5日研报(bào)中(AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思zhōng)分析，从国际金价来看，全球(qiú)地缘政治的不确定性(xìng)、美(měi)国经济衰(shuāi)退的(de)不确定性等因素(sù)均有(yǒu)望对金价形成长期支撑。从国(guó)内消费复苏的(de)节奏(zòu)来看(kàn)，预计今年三四季度婚(hūn)庆旺季将(jiāng)持续释放(fàng)消费需求。

　　长期来看，龙头(tóu)公司有望凭借精准(zhǔn)的产品定(dìng)位，创新性的产(chǎn)品设计(jì)，以(yǐ)及(jí)积极的渠道扩(kuò)张策(cè)略下，持续(xù)提升市场占有率，平(píng)稳兑现业绩增长(zhǎng)。当(dāng)前黄金珠宝板块估值(zhí)基本处于历史中枢水(shuǐ)平，仍(réng)具有较大(dà)的投资吸(xī)引力。

　　中国银河证券研究院(yuàn)甄唯(wéi)萱在研报(bào)中指(zhǐ)出，预期国(guó)内金银珠宝市场(chǎng)规模未来将稳步上升，将在2024年超过90万(wàn)亿元，年复(fù)合(hé)增长率约为(wèi)5％，奢侈(chǐ)金(jīn)银珠宝(bǎo)的市(shì)场规模增长速度更快(kuài)，年复合增(zēng)长率(lǜ)约(yuē)为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银珠宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年(nián)间的复(fù)合增(zēng)长率为5.9％，预(yù)计未来5年也将保(bǎo)持(chí)6％的增(zēng)速。

　　从黄金珠宝行业(yè)的产业链来看，主要(yào)包括(kuò)上游黄(huáng)金、钻石(shí)等原(yuán)材料供应，中游的制造设计(jì)及下游的终(zhōng)端零售环节(jié)，其(qí)中下游环节的(de)附加值较高，盈利能力较(jiào)强。

　　国(guó)信证(zhèng)券研报中(zhōng)指出，下(xià)游零售环(huán)节同样拥有较高(gāo)的毛利率水平(píng)，黄(huáng)金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛利率水平，产业(yè)链(liàn)附加值高，相关(guān)企业(yè)通(tōng)过(guò)强势的渠道建(jiàn)设(shè)以(yǐ)提(tí)高市场份额(é)，可以获得更加优(yōu)化的盈利表现。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年，中国金(jīn)银珠宝行业市占率前十的集(jí)团中，除了瑞士历峰集团、路易·威登(dēng)集团外其(qí)余8个(gè)均为(wèi)国产品牌集团(tuán)。中国(guó)金银珠宝行(xíng)业(yè)头部公司(sī)周大(dà)福、老凤祥、豫园(yuán)股(gǔ)份在2022年的市占率(lǜ)分别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以(yǐ)来行业内的CR10不断提(tí)升(shēng)，于(yú)2021年超(chāo)过了(le)30％。

　　据财联(lián)社不完全统(tǒng)计，相关上市公司包括萃华珠(zhū)宝、曼卡龙(lóng)、菜百股份、潮宏(hóng)基、老凤祥和周大生等，具(jù)体(tǐ)情况如下：