为(wèi)了让自己的限售股解禁后能获得好的回报，上市公司(sī)董事长雇人拉抬自(zì)家的股(gǔ)票(piào)价(jià)格，然(rán)后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监(jiān)会(huì)网(wǎng)站披露了一则行(xíng)政(zhèng)处罚决定书(shū)，引发市(shì)场关注。时为新美星董事(shì)长(zhǎng)何(hé)德平(píng)和其配偶(ǒu)黄秀芳提(tí)供资金(jīn)，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高公司股(gǔ)价(jià)，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个(gè)证券(quàn)账(zhàng)户，利用(yòng)资(zī)金优势、持股优势，连(lián)续(xù)集中(zhōng)交易新美星，影响公(gōng)司(sī)股价，合计盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终，证监会(huì)对(duì)此操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为(wèi)，罚没(méi)合(hé)计9567.12万元；还(hái)对(duì)何德平信息披露违(wéi)法(fǎ)违规(guī)，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起(qǐ)来(lái)看看，究竟(jìng)是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚(fá)决定书披露的信息，新美(měi)星(xīng)董事长、法定代表(biǎo)人、实际控制人何(hé)德平和他(tā)的妻子黄秀芳(fāng)当时向时(shí)任独(dú)墅(shù)湖文(wén)化传播有限公司董事(shì)长蒋维，提供保(bǎo)证金(jīn)约3200万元，这些钱部(bù)分(fēn)来自(zì)他(tā)们所掌控(kòng)的上海海得(dé)泽广投(tóu)资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美(měi)星”所(suǒ)得。

　　他们提供资(zī)金(jīn)的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美(měi)星”股价，以(yǐ)便何(hé)德平所(suǒ)持“新美星(xīng)”限(xiàn)售股于2019年4月26日(rì)解禁后能够获(huò)得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收(shōu)到保证金后，即开始利用控(kòng)制(zhì)的证券账户并联(lián)合(hé)其他市场(chǎng)资金在二级市场买入并交易“新美星”，且在后(hòu)续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据(jù)了解，这(zhè)场操纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手共同合谋(móu)。他(tā)经人(rén)介绍认(rèn)识并联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制各自筹(chóu)得的证券账户(hù)、资(zī)金开始与(yǔ)蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋(jiǎng)维与毛明土联(lián)系，传递、沟(gōu)通各自(zì)操盘情(qíng)况，以(yǐ)利(lì)于两方(fāng)交易决策，更好地共同(tóng)抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价。

　　根据监管(guǎn)披露(lù)的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指数25.95个百分(fēn)点。账(zhàng)户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间(jiān)，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影(yǐng)响股票交易价(jià)格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个证(zhèng)券账户（简称账户组），是怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美(měi)星”，申买量占(zhàn)市场申买量比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股总(zǒng)数占总股本(běn)比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股(gǔ)达到峰值(zhí)，占流通股本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本(běn)的比例(lì)8.13％。账(zhàng)户组具备(bèi)资金优(yōu)势(shì)和持股优(yōu)势(shì)。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入(rù)成交排名第一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为期初(chū)持股量(liàng)38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户(hù)组(zǔ)集中拉抬“新(xīn)美(měi)星”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组有(yǒu)两段典型的拉抬期(qī水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些)间：2019年3月1日至(zhì)3月(yuè)6日(rì)，以不(bù)低于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场(chǎng)成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期(qī)市(shì)场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个(gè)百(bǎi)分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组集(jí)中(zhōng)卖出(chū)“新(xīn)美星”。在(zài)此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组还多次实施盘中拉(lā)抬和对倒(dào)，并反向卖(mài)出(chū)获(huò)利的行为。经测(cè)算，扣除佣(yōng)金(jīn)和相(xiāng)关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称(chēng)是委(wěi)托(tuō)理(lǐ)财、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵股价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理人提出多(duō)点申诉意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一(yī)，没有操(cāo)纵动机。

　　第二(èr)，在案证据不(bù)足(zú)以证明蒋维受何(hé)德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他(tā)人操纵股价，一(yī)是“市值(zhí)管理”不等同(tóng)于“操(cāo)纵证券市(shì)场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系委(wěi)托理财关系，而(ér)非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维(wéi)没有将其与毛明土、李传(chuán)武(wǔ)等人(rén)讨论交(jiāo)易新美星(xīng)的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供，蒋(jiǎng)维也没(méi)有向黄秀芳反馈过股东(dōng)名册；四是蒋维(wéi)没有与毛明土、李传武就各自账户交易新(xīn)美(měi)星的盈亏分配进行(xíng)约定；五是蒋维账户组利益与何(hé)德平(píng)、黄秀芳利益并不一(yī)致，何德平、黄秀(xiù)芳不能(néng)控制蒋维账户组，蒋维(wéi)获得黄(huáng)秀芳资(zī)金(jīn)后(hòu)部分用于偿还(hái)债务，部(bù)分用于非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账户组(zǔ)、李传武账户组交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部(bù)分账户不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问(wèn)笔录的合(hé)法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供款项不知情(qíng)、未(wèi)参与，且何德平与黄(huáng)秀(xiù)芳系独立法律主体，即便(biàn)夫妻或(huò)一致行动人中一(yī)方存在不当(dāng)行(xíng)为(wèi)，不应推定或认定另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武，及(jí)他们(men)的代理人也就是否(fǒu)合谋、部分账户的控制关系、委托理(lǐ)财关系等提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会(huì水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些)回应，经复核，对(duì)当事(shì)人及(jí)其代理人的主要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个(gè)主体参与、多(duō)个环节实(shí)施、环环相(xiāng)扣、锁链式(shì)的上下游衔接、合(hé)作，共(gòng)同完成的操(cāo)纵行为(wèi)。在案证据(jù)可(kě)以证明(míng)，何德平、黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供资金作为(wèi)保(bǎo)证金，委(wěi)托其通过二级市(shì)场交易(yì)影(yǐng)响新(xīn)美(měi)星(xīng)股价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情(qíng)况(kuàng)；何德平(píng)知悉并参(cān)与了本案行为(wèi)；上述行为的(de)实质(zhì)是操纵股价，并非(fēi)合法(fǎ)理(lǐ)财。在(zài)案证(zhèng)据(jù)可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共同影(yǐng)响“新美星”股价的(de)意图和目标(biāo)，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股(gǔ)价，并(bìng)且采(cǎi)取(qǔ)了联合影响(xiǎng)股价的行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和(hé)责任承(chéng)担(dān)，证监(jiān)会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的账户(hù)交易(yì)“新美(měi)星”客观上(shàng)为后续的合谋(móu)操纵起(qǐ)到(dào)一定(dìng)程度锁(suǒ)仓(cāng)的作用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋维和(hé)上市公司的合作，知道(dào)蒋维已经有一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和(hé)李传武的(de)违法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何德(dé)平一致。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚时将(jiāng)合(hé)谋(móu)各方视为一(yī)个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第(dì)七(qī)十七条第一(yī)项规定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所述的(de)操纵证(zhèng)券市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监(jiān)会决定(dìng)：就操纵证券市场行(xíng)为，对何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维(wéi)罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元，对(duì)毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信(xìn)息披露违(wéi)法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另外，关于何德(dé)平信息披(pī)露违(wéi)法的(de)相关(guān)情况(kuàng)，行政处罚决(jué)定书披露，在新美星(xīng)2016年4月上(shàng)市前，海得泽(zé)广代何德(dé)平、黄秀芳夫(fū)妇持(chí)有(yǒu)公司80万股股份(fèn)，占新(xīn)美(měi)星上市时总(zǒng)股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票继续(xù)由海得泽广代持，海得(dé)泽广自2017年(nián)12月19日开(kāi)始减持(chí)“新美星(xīng)”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关(guān)于(yú)何德平信息披露违法(fǎ)，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理(lǐ)人提出：第一(yī)，海得泽(zé)广与何德平、黄秀芳二人(rén)不存在代持，涉案股份系(xì)海得(dé)泽广为兰某代持，股份减持决策由海得泽广和(hé)兰某作出，海(hǎi)得(dé)泽广将减持所得汇(huì)入黄秀芳指定账(zhàng)户(hù)的原因(yīn)系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉(shè)案股份仅为(wèi)1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资者(zhě)决策产生(shēng)重大(dà)影(yǐng)响(xiǎng)，情节轻微。第三(sān)，即(jí)便认定(dìng)代持成立，何德平对借(jiè)款、还(hái)款等事项，不参与、不知(zhī)情，没有主观过错，不应(yīng)受到处罚。综上，请(qǐng)求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得泽广(guǎng)交(jiāo)易流水、资(zī)金流水及相关银行账(zhàng)户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持资金和减持所得(dé)系(xì)家庭(tíng)共同财(cái)产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人(rén)所提相关理由不具有事实(shí)和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何(hé)德平作为上市公司实(shí)际控制人，未如(rú)实告(gào)知(zhī)上(shàng)市(shì)公司上述持股情(qíng)况，导致新(xīn)美星在相关(guān)公告中均未披露(lù)相(xiāng)关情况(kuàng)，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十(shí)三条第三款规定的(de)情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就信息披露违法行为，对何(hé)德(dé)平(píng)给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

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