北(běi)京时间(jiān)5月7日，备(bèi)受关(guān)注的巴菲特股东(dōng)大会在奥马哈(hā)如期落(luò)下(xià)帷幕，93岁(suì)的巴(bā)菲特(tè)和他的老搭档芒格在5个半(bàn)小时的提问环节(jié)中(zhōng)，回答了投资人的(de)47个问题(tí)。

　　现场云集(jí)了来(lái)自全球(qiú)各地的投(tóu)资者。“来(lái)自中国(guó)的投(tóu)资者是(shì)最(zuì)多(duō)的，据(jù)说达到1万人。”5月6日(rì)，前海开源基金(jīn)首(shǒu)席基金学家杨德龙如此分享自(zì)己在股东大(dà)会(huì)的(de)现场(chǎng)见闻。

　　往届(jiè)大会(huì)上，巴菲特(tè)都会谈(tán)到中(zhōng)国(guó)经济，今年也(yě)不(bù)例外。

　　“中美(měi)两(liǎng)国(guó)都具(jù)有竞争力，都能达成繁荣发(fā)展(zhǎn)的前景(jǐng)。中国将会成(chéng)为(wèi)更好的(de)国家，美(měi)国也(yě)可以如(rú)此。”巴菲特说道(dào)。此前，他也曾多次公开(kāi)表示十分看好中国市场。

　　巴菲特也曾围绕中国公司进(jìn)行过投资部署，不过投资(zī)对(duì)象均为(wèi)中(zhōng)国公司(sī)的H股(gǔ)。根(gēn)据(jù)公开资(zī)料，巴菲特曾曾投资中国(guó)石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战(zhàn)绩”不(bù)俗，收益率达到了(le)10倍甚至(zhì)30倍以上。

　　在今年2月(yuè)16日召(zhào)开的Daily Journal（每(měi)日期刊）年(nián)度(dù)股东大会上，作(zuò)为董事(shì)长的芒格也曾表示，“投资人去(qù)投资(zī)中国是没(méi)有问题的(de)。相较于投资(zī)美国而言，投(tóu)资(zī)中(zhōng)国(guó)可以让你用(yòng)便宜(yí)的价格买到一些更好(hǎo)的公司(sī)，而这即便有一些不确(què)定(dìng)因素(sù)的影响，也(yě)是值得的(de)。”

　　那么，按(àn)照巴菲特的投资标准，A股哪些股票可能会(huì)得(dé)到他(tā)的青睐？

　　时代(dài)财(cái)经根据(jù)巴菲特提出(chū)的“净资产收益率不(bù)低(dī)于(yú)20％而且能(néng)稳定增长”的(de)最(zuì)低标准，加(jiā)上其(qí)投资特点(diǎn)，对A股(gǔ)5167家上(shàng)市公司(sī)进行了梳理，选出了相对符(fú)合巴菲特投资(zī)逻辑的18只股票。

　　18只股(gǔ)票(piào)中，消费仍占据三分之一，其(qí)中酒(jiǔ)企表现尤为(wèi)出色；而从(cóng)近(jìn)3年的净资产(chǎn)收益率来看，医疗行业(yè)无(wú)疑是(shì)“最大赢家(jiā)”。

　　医疗(liáo)行业成“最大赢家(jiā)”

　　此(cǐ)次选(xuǎn)股，时代财(cái)经首(shǒu)先考虑净资产收益率(lǜ)指标，且出(chū)于(yú)对公司(sī)的价值判断(duàn)而(ér)不是价格判断，选(xuǎn)择的是加权(quán)平(píng)均(jūn)（年化）净资产收益(yì)率。

　　近5年（2018年-2022年(nián)），这一指标达(dá)到巴菲(fēi)特(tè)“20％”标准(zhǔn)的A股上市公司(sī)共(gòng)有100家(jiā)。

　　以(yǐ)过去(qù)3年的净资产收益率来(lái)看，排名(míng)第一(yī)的分(fēn)别(bié)为博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生(shēng)物行业(yè)公司。

　　其次，时代财经参考(kǎo)了上市公司最新（截至(zhì)5月5日）滚动市(shì)盈率（TTM），并通过(guò)与其所(suǒ)属(shǔ)行业(yè)算术平(píng)均值进行(xíng)对(duì)比，又(yòu)从100家公司中挑选(xuǎn)出(chū)了估值相对行业(yè)平均值偏(piān)低的67家公司。

　　最后，时(shí)代财经通过(guò)巴菲特的(de)持仓变动(dòng)发(fā)现，巴菲特一如既(jì)往偏爱(ài)快消领域(yù)，同时(shí)也在重金押注(zhù)能源领域，如(rú)西(xī)方(fāng)石油(yóu)、雪佛龙(lóng)。

　　与此同时，巴菲特(tè)多次(cì)减(jiǎn)仓银行股(gǔ)，包括2006年(nián)入手(shǒu)的合(hé)众(zhòng)银行和2010年入手的(de)纽约梅隆银行，分别减持约90％和60％，甚至在2022年一季度(dù)清仓持(chí)有(yǒu)33年(nián)的百年老行(xíng)——富国(guó)银行。但巴菲特对金(jīn)融领域的(de)持仓仍有一定比重(zh环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语òng)。

　　因而，时代财经又进行(xíng)了行业筛选(xuǎn)，还(hái)对海天味业等(děng)这类之前商品信誉受过不良影响的公(gōng)司进(jìn)行了剔除(chú)。最终(zhōng)，“淘”出了18家(jiā)相对符合巴菲特标准的公司。

　　数据来源：Wind、中证指数官网。时代财经(jīng)制图

　　如上表所示(shì)，这18家(jiā)公(gōng)司涉及吃(chī)、喝、穿、用(yòng)多个领域，其中(zhōng)饮料行业约有5家，占比(bǐ)近(jìn)三分之一。而在近五年内，酒企表(biǎo)现出色，净利润复合年增长率均在22％以(yǐ)上，其中(zhōng)泸(lú)州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净(jìng)利润复(fù)合年增长率高(gāo)达(dá)32.29％。

　　绩优股(gǔ)多在饮料(liào)界，明(míng)星家电潜力大

　　实际上，在A股市场上，有不少行业龙(lóng)头(tóu)股五年ROE超20％且净资(zī)产收益率为(wèi)正(zhèng)，达到巴菲特(tè)关(guān)注的最(zuì)低标准，如贵州茅台（600519.SH）。但是目前这些企(qǐ)业的(de)TTM高(gāo)于(yú)其所属行业滚动(dòng)市盈率，所(suǒ)以或还需要(yào)等(děng)待入场时机。

　　时(shí)代(dài)财经筛选出的18家公司中，家用电器行业公司(sī)上榜不少。其中(zhōng)，有(yǒu)专做厨卫电器的浙江美(měi)大（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以(yǐ)及“插(chā)座大王”公(gōng)牛集团（603195.SH），不(bù)过相比起酒企，上述三家企(qǐ)业的(de)5年净利润复合年增长率表现略(lüè)显逊色(sè)，分别为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从公司与行业(yè)市盈率之差来看，差距最(zuì)大的(de)是主营(yíng)集成电路(lù)设计的中(zhōng)颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数字营销的三人行（605168.SH）和主推露(lù)露杏仁露的(de)承德露(lù)露（000848.SZ），分别(bié)相差(chà)17.39倍和(hé)15.23倍。而(ér)差距最(zuì)小的是公(gōng)牛集(jí)团（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍，与行业最新市盈率(lǜ)仅差0.72倍。

　　从区(qū)间股价涨跌幅来看，2018年(nián)1月2日至2023年5月5日，仅(jǐn)有(yǒu)可川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌，跌(diē)幅在21.4％-55.3％之(zhī)间，其(qí)余企业股价均有上涨(zhǎng)。其中，区(qū)间涨幅前三名仍(réng)是酒企，分别是重庆(qìng)啤酒（600132.SH）436.31％、今世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年、2014年及1994年登(dēng)陆A股。

　　2019年，时代财(cái)经也曾筛选出相对符(fú)合巴菲特投资逻(luó)辑的22只股票，承(chéng)德露露（000848.SZ）和德赛电池（00环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语0049.SZ）彼(bǐ)时便已上榜。

　　而上述两家公司自2018年以来，股价涨(zhǎng)幅分别(bié)为22.81％和37.9％，跑赢上(shàng)证指数(shù)的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语