财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下(xià)来的市场大概率是不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公司(sī)人士向(xiàng)财联(lián)社记者表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市公(gōng)司年报一(yī)季报(bào)的披露(lù)，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑(chēng)的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮(liàng)色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易(yì)日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场的(de)信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖能(néng)行情开启后第一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船(chuán)科技(jì)跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮(lún)流做(zuò)“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯(xīn)片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市(shì)场的(de)两大主题“中特(tè)估”及人工智(zhì)能板块均出(chū)现调(diào)整(zhěng)，整体盘面主线不(bù)够清晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且(qiě)国内经济(jì)温和复苏背景下，权(quán)益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步(bù)指出，目前(qián)市场风格(gé)阶段性可(kě)能(néng)将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医(yī)药及中(zhōng)特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期(qī)来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业中的(de)核(hé)心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整(zhěng)个(gè)市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外(wài)累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首(shǒu)先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在人(rén)工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了(le)连(lián)续大(dà)涨。而低(dī)估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续(xù)上涨(zhǎng)行(xíng)情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去年底启动以(yǐ)来(lái)，成为(wèi)市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做(zuò)量(liàng)化学的(de)是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打得头破血(xuè)流(liú)，也不(bù)愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收益率(lǜ)上(shàng)，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫(màn)游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高(gāo)收益(yì)率已经(jīng)回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没(méi)有(yǒu)能延续周一的(de)强(qiáng)势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从(cóng)基本(běn)面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年(nián)下(xià)跌超过40％十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源(yuán)距离真正(zhèng)的(de)反弹似乎(hū)总是(shì)缺(quē)乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基(jī)金回(huí)报率来看，排名靠前(qián)的均(jūn)为重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造(zào)、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席(xí)经(jīng)济学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概率市(shì)场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱(ruò)，当(dāng)前可能是一(yī)个(gè)布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而未(wèi)必会(huì)是收获的(de)阶段(duàn)，投资者需(xū)要多一点耐心(xīn)。市场可能继续(xù)对一(yī)季(jì)报定(dìng)价，短期(qī)市场的核心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年(nián)的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估(gū)与(yǔ)其他(tā)板(bǎn)块分(fēn)化较为极致，也(yě)是不(bù)争(zhēng)的事实，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两个板块(kuài)短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需(xū)要高度重(zhòng)视(shì)交易(yì)的灵(líng)活(huó)性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来(lái)的(de)是节奏的变化，不是(shì)趋势(shì)和(hé)结(jié)构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博(bó)时基金表示(shì)，16日发(fā)布的(de)4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对较(jiào)快(kuài)，我国经济运行总体延续修复的(de)态(tài)势、但修复的基础仍需继(jì)续(xù)巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基(jī)调(diào)，流动性(xìng)也维持合(hé)理充裕的态(tài)势(shì)。当(dāng)前(qián)市场对央行后续采取降息操作仍有一(yī)定的(de)预期(qī)。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示(shì)不必过(guò)分悲(bēi)观，随(suí)着股指交割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势(shì)下(xià)，纠结于(yú)几十个(gè)点的起(qǐ)伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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