5月12日晚间，江铃汽车(chē)公告宣布，公司在2021年5月即(jí)公开(kāi)挂牌(pái)的江铃重型(xíng)汽(qì)车(chē)有(yǒu)限公司（江铃重汽）100％股权转让(ràng)交易终止，而此前约(yuē)定的(de)交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽车在2012年以(yǐ)2.7亿(yì)元价(jià)格接手的资产，不过原(yuán)计划在(zài)重卡行业“大展拳(quán)脚”的江铃汽车却(què)因此背上(shàng)了(le)包袱。江铃(líng)重汽(qì)在8年间亏(kuī)损(sǔn)额度超过20亿元。而且江(jiāng)铃汽车此前(qián)为转让铺路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交易(yì)终(zhōng)止，也意味着(zhe)江铃汽车前后(hòu)耗(hào)了两年的“瘦身”行(xíng)动(dòng)依旧以(yǐ)失败告终(zhōng)。

　　审批(pī)未(wèi)在约定(dìng)时间完成

　　这笔交(jiāo)易要(yào)追溯到两年前(qián)。在2021年5月7日，江铃(líng)汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西省产权交易市场(chǎng)公开(kāi)挂牌方式(shì)，出售全资子(zi)公司(sī)江铃(líng)重汽100％的股权。

　　当时，江铃(líng)重汽对(duì)接(jiē)盘(pán)方(fāng)开出(chū)了要求：1、世界(jiè)500强企业(yè)，2020年度在全(quán)球生产销(xiāo)售重(zhòng)型卡(kǎ)车超过(guò)12万辆(liàng)；2、公(gōng)司(sī)盈利，并在2018-2020年经(jīng)审计(jì)合并(bìng)报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上(shàng)述股权挂牌公(gōng)告(gào)期于(yú)2021年8月9日期限(xiàn)届满，交易股(gǔ)权出(chū)售征(zhēng)集到一名意向(xiàng)受让方，符合(hé)上述要求的沃尔沃卡车(chē)成了(le)接(jiē)盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃(wò)卡车也(yě)按照(zhào)相关(guān)交易规则(zé)支付(fù)了保证金(jīn)。2021年8月(yuè)23日(rì)，双(shuāng)方经协商一致，就出(chū)售(shòu)交易(yì)股权(quán)签署了《关(guān)于江铃重(zhòng)型(xíng)汽车有限公司100％股权的股权转让协议》，确定就(jiù)目标股权支(zhī)付的基(jī)准价款为人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告(gào)称，该笔交易需要(yào)获得国(guó)资管(guǎn)理有权(quán)单位的批(pī)准，但由于交易所需的政府审批事项未能在约(yuē)定的时间内(nèi)完成，项(xiàng)目双方(fāng)经协商(shāng)一(yī)致，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗时长达(dá)2年之久，但最终仍以失败告(gào)终。需要提及的是，江铃重汽命运颇为坎(kǎn)坷，此次交易已经是其历(lì)史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料显(xiǎn)示，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽(qì)前(qián)身是山西省汽车工业集团。作为一家老(lǎo)牌国(guó)营企业，该公司主要组装生产重型卡车与货车，但(dàn)由于(yú)经(jīng)营不(bù)善陷入发(fā)展困(kùn)境，在(zài)2007年(nián)第一次被重组。中国兵器装备集团及中国长安汽车集团有限公司(sī)，将太原(yuán)重汽重组为太(tài)原长安(ān)重汽，作(zuò)为(wèi)长安(ān)汽(qì)车进入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但(dàn)最(zuì)终太原重汽没能被盘活。太原重汽(qì)2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆(liàng)。到2012年第一季度，太(tài)原重汽的丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色(de)净资产仅为(wèi)2.5亿元，已难以实现正常运转(zhuǎn)。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽(qì)车却对(duì)太(tài)原重汽(qì)产生了兴趣，该公司在2012年(nián)7月以(yǐ)不超过2.7亿元的价格，从(cóng)长安手(shǒu)中(zhōng)接手(shǒu)太原(yuán)长(zhǎng)安重汽(qì)的全部股权，并(bìng)于2013年1月将其(qí)更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的意(yì)图(tú)是实现商用车(chē)全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表示，最终(zhōng)将建成年产10万辆(liàng)重型(xíng)载货车(chē)、10万台发动机的大型重卡企业，达产(chǎn)后主营业务将超(chāo)过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市(shì)场和客户洞察(chá)不(bù)足，经营状(zhuàng)况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累(lèi)计销(xiāo)量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风(fēng)公司、中国重汽、一汽解(jiě)放等头(tóu)部企业的单月(yuè)销量，就已超过江铃重汽几年的销量(liàng)总和。2020年9月之后，江铃汽车(chē)不(bù)再披露(lù)有关江铃重(zhòng)卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨(yǎn)然(rán)成(chéng)为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽(qì)车2020年财报数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)2020年12月(yuè)31日，江铃汽车重型(xíng)汽车相关业(yè)务(wù)累计亏损超20.33亿(yì)元。其中，2020年亏损最为(wèi)严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽(qì)仍然呈现亏损状态(tài)，1月净亏损(sǔn)为(wèi)1213.7万元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债(zhài)的状态。因(yīn)此，2021年后，江(jiāng)铃重汽停止了(le)所有的产销工(gōng)作。

　　值得一(yī)提的(de)是，在2021年初，江(jiāng)铃汽车(chē)还对江铃(líng)重汽(qì)进行(xíng)了(le)11.42亿元(yuán)的(de)现(xiàn)金增(zēng)资。这(zhè)一举(jǔ)动的主要目的是降(jiàng)低江铃重汽的资(zī)产负债(zhài)率，便于吸引外部(bù)投资进入，利于江铃重汽进行业务重(zhòng)组。

　　“地(dì)主家”也(yě)没余粮

　　实际上(shàng)，江铃(líng)汽车自身近年(nián)来日子也不太好过(guò)。

　　从(cóng)2020年(nián)-2022年间，江铃汽车分别实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元(yuán)，这三年(nián)内，其(qí)实现归母净(jìng)利(丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色lì)润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不(bù)过，在2021年和(hé)2022年这(zhè)两年间，江铃汽车(chē)收到的(de)政府(fǔ)扶持资金就达(dá)到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净利(lì)润。而扣除非经常性损益后，江铃汽车在这两年的扣非归母净(jìng)利(lì)润分别为2962万元和(hé)-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽车在这(zhè)两年(nián)现金流(liú)状况也不佳。在2020年(nián)，其经营活动现金流净额还(hái)达到36.98亿元，到(dào)了2021年即(jí)降(jiàng)至17.6亿元(yuán)，而到了2022年这一(yī)科(kē)目变成了-15.19亿元(yuán)。而且(qiě)今年(nián)一季度(dù)，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿(yì)元，较上(shàng)年同(tóng)期(qī)上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿(yì)元，较上年同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘告(gào)吹，江(jiāng)铃重汽这一(yī)“包袱(fú)”仍(réng)然(rán)背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此(cǐ)次(cì)也表示，江铃(líng)重汽已暂停生产和(hé)销售，当前主要开支(zhī)为员工薪(xīn)酬和(hé)设(shè)备维丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色护等费用。“未来(lái)公司仍将(jiāng)继续积极推进(jìn)江(jiāng)铃(líng)重汽的重组工作(zuò)，”江铃汽车方面(miàn)称。

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