今年以来基金代销机(jī)构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金公司发(fā)布与基金(jīn)代销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代(dài)销机构终(zhōng)止合(hé)作。而从机(jī)构类型看(kàn)，中小型独立基金销售(shòu)机构居多(duō)，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近(jìn)年来由(yóu)于经营不善或(huò)违(wéi)规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构(gòu)之间(jiān)的(de)合作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是降本(běn)增效的主(zhǔ)流选择。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基(jī)金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得(dé)基(jī)金发布公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基(jī)金办(bàn)理该公(gōng)司(sī)旗下基金的相关销售业(yè)务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还(hái)有方(fāng)正(zhèng)富(fù)邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公告(gào)，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日(rì)起，上(shàng)述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代(dài)理销售公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发布公(gōng)告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民(mín)商(shāng)基金销售(shòu)（上海）有限公(gōng)司(sī)协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述(shù)公(gōng)司不再办(bàn)理本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的(de)相(xiāng)关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业务(wù)，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基(jī)金的基金销售合作，上银基(jī)金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商基金(jīn)的销售合(hé)作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报(bào)记者统(tǒng)计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独立基金销售(shòu)机构的合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的代销合作(zuò)，其(qí)中包(bāo)括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家(ji不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思ā)独(dú)立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合(hé)计12家基金代销机构(gòu)的合(hé)作，这其中包括(kuò)独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中，正融基金解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系的基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金(jīn)解(jiě)除合(hé)作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎(hū)每月都会和基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构解除合作关系，目(mù)前已累(lèi)计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月(yuè)和3月分别解除(chú)5家合作(zuò)关(guān)系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，前述被解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代销机(jī)构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司(sī)对于代销机构的选择标(biāo)准也在(zài)提高(gāo)。在(zài)高(gāo)质量(liàng)发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也是实(shí)现降(jiàng)本(běn)增效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效(xiào)增长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人(rén)员也坦言(yán)，今年以(yǐ)来权益(yì)市场低迷，基(jī)金销售困(kùn)难也(yě)加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代(dài)销机构销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又受到(dào)监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除(chú)合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市(shì)场(chǎng)化的，要考虑(lǜ)维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发展状况有(yǒu)选择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公(gōng)司渠道负(fù)责人(rén)透露，其所在公(gōng)司选择基金销售(shòu)公司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基(jī)金销售保(bǎo)有规模、机(jī)构成立时间、综合能(néng)力，以(yǐ)及与(yǔ)哪(nǎ)些公司(sī)合(hé)作等都是考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思“跟基金(jīn)销售机构合(hé)作后，需要(yào)对(duì)接(jiē)系统，每年要(yào)付出系统(tǒng)维护成(chéng)本，很(hěn)多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是(shì)前100名，也有相当一部分达(dá)不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公(gōng)司(sī)与基金(jīn)代销机构的合作是双向选择，基金公(gōng)司希望能有销售能力强(qiáng)的机构(gòu)合作，头部代销机构也会对基(jī)金公司的(de)投研能力，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人(rén)士(shì)称，目前基金(jīn)代销的机构主要分(fēn)为(wèi)银行、第三方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品的服(fú)务(wù)，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其(qí)是(shì)蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地(dì)位将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品(pǐn)服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银(yín)行渠(qú)道和头部互联(lián)网公司(sī)，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀(xiù)，也是(shì)不容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将持(chí)续(xù)

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销售行业所面临的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最新公布(bù)的公募基(jī)金销售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销(xiāo)售增(zēng)长最为明显，互(hù)联网(wǎng)流量优(yōu)势继续(xù)发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销(xiāo)售渠道中，头部机(jī)构(gòu)竞争优(yōu)势更为突出。截至今(jīn)年一季(jì)度(dù)末，公募基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市(shì)场公募基(jī)金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基(jī)金、腾安基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限公司(sī)，其非(fēi)货币市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十(shí)分明显，未上(shàng)榜的独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共(gòng)有26家(jiā)基(jī)金销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量(liàng)不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年来基金销售行业分(fēn)化更(gèng)趋明显，不少(shǎo)中小型基(jī)金销售机构在(zài)行业(yè)大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会提交了注销公(gōng)募证券投(tóu)资基(jī)金销售业(yè)务(wù)许可证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机(jī)构监(jiān)督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管理委员会(huì)决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局(jú)挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫保险销售服(fú)务有限公(gōng)司(sī)公募(mù)证券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目前第一家(jiā)主(zhǔ)动注销基金销售牌照的(de)保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有不少基金代销机(jī)构由于经营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都选择主动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布(bù)消息，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富财(cái)富(fù)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金(jīn)石基金等第三方(fāng)代销机(jī)构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势(shì)下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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