5月9日晚间，A股上市公司金证股(gǔ)份发布的一则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证(zhèng)股份正(zhèng)在(zài)筹划发行股份(fèn)及支付现金(jīn)购(gòu)买上海(hǎi)文华财经资讯(xùn)股份有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套资金。公司股(gǔ)票将于(yú)2023年(nián)5月10日（星期三(sān)）开(kāi)市起开始停牌，预计(jì)停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两(liǎng)次(cì)冲(chōng)击IPO无果(guǒ)

　　文华财经(jīng)系(xì)头部期货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文(wén)华财经(jīng)与国内139家(jiā)期货公司合作，占国(guó)内期(qī)货(huò)公(gōng)司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万人，移(yí)动端随(suí)身行软(ruǎn)件的(de)月(yuè)活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人。

　　2015年以(yǐ)来，文(wén)华(huá)财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财(cái)经的(de)第一(yī)次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财(cái)经首次报送创业板IPO申请资料(liào)。不(bù)过，在经历两年(nián)多的(de)漫长等待(dài)后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财(cái)经此次创业板(bǎn)IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财经再次(cì)递交(jiāo)招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经(jīng)申请撤(chè)回发(fā)行(xíng)上(shàng)市申(shēn)请(qǐng)文件，深交所决(jué)定终止对其(qí)首(shǒu)次公开(kāi)发(fā)行股票并在创业板上市(shì)的(de)审核。文华财经第(dì)二次(cì)IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的(de)公(gōng)告显示，本次(cì)交易事(shì)项尚处于筹划(huà)阶(jiē)段，公司目前正与交易意向方接洽(qià)，初步确定(dìng)的交(jiāo)易对(duì)方包括尚守哲、大(dà)连经一卓远管理(lǐ)咨询合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下(xià)称(chēng)大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴(xīng)产业投(tóu)资合(hé)伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上(shàng)海(hǎi)经一投资管理合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下(xià)称上(shàng)海经一）、上海兴富创业(yè)投资管理中(zhōng)心（有限(xiàn)合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述(shù)交易对方(fāng)合计持有(yǒu)标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市公司(sī)重大资(zī)产(chǎn)重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所股票上(shàng)市规则(zé)（2023年2月(yuè)修(xiū)订）》等相关(guān)规定(dìng)，本(běn)次(cì)交易(yì)前，交易(yì)对方与公司不存在关联关(guān)系。本次交易完成后，交易对方尚守(shǒu)哲(zhé)持(chí)有公司的股份(fèn)比例预计将超过5％，本次交易预计(jì)将(jiāng)构(gòu)成关(guān)联交易。本次交易前(qián)，公司无控股股(gǔ)东(dōng)、实际控制人(rén)；本次(cì)交易完成后，公司第(dì)一大股东不(bù)会发(fā)生变化，且不(bù)存在实际(jì)支(zhī)配(pèi)公司(sī)股份表决权超过30％的股东(dōng)，公(gōng)司仍(réng)将无控股股东、实际(jì)控(kòng)制人，预计不(bù)构成公司(sī)重大资产重组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万元，实际控制人(rén)为该公司董(dǒng)事长兼总(zǒng)经理尚守哲(zhé)。根(gēn)据文华(huá)财经此前(qián)披露的招(zhāo)股书，截至2021年年底(dǐ)，尚(shàng)守哲对(duì)文华财经(jīng)的(de)直接持股比例(lì)为(wèi)64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和上海经(jīng)一分(fēn)别控制(zhì)文(wén)华财经9％和(hé)4.95％的股份，合(hé)计(jì)控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易(yì)对(duì)方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜(shèng)对文(wén)华财经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有望提升

　　作为(wèi)金融科技全领域服(fú)务(wù)商(shāng)，金证(zhèng)股份为证券、基(jī)金、银(yín)行、期(qī)货(huò)、信(xìn)托、交易所、监管(guǎn)机构等行业客户(hù)提供全技术栈、全(quán)产(chǎn)品线(xiàn)解决方(fāng)案，同时与政(zhèng)府机关、互(hù)联(lián)网公(gōng)司合(hé)作(zuò)开展(zhǎn)包括智(zhì)慧城市prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗在(zài)内的数字经济业(yè)务(wù)。

　　2023年一季(jì)报(bào)显示，报告期(qī)内，金证股(gǔ)份实(shí)现营业收入(rù)12.64亿元，较上年(nián)同期(qī)增长2.84％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的净利(lì)润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股份证券经纪业务软(ruǎn)件收入较上(shàng)年同(tóng)期略(lüè)有增长，资管(guǎn)机构软件(jiàn)收(shōu)入(rù)基本持平。报(bào)告期内，数字经济业务因验收的大型政务项(xiàng)目成(chéng)本增幅(fú)大于收入(rù)增幅(fú)，导(dǎo)致业务毛利(lì)率及利润下(xià)降。报告期(qī)内公司(sī)确(què)认投资(zī)收益(yì)-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元，主(zhǔ)要是(shì)联营企业(yè)投(tóu)资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗股份总资产64.27亿元(yuán)，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年(nián)年报显示(shì)，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行(xíng)业业务方(fāng)面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主(zhǔ)要得(dé)益于两方面的因素：一是公司在证券(quàn)市(shì)场行业占有率基础稳定，核心产品(pǐn)需求刚(gāng)性(xìng)，公司加快产品新一代产品布局、积极推进项(xiàng)目上线验收。二是在资管(guǎn)领域加强(qiáng)了资(zī)管IT业务发展力度，在多(duō)个核心产品和(hé)技术上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收(shōu)入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数字(zì)经济业务、IT设备分销(xiāo)业(yè)务及科技园(yuán)租赁业务。金证股份解释(shì)称，非(fēi)金(jīn)融(róng)行业的收入下(xià)降(jiàng)，主要由于公(gōng)司(sī)在数字经济业(yè)务(wù)上，不同程度受到需(xū)求端的影响，项目跟进、工程实(shí)施、验收结算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行(xíng)业(yè)业(yè)务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个(gè)百分点；非金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较(jiào)上年下(xià)降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的(de)业(yè)绩表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东的净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经(jīng)总资产为(wèi)31708.21万元，所(suǒ)有(yǒu)者权(quán)益为19722.56万元，资(zī)产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难(nán)看出，无(wú)论从资(zī)产规模和(hé)盈利能力来(lái)看，金证(zhèng)股份均远高于文华(huá)财(cái)经，但文华(huá)财(cái)经的(de)毛(máo)利(lì)率(lǜ)显著高于金(jīn)证股份，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有业内人士认为(wèi)，如(rú)果本(běn)次交(jiāo)易得(dé)以顺利实施，对于金证股份(fèn)而(ér)言，文(wén)华财经(jīng)的优质资产(chǎn)注入后，其(qí)盈利能力将进一(yī)步(bù)提(tí)升；对于文华(huá)财经而言，多(duō)年(nián)谋求上市无果后，可以实(shí)现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的(de)是，在昨晚(wǎn)发布的公告中，金证股份(fèn)并未披露(lù)具体的(de)交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份(fèn)与主要交易对方(fāng)就(jiù)本次交易签署了《意(yì)向协议书》，公(gōng)司(sī)拟向主要交易对(duì)方发行股份及支付现金的方式购买其持有(yǒu)的(de)文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述(shù)《意向协议书(shū)》仅为(wèi)交易各方关于(yú)本次(cì)交易(yì)的初(chū)步合作意向，交易各方(fāng)在(zài)本次交易中的具体(tǐ)权利义务(wù)以及各项安排以交(jiāo)易各方最终签(qiān)署的正式交易协议为(wèi)准。

　　金证股份还(hái)进行了风险提示：截至目前，本(běn)次交(jiāo)易(yì)仍处于(yú)筹划阶(jiē)段，交(jiāo)易双方尚(shàng)未签署(shǔ)正(zhèng)式的交易协议，本次交(jiāo)易尚需履行必要的内(nèi)部决(jué)策程序，并经(jīng)有(yǒu)权监管机构批(pī)准后方可(kě)正式实施，本(běn)次交易最终能否实施尚存在(zài)较(jiào)大不确(què)定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之后，今年以来，金证股份(fèn)股(gǔ)价步(bù)入上(shàng)升通道。截至5月9日收盘，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高(gāo)达(dá)84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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