投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智(zhì)能(néng)主题的(de)热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截(jié)至6月(yuè)1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲(jìn)表现(xiàn)，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多(duō)只(zhǐ)云计(jì)算、人(rén)工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟(wěi)达公司的股(gǔ)价在(zài)近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美(měi)元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破(pò)万(wàn)亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司(sī)在(zài)中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方(fāng)面的工作正在改变(biàn)全球大型行(xíng)业，并将为(wèi)社会带来深远的(de)影响(xiǎng)。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等(děng)科技公(gōng)司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于AI行(xíng)情的(de)关(guān)注(zhù)热情(qíng)也是持(chí)续高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)涨(zhǎng)幅(fú)最高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后的(de)便(biàn)是传媒(méi)、云计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗已布局英伟(wěi)达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出(chū)了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示(shì)，相关概念股(gǔ)一共包含太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗32家A股上市公司(sī)，这些公司与英伟(wěi)达在某些(xiē)方面有业务上的合作。从公募基金一(yī)季(jì)度(dù)末的(de)数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟(wěi)达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗(yǒu)英伟(wěi)达且(qiě)基金(jīn)规模最高的是广(guǎng)发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达(dá)和(hé)谷歌等多家全球科(kē)技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型基金中(zhōng)，持有英(yīng)伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基金今年一(yī)季度(dù)末规模(mó)为25.6亿元，英伟达(dá)是其(qí)第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值(zhí)比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英伟达(dá)，该基(jī)金(jīn)还(hái)持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达(dá)等(děng)美(měi)股科技(jì)股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在(zài)AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式(shì)解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中(zhōng)的另一(yī)大(dà)赢家，该公司今(jīn)年(nián)一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务(wù)的营收(shōu)创历史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握(wò)投资机(jī)会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投(tóu)资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的(de)众(zhòng)多(duō)美(měi)股科技股公司是其关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势(shì)来(lái)看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建立(lì)起良好商业模式(shì)的(de)公司与(yǔ)掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将(jiāng)会成为未来最(zuì)有潜(qián)力的大赢家。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已具备这些特质(zhì)，他们的中(zhōng)长期基本(běn)面(miàn)有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来(lái)的故事看起来很美(měi)好(hǎo)，但实(shí)际投资(zī)中还受诸(zhū)多(duō)因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导(dǎo)体作为AI受益(yì)板块，受到资(zī)金关注，行业成(chéng)交热度(dù)上(shàng)升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一季度整体营(yíng)收同(tóng)比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产(chǎn)业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶(jiē)段，行(xíng)业并未迎(yíng)来(lái)拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情(qíng)况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半导(dǎo)体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有(yǒu)所企稳，但(dàn)也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首席分析师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力(lì)主要来源于(yú)AI产业的(de)大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片业务快(kuài)速增长，美(měi)股英(yīng)伟达(dá)的(de)股价表现(xiàn)以及背后(hòu)的(de)产能扩张信息就是最好的(de)例(lì)证。而从未来的一(yī)段时(shí)间来(lái)看(kàn)，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在(zài)资金情(qíng)绪、政策扶持和半(bàn)导体设备(bèi)业绩高增长等利好因素(sù)支撑下，当前位(wèi)置也(yě)不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发(fā)展趋势值得(dé)期待，但投资需要仔细(xì)观(guān)察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必(bì)死、均值回(huí)归的(de)规律永不(bù)变色，所以投资与产业发展之间存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是(shì)需要在相对(duì)低位或调整一定程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素(sù)外，还需(xū)要关(guān)注业(yè)绩验证以及估值(zhí)等(děng)因素。在具(jù)体投资(zī)的时候要(yào)选择掌握核心技术、真正(zhèng)具(jù)有(yǒu)核心(xīn)竞争力(lì)的投(tóu)资标的，确保产业景气能够反映在(zài)未来的业(yè)绩上(shàng)，要避免没有业绩支持(chí)的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好(hǎo)的投资标(biāo)的也要以合适的(de)价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了景气亏了(le)钱。最(zuì)后，投(tóu)资者要(yào)做(zuò)好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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