总市值超(chāo)6万(wàn)亿的科创板市(shì)场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会(huì)官网(wǎng)消息，为健全多层(céng)次资本(běn)市(shì)场产品(pǐn)体系(xì)，丰富(fù)资本市场风险管理(lǐ)工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也(yě)发布消息，将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)工作(zuò)的启动，将为科创板市(shì)场的科技创新(xīn)投资带来(lái)风险管理工(gōng)具，进一步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多元(yuán)化的(de)交易(yì)和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求。而相关合(hé)约标的(de)纳入ETF期(qī)权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的(de)规模、流动性(xìng)和(hé)交投活跃度产生积极影(yǐng)响，同时为科创板市场投资带来中长(zhǎng)期资金，增(zēng)强市场的(de)关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增(zēng)风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息显示，为健全(quán)多(duō)层次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)是我(wǒ)国首只(zhǐ)基(jī)于科创50指数的场内期权品种，科(kē)技(jì)创新(xīn)特色鲜明(míng)，与现有ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成良(liáng)好互补。上市科(kē)创50ETF期权(quán)，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的(de)重大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推(tuī)进上海(hǎi)国际金融中心建设(shè)、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发科创板创新活(huó)力，满足多元化的交(jiāo)易和风(fēng)险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科创板改(gǎi)蜗牛是不是昆虫类革先(xiān)行先试的示范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期(qī)，上海(hǎi)证(zhèng)券交易所官网也发布(bù)消(xiāo)息，上交(jiāo)所将在中国证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　蜗牛是不是昆虫类 alt="6万(wàn)亿市(shì)场大消息！证监(jiān)会、上交(jiāo)所重大宣(xuān)布" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512205706290.png">

　　上交所表示(shì)，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品上市(shì)，是上交所(suǒ)贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的“完善(shàn)金(jīn)融支持创新体系”、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平改革(gé)开放、支持创新驱动(dòng)发(fā)展战(zhàn)略的重要举措，对(duì)促(cù)进科(kē)创板(bǎn)企业进一步发挥科创能(néng)效(xiào)、支(zhī)持科(kē)创板建(jiàn)设具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来(lái)，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技(jì)”企业上市的(de)集聚(jù)示范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示(shì)，目(mù)前(qián)科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上(shàng)交所(suǒ)根据市(shì)场需求积极(jí)推动(dòng)科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作(zuò)为完(wán)善科创板配套产品体系(xì)、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商(shāng)制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试示(shì)范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市(shì)科(kē)创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资(zī)者(zhě)风险管(guǎn)理(lǐ)需要，有助于科创(chuàng)板更(gèng)好发挥资本市场改革试验(yàn)田(tián)作用(yòng)，对于促进科创板和股(gǔ)票期权(quán)市场长期持(chí)续健康发展意义重(zhòng)大。”上交所相关负责(zé)人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还(hái)积极关注ETF期权市场(chǎng)的稳(wěn)健运行(xíng)和风险防控工作，多举(jǔ)措确(què)保新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会表示(shì)，证监会一直高度重视ETF期权(quán)市场稳健运行和风险防控工作，持(chí)续完善(shàn)制度规(guī)则体系，加强运行管理和风(fēng)险监(jiān)测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会(huì)将进(jìn)一步完善风险防控机制，并(bìng)根据市场运行情况改进优化(huà)，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权市场风险(xiǎn)防(fáng)控工作(zuò)，基于我国ETF期(qī)权(quán)市场发(fā)展特点，实施了投资(zī)者适当(dāng)性管理制(zhì)度、保(bǎo)证金制度、持仓限额制度等(děng)一(yī)系列风控安排，保(bǎo)障了期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风(fēng)控措施，并根(gēn)据科(kē)创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的风(fēng)险防(fáng)控和市场监(jiān)管措施的基础上，进一步做好(hǎo)风险研判(pàn)，全面(miàn)加强市场监(jiān)管，确(què)保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步(bù)，将在中国(guó)证监会的(de)指导(dǎo)下(xià)，会同市(shì)场(chǎng)各方扎(zhā)实做好各项(xiàng)业务和技术准备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流动性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场基础(chǔ)、成(chéng)熟(shú)、普(pǔ)遍的(de)金融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多(duō)空(kōng)平(píng)衡机(jī)制等方面发挥了(le)重要(yào)作(zuò)用。

　　自(zì)2015年2月开展股票(piào)期权试点以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)平(píng)稳(wěn)有序，有效发挥了引(yǐn)入增(zēng)量(liàng)资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯实(shí)了基(jī)础。

　　据(jù)记者统计(jì)，作为(wèi)股票市场的基础性风险管理(lǐ)工(gōng)具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上市交易(yì)上证50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所(suǒ)上市(shì)交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管(guǎn)理工(gōng)具将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一位公(gōng)募投资人士对此表示，目前我国(guó)已经推出了不同类型(xíng)的期权品种，不同品种对应市场不同的市值的(de)公司和投资风格，科创50ETF期权的推出(chū)，将对科创板市场的宽基指数形成(chéng)覆盖，科技创新风格(gé)投资有了风险管理工具，这(zhè)将有(yǒu)利于投资者做好风险(xiǎn)管理(lǐ)，满足不同(tóng)投资者的(de)投资交易需(xū)求(qiú)。

　　同时，按照记者观察(chá)，目前ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市场(chǎng)的(de)龙头产品(pǐn)，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板ET蜗牛是不是昆虫类F、易(yì)方达深证100ETF等龙头(tóu)产品(pǐn)，都是期(qī)权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达(dá)到583亿(yì)元，目前(qián)管理规模仅次于(yú)华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理(lǐ)规模第二名。另(lìng)外，易方(fāng)达、工银瑞(ruì)信基金(jīn)旗下科创50ETF规(guī)模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产品中，规模(mó)也位(wèi)居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约标的(de)，华夏科创50ETF成为合约标的的可能(néng)性较大，管(guǎn)理规模(mó)和(hé)产(chǎn)品流动性都具备(bèi)突(tū)出优势。”上述公募投资人(rén)士称。

　　而(ér)根据业内人士分析，相关(guān)合约标的纳入ETF期(qī)权，将(jiāng)对该(gāi)ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模、流动性和交投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险管理工具进(jìn)行方(fāng)向性投资、波动率投资(zī)等，在投资层面的(de)配套策略也会丰富起来。充分(fēn)发挥上述作用，可(kě)以提升(shēng)ETF期权产品交(jiāo)易需(xū)求(qiú)，流动性进一步(bù)提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管理工具，有(yǒu)利于吸(xī)引中长资资金(jīn)，增强(qiáng)股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动性(xìng)进一步巩固，市场吸引力(lì)也会不(bù)断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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