公募基金(jīn)一(yī)季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿(yì)元的管理规(guī)模(mó)，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季(jì)报(bào)进入密(mì)集披露期(qī)，顶流(liú)基金(jīn)经(jīng)理调仓路径和(hé)投资思路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团(tuán)，减持中国中免(miǎn)、药明康德(dé)。另一位700亿级基(jī)金经理谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康(kāng)威(wēi)视(shì)，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三年持(chí)有(yǒu)、易方(fāng)达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤的基(jī)金管理(lǐ)规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金(jīn)的权益资(zī)产仓位(wèi)均超过(guò)了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金(jīn)股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进(jìn)行了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配(pèi)置，降低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的4只基(jī)金在2023年一季度均(jūn)实(shí)现了正收(shōu)益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对中国(guó)海洋(yáng)石油大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其(qí)进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进(jìn)行(xíng)了不同的加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度还减(jiǎn)持了(le)香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出(chū)，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式出(chū)色、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资(zī)很吸引人(rén)的一(yī)点是，投资者(zhě)可以用很长一段时间(jiān)来充(chōng)分观察公司的发展，等到它(tā)们用事实(shí)证明自己的成功和巨(jù)大(dà)的成(chéng)长(zhǎng)潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值投资的优势(shì)之一在于(yú)可积累(lèi)性(xìng)。如果只是(抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳shì)针对某(mǒu)一次投资(zī)，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但(dàn)如(rú)果(guǒ)将投资贯穿(chuān)一生，并将长期复(fù)合回报作为(wèi)终级目标，可积累性就是这一目标的最重要(yào)保障，选择(zé)一条可(kě)积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春管理的(de)规模最(zuì)大的基(jī)金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季(jì)度A类和(hé)C类份(fèn)额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅(m抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳áo)台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺长城(chéng)新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持(chí)仓变(biàn)动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵(guì)州(zhōu)茅台等股(gǔ)票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五(wǔ)粮(liáng)液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报(bào)中指出，我(wǒ)国经(jīng)济复苏(sū)、美(měi)国紧缩后(hòu)通胀下行(xíng)仍将是(shì)今(jīn)年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常(cháng)化需要(yào)一(yī)个过(guò)程，特别是(shì)居民和中小企(qǐ)业，需要时间修(xiū)复(fù)资(zī)产负债表(biǎo)、修复(fù)信心。随(suí)着经济(jì)逐步正(zhèng)常(cháng)化，居民消费信(xìn)心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就近期(qī)公布的社融和(hé)地产数据(jù)分析，二季度A股盈利(lì)增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在重回正轨的路上(shàng)。除(chú)了(le)继续关注整个经济体(tǐ)发展状况(kuàng)之外，可(kě)以(yǐ)将目(mù)光更多(duō)放在微观企业层面(miàn)。可以(yǐ)看(kàn)到很多(duō)公司在过去几年始终做正确的(de)事，经营效(xiào)率提(tí)升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关(guān)注宏(hóng)观数据，多(duō)看看微观企业(yè)变化可(kě)以(yǐ)让内心更(gèng)加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继(jì)续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期(qī)行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合(hé)润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三(sān)安光电、海康威视(shì)、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大(dà)持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓海康威(wēi)视(shì)、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全(quán)合润加仓三安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股(gǔ)份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴(xīng)全(quán)合润一季报中指出，今年一(yī)季度疫(yì)情对经济的(de)影(yǐng)响基本消(xiāo)除(chú)，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随(suí)着中国(guó)的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然(rán)海外银行出(chū)现了(le)阶段(duàn)性危机，但(dàn)各国政府较(jiào)为(wèi)迅速地采取了(le)对抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳应措施，接管相(xiāng)关银(yín)行，市场情绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季(jì)度A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的(de)人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较(jiào)大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视等板块也实(shí)现较大幅度(dù)上涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司(sī)进行精选和布局(jú)。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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