公募(mù)基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报(bào)进入(rù)密集披露(lù)期(qī)，顶流基金经理调仓路(lù)径(jìng)和(hé)投资思(sī)路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的(de)集团(tuán)，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德(dé)。另一位(wèi)700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积累的(de)长(zhǎng)坡上(shàng)“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企(qǐ)业三年(nián)持(chí)有、易方达(dá)优(yōu)质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一季度末(mò)，张全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案坤(kūn)的基金管(guǎn)理规模超越葛(gé)兰，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位运作，4只基金(jīn)的权益(yì)资(zī)产(chǎn)仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票(piào)仓位基(jī)本稳定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消费(fèi)等行业的配置(zhì)，降(jiàng)低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益(yì)来(lái)看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在2023年一季(jì)度均(jūn)实现了正收益，基金净值(zhí)增长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重(zhòng)仓股分(fēn)别(bié)为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银(yín)行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作：加(jiā)仓(cāng)泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持(chí)情(qíng)况来看(kàn)，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度还减持了香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在(zài)一季报中指出，个股方面(miàn)，仍然持(chí)有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本(běn)面价值(zhí)投资很吸引人的(de)一点是，投资者可以用很长一段时间来(lái)充分观察公司的发展，等到它们用事实证(zhèng)明自己(jǐ)的成功和(hé)巨(jù)大的成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再(zài)买(mǎi)入也不迟。基本面价值投(tóu)资的优(yōu)势之(zhī)一在(zài)于可积累(lèi)性。如(rú)果只是针对某(mǒu)一次投资(zī)，积累的(de)重要性可能并不显著。但如(rú)果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期(qī)复合(hé)回报作为终级目标(biāo)，可积累性就是这一目标(biāo)的最(zuì)重要保障，选择(zé)一(yī)条可积(jī)累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最(zuì)大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准收益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大(dà)集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度(dù)景顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台(tái)等股票(piào)，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报(bào)中(zhōng)指出，我国(guó)经济复苏(sū)、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经(jīng)济(jì)运行(xíng)正(zhèng)常化需要(yào)一个过程，特别(bié)是居民和中小企业，需要时间修复资(zī)产负债(zhài)表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民消(xiāo)费信心回升(shēng)、超额(é)储蓄下(xià)降(jiàng)是必(bì)然事件，消费今年大概率超预期回升(shēng)。就近期公布的社融和(hé)地产(chǎn)数(shù)据分(fēn)析(xī)，二(èr)季度(dù)A股盈利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除(chú)了(le)继续(xù)关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光(guāng)更(gèng)多放在微观企业(yè)层面(miàn)。可以看到很多公(gōng)司在过去(qù)几年始终(zhōng)做正(zhèng)确(què)的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多(duō)看看微观企(qǐ)业变(biàn)化可以让内(nèi)心更(gèng)加平静。我们对(duì)全年股票市场(chǎng)有信心，未来将(jiāng)继续保持合(hé)同约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股分别(bié)为三安光(guāng)电、海康(kāng)威视(shì)、海尔智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)兴全(quán)合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情(qíng)况来看，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓海康威(wēi)视(shì)、晶(jīng)晨股份，使这(zhè)两只股票进(jìn)入前(qián)十大持(chí)仓(cāng)。此外(wài)，一季度兴全合润加仓(cāng)三安(ān)光(guāng)电，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴(xīng)全(quán)合润(rùn)一(yī)季报中指出(chū)，今年一季度疫(yì)情对经济的影响基(jī)本消除(chú)，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落(luò)实(shí)与全(quán)球范围(wéi)内的通(tōng)胀见顶，内需复苏(sū)加(jiā)上预期(qī)改善推动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银行出(chū)现(xiàn)了(le)阶(jiē)段性危机(jī)，但各国政府较(jiào)为迅速地(dì)采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化(huà)更(gèng)明(míng)显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人(rén)工智能、中字(zì)头的‘中特估(gū)’、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游(yóu)戏、影视(shì)等板块也实现较(jiào)大幅(fú)度上涨。该(gāi)基金报告期内(nèi)对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进(jìn)行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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