近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈(yù)发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行启动自律调查，这是两天(tiān)内第二(èr)家(jiā)被要求自(zì)律调查(chá)的大行。今(jīn)年以来(lái)，交易(yì)商协会(huì)已对多家金融机(jī)构启动自律调查，监(jiān)管力度在持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金(jīn)融机(jī)构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商协(xié)会（下称“交(jiāo)易商协(xié)会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示(shì)，基(jī)于监管部门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自(zì)律处(chù)分(fēn)规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建(jiàn)设(shè)银(yín)行股份有限(xiàn)公司债务融资工具承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去(qù)年建行(xíng)承销非(fēi)金融企业债务(wù)融(róng)资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融(róng)资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地(dì)产(chǎn)并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协会(huì)的监管力度(dù)在近期持续(xù)加大。就在(zài)5月(yuè)9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融(róng)债(zhài)券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连(lián)银(yín)行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及债券(quàn)业务违规被点名(míng)。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大连(lián)银行等多家机构存在债券代(dài)持交易等违规(guī)行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方(fāng)向(xiàng)相反(fǎn)、清算速度不同的现券交易，代持利率债活(huó)跃(yuè)券，且(qiě)规(guī)模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执行不严或(huò)流于形(xíng)式，未有(yǒu)效评(píng)估交易(yì)合理(lǐ)性，作为中(zhōng)间方以现(xiàn)券买卖(mài)或做市等方式参(cān)与债(zhài)券(quàn)代持交(jiāo)易链条，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相关公(gōng)告(gào)称，交(jiāo)易商协会在(zài)日常监(jiān)测工作中发现，工商银行主承(chéng)销的多期(qī)债务融(róng)资(zī)工具发行定价严重(zhòng)偏离(lí)市(shì)场合(hé)理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露(lù)，近期(qī)在查处(chù)四平市(shì)城市发展投资控股(gǔ)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因(yīn)违规收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理规则，被(bèi)交易商协会进行自律(lǜ)调(diào)查。一同被开展自律调(diào)查(chá)的还有光大证(zhèng)券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管处罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件(j不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思000; line-height: 24px;'>不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思iàn)立案调(diào)查，开展自律(lǜ)调查和自(zì)律问询(xún)103次，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计(jì)师事(shì)务所(suǒ)、1家律师事务(wù)所(suǒ)、2家(jiā)其他类型(xíng)机构和(hé)54名(míng)直接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及(jí)以上占比超过(guò)五(wǔ)成，15家机构被暂停(tíng)一定(dìng)期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报(bào)的原因包括低价包销多期债务融(róng)资工具，影(yǐng)响了市场正常(cháng)秩序(xù)；部分债务融资工(gōng)具未(wèi)按(àn)照(zhào)发行(xíng)文件(jiàn)约定(dìng)开展余(yú)额包销，个别(bié)债务融(róng)资工具挤占了其(qí)他投资(zī)人的正常(cháng)投(tóu)标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了发行利(lì)率，对市场正常(cháng)秩序造成了(le)一(yī)定(dìng)不良影响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行(xíng)间债券市场参(cān)与机(jī)构在从事(shì)相关业务过程中，务必牢固(gù)树立市(shì)场(chǎng)责任意(yì)识，严格遵(zūn)守相关(guān)监管规(guī)定和自律规则要求，合规展业(yè)，自(zì)觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩(zhì)序。不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思>

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示，做(zuò)市商(shāng)作为银(yín)行(xíng)间市场(chǎng)基石机构，承担着提高市场(chǎng)流(liú)动性、促进价格发(fā)现的重(zhòng)要(yào)作用(yòng)，应切(qiè)实(shí)提升做市(shì)交易能力(lì)，加强内部(bù)控制和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保(bǎo)合(hé)规(guī)稳(wěn)健展业，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监(jiān)管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融(róng)报(bào)》记者表示，可(kě)以(yǐ)看(kàn)到，银行间(jiān)交易(yì)商协会将继续贯彻落(luò)实监(jiān)管从严要求(qiú)，以严格自(zì)律惩戒(jiè)向(xiàng)市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销机(jī)构作为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的(de)公序责任，切实维护好行(xíng)业的良性竞争生(shēng)态。

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