金融界5月22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年的日本股市竟然奇(qí)迹般的活过(guò)来(lái)了，甚至还在(zài)不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日(rì)经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的(de)新(xīn)高，同时也是自(zì)日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来(lái)日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经挣(zhēng)扎但(dàn)是(shì)最(zuì)终都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有(yǒu)点(diǎn)不一(yī)样的味道，“股神(shén)”巴(bā)菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐(nà)喊以及(jí)

　　地(dì)缘(yuán)政治的变动使得日本股(gǔ)市变得微(wēi)妙起来。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资金是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资(zī)者对(duì)日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月(yuè)海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的(de)日(rì)本股票(piào)，为2017年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来最大规模的外国人净购买量。不过，日本企业部(bù)门仍然是日本股票的最(zuì)大净买(mǎi)家(jiā)，年初(chū)至今的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元(yuán)。

　　当然这其中(zhōng)也包括在(zài)3年(nián)前(qián)就“闻(wén)到(dào)”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三(sān)菱商事(shì)、三井物产(chǎn)、住友商(shāng)事(shì)和丸(wán)红。自首次披(pī)露之后，巴菲特(tè)已3次(cì)购(gòu)买并扩大了对(duì)日(rì)本五(wǔ)大商社的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披露可以看(kàn)出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的股(gǔ)票(piào)比在美国以外任(rèn)何其他(tā)国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持(chí)了日本五大(dà)商社，并暗示将进一(yī)步投(tóu)资(zī)日(rì)本股票(piào)。现(xiàn)年92岁高(gāo)龄的他还在(zài)上(shàng)个月(yuè)罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对(duì)于(yú)为何(hé)在这个时点，不(bù)断增(zēng)持日本(běn)股票？在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资(zī)日本商社的决定(dìng)其实(shí)非常(cháng)简单，也(yě)非常容易理解，我(wǒ)们可能和(hé)这五(wǔ)家(jiā)公司都有过(guò)业务来往。从整体来看(kàn)，这些公司(sī)能够(gòu)支付不(bù)错(cuò)的分红，在某(mǒu)些情(qíng)况下(xià)也会回购(gòu)股票，我们也(yě)能很好地(dì)理解他们(men)所拥有的一大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解决(jué)汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日(rì)本之行的部分原因(yīn)是为(wèi)了向这些公(gōng)司介绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克希(xī)尔(ěr)非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事(shì)长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事2高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟0、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行(xíng)动告诉(sù)大(dà)家姜还是老的辣(là)。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄(chāo)底(dǐ)日本(běn)

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的(de)行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世(shì)民拜访了日本首相岸田(tián)文雄。黑石集团(tuán)两(liǎng)年前在日本(běn)一举收(shōu)购8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍认为(wèi)日本(běn)还(hái)蕴藏着更多投(tóu)资(zī)机会。

　　同一时(shí)期，黑石(shí)集(jí)团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始人(rén)亨利·克拉(lā)维斯也在日本与投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初(chū)造访日本东(dōng)京的还有美(měi)国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候(hòu)决定(dìng)重新(xīn)在东京开设(shè)办事处，据《金(jīn)融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫(mò)经济崩溃以来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦(kǔ)的填(tián)坑之(zhī)中(zhōng)，如(rú)今似乎局(jú)面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会(huì)上解释了抄底日(rì)本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷子也有(yǒu)所(suǒ)保留。站(zhàn)在事后马后(hòu)炮的角度(dù)看，对股市(shì)拥有(yǒu)独特理解的巴菲特对(duì)国际(jì)地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端(duān)以来，国际地缘政治(zhì)格(gé)局(jú)巨变(biàn)。在新的地(dì)缘政治(zhì)格局(jú)下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重(zhòng)要(yào)的角色，同(tóng)时日本在芯(xīn)片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重要变量。仔细观察(chá)日本的经济(jì)脉络，我们也会发(fā)现(xiàn)日本的设(shè)备投(tóu)资开始进入加(jiā)速期(qī)，这背后有(yǒu)产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的(de)逻(luó)辑(jí)。

　　值得(dé)一提的是，日(rì)本相对稳(wěn)定甚至(zhì)略显僵(jiāng)化的政治(zhì)格局，在全球动(dòng)荡的(de)大背景下反(fǎn)而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日(rì)本敏感变(biàn)化的(de)巴(bā)菲特，一直在(zài)等(děng)待出手(shǒu)的(de)时机。直到(dào)新冠危(wēi)机(jī)爆(bào)发，日(rì)本股(gǔ)市出(chū)现急搓(cuō)，巴菲(fēi)特终于等到(dào)了被低估的日(rì)本资(zī)产，自此(cǐ)疯狂抄(chāo)底日(rì)本股市。

　　而(ér)日本5大商社也用业绩证明自(zì)己的确被低估了。据日经中文网(wǎng)，日(rì)本综(zōng)合商社(shè)的(de)2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全部出(chū)炉。5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在(zài)短(duǎn)短2年时(shí)间里增加到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了日本基本(běn)面发生的变化，日本监(jiān)管层的(de)助推(tuī)也(yě)是一股(gǔ)不容(róng)忽视的力(lì)量(liàng)。日本监管层持续推动企(qǐ)业经营能力的(de)改(gǎi)善和价值的修(xiū)复，其中敦促(cù)企(qǐ)业对(duì)投资者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所为了改变大量个(gè)股股(gǔ)价(jià)跌(diē)破净值的情况，发布《关于实(shí)现关注资金成本和股价经营要(yào)求》要求上市公司提高(gāo)企业(yè)价(jià)值和资本效率从而提(tí)升股价后，日(rì)本股(gǔ)市开始掀起一波回购(gòu)热潮(cháo)。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为(wèi)“反向指标”的(de)高(gāo)盛(shèng)也出来高喊日本可能正接近十年一(yī)遇的牛市(shì)。至于(yú)日本股(gǔ高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟)市未来将走向何(hé)方(fāng)，一切(qiè)将由时间给(gěi)出答(dá)案吧。

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