华尔街真(zhēn)是风(fēng)云(yún)诡谲(jué)。

　　曾(céng)发百页报告做空印度首富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而(ér)引起轩(xuān)然大(dà)波的美国(guó)新(xīn)兴做(zuò)空机构兴登堡(bǎo)研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头(tóu)对(duì)准的是“华尔街之狼”、著(zhù)名亿(yì)万(wàn)富(fù)翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗下控(kòng)股(gǔ)公司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史以来最大单日跌(diē)幅，市(shì)值蒸发(fā)40多亿美元。

　　而(ér)伊坎个人身价，也一(yī)夜蒸发29亿美(měi)元（约200亿(yì)人民(mín)币）。根据福布斯榜(bǎng)单显示(shì)，截至(zhì)收(shōu)稿，伊坎个人身价为147亿美(měi)元，排(pái)名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊(yī)坎(kǎn)企业(yè)经济结构 “类似庞氏骗(piàn)局”

　　兴登(dēng)堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类(lèi)似庞氏骗局” 的经(jīng)济(jì)结构。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)表示，IEP利用来自新投资者(zhě)的(de)资金向老(lǎo)投资者(zhě)支付(fù)股息。报(bào)告(gào)指(zhǐ)出，简而言之，伊坎一直在使用从新投资(zī)者那(nà)里获(huò)得的(de)资(zī)金向(xiàng)老投资者(zhě)支付股息。“这种类似庞氏(shì)骗(piàn)局(jú)的经(jīng)济结构只有(yǒu)在新资金愿意冒(mào)着成为最后(hòu)一批'持有(yǒu)资金的(de)风险(xiǎn)的情(qí岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市ng)况(kuàng)下才是(shì)可(kě)持(chí)续的”，报告(gào)说道(dào)。

　　兴登堡研(yán)究还在(zài)报(bào)告中(zhōng)称(chēng)，IEP的56亿(yì)美元年终净(jìng)资产价值被夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研(yán)究在报告中表示(shì)，IEP的股票(piào)被高估了75％以上，“IEP的交易价格比上次报告(gào)的资(zī)产(chǎn)净值高出(chū)218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指出，另一(yī)方面，伊(yī)坎(kǎn)企业的(de)同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广(guǎng)场控股(gǔ)公司(sī)，其交易价(jià)格均低于各自的资(zī)产净值。资产净值是衡量基金(jīn)业(yè)绩(jì)的关键指标，衡量(liàng)基金所(suǒ)持证券的市场价(jià)值。

　　兴登堡认(rèn)为，推(tuī)动IEP股票泡沫(mò)的是其15.8％的(de)股息(xī)收益率，这(zhè)是迄今为止(zhǐ)美(měi)国大型(xíng)股公司中(zhōng)最(zuì)高的。兴登堡(bǎo)指责伊(yī)坎以股票而不(bù)是现金的形式发放股息，并让伊坎(kǎn)企业出售新股，以满足股东的支出，从而(ér)抬高了(le)股息收(shōu)益率。

　　兴(xīng)登(dēng)堡的报告(gào)还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元(yuán)，但(dàn)一(yī)个月后(hòu)，该部门的一家(jiā)重要子公司申请岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市破产。

　　兴登(dēng)堡还指责唯(wéi)一一家跟踪伊坎(kǎn)企业的大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞(ruì)）与伊坎之间(jiān)的关系密切。报告称，杰富瑞在(zài)其(qí)研究中假设(shè)，即使(shǐ)在(zài)最坏的情(qíng)况(kuàng)下，伊坎的股息也将(jiāng)永久支付，同时还从(cóng)安(ān)排岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市IEP股票发售中(zhōng)获(huò)利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴(xīng)登(dēng)堡的报告“自以(yǐ)为是(shì)”

　　这份做空报(bào)告对(duì)伊坎来说是一个重大挑战(zhàn)。他(tā)也在报告刊登的几小(xiǎo)时后(hòu)发声(shēng)反击。

　　伊坎在一份声明中表(biǎo)示，兴(xīng)登堡“自以为是”的报(bào)告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期(qī)股东的利益为(wèi)代价获取(qǔ)利润。伊坎表示：“我们坚持公开(kāi)披(pī)露的信息(xī)，我(wǒ)们相信，从(cóng)长(zhǎng)期来看，IEP的业绩将(jiāng)会像以往一样不言自(zì)明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们(men)仍然(rán)相信激进主(zhǔ)义是最好的投资(zī)范例。“我过去25年的激进主(zhǔ)义投资(zī)已经很好地证(zhèng)明了(le)这一点。我们定期将我们的维权原则付诸(zhū)于我们的多数控股(gǔ)公司(sī)以(yǐ)及(jí)我们投资部(bù)门持有的少数股权，目前在14个上市(shì)公司董(dǒng)事会中都(dōu)有代表。此外，我们坚(jiān)信通过对(duì)冲(chōng)头寸来降低风险，尤其是(shì)在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持有(yǒu)他在能源、汽车(chē)、食品(pǐn)包装(zhuāng)、房地产和其(qí)他(tā)行业的各种投资。他是IEP的控股股东(dōng)，持有85％的股(gǔ)份(fèn)。

　　申明还指出，报告(gào)中的(de)说法 “不(bù)会阻止IEP履行(xíng)其对IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股东(dōng)权(quán)益机构也坐不住了！股东权(quán)益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的投资者就兴登堡研究做空报(bào)告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富(fù)

　　兴登堡研究“一战成名(míng)”

　　回数兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)的做空实例，最(zuì)出名的莫过于(yú)今年(nián)2月做空印(yìn)度首(shǒu)富(fù)的阿达(dá)尼(ní)集团(tuán)了。兴登堡研(yán)究百页的做(zuò)空报告(gào)使得前“亚洲首富(fù)”高(gāo)塔姆(mǔ)·阿达尼(ní)跌下(xià)神坛，引发了外资纷纷从印度(dù)股市(shì)撤离，更让印度总理莫迪受到反对派(pài)质疑(yí)。

　　根据(jù)当(dāng)时美国全(quán)国公共(gòng)广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值(zhí)在(zài)短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿(yì)美元，集团的债(zhài)券价格(gé)跌至垃圾债水(shuǐ)平。阿达尼的个人净(jìng)资产也缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登(dēng)堡研究究竟什么来头？公开资料(liào)显示(shì)，兴登堡研(yán)究公司成立于2017年，总(zǒng)部(bù)位于(yú)纽约市。据兴(xīng)登堡研究官网介(jiè)绍，公司(sī)的主要业务包(bāo)括披露企业的会计造假、管理问题(tí)、未公开(kāi)关(guān)联交易(yì)、财报违规(guī)等(děng)。媒体统(tǒng)计显示，从(cóng)2020年至今，兴登堡研究公(gōng)司共对30家公(gōng)司发过(guò)难。他(tā)们雇佣金(jīn)融分析(xī)师、会(huì)计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)的创(chuàng)始(shǐ)？为内特·安(ān)德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家(jiā)庭，曾(céng)在(zài)康(kāng)涅狄格大(dà)学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期(qī)间，他加入(rù)了以(yǐ)色列的救护车急救(jiù)部门，是拥有以色(sè)列证书的救护人(rén)员。

　　公司官网显(xiǎn)示(shì)，“兴登堡研究”这(zhè)个(gè)名字(zì)源于1937年在新泽(zé)西(xī)上空不幸(xìng)坠毁的飞艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完全可以避免(miǎn)的人为灾难(nán)的缩影，”该(gāi)公司的网站(zhàn)上写道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及阿达(dá)尼集团，兴登堡研究也(yě)曾瞄准其他企业。2020年，兴(xīng)登堡研究？份69页(yè)的(de)做空报告，让市值一(yī)度(dù)达到340亿(yì)美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞职，美国司法部和证券监管机构随后跟进(jìn)调查(chá)，Nikola的创始人最(zuì)终(zhōng)被(bèi)判欺诈罪(zuì)成(chéng)立。

　　2021年3月(yuè)，兴(xīng)登堡(bǎo)研究指(zhǐ)控电动(dòng)汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪(wěi)造(zào)订单并在生产能力方面误(wù)导投(tóu)资者。该公司的市值一度超(chāo)过(guò)50亿(yì)美元，如今已缩水至不到2.6亿(yì)美(měi)元，其股票在兴登堡(bǎo)研究做空报(bào)告(gào)公布(bù)后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡研究还曾介入马斯(sī)克对推特的收购案。在兴登堡研究宣布做空推特后，推特的股价(jià)从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随后安德(dé)森宣布(bù)关闭做空仓位。去年7月(yuè)中旬，当推特的股(gǔ)价位于(yú)低点附近时，兴登堡研究宣布(bù)转为做空推特，推特(tè)股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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