金融界5月22日消息 日本股市走出了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘(pán)，日(rì)本股(gǔ)市主(zhǔ)要(yào)股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价(jià)。今年以来(lái)，日经225指五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方(zhǐ)数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示(shì)日本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是(shì)不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本(běn)股票需(xū)求(qiú)稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合(hé)157亿美元）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票(piào)的最大净买家，年初至(zhì)今的买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲特成为(wèi)日本股市(shì)爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴(bā)菲(fēi)特(tè)的出(chū)手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大贸易(yì)公(gōng)司每家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这五大(dà)贸易公司分别(bié)是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事(shì)和(hé)丸红。自首(shǒu)次披露(lù)之后，巴菲(fēi)特(tè)已3次购买并扩大了对日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持(chí)有的股票比(bǐ)在美国以外任何(hé)其他国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特(tè)增持了(le)日(rì)本五大商社，并暗示(shì)将进一步投资日本股票。现(xiàn)年(nián)92岁的他还在上个(gè)月罕(hǎn)见(jiàn)地访问日(rì)本(běn)。

　　在5月初巴(bā)菲特股(gǔ)东(dōng)大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非(fēi)常简单，也非常容易理解(jiě)，我们(men)可能和这五家(jiā)公司都有(yǒu)过业务来往(wǎng)。从整体来(lái)看，这些公(gōng)司能够(gòu)支付不错的分红(hóng)，在某些情况(kuàng)下(xià)也会回购(gòu)股(gǔ)票(piào)，我们也能很好(hǎo)地(dì)理(lǐ)解他们所拥有的一(yī)大堆业(yè)务，同时(shí)我们还(hái)能通(tōng)过(guò)融(róng)资(zī)解决汇(huì)率风险问题。所以我们就(j五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方iù)开始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我都没(méi)有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特(tè)日本之(zhī)行的部分(fēn)原因(yīn)是为了向(xiàng)这(zhè)些(xiē)公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副(fù)董事长格雷(léi)格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴菲特(tè)的接(jiē)班人），因为接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行(xíng)动告(gào)诉(sù)大(dà)家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动(dòng)中。4月初造访日本(běn)东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东京开设(shè)办(bàn)事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请(qǐng)在日(rì)本(běn)市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特(tè)看好日本股市的什么？

　　1、基(jī)本面(miàn)的变化

　　据(jù)日经(jīng)中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财(cái)年（截(jié)至(zhì)2023年(nián)3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社(shè)的合计(jì)净(jìng)利(lì)润超(chāo)过约4.2万亿(yì)日元，增至美国著(zhù)名投资家沃伦·巴菲特开(kāi)始大量持股(gǔ)的2020财(cái)年（截至2021年3月）的(de)4倍(bèi)以(yǐ)上。

　　日本5大商社的合计净利(lì)润(rùn)在短短(duǎn)2年时(shí)间里增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨(zhǎng)到了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超(chāo)过巴(bā)菲特重仓的美国苹果(guǒ)和美(měi)国可(kě)口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变(biàn)化(huà)

　　国(guó)泰君(jūn)安国际宏观在研报中指出在过去的三十年(nián)中，日本经历(lì)了漫长而痛(tòng)苦的通缩，也(yě)被认(rèn)为将会撤离世(shì)界舞(wǔ)台(tái)的中心。但其(qí)并没有完全失去竞争优势，与此同时，在国(guó)际格局大变(biàn)化的背景下(xià)，日本经济的(de)边际变化值得研究并(bìng)重(zhòng)视。

　　国泰君安表示在新的(de)地缘政治格(gé)局下，日(rì)本在(zài)亚太格局(jú)中扮演了(le)更加重要的(de)角色(sè)，同时日(rì)本在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的(de)重要变量。仔细观(guān)察日(rì)本的经济脉络，我(wǒ)们也(yě)会发现(xiàn)日本的设备投资开(kāi)始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自身(shēn)发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日(rì)本相对稳定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化(huà)的政治格局(jú)，在全球(qiú)动荡(dàng)的大背(bèi)景(jǐng)下反(fǎn)而成为了“避风港(gǎng)”。与此同(tóng)时，劳动力的下滑趋势固然不可避(bì)免，但良好(hǎo)的医疗体系以(yǐ)及(jí)人工智能的发展(zhǎn)，也(yě)意味着劳动力萎缩的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本(běn)监管层的推动

　　近年来，日(rì)本监管层持续(xù)推动企(qǐ)业经(jīng)营能(néng)力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者(zhě)提高回报(bào)、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开(kāi)回购成为改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。尤其是在今年3月底(dǐ)，东(dōng)京(jīng)证券交易所为了改变(biàn)大(dà)量个股股价(jià)跌破净值的(de)情(qíng)况，发布《关于实现(xiàn)关(guān)注资金成本和股价(jià)经营要(yào)求》要求上市公(gōng)司提(tí)高企业价(jià)值和资(zī)本效(xiào)率从而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一波(bō)回(huí)购热潮。

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