五一长(zhǎng)假期间(jiān)，全(quán)球市场并不平静，一场大风暴即将(jiāng)到来(lái)。

　　美国加(jiā)州金(jīn)融保护与(yǔ)创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机构已(yǐ)接管了第(dì)一共和银行(xíng)，这是本轮美国银行业危机中第四家(jiā)倒下的银行，同时也是美国(guó)历史(shǐ)上第(dì)二大的破产(chǎn)银行(xíng)。此前(qián)我(wǒ)们多次强调(diào)，美国银行业(yè)危机远(yuǎn)未(wèi)结束(shù)，只是暂时(shí)止血而已。现在(zài)来看，第(dì)一共(gòng)和银行(xíng)又倒下了。随着经济(jì)的衰(shuāi)退，银行的(de)资产将(jiāng)持续减值，高息又会令(lìng)其成本抬(tái)升，银行的经营将持(chí)续恶(è)化，新(xīn)一轮(lún)银行业危机将再度爆(bào)发。

　　美国债务(wù)上限问题(tí)再度成为焦点，美国政府(fǔ)债(zhài)务规模将于19日(rì)触及31.4万亿美元的法定限额(é)，财长耶伦呼(hū)吁国会尽快(kuài)采取行动，再次(cì)提高债务上限，避免政府部(bù)门(mén)停(tíng)摆及可能出现(xiàn)的债务违(wéi)约。当(dāng)地时间4月26日，美(měi)国国会众(zhòng)议院投(tóu)票通过债务(wù)上限法案。这项(xiàng)法案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的(de)债(zhài)务上限，以换取大幅削减政(zhèng)府支出。该(gāi)法案规定，联邦政府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预(yù)算年均增长需控(kòng)制在1％。不过(guò)拜登将否决众议(yì)院议长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出(chū)的债务上限方案。白(bái)宫称(chēng)众议院共和党人必(bì)须在没有任(rèn)何要求和条件的情况下打(dǎ)消违约的(de)可能(néng)性，并解(jiě)决债务上限问题。两党在提高(gāo)债务(wù)上限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧(jù)了(le)美债(zhài)违约的(de)风险。

　　美国财(cái)政部长耶(yé)伦当(dāng)地时间5月1日致函众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)和其他高(gāo)级(jí)议员，她在(zài)信中表(biǎo)示，美国政府可能(néng)“最早(zǎo)在6月1日”发生(shēng)债务违约，这将(jiāng)是美国历史上(shàng)的首次(cì)债务违约。高盛认为，政府这回付(fù)不(bù)起“账单”的风险恐怕是2011年以来(lái)最高的(de)一次。美国政府债务(wù)已(yǐ)逼近31.4万亿美(měi)元，而美国去年国内生(shēng)产(chǎn)总值约23万亿(yì)美(měi)元，这意味着(zhe)负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的(de)把戏，债务雪球越滚越大。如(rú)果美(měi)元霸权仍在(zài)，美国可以一直这样玩儿下(xià)去。但(dàn)当前(qián)美元出现(xiàn)信用(yòng)危机，全球掀起去美元化(huà)浪潮，游(yóu)戏很可能即将结束(shù)了。想(xiǎng)借新来还旧，但新(xīn)债没(méi)人买(mǎi)了(le)，也就玩儿不(bù)转了，最终(zhōng)债务违(wéi)约就(jiù)只是时间问题了。

　　全球(qiú)经济衰退正在路上，有全球经(jīng)济“金丝雀”之称的(de)韩国(guó)，2022年贸(mào)易逆(nì)差不仅创下472亿美元的(de)历史新高(gāo)，而且是(shì)自2008年全球(qiú)金融危机以来(lái)，时隔14年，再(zài)度出现贸易逆差(chà)。今年第一季(jì)度(dù)韩(hán)国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯(xīn)片出口疲(pí)软。3月份(fèn)韩国出口(kǒu)较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩(kuò)大，且为连(lián)续第六(liù)个月下(xià)降(jiàng)。其中，占韩国出口五分之一(yī)的半导体(tǐ)项目暴减35％，反映(yìng)存储(chǔ)器芯片价格下跌，且(qiě)需求疲乏(fá)。此外，3月份韩国对中国的出(chū)口骤降33％。马斯克(kè)称自(zì)己(jǐ)在特斯(sī)拉、Starlink和推特之(zhī)间(jiān)，一个(gè)人掌握的实时全球(qiú)经济数据可能(néng)比(bǐ)任何(hé)人都多，他称温(wēn)和的(de)衰(shuāi)退已(yǐ)经出(chū)现。

　　金融危机的本质是债务(wù)危(wēi)机(jī)，因(yīn)为信(xìn)贷会(huì)产生周期。有借就要有还，借钱(qián)的时候扩大(dà)支出刺激经济增长，而(ér)还钱(qián)的时(shí)候要缩(suō)减支(zhī)出又使(shǐ)得(dé)经济下滑。在高(gāo)息背景下，偿债成(chéng)本上升(shēng)，资(zī)产价格下跌(diē)，违约(yuē)率就将(jiāng)激增，债(zhài)务危机就将引爆(bào)。2008年，全球债务总量约为(wèi)83万亿美元(yuán)，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到(dào)300万亿美(měi)元，GDP总(zǒng)量为(wèi)101万(wàn)亿(yì)美(měi)元，大约是(shì)全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全(quán)球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一(yī)旦(dàn)爆(bào)发，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标(biāo)普指数期货(huò)虽然在5月1日再创新(xīn)高，但次日即(jí)大幅回(huí)落(luò)，反弹大概率已(yǐ)经结束了。从月线来看(kàn)，标普指数(shù)是大级别(bié)的B浪平台(tái)型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下(xià)跌将展开。这将是月线级别(bié)的下(xià)跌(diē)，幅(fú)度(dù)会(huì)很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数(shù)局部出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新低，预示见(jiàn)顶的可能性已经非常大。欧股目前(qián)仍处于高位，这一次见顶很可能是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此(cǐ)前我们(men)已经(jīng)强烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从(cóng)大宗商品来看(kàn)，原油在欧佩克减产后出现大(dà)幅反弹，但目(mù)前已经再度掉头向(xiàng)下。截(jié)至发(fā)文，WTI原油主力合约已经(jīng)触(chù)及70美元，预计3月低点必(bì)将不(bù)保，年内(nèi)恐(kǒng)将(jiāng)跌破60美元(yuán)，而最终则很(hěn)可能跌破(pò)40美元。

　　从(cóng)国内期货的文华商品指数来看(kàn)，去年11月低(dī)点已(yǐ)经被跌破。该指数自去年7月以来已经盘整9个(gè)月，一旦下(xià)跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目(mù)标(biāo)将指(zhǐ)向2020年(nián)4月(yuè)低点，或许(xǔ)年内(nèi)到不了，但也不会距离(lí)太远，最终极目标则是将跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于全球空头而(ér)言，等这(zhè)个机会已经很(hěn)久(jiǔ)了(le)，金融危机(jī)本轮(lún)早就该爆(bào)发的，但由于美联储的无(wú)限量QE，危(wēi)机被一再推后。但该来的总会来(lái)，大放水是一剂(jì)毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮(lún)危机将是对全球的一次(cì)暴(bào)力去杠杆(gān)，将重建世界(jiè)经济新秩序。百(bǎi)年大(dà)变局不是说着(zhe)玩(wán)儿的(de)，我们将(jiāng)再度见证(zhèng)历(lì)史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出(chū)现(xiàn)？哪里有(yǒu)什么金融危机？空头一直都活(huó)在(zài)被质疑和嘲笑的阴(yīn)影下。虽然多年以来，金(jīn)融(róng)危机一直(zhí)没有出现，每当(dāng)你认为它要出现的时候，最终却发现它还是没有来，总是在希(xī)望与失(shī)望中不(bù)断轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年的世纪金融危(wēi)机一定会(huì)爆(bào)发，我会像等初恋一(yī)样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的(de)冷(lěng)风，在(zài)放手时刻眼泪(lèi)会(huì)掉张大大到底是什么来头落(luò)。你(nǐ)睡了(le)，可时间它依然走(zǒu)着(zhe)；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握(wò)着(zhe)星火等在至暗时刻；你(nǐ)被(bèi)击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个一(yī)个(gè)走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一(yī)次放(fàng)过，一声一声笑着，一声(shēng)一声吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它(tā)的灿烂，因为忍(rěn)受着它(tā)的腐烂。你说别爱啊，又依依不(bù)舍。所(suǒ)以生命(mìng)啊(a)，它苦(kǔ)涩(sè)如歌。想不想看花(huā)海盛开？想不想看燕子归(guī)来？如(rú)果都回(huí)不(bù)来，那么我该为了谁(shuí)而(ér)存(cún)在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不(bù)言弃(qì)，对真理执着(zhe)追求的人。雪(xuě)崩将至，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定(dìng)要看到花开，你一定等燕子归来，想着他们都会回来，你(nǐ)誓死为(wèi)了这些而(ér)存在……（公 号“中(zhōng)产投(tóu)资(zī)”）

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