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　　克里米亚(yà)突发(fā)，无人机袭击！

　　据今(jīn)日俄罗斯(sī)电(diàn)视台（RT）网站消息，4月29日(rì)清晨，俄罗斯海军黑海舰队所在地，克(kè)里米亚半岛的塞瓦斯(sī)托(tuō)波(bō)尔市的(de)一个储(chǔ)油设施遭到无人机袭击(jī)。从网络上(shàng)曝光的照(zhào)片(piàn)可以看到，袭击导致储油(yóu)设施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯(sī)任(rèn)命的塞瓦斯(sī)托波(bō)尔(ěr)市市长米哈伊尔(ěr)·拉兹沃扎耶夫(fū)在(zài)社交媒体上称：“由无人(rén)机袭击造成的火灾影响面积约为1000平方米，所有安全(quán)和救援人(rén)员都已抵达(dá)现场。火灾所在地和民用区(qū)域(yù)间隔很远。”

　　现场(chǎng)目击(jī)者分享的多段视频显示，一场大火照亮了整个(gè)夜空，浓烟(yān)直冲(chōng)云霄(xiāo)。RT称，目前还没有任何伤亡报告(gào)，地(dì)方政府敦促人们在消(xiāo)防员努力扑灭(miè)大(dà)火时(shí)保持冷静(jìng)。

　　报(bào)道(dào)称，本(běn)周早(zǎo)些(xiē)时候，塞瓦斯托波尔(ěr)也曾(céng)遭到两架无人(rén)机的袭(xí)击，其中一(yī)架无人(rén)机(jī)被(bèi)俄军摧毁(huǐ)，另一架无人机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度业(yè)绩大(dà)反转

　　4月28日晚(wǎn)间，“油茅”金龙鱼发布2023年一(yī)季(jì)报。报告期内，公(gōng)司实(shí)现营业(yè)收入610亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.97％；归属于上市公司股东的(de)净(jìng)利(lì)润(rùn)8.5亿元，同(tóng)比增长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称(chēng)，报(bào)告期内，随着(zhe)国内餐饮行业的(de)逐步回暖，厨房食品的销量较去(qù)年(nián)同期有(yǒu)所上涨。另外，去年一(yī)季(jì)度受南(nán)美干(gàn)旱(hàn)天(tiān)气等因素影(yǐng)响，大豆、大(dà)豆油及棕榈油等公(gōng)司主要原材料的(de)价格快(kuài)速(sù)上涨，今年一季(jì)度公司主要原材料(liào)成本低于去年(nián)同期。销量上涨和毛(máo)利率提升共同推动了厨房食品的(de)利(lì)润增长。

　　截至2022年年(nián)末，金龙鱼经销商(shāng)数量合(hé)计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼(yú)在投资者关(guān)系(xì)活动上表示，新增渠道主(zhǔ)要来源(yuán)于网络下沉、细分产品的专业经销商，以及餐饮渠道的快速发展带来的经销商增(zēng)长。

　　产(chǎn)能方面，金龙鱼目前有70多个已投产生产基地，央厨杭州(zhōu)、周口、重庆、兴平基地已投产(chǎn)，沈阳(yáng)和廊坊(fāng)的央厨项(xiàng)目也将于年内(nèi)建成投产。目(mù)前，河南(nán)周口和(hé)陕(shǎn)西(xī)兴平央(yāng)厨(chú)开始供应学生餐业务，多款预制菜在线(xiàn)下及电商平(píng)台开展销售(shòu)。

　　不过，期货日报记(jì)者还注意到(dào)，金龙鱼归属于上市(shì)公司(sī)股东的扣除非经(jīng)常性(xìng)损益(yì)的(de)净(jìng)利(lì)润为2.4亿元，同比下降(jiàng)70.94％。这主要是公司的套期保(bǎo)值操作未完(wán)全满足套期会计要求的衍(yǎn)生金融工具损益的影响，因此将套期(qī)保值业务划定为非(fēi)经常(cháng)性损益，排除在净利润(rùn)外。

　　金龙(lóng)鱼在(zài)《关于(yú)开(kāi)展2023年度商品期(qī)货(huò)套期保值业务(wù)的公告》中(zhōng)披露，将在(zài)2023年对在场内市场(chǎng)交易的与公(gōng)司及下属子(zi)公司的生产经营有直(zhí)接关系的原料、产品、油脂(zhī)等期货(huò)品种，主要包括：棕榈油、豆油、菜油(yóu)、菜(cài)粕、大豆(dòu)、玉米、花生等品种。第一季度，饲料原料和油脂科技(jì)产(chǎn)品的销量(liàn顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪g)有(yǒu)所增长，营业收(shōu)入(rù)同(tóng)比上涨(zhǎng)，但是在(zài)行情(qíng)下(xià)跌的(de)过程中，公司(sī)油(yóu)脂(顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪zhī)科(kē)技相(xiāng)关产品的利润(rùn)受(shòu)到挤压，导致(zhì)利(lì)润同比有(yǒu)所(suǒ)减少。从(cóng)合并(bìng)资(zī)产(chǎn)负债表(biǎo)中可以看出，衍生金融资(zī)产从年初余(yú)额(é)的5.8亿元增长到了期末(mò)的8.3亿元，实现了对现货市(shì)场的对(duì)冲(chōng)作用(yòng)，弥补了(le)一定的利(lì)润损失。

　　记者还注意到，油脂加工企业道道全一季(jì)度扭亏为盈。4月(yuè)26日晚间，道道(dào)全发布(bù)2023年(nián)一季(jì)度报，公司实现营业收(shōu)入(rù)17.48亿元，同比增(zēng)长41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实现经(jīng)营活动产生的现(xiàn)金流量净额3.31亿元，亦跟随同(tóng)步转正(zhèng)。由于产能释放、原(yuán)料回落、消(xiāo)费(fèi)复(fù)苏、推出新(xīn)品等利好因素(sù)影响，道道全迎来业绩修(xiū)复时刻(kè)。分析人士(shì)表(biǎo)示(shì)，道道全业绩修(xiū)复有持续性，预(yù)计二季(jì)度还有增(zēng)长。

　　“原材(cái)料(liào)价(jià)格下(xià)降”是道道全业(yè)绩出现大反转的(de)主要原因。

　　三年间，原(yuán)料菜油价格(gé)从8000元/吨一(yī)线飙涨至14000元(yuán)/吨以上的(de)历史高位，这大大抬升了企业(yè)的加工成本。然而零售(shòu)终端的包装油(yóu)价格上涨幅度却(què)不及成本(běn)上涨幅(fú)度，甚至出(chū)现卖得(dé)越多、亏得(dé)越多的情况，这导致油脂加(jiā)工(gōng)企(qǐ)业的(de)盈利能力大(dà)幅下降，道(dào)道全(quán)也不例外。自2022年下半年以(yǐ)来(lái)，道道全新建产能陆续释(shì)放，海外到港原料(liào)陆续增长(zhǎng)，带动道道(dào)全的包装油毛(máo)利率(lǜ)逐(zhú)步回升。

　　道(dào)道全(quán)近年(nián)来主推旗下茂名工厂建设(shè)，并于今年一季度(dù)取得阶段性成绩(jì)。2022年7月份(fèn)，道道全(quán)茂名(míng)工(gōng)厂建成投产，此后产能处于爬坡释放期。今年以来(lái)，广东大力发展预制菜产业，一季度广东地区(qū)餐饮(yǐn)消费回暖势头良(liáng)好(hǎo)，为道道(dào)全茂名(míng)工厂的(de)投(tóu)产及产能释(shì)放带来正面影响。

　　道道全(quán)还表示，今年(nián)一季(jì)度(dù)扭亏为盈的另一(yī)主(zhǔ)要(yào)原因是主要原料价格出现(xiàn)下降趋势(shì)，缓解公司的采购及(jí)成本压力。自(zì)2022年下半年开始(shǐ)，道道全所用主要原料的(de)国际交易(yì)价(jià)格(gé)呈现(xiàn)出回落走势(shì)，受船(chuán)期和现货到厂的时间影响，道道全的主要原料综(zōng)合采购成本(běn)随(suí)后于(yú)2022年年末回落，2023年一(yī)季度则进一步(bù)延续(xù)回落趋势(shì)，对(duì)其一季度实现扭亏为盈(yíng)有明显(xiǎn)正面贡献(xiàn)。

　　目前，道道(dào)全旗下拥有(yǒu)多个(gè)品牌(pái)，经销商(shāng)总数已达1308家，遍(biàn)及华中、西南(nán)、西(xī)北、华东、华南等菜油主要消费区域，并(bìng)在岳阳(yáng)、重(zhòng)庆、绵阳、茂名、靖(jìng)江设(shè)立生产加工基地。由于(yú)拥有多个品牌及多(duō)地工厂，下游消(xiāo)费复苏、上游(yóu)原料(liào)看跌(diē)将成为道道(dào)全(quán)今年业绩修复的两大驱动(dòng)因子。对于(yú)今年的业绩(jì)，道道全持有谨慎乐观态度，认(rèn)为业绩修复有一(yī)定持续性，未来不(bù)宜过度悲观。亦有多家(jiā)券商对道(dào)道全今年业绩(jì)表达(dá)正面预期，并预测其今年全年(nián)营业收入将突破100亿元。

　　毛利率方面(miàn)，随着大豆、棕榈油、包材(cái)等大宗原材料(liào)价格自2022年下半年高位回落，且叠加提(tí)价效(xiào)应逐渐显现，部分公司毛利率迎来较明显改善。

　　对(duì)于行业发(fā)展(zhǎn)格局与趋势，道道(dào)全(quán)认为(wèi)，2023年，从目(mù)前掌(zhǎng)握(wò)的(de)信息来看，原材料供(gōng)给预计将趋向于宽松，但天气、能(néng)源及国际政治经济形(xíng)势等(děng)因素的影响，又给(gěi)油脂、油料市场带来不确定性。包装食(shí)用(yòng)植物油是(shì)生活(huó)必需(xū)消(xiāo)费品，市场空间广(guǎng)阔。随着消费者(zhě)健康意(yì)识的(de)提高，对健(jiàn)康(kāng)、安全、营养(yǎng)的食用(yòng)油需求也(yě)将持续增加(jiā)，未来品牌化、高端化将是行(xíng)业发展的趋(qū)势(shì)，品牌差异化(huà)现象也将日益凸显。

　　中信建(jiàn)投油(yóu)脂分(fēn)析(xī)师石丽(lì)红告诉记者，在原料(liào)供应端，大宗(zōng)农(nóng)产品价格(gé)已“退(tuì)烧”，进入下行周(zhōu)期，而(ér)且我国菜油原料供应出现了从未有(yǒu)过的(de)多(duō)元及宽松局面(miàn)，包装油的成本端压力(lì)缓(huǎn)解趋势明显。

　　今年以来，菜(cài)油的消(xiāo)费(fèi)需(xū)求(qiú)端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运(yùn)行平稳(wěn)，缺乏(fá)突出矛盾且供需端(duān)均有(yǒu)不确定性，盘(pán)面(miàn)整体(tǐ)呈现振荡走(zǒu)势(shì)。然而，进入3月(yuè)后市场风云(yún)突变，硅谷银行(xíng)倒闭引发(fā)市(shì)场恐慌及连锁反应，为全球金融市场的(de)稳定性(xìng)带来了挑战(zhàn)，对整个(gè)商品乃至金融市场造成了较大冲击(jī)。此外，巴西(xī)大(dà)豆及欧洲菜油(yóu)供给压力从进口成本端为油脂油料(liào)市场形成了(le)较大拖累。宏观与(yǔ)基本面利(lì)空出现共振，不论是油还(hái)是粕均显著跌破此前振荡区间(jiān)。虽然市场并不看好油粕走势，但(dàn)如(rú)此凌厉(lì)的(de)跌势仍在节奏上超出了(le)市场预期。”石丽红说(shuō)。

　　也有行业人士认为(wèi)，今年(nián)一季度油脂(zhī)的走(zǒu)势也受(shòu)到宏观面影响。另外(wài)，在大量(liàng)乌克(kè)兰及澳(ào)洲廉(lián)价菜籽的冲(chōng)击下(xià)，今(jīn)年欧洲菜籽(zǐ)进口同比增加200多万吨，原油价格不景气带来生柴投料需求减少，这令欧洲菜油的出口潜力(lì)大大增(zēng)加。此外，继(jì)续增产的(de)俄罗斯菜(cài)油(yóu)大部分依赖对中国出口，在加拿大旧作菜(cài)籽采购近500万吨(dūn)的背景(jǐng)下，国内后期面(miàn)临的(de)菜油供给压力十分明(míng)显。

　　但今年以来，行(xíng)业普遍(biàn)反(fǎn)映(yìng)，油(yóu)脂消费复苏不及预期，包装(zhuāng)油需求(qiú)乏力，国(guó)内食用油需求整体(tǐ)增量空间不大。要想拿(ná)到更多市场份额，不同(tóng)油(yóu)种之间(jiān)、大小企业之间的竞争十(shí)分激烈。

　　“当前需求仍处于(yú)弱(ruò)势(shì)，因提(tí)货较(jiào)好，菜油(yóu)表观库存处(chù)于低位，终端(duān)库存处于高位(wèi)。随供(gōng)应(yīng)逐步(bù)增加，表观(guān)库存(cún)或逐步起(qǐ)量，二季度菜油价格与相(xiāng)关油(yóu)脂(zhī)价(jià)差缩小(xiǎo)格局背景下，菜油需求或起量，但(dàn)中短期仍处(chù)于累库(kù)态势(shì)。”石丽红(hóng)说。

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