财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对(duì)外(wài)提明(míng)确主线，今年接(jiē)下来(lái)的市(shì)场大概率是不好做了。”有基金公司人(rén)士(shì)向财联社记者表(biǎo)示，随(suí)着4月底(dǐ)上市公(gōng)司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而(ér)市场(chǎng)对有(yǒu)业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成(chéng)交额(é)较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北(běi)向资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连(lián)续(xù)7个交(jiāo)易日(rì)净流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位(wèi)股(gǔ)集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念(niàn)人类第四(sì)次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙花(huā)一(yī)现，产业链(liàn)上没(méi)有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了(le)“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流做“输(shū)血(xuè)包(bāo)”。对(duì)于资金的轮番流动(dòng)，有投(tóu)资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均出现调(diào)整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随(suí)着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及(jí)货币政策的(de)推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权(quán)益市场整体行情(qíng)预(yù)计将(jiāng)继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风格(gé)，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶(jiē)段(duàn)性可(kě)能将更加(jiā)趋(qū)向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医(yī)药(yào)及中(zhōng)特估等板(bǎn)块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持(chí)续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业(yè)板指外累计(jì)均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金(jīn)融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基(jī)本(běn)面预期修复的改善(shàn)，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等板块也在人(rén)工智能(néng)等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息(xī)为代表的(de)“中特估”品种也(yě)走(zǒu)出了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去年(nián)底(dǐ)启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内(nèi)最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也(yě)短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年(nián)内(nèi)高点已经下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交(jiāo)易(yì)日，热(rè)门个股批量跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人做量化学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基(jī)金收(shōu)益率上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高(gāo)收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数(s没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间hù)据(jù)显示，截至(zhì)5月15日(rì)，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过(guò)10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中(zhōng)证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的强(qiáng)势(shì)。从多家(jiā)公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新(xīn)能源(yuán)产业自(zì)2022年7月开始长达11个月(yuè)的调(diào)整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头(tóu)公司去年下(xià)跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度与时(shí)间都(dōu)已(yǐ)经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特(tè)估(gū)的政策红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新(xīn)能源(yuán)距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金(jīn)回报率来(lái)看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾(wěi)基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战略(lüè)僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基(jī)金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来(lái)有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身(shēn)”的(de)说(shuō)法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整(zhěng)体(tǐ)观点(diǎn)是大概率(lǜ)市场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机(jī)会可能(néng)更均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而未必会(huì)是收获的阶(jiē)段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可(kě)能继续(xù)对(duì)一(yī)季报(bào)定价，短期(qī)市(shì)场的(de)核心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化(huà)较(jiào)为极(jí)致，也是不争的(de)事(shì)实，提醒(xǐng)投资(zī)者这两(liǎng)个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示(shì)，投资者(zhě)需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是(shì)趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，1没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间6日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货(huò)币(bì)政策依然延(yán)续前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动性也(yě)维持合理充裕的态势(shì)。当(dāng)前市场(chǎng)对央(yāng)行后续采取降息(xī)操作(zuò)仍有一(yī)定的预期(qī)。今(jīn)年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当(dāng)关注受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示(shì)不(bù)必过分悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起(qǐ)伏可能会(huì)误判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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