财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明(míng)确主线，今(jīn)年接下(xià)来(lái)的(de)市场大概率(lǜ)是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司(sī)人士向财(cái)联(lián)社(shè)记者表示，随着4月底上(shàng)市公司(sī)年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有业绩支撑(chēng)的新(xīn)能源又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的情(qíng)绪有所加重。北(běi)向资金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力(lì)传媒等(děng)多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情(qíng)开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条(tiáo)主线中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个股震(zhèn)荡调(diào)整，中船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一(yī)现，产业链上没(méi)有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和(hé)新(xīn)能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流(liú)动，有投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货(huò)币政(zhèng)策的推出(chū)，且国内经济温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继(jì)续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对(duì)于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指出，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶(jiē)段性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还(hái)是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指数除创业板指外累计(jì)均有(yǒu)上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等(děng)板块首(shǒu)先迎来了(le)基本(běn)面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋(qū)势变化(huà)的影响下出(chū)现(xiàn)了连(lián)续大涨。而低(dī)估值高(gāo)股息为代表的(de)“中特估”品种也走出了(le)连(lián)续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动以来，成为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升(shēng)至(zhì)40％，基(jī)金(jīn)调仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资(zī)者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学(xué)的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打得头破血流，也(yě)不(bù)愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是(shì)整个(gè)龙头战法(fǎ)体系里面的(de)核心，就是(shì)拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是(shì)暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益(yì)率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益(yì)率已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块没有能延(yán)续周一的强(qiáng)势(shì)。从多家公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经(jīng)过(guò)去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但(dàn)是面(miàn)对(duì)中(zhōng)特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢聚(jù)力。从近一周基金回(huí)报(bào)率来看，排名(míng)靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来(lái)看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要(yào)在(zài)市场上流出(chū)，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还(hái)没有主(zhǔ)线出(chū)现(xiàn)，当前(qián)市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的(de)说(shuō)法(fǎ)，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好的表现。当下(xià)A股(gǔ)同(tóng)样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而未必会是(shì)收获(huò)的(de)阶段，投资者需(xū)要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续(xù)对一季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于(yú)缺(quē)乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的(de)投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块分化(huà)较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资(zī)者这两个板块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易(yì)的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带(dài)来的是节奏(zòu)的变化，不(bù)是(shì)趋势(shì)和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对较快(kuài)，我国经济运行总体延续(xù)修复的态势(shì)、但修(xiū)复的基础仍需(xū)继续(xù)巩固。货(huò)币(bì)政策(猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好cè)依然延续前(qián)期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基调，流(liú)动性也(yě)维持合理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行后续采取降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可(kě)适(shì)当(dāng)关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念(niàn)板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士表示不必(bì)过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏(sū)的(de)大趋势下，纠结于几(jǐ)十个(gè)点的(de)起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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