财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再(zài)对(duì)外提明确主线，今(jīn)年接下来的(de)市(shì)场大概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基金公司人士向财联(lián)社记(jì)者表示，随着4月底上(shàng)市公(gōng)司年报一季报的披(pī)露(lù)，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对(duì)有业绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来看，同(tóng)样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打击了市(shì)场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停(tíng)，有投资(zī)者开(kāi)玩笑(xiào)建(jiàn)议(yì)“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能(néng)受(shòu)难(nán)日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能(néng)行(xíng)情(qíng)开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特(tè)估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产业链上没(méi)有形(xíng)成(chéng)全(quán)面(miàn)的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏(bó)杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金的轮番流(liú)动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政策(cè)及货(huò)币政策的推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市(shì)场整体(tǐ)行(xíng)情预计(jì)将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格(gé)，他进一(yī)步指出，目(mù)前市场风格(gé)阶段性(xìng)可能将(jiāng)更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内，人工智能(néng)、新(xīn)能源(yuán)、医(yī)药及(jí)中特估等板块均有阶段(duàn)性(xìng)的(de)相(xiāng)对收益(yì)；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的(de)核心(xīn)资产(chǎn)仍将是(shì)持(chí)续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三(sān)博青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大(dà)指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基(jī)本(běn)面预(yù)期修复(fù)的改善，而(ér)通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板块也在人工(gōng)智(zhì)能等(děng)产业趋(qū)势变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出(chū)了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不过(guò)随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四(sì)个(gè)交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资(zī)者(zhě)体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做(zuò)量(liàng)化学(xué)的(de)是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系(xì)里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势(shì)股，即(jí)使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回(huí)到基金收益(yì)率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤(chè)，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周(zhōu)跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等(děng)相关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎(hū)“一日(rì)游”，在(zài)5月16日(rì)，新(xīn)能(néng)源(yuán)板块没有能延续周一的(de)强(qiáng)势。从多家(jiā)公募基金观点反馈(kuì)来看，不(bù)论是从(cóng)基本面、还(hái)是(shì)估值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自(zì)2022年(nián)7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备(bèi)，但是面(miàn)对(duì)中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓(cāng)新(xīn)能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首尾(wěi)基金来(lái)看，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前(qián)市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七(qī)翻身(shēn)”的说法，在青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么5月政策、业绩(jì)处(chù)于相对(duì)真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市(shì)场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市(shì)场(chǎng)可能继(jì)续(xù)对一季报(bào)定(dìng)价，短(duǎn)期(qī)市场(chǎng)的(de)核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机(jī)会(huì)，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其(qí)他板块分化较为(wèi)极(jí)致，也是(shì)不争的事实，提醒投(tóu)资者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策(cè)略(lüè)的整体包括趋势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋(qū)势和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体延(yán)续修复(fù)的态(tài)势、但修复的(de)基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的基(jī)调，流动(dòng)性也维持(chí)合理充裕的(de)态势。当前市场对央行后续采取降息操作(zuò)仍(réng)有一定的(de)预期(qī)。今年(nián)仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一(yī)带一(yī)路”政策的(de)概念板(bǎn)块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬家和经济(jì)复苏的大趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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