金融(róng)界5月15日(rì)消息(xī) 主题行情(qíng)“中特估”的衍生升级版本——“金(jīn)特估”来(lái)了！

　　午后上证(zhèng)报发布一则(zé)重磅消(xiāo)息，再(zài)次点(diǎn)燃(rán)了“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报(bào)表示(shì)，由上(shàng)海证券(quàn)交易所主办、工商银行(xíng)承办的“沪市金融业专题座(zuò)谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次会议讨论的重要内容为“在(zài)服务中(zhōng)国式(shì)现代化中促进金比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁(jīn)融业估(gū)值(zhí)提升和(hé)高质量发展”。参(cān)会机构(gòu)包括银行(xíng)、保(bǎo)险、基金和(hé)券商人士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷认(rèn)为这是(shì)“中(zhōng)特估”概念的升(shēng)级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速键(jiàn)，券商、保险、银行(xíng)股等(děng)都有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证(zhèng)券触一度及涨停(tíng)，收盘大(dà)涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级(jí)市(shì)值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大行(xíng)午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集(jí)体发威下，上证综指午后(hòu)迅速翻红(hóng)，深成指和创业板一(yī)路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相(xiāng)同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰(fēng)已(yǐ)过

　　对(duì)于中特估的后续走势，机构之间(jiān)的(de)看法并不相同(tóng)，

　　对此中金(jīn)策(cè)略指(zhǐ)出，部分(fēn)高分红国企(qǐ)标的近期(qī)显著盘整是(shì)对短(duǎn)期交(jiāo)易(yì)扩散(sàn)过快(kuài)过多，股(gǔ)息支付能力(lì)相对较弱板块（如部分(fēn)金(jīn)融）做出(chū)的正常反应，而(ér)并非意味着整体高分红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前(qián)“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的安全边(biān)际和性价比(bǐ)仍相对较高，未来随着经济(jì)的逐步复苏(sū)，“中特估”主题(tí)行情或(huò)仍具有较强的持(chí)续性。从估值和交易(yì)拥挤度来看，当前“中特(tè)估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券则(zé)看(kàn)法相对偏(piān)空。中信证券研报(bào)表示，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中旬以来先(xiān)后(hòu)步(bù)入了热度很高、波动很大但是(shì)区间回报不(bù)明(míng)显的阶段，表现出(chū)典型的板块(kuài)内部博弈和(hé)消耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见(jiàn)好(hǎo)转。配置型外资(zī)在4月(yuè)净流出24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截(jié)至12日恢复净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均水平仍(réng)有较大差(chà)距。在缺乏(fá)持续(xù)增(zēng)量机构(gòu)资金的情况下，A股(gǔ)存量博弈(yì)特征(zhēng)已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机(jī)构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后(hòu)经济(jì)全面系统性恢复是渐进和渐(jiàn)次的(de)过(guò比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁)程，飞(fēi)轮重新旋转需要时间和耐心，主题(tí)交易是过高的经济预期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价(jià)的有(yǒu)效性，但也提(tí)高了业绩驱动策略(lüè)的潜在回(huí)报，主题交易的顶峰已过，重回(huí)低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方更(gèng)加激进。据券商中(zhōng)国报(bào)道(dào)，有基金经理直言(yán)，中(zhōng)特估龙头(tóu)在(zài)连续涨(zhǎng)停后已出(chū)现短期(qī)泡沫化(huà)，他一股(gǔ)也不想要(yào)。

　　该基金经理(lǐ)表示许多中特估(gū)的龙头(tóu)股在当前位置(zhì)对他(tā)而言没(méi)有配(pèi)置的吸(xī)引力，尽管从(cóng)估值的角度而言许多市场参与者可以给出许(xǔ)多个继(jì)续买入中特估的(de)理由，但当一只中(zhōng)特估(gū)龙(lóng)头股(gǔ)在两三(sān)个交易日(rì)内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已(yǐ)迫不(bù)及待在进行(xíng)抢筹码。从股(gǔ)票市场交易的直观判断，这代表着资金参与方(fāng)的短期泡(pào)沫化，过高的(de)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度意味(wèi)着风险。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基金密(mì)集(jí)发售

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有(yǒu)好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易日(rì)，5月13日(rì)华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)央企红(hóng)利ETF发布公告称，该基金累计有效认(rèn)购申请(qǐng)份额总额(é)超(chāo)过20亿(yì)份发行上限，基(jī)金管(guǎn)理人(rén)将(jiāng)启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF——广(guǎng)发(fā)中证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招(zhāo)商中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF和(hé)汇添富(fù)中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF于今(jīn)日开(kāi)售，每只产品(pǐn)的首募(mù)规模上限(xiàn)均为20亿(yì)元人民币。

　　事(shì)实(shí)上，不止新(xīn)发基金(jīn)，今年以来(lái)，场(chǎng)内(nèi)多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合(hé)计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍(bèi)。南(nán)方中国国企ETF年(nián)内资金净流入(rù)也(yě)逼(bī)近10亿(yì)元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规(guī)模增长倍(bèi)数最高(gāo)的ETF。

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