AI板块(kuài)成为2023年最火爆(bào)的板块，吸引人全(quán)市场的目光。

　　随之而来(lái)的是(shì)，不仅不(bù)少上市公司(sī)宣布试水人工智能、基金(jīn)经(jīng)理开始布局AI概(gài)念，也有基金公(gōng)司尝试(shì)以AI试水(shuǐ)投资者(zhě)关系管(guǎn)理，更有(yǒu)基金经理尝试用AI撰写季(jì)报！

　　引起市场关注(zhù)的是，此次公募基金2023年(nián)一季度报(bào)中，无论是成(chéng)长派、还(hái)是价(jià)值派，众多基金经(jīng)理均谈及对AI投资机遇(yù)。各大(dà)派别基金(jīn)经理(lǐ)均认可AI所带来的颠覆性影响，并看好其中长期(qī)投资价值(zhí)，但(dàn)是对(duì)于短期人工(gōng)智(zhì)能极(jí)致行情演绎下(xià)，也有基金经理(lǐ)对AI保留了一份(fèn)清醒。

　　基金经理(lǐ)试水

　　部(bù)分季报用(yòng)取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱乐公布2023年(nián)一季报，引人关注(zhù)的是，季报中部分(fēn)内容使用(yòng)了AI撰写。

　　季(jì)报中明确写道，这(zhè)段AI生成的内容阐述了人工(gōng)智能(néng)对各个行业的改(gǎi)变，比如(rú)医疗、教(jiào)育、工业生(shēng)产、环境保护和可持续发(fā)展，以及新能(néng)源(yuán)开发和利用(yòng)等(děng)领(lǐng)域。文中表示，人工智(zhì)能领(lǐng)域的快速发展(zhǎn)为全球带来无数机(jī)遇和挑(tiāo)战，将极大地影(yǐng)响我(wǒ)们的生活方式和社会发展(zhǎn)，为(wèi)确(què)保AI技术的健(jiàn)康(kāng)、可持续发(fā)展，需要建立完(wán)善的法律法规和伦(lún)理准则(zé)，以保护个人隐私(sī)、确保数据安全(quán)并防止滥(làn)用。在应对(duì)挑战的同时(shí)，也应抓住人工智能带来的机遇(yù)，共同(tóng)推动这一领域的创新(xīn)和发展。

　　嘉实文体娱乐基(jī)金经(jīng)理王贵重在(zài)季报中也明确(què)表(biǎo)示，产(chǎn)业方向上，我们坚定的看好人工(gōng)智能对各个(gè)行业的改(gǎi)变。他还专门谈(tán)及，一季度进行(xíng)了一定(dìng)比例的(de)调仓，方向上主要(yào)是(shì)受益于人(rén)工智能的计算机和传媒互联(lián)网(wǎng)行业。数字化的核心逻辑是提高(gāo)效率(lǜ)，而(ér)高质(zhì)量发(fā)展的核心在于效率的提升。

　　在(zài)谈到具(jù)体TMT行业(yè)的观点时(shí)，他针对半导体、数字(zì)化(huà)、互联网平(píng)台等提出自己想(xiǎng)法。说到数字化时，表示其本(běn)质是利用(yòng)技术的(de)手(shǒu)段，提升组织(zhī)信息计算、存储、传播的(de)效率，这是一个长(zhǎng)期向上的类(lèi)消费行业，在美国是一个和互联(lián)网行业一样大规(guī)模的产业。在(zài)中国，依然处于产业的早期，但(dàn)是(shì)我们可以看到疫(yì)情背景下，大(dà)家越来(lái)越意(yì)识到(dào)数字化(huà)的重要(yào)性(xìng)。而此轮数(shù)字化将会和人工(gōng)智能深度(dù)融合，也会(huì)给中(zhōng)国公司带来发(fā)展的机会。目前整个板(bǎn)块(kuài)的(de)估值都到了历史最(zuì)低的(de)水平。

　　此次是基金(jīn)经理首次利(lì)用人(rén)工智能完成季(jì)报，也显示出人工智能确实开始方(fāng)方面面开始影(yǐng)响我们的生活、工作等，是一(yī)个历(lì)史(shǐ)性大浪潮。此(cǐ)前，也有基金公司积极拥抱AI，如鹏华基金投资者教(jiào)育基地(dì)宣(xuān)布成为(wèi)百度文心(xīn)一言首批生(shēng)态合(hé)作伙伴，鹏华(huá)基金投教基(jī)地也将通过百度智能云接入文心(xīn)一言能力，致力于创新投资者(zhě)关系管理新模式，提升客(kè)户投资体验感。

　　价(jià)值(zhí)派(pài)、成(chéng)长派

　　都积极布局(jú)AI领域

　　随着(zhe)人工智能(néng)成为一季(jì)度市场热点，不少基金经理选(xuǎn)择了积(jī)极参与布局(jú)，其中，除了科技成长派基金经(jīng)理，也不(bù)乏价值投资派(pài)基金经理。

　　从上述嘉实文体娱乐(lè)一季报可以看出，该基(jī)金一(yī)季度进(jìn)行了一定比例(lì)的调仓，方(fāng)向上(shàng)主要是受益于(yú)人工智能(néng)的计算机和传媒互联网行(xíng)业。前十大重仓股中，除了海康威视、金山(shān)办公，其余神(shén)州泰岳、吉比特等8只(zhǐ)个股均(jūn)为一季度(dù)新进(jìn)。

　　嘉(jiā)实(shí)文体娱乐一季报前十大重仓股(gǔ)

　　嘉实大科技(jì)研(yán)究总监、嘉实文体(tǐ)娱乐基金(jīn)经(jīng)理王贵重表示，产业方向上，坚(jiān)定看好人工(gōng)智能对各个行(xíng)业的改变。

　　“我们(men)长(zhǎng)期聚焦的三大需求就是能源、信(xìn)息、生命(mìng)。从而衍生出看好的(de)5大方向(xiàng)，半导体、数字(zì)化(huà)、新能源、互联网平台、创新药。我们(men)认为，各个(切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸gè)细(xì)分行业的beta收敛之后，竞(jìng)争力会重新成为最(zuì)重要的(de)增长要素。另外，我们(men)依(yī)然(rán)旗帜鲜明的看好港股(gǔ)的机会，特别是软件(jiàn)和互联(lián)网领域的机会。”王贵重表示。

　　实际(jì)上，除了(le)王(wáng)贵重，在嘉实基金科(kē)技成(chéng)长(zhǎng)团队(duì)中，有不少基(jī)金经理(lǐ)明(míng)确看好人工智能带(dài)来的投(tóu)资机遇。

　　比如，嘉实成(chéng)长增强(qiáng)基金(jīn)经理陈涛在去年下半年(nián)开始增(zēng)持软件，当(dāng)时基(jī)本处于估值、机构持仓的历史底部的(de)位置。他(tā)认(rèn)为，行(xíng)业(yè)在(zài)信(xìn)创、数字(zì)化(huà)、智能化等长期需求刺激(jī)下将迎来(lái)3年以上的景气(qì)周期，也(yě)是(shì)为(wèi)数不多处(chù)于成长前期、对标国际也(yě)还(hái)有巨大成长空(kōng)间的板块，长期坚定看好。

　　“这一轮(lún)AI浪潮将拉开新一轮(lún)科技创新周期的序幕，带来以(yǐ)十(shí)年为(wèi)维度的产业变(biàn)革机会，同时配(pèi)合2023年一季度(dù)的复苏和业绩修复，以软件计算机为代(dài)表的科(kē)技板块内会(huì)持(chí)续有(yǒu)个(gè)股投资机会(huì)。”李涛(tāo)表示。

　　此外(wài)，嘉(jiā)实股票(piào)投(tóu)研(yán)CIO、嘉实(shí)新能源新材料基金(jīn)经理姚(yáo)志鹏等(děng)也(yě)表示(shì)，未来，毫无疑问人(rén)工智(zhì)能(néng)和可再生能源将(jiāng)构(gòu)成(chéng)未来社会的基石。在当下，随着经济(jì)的企稳和(hé)新人工智(zhì)能浪潮的进入(rù)，未来(lái)新的产业机会(huì)将进入新一轮的爆发期。

　　谢治宇也(yě)是积极的一(yī)派。他(tā)在一季报中表示，随(suí)着ChatGPT取得突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器(qì)、光模块等(děng)子版块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字(zì)头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。

　　一季(jì)度，他所管理的基金(jīn)维持了较(jiào)高(gāo)仓位，对人工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链(liàn)进(jìn)行挖掘(jué)，对(duì)有(yǒu)长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。海康威视(shì)、澜起(qǐ)科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份新入兴全合润前十大重仓股(gǔ)名单，立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛药业退出。其中，澜起科技、中(zhōng)际(jì)旭创，是2022年(nián)年(nián)末的0持仓，直接买到了十大重仓股。兴全合宜(yí)的重仓股上，也体现了对人工智能相关(guān)产业链的(de)挖掘。澜起科技、晶晨股份进入十(shí)大重仓股。

　　兴全(quán)合润一季报前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)

　　莫(mò)海波的万(wàn)家品质(zhì)生活在(zài)一季(jì)度也进行了调(diào)仓换股，提高(gāo)TMT行(xíng)业(yè)结(jié)构占(zhàn)比，减持地产、军工比例(lì)，目前主要(yào)持仓(cāng)TMT、农林牧(mù)渔、军工为前三大持(chí)仓(cāng)，产品总仓位90％以上。

　　具体来看，科大讯飞、三六零、金(jīn)山办公(gōng)、中科曙(shǔ)光(guāng)等4个TMT股票(piào)进入前(qián)十大重仓股之列，招商蛇口(kǒu)、保利发(fā)展(zhǎn)退出(chū)十大(dà)重(zhòng)仓股。

　　兴(xīng)全合润一季报前十(shí)大重仓(cāng)股

　　对于调仓TMT行业的原(yuán)因，莫海波表示，主要是基(jī)于对未来(lái)2年数字经济的看好(hǎo)。随(suí)着人口老(lǎo)龄化与经济发展模式转变(biàn)，数(shù)据成为新的生产要素(sù)，高质量发展(zhǎn)的核心在于全要素生产率的提升，充分利用好(hǎo)云计(jì)算(suàn)、大数(shù)据(jù)、人工智能(néng)等(děng)底层技(jì)术，2023、2024年(nián)是AI+元年，AI具有较好(hǎo)的产业逻(luó)辑，通过信息技术全(quán)方位赋能(néng)传统行(xíng)业，从生产(chǎn)和(hé)服务(wù)端全(quán)面(miàn)提升效率。

　　“数字经济(jì)涵(hán)盖底层(céng)的(de)通信网络、算力、算法，以及(jí)多样化(huà)的行业应用等，这是一(yī)个系统性工程，产业空(kōng)间较大、持续(xù)时(shí)间较长，是未来具有成长(zhǎng)性的行业之一。”莫(mò)海波表示。

　　此外，建(jiàn)信基金权(quán)益投资部总经理陶灿管理的基(jī)金也(yě)重点布(bù)局了TMT或人工智(zhì)能(néng)相关板块。比(bǐ)如，建信智能生活在(zài)一季度继续调整(zhěng)了行业配置，降(jiàng)低了制造业、大金融地产行(xíng)业的配置(zhì)，增加了消费、TMT 板块的配置(zhì)，特(tè)别是重(zhòng)点布局(jú)了人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)技术创(chuàng)新带(dài)来(lái)的相关产业趋势机会。

　　保(bǎo)留一份清醒

　　分歧声音开始显现

　　不(bù)过，在人工智能极致行情演绎下(xià)，也有基金(jīn)经理对AI保留了一(yī)份(fèn)清醒。

　　泓德臻远回报(bào)基(jī)金经理秦毅虽然在一季(jì)报中表达了对人工(gōng)智(zhì)能的(de)重视，但一季度并(bìng)未加(jiā)入对于(yú)AI领域的布(bù)局阵营。

　　他表(biǎo)示，过(guò)去(qù)一(yī)个季度(dù)中(zhōng)，以TMT为代表的科技(jì)板(bǎn)块走出了轰轰(hōng)烈(liè)烈(liè)的行(xíng)情，以ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的(de)人工(gōng)智能成(chéng)为(wèi)了(le)主线。ChatGPT3.0的发(fā)布代表(biǎo)着大模型路(lù)线的成功，这一成功比之前几次的如AlphaGo等更具现实意义，因为(wèi)本次的人(rén)工智能(néng)的应用领(lǐng)域(yù)得到了极大的(de)拓展(zhǎn)，模型(xíng)具备了强大(dà)的通(tōng)用(yòng)性(xìng)。这属(shǔ)于(yú)科技(jì)史上的一次(cì)重(zhòng)大创新，未来多个行业将(jiāng)极(jí)大(dà)受益于这一技术的应用和(hé)普及。未来(lái)我们应该更加重视这一领域的研究和投资。

　　泓德(dé)臻(zhēn)远回报(bào)一(yī)季度(dù)前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　坚持低估值价(jià)值(zhí)投(tóu)资理(lǐ)念(niàn)的丘栋(dòng)荣在一季报中也提到(dào)了对AI的看(kàn)好，但切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸他(tā)的基(jī)金持仓中也鲜少见(jiàn)到对相关板块的布(bù)局。他表示，除复合(hé)国家(jiā)安全自(zì)主(zhǔ)可控和产(chǎn)业(yè)趋(qū)势(shì)外，今年市场高(gāo)度关注(zhù)的以ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的大模型技术，有望(wàng)开启新(xīn)一轮的科(kē)技(jì)创新周期，深入和广(guǎng)泛应(yīng)用，将对IT产业产生更大、更持(chí)久的需求(qiú)拉(lā)动，因此，计算机(jī)、电子等偏成长行业的部分成(chéng)长股是未来(lái)关注的方向之(zhī)一(yī)。

　　中庚(gēng)价值领航(háng)一(yī)季度前十大(dà)重仓股:

　　嘉实品质发现基(jī)金经理蔡(cài)丞丰表示(shì)，他注意到(dào)市场在追逐ChatGPT热点资产时抛(pāo)弃了新能源板块的非理性行为，就如同(tóng)去年三季度半导体及(jí)医药(yào)板(bǎn)块(kuài)的抛售，反而造就了难(nán)得的机会。“我(wǒ)们这时反而(ér)应该加大对(duì)能(néng)源(yuán)板块机会的挖掘。”

　　嘉实优势成长基(jī)金经(jīng)理孟夏(xià)虽然也认(rèn)为，AI是不亚于互联网级(jí)别(bié)的技术要素革命，或许(xǔ)我们已经站在(zài)新一轮科技浪潮(cháo)带(dài)来(lái)的全球繁(fán)荣的开端。作(zuò)为成长投(tóu)资(zī)者，会积极学习和拥(yōng)抱，非常庆(qìng)幸有生之年能看到AGI通(tōng)用人工(gōng)智(zhì)能的雏形。但她同时表示，也会(huì)努力在火热的(de)行情(qíng)面(miàn)前保留一(yī)份清醒，大(dà)胆假设、小心求(qiú)证(zhèng)，仔细甄别真正能够兑现长期业绩(jì)的投资机会。

　　李晓(xiǎo)星的看法也颇为谨慎，他表(biǎo)示(shì)，AI产业的发展不会一(yī)蹴而就，中间也必然会(huì)有(yǒu)曲折，包括(kuò)数据隐私、伦理等潜(qián)在风险，可能造成板块后续波(bō)动。正因为此，他在去年(nián)三(sān)四季度布局了(le)不少人工智能相(xiāng)关的(de)标的(de)，在一(yī)季(jì)度对TMT板块有所减(jiǎn)仓，现在的配置大概率(lǜ)少于(yú)市场(chǎng)平均水平。

　　“目前TMT板(bǎn)块的交易占比已(yǐ)经(jīng)超过了40％。当然市场中有不少(shǎo)声(shēng)音说这次不(bù)一样，交易占比创新高代表了主线行情的确立，但(dàn)我们还是认为太阳底(dǐ)下没有(yǒu)新鲜事(shì)，过度的热情在某个阶段(duàn)总(zǒng)会消退。”李晓星(xīng)在银华心怡一季报中表示。

　　“一季度的市场走势再(zài)次(cì)佐证了一(yī)个(gè)道理，即市场是(shì)难以预测的(de)。迄今为(wèi)止，表现最好的(de)是AI相关板(bǎn)块，这在今年初是想(xiǎng)象不到的。就好比去(qù)年初我们想象不到(dào)俄乌(wū)冲突，和(hé)后来的(de)疫情。”中泰(tài)资管基金经理姜诚也在一季(jì)报中表示。

　　姜诚认为，AI或许是科技发展进程中最重要(yào)的事件(jiàn)之一，但要(yào)搞清楚它对投资有哪些影响却很难(nán)。利(lì)润在产业链不(bù)同环节之间(jiān)将如何分配？市场当前认为的受益(yì)环(huán)节是(shì)否(fǒu)能如愿受益？它(tā)的“智能(néng)”水(shuǐ)平达(dá)到了(le)什(shén)么程(chéng)度，以及渗透(tòu)率将多快(kuài)提升？都是很(hěn)容易让人兴奋、可(kě)细说起来又让(ràng)人不(bù)明(míng)就里的难题。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　在(zài)姜诚看来，人工智能的发展(zhǎn)是一个长期因素(sù)，我(wǒ)们还没(méi)有足够的(de)把握去捕捉到它带来(lái)的投资机会，但可以尽量回(huí)避它带来(lái)的伤害。以尽可能低的价格买尽可能好(hǎo)的(de)资产，是我们的投资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸