今年1月(yuè)，美国政府债务(wù)余额(é)又一(yī)次触(chù)及法定上限(xiàn)，这标(biāo)志着美国再度陷入(rù)债务违(wéi)约(yuē)的风险之中。

　　美国财政部(bù)长耶伦已经多次警告称，如果国会不尽早采(cǎi)取(qǔ)行动暂停或提高债务上限，美国政府最早可能6月1日(rì)出(chū)现债务违(wéi)约——而这将(jiāng)对全球经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美(měi)国面临债务违约风险、两(liǎng)党就提(tí)高债务上限(xiàn)进行争斗，这些画面在近些年(nián)似乎频频(pín)上演。那么，引发(fā)这一危机的根本——美(měi)国(guó)债(zhài)务和债务(wù)上限究竟是怎么回事(shì)？美(měi)国债务为何不断滚雪球般(bān)扩大？美国又为何要(yào)人为地(dì)给债(zhài)务设定上限(xiàn)？

　　美国(guó)债务(wù)为何(hé)不断逼(bī)近上限？

　　要讨论债务上(shàng)限，我们需要先(xiān)了解美国政府(fǔ)的(de)债务从(cóng)何而来(lái)，以(yǐ)及其为何频(pín)频(pín)逼近上(shàng)限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美国政(zhèng)府在绝大部分(fēn)时期(qī)都处于财政赤字状(zhuàng)态，即政府支出在多数总统任期内都高于其财(cái)政(zhèng)收入。因此，美(měi)国政府(fǔ)举债成了惯例，而政府债(zhài)务规模也一直(zhí)随着政府(fǔ)赤字的规模而增长。

　　美国(guó)政(zhèng)府债务在近年疯(fēng)狂飙升

　　近年来，美国债务规(guī)模更是大幅增长(zhǎng)。这一方面是由(yóu)于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克(kè)战争使得美国(guó)政(zhèng)府背负了庞大支出压力，另一方面，还(hái)因为美(měi)国人口老龄化导致政府医疗支(zhī)出不(bù)断上升，拜登政府推出的大(dà)规模基建政策导(dǎo)致财政支出(chū)大增等(děng)。

　　与此同时，美国政(zhèng)府的税收收(shōu)入(rù)并没有跟上支出的步伐(fá)，尤其是在小布什政(zhèng)府和特朗普(pǔ)政府批(pī)准了减税政策(cè)之后，税收压力(lì)更是与日俱增(zēng)。

　　在收(shōu)入和支出(chū)此消彼长的(de)双重压力下(xià)，美国的(de)赤(chì)字规模近年来如滚雪球一般扩大(dà)，债务规模(mó)也就因此不断攀升，在(zài)近(jìn)年来频频逼近债务上限也(yě)就不(bù)足为奇了。

　　美(měi)国政府(fǔ)债(zhài)务占(zhàn)GDP的(八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇de)比重

　　美国债务(wù)为何会(huì)有上限？

　　而美国政府债(zhài)务八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇(wù)上限的(de)出现，则最(zuì)早(zǎo)可以追溯到(dào)上世纪初的第一次世界(jiè)大(dà)战。

　　在一战(zhàn)之前，美国并没有明确的“债务上限(xiàn)”，那时候只要白宫要发债(zhài)借钱，美国国会(huì)基(jī)本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开支愈(yù)繁(fán)，债务规模越来(lái)越大，引发(fā)部分美(měi)国议员(yuán)提出的(de)反(fǎn)对(duì)（也有(yǒu)一(yī)些议员是为了反对美国(guó)参战），美国国会便通过《第(dì)二(èr)自由(yóu)债券法案》，首次对联(lián)邦债务进行(xíng)限额规定，以此来限制政(zhèng)府发债的规模。

　　1939年(nián)，由(yóu)于预计美(měi)国将(jiāng)加入第二次世界大战(zhàn)，美(měi)国国(guó)会通(tōng)过《公(gōng)共债务法案》，实质上(shàng)正(zhèng)式确立了对美国政(zhèng)府债务总额的(de)限制。随后，美(měi)国(guó)国会(huì)又(yòu)对其(qí)进行了(le)修订，以更改上限金(jīn)额。从(cóng)此(cǐ)，提高债务上限就或多或少地成(chéng)为了国会的(de)惯例。

　　在历史上，美国债务上限总共(gòng)提高了(le)100多次。尤其(qí)是(shì)自1960年以来，美国两党已经(jīng)提高了78次债务(wù)上(shàng)限，平均(jūn)每9个月就会提高一次——其(qí)中共和党总(zǒng)统执政期(qī)间(jiān)曾提高49次，民主党总统执政期(qī)间共提(tí)高29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美国债务上限的(de)上调幅度进一步加大，在最近几届(jiè)总统任期内更是如此：在奥巴(bā)马任期内，美国(guó)最新(xīn)债务(wù)上限为18万(wàn)亿美元（2015年），到(dào)了特(tè)朗普(pǔ)任内，这个数(shù)字提高(gāo)至22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此后在新(xīn)冠(guān)疫情期间(jiān)，美(měi)国国会暂(zàn)停了(le)债(zhài)务上限(xiàn)，以暂时取消美国政(zhèng)府的(de)支出限制(zhì)，这导致美(měi)国(guó)政府债务疯狂飙(biāo)升(shēng)至27万亿美(měi)元。

　　美(měi)国近(jìn)几届政府大(dà)幅上调债务上(shàng)限

　　直(zhí)到(dào)2021年，美国国(guó)会最新一次(cì)提高债务上限(xiàn)，美国债务上限(xiàn)已(yǐ)经(jīng)提高(gāo)至(zhì)现在的(de)31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务(wù)上(shàng)限115亿美元，已经(jīng)足(zú)足(zú)增(zēng)长了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美(měi)国(guó)不能取消债务(wù)上限？

　　本(běn)质上来说(shuō)，“债务上限”是(shì)美国国会为(wèi)联邦政府设定的举债的(de)最高额度，一(yī)旦触及这条“红线(xiàn)”，意(yì)味(wèi)着美(měi)国财(cái)政部借(jiè)款授(shòu)权用尽，除(chú)非国会调高(gāo)债务上限，否则白宫无(wú)权继续举债。

　　那(nà)么，也许有人会疑惑，美国(guó)政府为什(shén)么要“自我限制”，不能直接(jiē)取消(xiāo)掉债务上限呢？

　　的确，债务上(shàng)限会对美国政府(fǔ)造成限制，使其不(bù)能随心所以的(de)举债，但从理(lǐ)论上(shàng)来说(shuō)，这一限制也同时对其(qí)美国政府的债务信(xìn)用提(tí)供了保证。

　　这(zhè)是因为，美(měi)国作为手(shǒu)握美元霸(bà)权(quán)的(de)超(chāo)级(jí)大国(guó)，本身并不受(shòu)到发行美钞的外在约(yuē)束(shù)。如果美(měi)国政府开支(zhī)无度、过(guò)度举债(zhài)，将会导(dǎo)致美元贬值、通(tōng)胀失控，那(nà)么其债权信用将受到损(sǔn)害(hài)，原有债(zhài)权人(rén)权(quán)益也会遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只有通过“债务上限”这一内控举措，才能维(wéi)持美国政(zhèng)府的偿付信(xìn)用(yòng)，保证美(měi)元(yuán)霸(bà)权地(dì)位。换句话来说，“债(zhài)务(wù)上限”理论上也相当(dāng)于是美(měi)方对债权人的一种信用宣示。

　　中(zhōng)国和(hé)日本是美国债券(quàn)的最大海外“债主”

　　为什(shén)么(me)这次债务上限难以提高(gāo)了？

　　那么，在过(guò)去被频频(pín)上调的美(měi)国债务上限，为什么在现在(zài)会陷入无法上调的僵局(jú)呢？

　　按照规(guī)定，美国政(zhèng)府想要提高美(měi)国债务上(shàng)限，往往需要美国国(guó)会两院的通过(guò)。在此前的历史中，提高债务(wù)上限(xiàn)在国会中绝大多数时(shí)候类似于一个“走(zǒu)过场”的周期性任务，两党并不(bù)会对此进行(xíng)过于(yú)激烈的博弈(yì)。

　　但近年来，随着美国党派分歧(qí)不(bù)断扩大(dà)，债务上限问题逐步沦(lún)为两(liǎng)党的(de)政治(zhì)武器，被在野(yě)党用作了与(yǔ)执政党(dǎng)讨价还价的(de)砝码。尤(yóu)其是在当下美国两(liǎng)党分别占据两院(yuàn)多数(shù)席位(wèi)的分(fēn)裂(liè)背景下，这一(yī)斗争就(jiù)显得(dé)尤(yóu)为激(jī)烈。

　　目前，美(měi)国民主党占(zhàn)据参议院(yuàn)多(duō)数，而共和党(dǎng)占据众议院(yuàn)多(duō)数。拜登要想提(tí)高(gāo)债务上限，就需(xū)要和国会共和(hé)党人(rén)达(dá)成一(yī)致。

　　然而，共(gòng)和(hé)党人正试图利用债务上(shàng)限的最后期限，向拜登总(zǒng)统施压，要求他(tā)先同意削(xuē)减开支，再谈(tán)提(tí)高债务上限(xiàn)。而民主(zhǔ)党(dǎng)人坚持不(bù)愿(yuàn)让步，认(rèn)为应(yīng)无(wú)条件(jiàn)提高债务上(shàng)限，这就导(dǎo)致了当下(xià)的僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于美东时间(jiān)周二（5月16日(rì)）再度(dù)与国会(huì)领(lǐng)导人会面，讨论提高美国债务上限的计划。

　　但值(zhí)得(dé)注意的是，如果拜登和国(guó)会领袖们在周(zhōu)二仍无法取得突破性进展(zhǎn)，这场危机恐怕真就要无限逼近债务违约的“X日”了——因为拜登已经计划(huà)于本周(zhōu)三前往日本参加(jiā)G7领(lǐng)导人(rén)峰会，并将在周(zhōu)末访问巴布亚新几内亚，并举行美国-大(dà)洋洲国家峰(fēng)会(huì)，这意(yì)味着(zhe)接下来留给拜登和两(liǎng)党领袖谈(tán)判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事(shì)实上，十多年(nián)前，美国也曾上演过(guò)类似(shì)局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的(de)违(wéi)约风险(xiǎn)：时任美国总统奥巴马和众(zhòng)议院共和党人在(zài)谈(tán)判最后一刻，才(cái)就(jiù)债务(wù)上限(xiàn)达(dá)成协议(yì)，勉强避免了一场债(zhài)务违(wéi)约灾难(nán)。奥(ào)巴马及民主党在最(zuì)后关头妥协(xié)，同意(yì)在十年(nián)内削(xuē)减9000亿美元的财政(zhèng)支出(chū)。

　　但在当时，即便没(méi)有真正违(wéi)约而仅仅是逼(bī)近违(wéi)约，这一紧张局势也引发了全(quán)球资本(běn)市(shì)场剧烈波动，美(měi)股一度大(dà)跌，并(bìng)直接导致标准普尔首次下调美国(guó)的主权信用评级。这使得美国面临更高的借贷(dài)成本(běn)——美国第二年的借贷成本上升(shēng)了13亿美元，并在之后数(shù)年继续上涨，基本上抵消(xiāo)了当时两(liǎng)党谈(tán)判(pàn)中的一些(xiē)成本削减措施。

　　对一些经济学(xué)家来说，上(shàng)述的(de)市场动荡(dàng)也只是短期影响。而更重要的是(shì)，从长期来看，财政支出削减意味着美国多年的预算(suàn)紧(jǐn)缩，这可(kě)能会产生更严(yán)重(zhòng)的长期影响——比如拖累美国(guó)的经济复(fù)苏。

　　美国(guó)左翼智库经(jīng)济政策(cè)研究所首席经济学家(jiā)乔希·比(bǐ)文斯在(zài)回顾2011年(nián)债务危机时表示：

　　“在实施这些削减(jiǎn)措施(shī)时，我们仍处(chù)于相当低迷(mí)的经济中，并且正处于从大(dà)衰退(tuì)中复(fù)苏的(de)阶段。他们只是让复苏持续的时间远(yuǎn)远超过了(le)应有的时间……在接下(xià)来的(de)六(liù)七(qī)年里(lǐ)，美(měi)国政府没有提供(gōng)真正有价值(zhí)的公共(gòng)产品(pǐn)和服务，因为(wèi)它们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上限危(wēi)机(jī)，也被许多人看作2011 年(nián)债(zhài)务上限危(wēi)机的翻版(bǎn)：美(měi)国国会(huì)面临类似的分裂局(jú)面(miàn)，美国经济(jì)也正处于类似的衰退环(huán)境之(zhī)中。即便美(měi)国两(liǎng)党(dǎng)能够重演2011年的戏码，在最后关头提(tí)高债务上限(xiàn)，由(yóu)此(cǐ)带来的短(duǎn)期(qī)市(shì)场动荡(dàng)和(hé)长期(qī)经济损害(hài)，恐怕也将再次重演。

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