近期(qī)交易商协会的监(jiān)管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈(liè)，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易(yì)商(shāng)协会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两天内第二家被要(yào)求自律(lǜ)调查的大行。今年以来(lái)，交易商(shāng)协会已(yǐ)对多家金融(róng)机构(gòu)启动自律狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国(guó)银行(xíng)间市(shì)场交易商协会（下称“交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会”）网站显示，基于监(jiān)管部(bù)门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市(shì)场自律处分规则》，交易(yì)商(shāng)协会已对中国建(jiàn)设银行股份有(yǒu)限公司债务融资工具承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承(chéng)销非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地产(chǎn)企业债券融资需求(qiú)，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房(fáng)地产(chǎn)并购(gòu)票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近期(qī)持续(xù)加(jiā)大。就在(zài)5月9日，交易商(shāng)协会官网(wǎng)发(fā)布信(xìn)息，针(zhēn)对中国(guó)进出(chū)口银行(xíng)金(jīn)融(róng)债(zhài)券(quàn)发行涉嫌(xián)违规(guī)行为，以及中国民生银行(xíng)承销(xiāo)业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已开展自律调(diào)查。

狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行(xíng)和(hé)粤财(cái)信(xìn)托共5家(jiā)机构涉(shè)及债券(quàn)业务违规被点(diǎn)名。具(jù)体(tǐ)来说，交易商协会通过深(shēn)入调(diào)查发现(xiàn)，大连银(yín)行等多家(jiā)机构(gòu)存(cún)在债券(quàn)代持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银(yín)行(xíng)通过做市业务方式，每(měi)日滚动(dòng)开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清算(suàn)速度不同(tóng)的现券交易，代持利率(lǜ)债(zhài)活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行和青岛银行，内控执(zhí)行不(bù)严或流于形(xíng)式，未有(yǒu)效评(píng)估交易合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方以(yǐ)现券买卖或做市等方式参与(yǔ)债(zhài)券代持交易链条，交易笔数和(hé)金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启(qǐ)动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易(yì)商协会(huì)在日(rì)常监(jiān)测(cè)工(gōng)作中发现，工商银(yín)行主承销的多期债务(wù)融资工(gōng)具(jù)发行定(dìng)价严重偏离市场合理水狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别(shuǐ)平(píng)，干扰(rǎo)了(le)市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律(lǜ)管理相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披(pī)露，近(jìn)期在查处四(sì)平市城市发展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉(jí)林银行、吉(jí)林亿(yì)联银行因违(wéi)规收取发行(xíng)人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交易(yì)商协会进行(xíng)自律调(diào)查。一同被开展自律调查的还有(yǒu)光大证券(quàn)、富国(guó)资产管理（上(shàng)海）有限公(gōng)司两家(jiā)金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会通报的数据(jù)，2022年全年(nián)，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查(chá)，开展自律(lǜ)调查和(hé)自(zì)律问询103次，作出(chū)各类(lèi)自律处分(fēn)99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家其他类(lèi)型机构(gòu)和54名直(zhí)接(jiē)责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位(wèi)责(zé)任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包(bāo)括(kuò)低价包销多期债务融资(zī)工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资(zī)工具未按照发行文件约定开展(zhǎn)余额包(bāo)销，个别(bié)债务融资工具挤占了其(qí)他投资人的正(zhèng)常投标(biāo)，违背了(le)公平公正原则，并影响了(le)发行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间债券市场参与机构在从事相关业(yè)务过程中，务必牢固树(shù)立市(shì)场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要(yào)求(qiú)，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示(shì)，做市商作为银行间市场基(jī)石机构，承担着(zhe)提高市场流(liú)动性、促进价格发现的(de)重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和(hé)风险管理，确(què)保合(hé)规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商(shāng)协会的(de)监管(guǎn)处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　资(zī)深金融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际(jì)金融报》记者表示，可以看到，银(yín)行间交(jiāo)易商(shāng)协会将继续贯(guàn)彻落(luò)实监管从严要(yào)求，以严格自(zì)律惩戒向市场(chǎng)传递(dì)“零(líng)容忍”的(de)清晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序(xù)。债券(quàn)承销机构作为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银行特(tè)别是国有(yǒu)大行(xíng)来(lái)说(shuō)，也(yě)需要肩负起相应的(de)公(gōng)序责任(rèn)，切实维(wéi)护好行(xíng)业的良性竞(jìng)争生态(tài)。

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