金融界5月6日消(xiāo)息(xī) 今日，2023清华五(wǔ)道(dào)口首席经济学家论坛正式召开(kāi)。上(shàng)海(hǎi)财经(jīng)大学校(xiào)长，中(zhōng)国(guó)宏观经(jīng)济论坛(tán)（CMF）联(lián)合创始人刘元春在圆(yuán)桌(zhuō)讨论(lùn)环(huán)节表示，中(zhōng)国(guó)复苏进(jìn)入一个新阶段。

　　刚刚过(guò)去的五一小(xiǎo)长假带来(lái)了(le)很多话(huà)题，如“五(wǔ)一现象”、“淄博现象”。但奇怪的是(shì)整(zhěng)个旅游门票(piào)收入(rù)只达到2019年的(de)84％。

　　对此，刘元春认(rèn)为，这些都是很具有(yǒu)冲突性的数据，按(àn)照(zhào)不同数据的(de)解释(shì)也会得出(chū)不同结(jié)论(lùn)，因此也(yě)恰恰印证我们的复(fù)苏(sū)在疫后重(zhòng)启，复苏进入(rù)一个(gè)新阶段，这个新阶段(duàn)是酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的我(wǒ)们以往没有面临的，需(xū)要重(zhòng)新进行思(sī)考，来把握它的(de)一些(xiē)运行逻辑，然后才是针对这些(xiē)运(yùn)行逻(luó)辑进行相应的调(diào)整(zhěng)。

　　他还(hái)举(jǔ)例(lì)说明，“比如为什么消费(fèi)上扬4.6％，投资上(shàng)扬5.1％，出口上扬14.8％，物价水平还在跌跌不休？很简单，因(yīn)为需求上(shàng)得快(kuài)，供给(gěi)恢复(fù)得更(gèng)快，需求没有跑(pǎo)过供给。从大势来讲，供给、需(xū)求不同步(bù)复苏，但是(shì)不(bù)能解释为箫条。”

　　他指出(chū)，报复性反弹(dàn)同比数据很好，利润同比数据却(què)很(hěn)差，是因为报复(fù)性反弹是出行数据，是社会(huì)交往的(de)恢复，交易秩序的恢复(fù)，而不(bù)是利润的恢复(fù)，所以(yǐ)第一个阶(jiē)段(duàn)复苏就是社(shè)会的(de)修复，但是没(méi)有过渡(dù)到利润的修复和资产(chǎn)负债表的修(xiū)复，当(dāng)然更没有过(guò)渡到我们的资产负债表这个(gè)扩张阶段(duàn)。

　　因此就会看到我们所(suǒ)关注(zhù)的宏观分析，不(bù)仅仅是“三架马车”更(gèng)重要的(de)是供给(gěi)与需求之(zhī)间的(de)匹配，更为深层的是四大(dà)经济(jì)主体的资产(chǎn)负债表(biǎo)的修(xiū)复，以及这种修复过程中(zhōng)行为的调整和变异。因此我们的(de)政策(cè)也(yě)要根据(jù)这样一些(xiē)逻辑来(lái)进行(xíng)分(fēn)析，中央与地方不同部门在财政支撑和新型政绩观内(nèi)生(shēng)动能的(de)驱动下的一些表现，这可(kě)能是我(wǒ)们对于当下经济形势的解(jiě)读，以及(jí)对(duì)下(xià)一步我们行动的(酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的de)方案才有(yǒu)很好的分析(xī)和理解。

　　这个新阶段(duàn)有新特征、新(xīn)逻辑(jí)，更需要新政(zhèng)策。

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