全球头号对冲基金桥水的(de)最新调(diào)仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季(jì)度末的美股持仓市(shì)值达(dá)到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿(yì)元），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季(jì)度获得(dé)桥(qiáo)水大(dà)幅(fú)加(jiā)仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了(le)宝洁(jié)、百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可乐(lè)、沃尔玛等多(duō)只消费股(gǔ)；另外桥水加仓了(le)谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了(le)拼多(duō)多、黄金ETF等。刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗>

　　但(dàn)是桥水(shuǐ)最新观(guān)点表(biǎo)示，其非常看好(hǎo)黄金(jīn)，认(rèn)为(wèi)黄金可能正处于持续增长期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近(jìn)164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的(de)13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度末的持(chí)仓曝光。据(jù)了解，到(dào)今年(nián)4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们(men)来看看桥(qiáo)水在今(jīn)年一(yī)季度的美股持仓变(biàn)动情(qíng)况，数据显(xiǎn)示，截止2023年(nián)3月(yuè)末，桥水在美股的持仓(cāng)总(zǒng)市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观(guān)策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合(hé)仅(jǐn)占(zhàn)总资产很(hěn)小的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减(jiǎn)持(chí)了360只(zhǐ)证券(quàn)；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新(xīn)兴市场(chǎng)ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持(chí)多(duō)只消费股

　　今年一(yī)季度末，桥水的(de)前十(shí)大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水的第(dì)一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有(yǒu)182.87万股、123.31万(wàn)股，较上(shàng)一季度都有(yǒu)所减持，期(qī)末持仓(cāng)市值分(fēn)别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有(yǒu)多只消费品个股，但是今年一季度(dù)都进行了减持，比如其第(dì)三大(dà)持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持(chí)有494.49万(wàn)股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥(qiáo)水也(yě)减持了百事可乐、可口可乐，持(chí)股数量(liàng)分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元，分别(bié)位列第五(wǔ)、第六(liù)大重仓股；另外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减(jiǎn)持了麦(mài)当(dāng)劳(láo)、开市(shì)客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持(chí)股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿(yì)美元(yuán)，位(wèi)列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等(děng)

　　基(jī)金君梳理(lǐ)了桥水基金(jīn)美股前30大重仓(cān刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗g)，其中增持的标的还包括(kuò)谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持(chí)股数量增至(zhì)230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持(chí)股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君发(fā)现，桥水在(zài)一季度减持的标的相对较多，除去(qù)前十大重仓，桥水还减持了先锋领航(háng)富时(shí)新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值(zhí)为3.42亿(yì)美元。

　　另(lìng)外桥水减持(chí)幅(fú)度较(jiào)大(dà)的还有拼多多，减(jiǎn)少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，桥水在(zài)一季(jì)度(dù)还减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.62亿(yì)美(měi)元。该基金从去年年(nián)底以来出现(xiàn)较大(dà)涨势，表现非(fēi)常(cháng)突(tū)出(chū)。

　　但从最(zuì)新(xīn)的观点看(kàn)，桥水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基(jī)金(jīn)联(lián)席首席投资官凯伦(lún)·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可(kě)能正处(chù)于持(chí)续增长期的开(kāi)端，因为全(quán)球对美元去杠杆化的(de)推动仍是金价(jià)的长(zhǎng)期(qī)支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了(le)，还(hái)有很长(zhǎng)的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币(bì)市场中日益重要(yào)，这使得它不仅仅是(shì)对抗债券市场和利率的(de)工(gōng)具(jù)。另外(wài)，地缘政治动荡不(bù)会(huì)消失(shī)，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购(gòu)买力(lì)下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季(jì)度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于(yú)经济体(tǐ)的生产能力，导(dǎo)致(zhì)通胀率(lǜ)远高于目标(biāo)水(shuǐ)平，美国和其他西方经济体处于(yú)看跌失(shī)衡中。为了纠正这(zhè)种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国(guó)央行一直在实(shí)施(shī)紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造成的(de)负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会(huì)给(gěi)经(jīng)济和(hé)市(shì)场带(dài)来(lái)一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的经济(jì)更加(jiā)接近于均衡——支出与劳(láo)动力产出水(shuǐ)平一(yī)致，通胀可控，政策制(zhì)定者有足够的(de)空(kōng)间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭(niǔ)转了流动性(xìng)方向，促使人(rén)们抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩(suō)政策推高(gāo)了折现率(lǜ)（即现金未(wèi)来实际收益率的预(yù)期(qī)），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上(shàng)述情况极(jí)有可(kě)能在周期的下一阶段(duàn)出现(xiàn)。与西方国(guó)家相比，中(zhōng)国、日本(běn)和许多亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这些国家和地区的政策制定者支持货币和(hé)信用(yòng)流动，这降低(dī)了(le)折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上周美联(lián)储加(jiā)息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明加息(xī)将会暂停，但(dàn)政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储希望持(chí)观望态度。这符合我们对(duì)当(dāng)前(qián)形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫(yì)情(qíng)带来(lái)的影响(xiǎng)，许多(duō)发(fā)达(dá)经济体(tǐ)都推(tuī)出了大规模财(cái)政刺激政策(cè)，引发了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀(zhàng)，央行不得不收(shōu)紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不(bù)到18个月的(de)时间里，美联储加息500个基(jī)点，并迅速减持债券。目前，虽然美(měi)国经(jīng)济尚未出现严重(zhòng)问(wèn)题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果(guǒ)美联储进(jìn)一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供(gōng)应(yīng)。上周，美(měi)国(guó)第一共和银行被(bèi)接(jiē)管，再(zài)次凸(tū)显美国金(jīn)融体(tǐ)系面临压力，股市(shì)和债(zhài)券(quàn)收益率出(chū)现下跌。美国可(kě)能需要(yào)（也可能不需要）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄(qì)今(jīn)为(wèi)止的紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估(gū)形势再做出决策。

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