市场再迎来风(fēng)险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全多层次资本市(shì)场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。同日，上交所(suǒ)发(fā)文称，将在证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上(shàng)市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市(shì)面(miàn)上(shàng)已有8只科创(chuàng)50ETF，合计(jì)规(guī)模(mó)超(chāo)900亿元，另(lìng)外(wài)还有(yǒu)2只科创50成分增强策略(lüè)ETF。业内人士表示，随(suí)着科创50ETF期权的(de)上市，市场投资者将拥有更灵(líng)活的风险管理工具，相应(yīng)的ETF市场容(róng)量、流动性、稳定性都将(jiāng)有(yǒu)所提升，更多吸引(yǐn)资金入市，也(yě)能更好地服务(wù)于科(kē)创板上市企业。

　　证(zhèng)监会还表(biǎo)示，自2015年(nián)2月(yuè)开(kāi)展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织(zhī)沪深(shēn)交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，有效发(fā)挥了(le)引入增量资金(jīn)、稳定(dìng)现货市场(chǎng)的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯(hāng)实了(le)基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)调整为(wèi)20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期权产(chǎn)品，将总(zǒng)体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科创板股票(piào)涨(zhǎng)跌(diē)幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所(suǒ)将在目前行(xíng)之有效(xiào)的风(fēng)险防(fáng)控和市场监管(guǎn)措(cuò)施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会也(yě)表(biǎo)示，一直高度重视(shì)ETF期权(quán)市场稳健运(yùn)行和风险防(fáng)控工作，持续完善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加(jiā)强运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步(bù)完善(shàn)风险防控(kòng)机制，并(bìng)根据(jù)市(shì)场运行(xíng)情况改进优化，确保(bǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权品种(zhǒng)，证监会(huì)称(chēng)，科创50ETF期权(quán)科(kē)技创(chuàng)新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落(luò)实党的二十(shí)大精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举措，是贯(guàn)彻(chè)落实(shí)党中央、国务院关(guān)于推进上(shàng)海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放决策部署的(de)重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发(fā)科(kē)创板创新活(huó)力，满(mǎn)足多元(yuán)化的交易和风险管理(lǐ)需求，有助于继续发(fā)挥好科(kē)创板改(gǎi)革先行先试的示范(fàn)引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市(shì)，对促进科创(chuàng)板企业进一步(bù)发挥科创能效(xiào)、支(zhī)持科创(chuàng)板建(jiàn)设具(jù)有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科(kē)创板投资者(zhě)风险管(guǎn)理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试(shì)验田作(zuò)用，对于促进科(kē)创板和股票期权(quán)市场长期持续健康发展意义重大(dà)。

　　首只(zhǐ)基(jī)于科创50指数场内期权(quán)

　　据上交(jiāo)所(拙荆是什么意思，拙荆是什么意思suǒ)介绍，2019年设立以来，科创(chuàng拙荆是什么意思，拙荆是什么意思)板建(jiàn)设稳步推进，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，支(zhī)持和(hé)鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企业上市(shì)的集聚示(shì)范(fàn)效应(yīng)日益(yì)显现。截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，科创板已有上(shàng)市(shì)公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块(kuài)的科技(jì)创新属性(xìng)持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上交所根据市场需求积(jī)极(jí)推动科创50ETF期权新(xīn)产品研(yán)发，将其作为完善科(kē)创板配套(tào)产(chǎn)品(pǐn)体系、提升科创板吸引(yǐn)力(lì)和流动性、推进科创板(bǎn)做市商制(zhì)度功能(néng)发挥、持(chí)续发(fā)挥(huī)科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先(xiān)试示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批(pī)4只科创(chuàng)50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只(zhǐ)科(kē)创(chuàng)50ETF相继成(chéng)立。截(jié)至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计规(guī)模超(chāo)900亿元，其中(zhōng)，规模最(zuì)大华夏上证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市(shì)场最吸(xī)金ETF；规(guī)模位(wèi)居第(dì)二位的是易(yì)方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在(zài)科创板(bǎn)设立(lì)以来，市场对风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具的呼声不(bù)断，由于涨跌幅限制比例为20％，投(tóu)资者在(zài)投资科(kē)创板个股面临的价格波动更大，因此(cǐ)，随着(zhe)市场体(tǐ)量不断(duàn)扩张，风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)需求(qiú)也(yě)更加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上(shàng)市，将会给投(tóu)资者提供更加灵活的(de)风险(xiǎn)管理工具(jù)，使得投资者(zhě)更有效率管理风险的同(tóng)时，能够有更多的时间(jiān)和精力去(qù)关注标的对应上市公司的投资(zī)价(jià)值。”中山(shān)大学(xué)岭南学院教授韩乾认(rèn)为，随着科创50ETF期(qī)权推出，相应的(de)ETF现货市(shì)场的容量将有所(suǒ)扩大，提供更好(hǎo)的流动性，市(shì)场稳定性提升；也将(jiāng)为市场带来更多(duō)的增(zēng)量(liàng)资金，更(gèng)好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作(zuò)为全(quán)球资本市场基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍生工(gōng)具，在价格(gé)发现、风(fēng)险管理、完(wán)善市场多空(kōng)平衡(héng)机制等(děng)方面发挥(huī)了重要作用。截至(zhì)目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期(qī)权(quán)市场上(shàng)新速(sù)度加快。在(zài)去年，就有4只新品种上市(shì)，包(bāo)括上(shàng)交(jiāo)所旗下的中证500ETF期(qī)权，深(shēn)交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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