3月份，全国居民消费(fèi)价格(gé)指(zhǐ)数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于市(shì)场预期，同时(shí)信贷投放(fàng)保(bǎo)持(chí)较快(kuài)增长。货币(bì)信贷较快增长与物价(jià)回落并存(cún)，引发了中(zhōng)国(guó)经济是(shì)否进入通缩的议(yì)论。

　　讨论(lùn)经济是否进入通缩，首先要厘(lí)清概念。国(guó)际上(shàng)通常认为(wèi)，通货紧缩是指总体物(wù)价水平在(zài)一段时间(jiān)内(nèi)持续下(xià)降(jiàng)，同时伴随(suí)着货(huò)币供应量(liàng)持续(xù)下降(jiàng)和经济(jì)衰退(tuì)。研究显示，典型的通(tōng)缩有三个主要特点：一是总体物(wù)价(jià)紧缩而非局部(bù)物价紧缩，二是物价连续一段时间负增长，三(sān)是伴随(suí)货币(bì)供应(yīng)量持续(xù)下降和经济衰退。

　　结合一季度(dù)经(jīng)济运行表现，当前中国经济显然并(bìng)不符合通缩的(de)典型特(tè)征，因此，所谓中国(guó)经济(jì)通缩是个伪命题(tí)。

　　从(cóng)物(wù)价来看，2022年我国加强重(zhòng)要民(mín)生商品和大宗商品保供稳价(jià)，物价总水(shuǐ)平持续平稳运(yùn佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次)行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明反差。 今(jīn)年一季度，我国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月度看，1月(yuè)份，受春节(jié)效应和疫(yì)情防控政策优(yōu)化调整等因(yīn)素影响(xiǎng)佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节(jié)过(guò)后，消费需(xū)求季节性回(huí)落，加之市场供(gōng)应充足(zú)，2月份、3月(yuè)份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分(fēn)别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食品和能源价格的核心CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨幅比(bǐ)上(shàng)月扩大0.1个(gè)百分点。由此(cǐ)可见，今年(nián)以(yǐ)来(lái)物价月度涨(zhǎng)幅虽在收窄，但仍然为正(zhèng)，核心(xīn)CPI保持基本稳定，物价总水平并未(wèi)出现持续而全面的下降。

　　从货币供应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增长(zhǎng)12.9％，增速(sù)创7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持(chí)较快增(zēng)速。从经济增(zēng)长(zhǎng)来看，一季度(dù)我国经济(jì)开局良好，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产需(xū)求企稳回升，经济循环加快畅通(tōng)，市场预期明显改善。二季度经济增速可能(néng)比一(yī)季度明显加快，全年(nián)经济增长有望呈现逐步回(huí)升态(tài)势。近期(qī)，多个国(guó)际(jì)机构纷纷上调对(duì)中国经济增速的预期。

　　总的来(lái)看，我国物价仍(réng)在温和(hé)上涨(zhǎng)，M2和社融增(zēng)长相对较快(kuài)，经济运行持续好转(zhuǎn)，与(yǔ)通缩有明显区别。 随着金融支持效果(guǒ)进一(yī)步显(xiǎn)现，消(xiāo)费需求有望进一步回暖，下半(bàn)年(nián)物价涨(zhǎng)幅(fú)可能逐步回归至往年(nián)均值(zhí)水平，全年CPI呈(chéng)“U”型走势。中(zhōng)长期看(kàn)，我国经济(jì)总(zǒng)供(gōng)求基(jī)本平衡，货币(bì)条件合理适度，居民(mín)预期(qī)稳定，不存在长期通缩或通胀的基础(chǔ)。

　　也(yě)要看(kàn)到，当前经济尚处于复苏(sū)阶段，总(zǒng)需求不足仍是经济(jì)运行(xíng)面临的突(tū)出矛(máo)盾(dùn)。从(cóng)这一(yī)角度来看，对(duì)通(tōng)缩的(de)担忧情绪一定程度(dù)上(shàng)反映了(le)人们对经济复(fù)苏(sū)动力和强度(dù)的关切，需(xū)引起高度(dù)重视。当务之(zhī)急，要继续科学精准实施宏(hóng)观政策，把实施(shī)扩大内需战略同深化供(gōng)给侧结构性改革(gé)有机结合起来(lái)，在稳定就(jiù)业和提高居民收入(rù)上下(xià)更大功夫，提振(zhèn)市场信(xìn)心(xīn)和发展预期，推(tuī)动经济(jì)运行持(chí)续好(hǎo)转(zhuǎn)。

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