五一(yī)长假期间，全球市场并不平静，一场大(dà)风暴即(jí)将到来。

　　美(měi)国(guó)加州金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已接(jiē)管了(le)第一共和银行，这是本(běn)轮美国银行业危机(jī)中(zhōng)第四家倒下的银行，同时也是美国历史上第二(èr)大的破(pò)产银行。此前我们(men)多次强调，美国银(yín)行业危机远未(wèi)结束，只是暂(zàn)时止(zhǐ)血而已。现在(zài)来看，第(dì)一(yī)共和银行又(yòu)倒下了。随着经(jīng)济(jì)的衰退，银行的(de)资(zī)产(chǎn)将持(chí)续减值，高息又(yòu)会(huì)令其成本抬升，银行的经(jīng)营将持续恶(è)化，新一轮(lún)银行业危机将再(zài)度(dù)爆发。

　　美国债务上限问(wèn)题再度成为焦点(diǎn)，美国政府债务(wù)规模(mó)将(jiāng)于19日触及31.4万(wàn)亿美元的(de)法定限额，财长(zhǎng)耶(yé)伦呼吁(xū)国(guó)会(huì)尽快采取行动，再次(cì)提高(gāo)债务上限，避免政府部门停摆(bǎi)及可能(néng)出现的债务(wù)违约。当地(dì)时间4月26日，美(měi)国国会众(zhòng)议院(yuàn)投(tóu)票通(tōng)过债务上(shàng)限法案。这项法案提议(yì)提高美国31.4万亿美元(yuán)的债(zhài)务上限，以换取大(dà)幅削减政府支(zhī)出。该法(fǎ)案(àn)规定(dìng)，联邦政(zhèng)府债(zhài)务(wù)上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均增长需控制在1％。不过拜登将(jiāng)否决众议(yì)院(yuàn)议长、共和党(dǎng)领袖麦卡(kǎ)锡(xī)提出的债务上限方案。白宫称众议院(yuàn)共(gòng)和党人必须在没(méi)有任(rèn)何要求和条件的情况(kuàng)下打(dǎ)消(xi东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿āo)违(wéi)约的可能性，并(bìng)解决债务上限问题。两(liǎng)党在提高(gāo)债务上限问题上分(fēn)歧很大，陷入僵局，这加(jiā)剧(jù)了(le)美债违约的(de)风险。

　　美(měi)国财(cái)政部(bù)长耶(yé)伦当(dāng)地时间5月1日致函众议院议长麦(mài)卡(kǎ)锡和其(qí)他高级议员，她在信中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债(zhài)务违约，这将是美国(guó)历史上的首次债务(wù)违约。高盛认为(wèi)，政府这(zhè)回付不起“账单”的风(fēng)险恐怕是(shì)2011年(nián)以来(lái)最高(gāo)的一次。美国政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务已(yǐ)逼近(jìn)31.4万(wàn)亿美元，而美国去年(nián)国内生产(chǎn)总值约(yuē)23万(wàn)亿美(měi)元，这(zhè)意味(wèi)着负债率约达130％。美(měi)国(guó)一直在玩儿这种借新还旧的(de)把戏，债务雪(xuě)球(qiú)越滚越大。如果美元霸权仍在，美(měi)国可以一直这样玩儿下去。但当前美元出现信用危(wēi)机，全球(qiú)掀(xiān)起去(qù)美(měi)元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想(xiǎng)借(jiè)新来还旧，但(dàn)新债没人买了，也(yě)就玩儿不(bù)转了，最终债务违(wéi)约就只是时(shí)间问题(tí)了。

　　全球经济(jì)衰(shuāi)退正在路(lù)上，有全球(qiú)经济“金(jīn)丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆差(chà)不(bù)仅创下472亿美(měi)元的(de)历史新(xīn)高，而且是自2008年全球金融危机(jī)以来，时隔(gé)14年，再度出(chū)现贸易逆差。今年第一(yī)季度(dù)韩国出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯片出口(kǒu)疲软。3月份(fèn)韩(hán)国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为连续(xù)第六个月(yuè)下降。其中(zhōng)，占韩(hán)国出口五分之(zhī)一的半(bàn)导体项(xiàng)目(mù)暴减35％，反(fǎn)映(yìng)存储器芯片价格下(xià)跌，且需求疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对中国(guó)的出(chū)口(kǒu)骤降(jiàng)33％。马斯(sī)克称自(zì)己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一(yī)个人掌握的实时(shí)全(quán)球经济数据可能比任(rèn)何人(rén)都多，他称温和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危机的本质是债务(wù)危机，因为(wèi)信(xìn)贷会产生(shēng)周期。有借就要有还，借钱的时候(hòu)扩大支(zhī)出刺激经济增长，而还(hái)钱的时候要缩减支出又使(shǐ)得经济下滑。在高息背(bèi)景下(xià)，偿债成本(běn)上升，资(zī)产价格下跌(diē)，违约率就将激增，债务危机就将引爆(bào)。2008年(nián)，全球债务总量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美(měi)元(yuán)，约(yuē)为(wèi)GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总量达到300万(wàn)亿美(měi)元，GDP总(zǒng)量(liàng)为101万(wàn)亿美(měi)元，大约是全球(qiú)GDP的(de)3倍。也就是说，当前全球债(zhài)务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一旦爆发，将超(chāo)越08年(nián)。

　　从美股走势(shì)来看(kàn)，标普指数期货虽然在5月1日再创新高，但次日即(jí)大幅(fú)回落，反弹大概率已经(jīng)结束了(le)。从月线来看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开(k东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿āi)。这(zhè)将是(shì)月线级别的下跌，幅度会很(hěn)大(dà)。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲(zhōu)50指数局部出现破位反抽，5月2日再度(dù)中(zhōng)阴创新低，预(yù)示见顶的可能(néng)性已经(jīng)非(fēi)常大。欧股目前仍(réng)处(chù)于高(gāo)位，这一次(cì)见顶(dǐng)很(hěn)可能是(shì)历史性的(de)大(dà)顶，未(wèi)来(lái)下跌(diē)空间巨大。此前我们已经(jīng)强烈建(jiàn)议有(yǒu)权(quán)限(xiàn)的(de)投资者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品(pǐn)来(lái)看，原(yuán)油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目前已经再度掉头向下(xià)。截(jié)至(zhì)发文，WTI原油主力合约已经(jīng)触(chù)及70美元，预计3月低点必将(jiāng)不(bù)保，年内恐将(jiāng)跌(diē)破(pò)60美元，而(ér)最终则很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国(guó)内期(qī)货的文华商品(pǐn)指数来看，去年11月(yuè)低点已(yǐ)经被跌破。该指数自去年(nián)7月以(yǐ)来已(yǐ)经盘(pán)整9个月，一旦下跌(diē)则杀(shā)伤力巨(jù)大。本轮下跌(diē)可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点(diǎn)，或许年内到不(bù)了(le)，但也不会距(jù)离(lí)太远，最终极(jí)目标则是将跌至2008年(nián)的低点附(fù)近。

　　对于(yú)全球空头而言，等这个机会(huì)已经很久(jiǔ)了，金(jīn)融(róng)危机本轮早就该爆发的，但由(yóu)于(yú)美联储的(de)无(wú)限(xiàn)量QE，危机被一再(zài)推后。但(dàn)该来(lái)的总会来，大放水是(shì)一剂毒药，迟(chí)到的危机将更加猛烈！本轮(lún)危机将(jiāng)是(shì)对全球(qiú)的一(yī)次暴力去杠杆(gān)，将重建世(shì)界经济(jì)新秩序(xù)。百年大变(biàn)局(jú)不是(shì)说着玩儿(ér)的，我们将再(zài)度见证历史！

　　你说的金融(róng)危机(jī)在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪里(lǐ)有什(shén)么金融危(wēi)机？空(kōng)头一直都(dōu)活在被质疑和嘲笑的阴(yīn)影下。虽然多年以来，金融(róng)危(wēi)机一直(zhí)没有出现，每当你认(rèn)为它要出现的(de)时(shí)候，最终却发现它(tā)还是没有(yǒu)来，总是(shì)在希(xī)望与失望中不断(duàn)轮回。但(dàn)无论如何(hé)，我(wǒ)一直都相(xiāng)信(xìn)超越08年的世纪(jì)金(jīn)融危(wēi)机一(yī)定会爆(bào)发，我(wǒ)会(huì)像等初恋一样(yàng)去(qù)等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的(de)冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡(shuì)了，可时间它(tā)依然走(zǒu)着；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了(le)。你会静默(mò)，手握着星火等在(zài)至暗时(shí)刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一(yī)个一(yī)个走过(guò)，一个(gè)一个错(cuò)过，一遍一(yī)遍来过(guò)，一次一次(cì)放过，一声一(yī)声笑着，一(yī)声一声吼(hǒu)着，一幕一幕(mù)闪着刺(cì)痛我。因(yīn)为享受着它(tā)的灿烂，因为(wèi)忍受着(zhe)它的腐烂。你说别爱(ài)啊(a)，又依依不舍。所以生命啊(a)，它(tā)苦涩(sè)如歌(gē)。想不(bù)想看花(huā)海盛开？想不(bù)想看(kàn)燕子归来？如果(guǒ)都回(huí)不来，那么我该为了谁而(ér)存(cún)在？

　　胜利终将属于永不言(yán)弃(qì)，对(duì)真理执着追(zhuī)求的人(rén)。雪崩将至(zhì)，这一(yī)次，大空(kōng)头必将一战封神！

　　一定(dìng)要看到花开，你(nǐ)一定等燕子归来，想(xiǎng)着(zhe)他们(men)都(dōu)会(huì)回来(lái)，你(nǐ)誓死为(wèi)了这些(xiē)而存在(zài)……（公 号(hào)“中产投资”）

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