昨夜，据路透社(shè)最(zuì)新报(bào)道，知(zhī)情人士透露，美国总统拜登和众(zhòng)议院(yuàn)议长麦卡锡(xī)接近就美国(guó)债务上限达成协议，双方(fāng)在(zài)可自由支(zhī)配开支方面的分(fēn)歧(qí)仅为700亿(yì)美元(yuán)。

　　这名消息(xī)人(rén)士和(hé)另一名了解(jiě)谈判情况的人士称，最终可能达成的不会(huì)是一份长达数百页、可能需要立法者花(huā)几天时(shí)间(jiān)撰写(xiě)、阅读和投票(piào)的法案(àn)，而是一份包含(hán)几个(gè)关(guān)键数(shù)字(zì)的精简协议。另一位(wèi)消息人(rén)士称，预计谈判代表将(jiāng)敲定可自(zì)由支配开支的最高限额，包(bāo)括军(jūn)费开支，但让议员们在未来(lái)几个月通过正常的(de)拨款程序敲定住房和教育等(děng)类别(bié)的细节。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美国的(de)可(kě)自由支(zhī)配支出(chū)达(dá)到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美元(yuán)支出总额的27％。其中大约一半用于国防，一些(xiē)议(yì)员表(biǎo)示不应该(gāi)削减这一领域的支出(chū)。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在(zài)4月做出减产(chǎn)决(jué)定后(hòu)，将(jiāng)于6月4日举行的六个月来首(shǒu)次面对(duì)面会议不太可(kě)能采(cǎi)取新(xīn)的措施。当前的任务是(shì)监(jiān)控(kòng)市场形势并(bìng)及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平(píng)衡(héng)价格，以确保生(shēng)产者和(hé)消费(fèi)者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特原油价格到(dào)2023年底(dǐ)将略高于80美元(yuán)/桶(tǒng)。他认为，目前的价格反映了市场(chǎng)对(duì)全球宏观(guān)经济形势的评估。美(měi)国加(jiā)息(xī)阻碍了(le)油价进(jìn)一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最新数据显示，交易员们完(wán)全押注美联(lián)储会(huì)在6月或7月的某次会议上(shàng)再度(dù)加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)，最早(zǎo)在6月便加(jiā)息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份(fèn)FOMC会议(yì)挂钩(gōu)的掉期合约(yuē)升(shēng)至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表(biǎo)市场认为接下来(lái)两(liǎng)次(cì)会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显示消化了约14个基(jī)点的加息预期，由于美联(lián)储加息规(guī)模(mó)通常都是(shì)25个基点的倍(bèi)数(shù)，这代表6月加息25个基(jī)点(diǎn)的概(gài)率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货(huò)收(shōu)跌3.37％，报(bào)71.83美(měi)元/桶(tǒng)；布(bù)伦特7月(yuè)原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和(hé)美油(yóu)均止步三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现(xiàn)最好的英伟达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨(zhǎng)幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美元(yuán)，创盘中和收盘历史新(xīn)高，市值曾(céng)达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元市(shì)值大关一(yī)步之遥，有望成为全球第九家(jiā)市值(zhí)突(tū)破(pò)1万亿美元的上(shàng)市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于(yú)两个(gè)英特尔的市值(zhí)。英(yīng)伟达(dá)创美股史上最大单日市(shì)值(zhí)增长(zhǎng)规(guī)模，一日的市(shì)值涨幅比标普(pǔ)500 472只(zhǐ)成份股各自(zì)的市值都高。

　　最新的财报数(shù)据显示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美元(yuán)；调整后每(měi)股收益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业务划分，英伟达数据中心(xīn)业务营收(shōu)增(zēng)长14％至(zhì)42.8亿美(měi)元，好(hǎo)于市场预(yù)期(qī)的(de)39亿美元。

　　最重要的(de)数据在(zài)于——展望未来(lái)，英伟达预计第二财季营收将(jiāng)达到(dào)110亿(yì)美元左右(yòu)，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极度积极的展望表明，英伟达从全球企业布(bù)局AI的(de)热潮(cháo)中(zhōng)获得的利益远超人(rén)们预期。英(yīng)伟(wěi)达生产极度复(fù)杂的人工智(zhì)能计算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT所需的(de)最重要(yào)底层(céng)硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据主导地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习软件，这也是支持(chí)OpenAi旗(qí)下(xià)火爆(bào)全球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水(shuǐ)”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢材期价创近(jìn)半年以来新低

　　昨(zuó)日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明(míng)显下滑(huá)并创(chuàng)下近半(bàn)年或(huò)半年多以来新低。截(jié)至5月25日下(xià)午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦(jiāo)持续重(zhòng)挫，截(jié)至23点(diǎn)收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦(jiāo)炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商品在(zài)经历短暂反弹后于近期再(zài)次(cì)走弱。对(duì)此，大有期货投研中心(xīn)黑(hēi)色高级研究员黄(huáng)科在接受(shòu)期货日报记者(zhě)采访(fǎng)时表示，近期黑色(sè)系品(pǐn)种大幅下跌是宏(hóng)观和产业共振带来(lái)的结果。

　　“其(qí)中(zhōng)宏观层(céng)面，目前(qián)美国两党对(duì)于政(zhèng)府债务上限问(wèn)题(tí)仍没有达成(chéng)一致，随着截止(zhǐ)日期临近，市场各(gè)方(fāng)的避险观望(wàng)情绪较(jiào)为明显(xiǎn)；而(ér)从美联储5月(yuè)会议纪要来看，不能排除接下来继续加息的可能(néng)性，当前美联储6月加息概率(lǜ)上(shàng)升到40％附(fù)近，近期(qī)美元(yuán)指数走强(qiáng)对于大宗商品价格普遍形(xíng)成一(yī)定压力(lì)。国内方面，5月份公布(bù)的(de)社融和(hé)固定资产投(tóu)资等经(jīng)济数据略低(dī)于市场(chǎng)，市场担心经济复(fù)苏的后(hòu)劲不(bù)足，也导(dǎo)致(zhì)与国(guó)内经济状(zhuàng)况关联(lián)性较强(qiáng)的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业(yè)层面(miàn)也并(bìng)无利多因(yīn)素。黄科表(biǎo)示(shì)，从现货市场(chǎng)表现(xiàn)来看(kàn)，虽(suī)然(rán)目(mù)前(qián)铁水产量已经见顶(dǐng)，但随着(zhe)成本端原(yuán)料价(jià)格的(de)大(dà)幅回落，钢厂(chǎng)方面并没(méi)有(yǒu)很强的减(jiǎn)产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本(běn)周(zhōu)钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌(diē)回升，减产不及预(yù)期以及原(yuán)料(liào)成本(běn)持续下移导致钢价下方支(zhī)撑走弱；而当前(qián)国内(nèi)钢材(cái)需求也(yě)已临近淡季，在需求(qiú)乏(fá)力的情况下(xià)，钢(gāng)材价格不断(duàn)下(xià)探寻底(dǐ)。

　　建信(xìn)期货黑色(sè)产业研究主(zhǔ)管(guǎn)翟贺攀对记者表示，自(zì)今年(nián)3月中旬以(yǐ)来，铁矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑(hēi)色系商品市场整体(tǐ)陷入“供(gōng)应增、需求(qiú)底部(bù)徘徊(huái)、成本塌陷(xiàn)”的负向(xiàng)循(xún)环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近两个(gè)月来钢材下游(yóu)需求恢(huī)复(fù)距离此(cǐ)前预期(qī)有较大差(chà)距，叠加今年年初以来(lái)市场对下游需求的乐(lè)观预期(qī)，导(dǎo)致钢厂产(chǎn)量增幅较(jiào)大(dà)。而在市场供需阶段性错配的情(qíng)况下，钢铁原燃料进口规模又(yòu)出现明显(xiǎn)增(zēng)长，同时(shí)预期中的下半年的粗钢产量平控政策也进一(yī)步(bù)压低了钢铁原(yuán)燃料价(jià)格(gé)。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初(chū)以来，钢材(cái)五大品种周度表观消费(fèi)量均(jūn)值为1000万吨，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下降9.h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家(jiā)统计(jì)局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国进口铁(tiě)矿石(shí)与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨(dūn)，同比分(fēn)别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空间(jiān)

　　从当前(qián)钢(gāng)材市场面临的(de)问题(tí)来看，方正中期h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称期货研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要(yào)有(yǒu)以下三个方面的问题(tí)：一(yī)是高(gāo)炉减产不充分；二是(shì)外需可能(néng)会大幅下滑；三是国(guó)内政策刺激(jī)还比较有(yǒu)限，当(dāng)前内需虽然未见好转，但今年以来(lái)表(biǎo)现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二(èr)季度以来(lái)国内政策利(lì)多有限，导致“买预期”交易未(wèi)能如期出现，但国内市(shì)场利空(kōng)在(zài)价格中已有(yǒu)体现，从(cóng)后期市场表现来看，钢材需(xū)求端利(lì)空可能来自海外(wài)，6月出口一旦(dàn)转差，则板材供应压力会明(míng)显增加，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内下(xià)一(yī)个(gè)相(xiāng)对重要的政策时点可能在7月的半(bàn)年(nián)度经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底部(bù)的(de)确(què)立需要黑色(sè)商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主流矿(kuàng)发货(huò)均出现下降。不过目前焦(jiāo)煤进口通关及(jí)铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下降(jiàng)并不明显，负(fù)反馈还(hái)在持续，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续(xù)钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤炭(tàn)价(jià)格止跌，从(cóng)成(chéng)本端对钢价形成一(yī)定支撑；二是钢厂方面有实质性的减产(chǎn)行动，从而改善(shàn)市场对于(yú)后(hòu)期供需平衡的预期。不(bù)过，从目前情况(kuàng)来看，在进口煤冲击之下，近期国(guó)内煤(méi)炭(tàn)市场情绪较为悲观(guān)，动力煤(méi)价格有加速(sù)下跌迹象(xiàng)；此外国内粗钢(gāng)产量平(píng)控(kòng)政策尚未(wèi)执行，钢厂主动(dòng)减产(chǎn)意愿(yuàn)不(bù)强。因此，预计短期内黑色(sè)系品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市(shì)场供需(xū)格局(jú)，与(yǔ)成本塌陷叠加造成的负向循环(huán)，或将令铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品价格(gé)惯(guàn)性下跌(diē)趋势短暂(zàn)延续，难有像(xiàng)样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得注意(yì)的(de)是，在(zài)期货价(jià)格大幅下探之际，螺纹钢现货价格(gé)已跌回至2020年5月(yuè)之(zhī)前的水平。对此，翟(dí)贺(hè)攀(pān)告诉(sù)记者，螺纹钢现货目前回(huí)归(guī)2020年(nián)疫情初期的价格区间(jiān)有利于行(xíng)业供(gōng)需(xū)加快调整，且目前距离2020年底部(bù)h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称不远。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿石(shí)库存和(hé)钢材社会(huì)库存较近年同期偏低、6月份之后来(lái)自政策面和市(shì)场力(lì)量(liàng)的供应(yīng)压减(jiǎn)速(sù)度加快、稳(wěn)经济政策效果或将在(zài)下半年显现(xiàn)、国(guó)际局势缓和以及(jí)国内(nèi)外价差有利于钢(gāng)材出口再上台阶(jiē)等因(yīn)素，未(wèi)来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商品价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中(zhōng)旬之前(qián)的偏(piān)高水(shuǐ)平，但中期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁(tiě)产业链库存整体较低(dī)，因此在后(hòu)续进(jìn)入减(jiǎn)产(chǎn)期间(jiān)后，钢材(cái)价(jià)格下跌一旦出(chū)现企稳，那么(me)低价可能会刺激补(bǔ)库，并带动(dòng)行情(qíng)出(chū)现阶段反弹。

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