金融界(jiè)5月(yuè)22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了(le)33年的日本股市竟然(rán)奇迹般的活过来了，甚至还在(zài)不断挑战新高，真是活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的(de)新高(gāo)，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的最高(gāo)收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次有点不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘(yuán)政治(zhì)的(de)变动使得日(rì)本股市(shì)变得微妙起来。

　　海外(wài)资(zī)金是不可或缺力量

　　对(duì)于(yú)日本股市爆(bào)发，海(hǎi)外(wài)资金是不(bù)可或缺的力量。数据显示，海外投资(zī)者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据(jù)日本交易所不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿(yì)美元）的日(rì)本(běn)股票(piào)，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国(guó)人净购买量。不过，日本(běn)企业(yè)部门仍(réng)然(rán)是日本股票的最大净买(mǎi)家，年初(chū)至今的买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯(bó)克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披(pī)露，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商(shāng)事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并(bìng)扩大(dà)了对日本五大(dà)商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的(de)股票比在美国以外任何其他国家都(dōu)多。今年早些时(shí)候(hòu)，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进(jìn)一步(bù)投资(zī)日本(běn)股票。现年92岁高(gāo)龄的他还(hái)在(zài)上个月罕见地亲自访问日本。

　　对(duì)于为何在这个时(shí)点，不(bù)断增持日本股票？在5月初巴(bā)菲特(tè)股东大会上，巴菲特(tè)就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们可(kě)能和这五家公司(sī)都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够(gòu)支付(fù)不错的分红，在(zài)某(mǒu)些情不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思况下也(yě)会回购股票，我(wǒ)们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的(de)一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚(shèn)至这件事(shì)情一开(kāi)始(shǐ)我都没(méi)有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日本之行(xíng)的部分原因是为了(le)向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克(kè)希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的(de)接班人），因为接下来(lái)双方可能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家(jiā)姜还是老的(de)辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日(rì)本

　　除(chú)了巴菲特，还有其(qí)他(tā)大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世民拜访(fǎng)了日本(běn)首(shǒu)相岸田文雄。黑(hēi)石集团两年前在日本一举收购8家(jiā)酒店(diàn)，此(cǐ)行被外界普遍认为日(rì)本(běn)还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集(jí)团最主要的(de)竞争对(duì)手——K不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思KR创(chuàng)始人(rén)亨利·克拉(lā)维斯也在日本与投资(zī)对(duì)象展开交流。

　　4月初造(zào)访(fǎng)日本东京的还(hái)有美(měi)国对冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时候决定重(zhòng)新在(zài)东京开(kāi)设办(bàn)事处(chù)，据《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在申请在(zài)日本市(shì)场的(de)运(yùn)营(yíng)牌(pái)照。

    日本受(shòu)益于地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来(lái)，日本股市(shì)一直都在苦苦的(de)填坑(kēng)之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东(dōng)大会上解释了抄(chāo)底日本股(gǔ)市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子(zi)也有所保留。站在事后马后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特(tè)对国际地缘(yuán)政治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来，国(guó)际地(dì)缘政治格局(jú)巨变。在新的地缘政治格局下，日(rì)本在亚太格局(jú)中(zhōng)扮演(yǎn)了(le)更(gèng)加重要(yào)的角色，同(tóng)时日(rì)本(běn)在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了(le)边(biān)际上的重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细观察日本的(de)经济脉(mài)络，我们也会发(fā)现(xiàn)日本的(de)设备(bèi)投资开始进入加速期，这背后(hòu)有产业(yè)自(zì)身发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提(tí)的是(shì)，日本相(xiāng)对稳定(dìng)甚至略显僵化(huà)的政治(zhì)格局，在全(quán)球动荡的大(dà)背景(jǐng)下反(fǎn)而成(chéng)为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的巴菲特(tè)，一(yī)直(zhí)在等待出(chū)手的时机(jī)。直到(dào)新冠危机爆(bào)发，日本(běn)股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终于(yú)等到了被低(dī)估(gū)的日本资产，自此(cǐ)疯(fēng)狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本(běn)5大(dà)商(shāng)社(shè)也(yě)用业(yè)绩证明自己(jǐ)的确被低估了。据日经(jīng)中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并(bìng)财报于5月9日全部(bù)出炉(lú)。5大商社的合(hé)计净利(lì)润超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的(de)变化，日本监管层的(de)助(zhù)推也是(shì)一股(gǔ)不(bù)容(róng)忽视的力(lì)量。日本(běn)监管层持(chí)续推动企业经营能力的改善(shàn)和(hé)价(jià)值的(de)修复(fù)，其中(zhōng)敦促企业(yè)对投资(zī)者(zhě)提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底(dǐ)，东京证券交易所为(wèi)了改变大量个股股价跌破净(jìng)值的情况(kuàng)，发布《关于实(shí)现关注(zhù)资金(jīn)成(chéng)本(běn)和股(gǔ)价经(jīng)营(yíng)要(yào)求(qiú)》要求上市(shì)公(gōng)司提高企业价值和资(zī)本效率从而提升股价后(hòu)，日(rì)本股市开始掀起一波回购热(rè)潮(cháo)。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来(lái)高喊日本可(kě)能正接近十年一遇的牛市。至(zhì)于日本股(gǔ)市未来将走(zǒu)向何方，一切将由(yóu)时间给出(chū)答案吧。

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