随着(zhe)3月(yuè)进出口数据(jù)的出炉，纯碱市(shì)场数据(jù)表现“亮眼”，使(shǐ)得短期(qī)市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双(shuāng)双超(chāo)预期(qī)，也(yě)显示出纯(chún)碱市场供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍(réng)在延续。

　　中国海关总署数据(jù)显示，2023年(nián)3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口增加(jiā)，从实际数据来看，其表现超(chāo)出市场预(yù)期(qī)。”国(guó)投安信期货高级(jí)分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期(qī)货分(fēn)析师张(zhāng)凌璐表示，相较于(yú)1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进口数量超(chāo)预期增长。据她介绍，2022年全年除(chú)了(le)1—2月(yuè)份纯(chún)碱进(jìn)口(kǒu)数量超过1万(wàn)吨，其(qí)余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看(kàn)来，进(jìn)口的大(dà)量(liàng)增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的(de)情况下，下游通过(guò)进口来补充使用量。这部分进口增量(liàng)到港(gǎng)后直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的(乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗de)冲击程度相对(duì)有限(xiàn)，但在一定程(chéng)度上可能会导致(zhì)下游厂家减少从国内厂家(jiā)采购纯碱的(de)数量。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨(dūn)，环比2月(yuè)提升(shēng)23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风(fēng)雪等(děng)极端天气、国际地缘政(zhèng)治冲突导致美国和土耳其(qí)运(yùn)输(shū)阶段性受阻，再加上全球能源价格(gé)上涨(zhǎng)、欧洲碱(jiǎn)厂(chǎng)大面积(jī)减产、我国出口市场新增南美(měi)和非洲的份(fèn)额，都是带(dài)动去年(nián)全年纯碱出口(kǒu)大(dà)幅提升的导火索。今(jīn)年随着国际能源价格的回(huí)落、黑(hēi)天鹅事件消退、国内多个大宗商品(pǐn)价格处于全球高位(wèi)之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态势，也确实(shí)超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基(jī)数的基础(chǔ)上进一(yī)步(bù)增加(jiā)至(zhì)16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示出(chū)行业供需(xū)两旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的(de)态势仍在延续。”在(zài)方正中期期货分析师(shī)魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗放量，今(jīn)年出口(kǒu)量能(néng)在(zài)去年高基数的基础上进一步(bù)上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯碱(jiǎn)需求具有较强(qiáng)韧性，国际需(xū)求显著走(zǒu)弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货日报(bào)记者了解到，全(quán)球经济的衰退预期或导致(zhì)全球(qiú)实体企业承压，海外(wài)纯碱需求可能会(huì)受到一定影响。而国(guó)内经济稳增(zēng)长预期强烈，国内纯碱需(xū)求表(biǎo)现或较海(hǎi)外强劲，这在长期也(yě)可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分(fēn)析师李嘉豪告(gào)诉(sù)记者，相较(jiào)于(yú)去年，今(jīn)年纯碱出(chū)口的预(yù)期走弱。主要在于国(guó)外(wài)能源的回落(luò)背景(jǐng)下供应的回归，国(guó)内外(wài)碱的(de)价差收(shōu)缩，同时伴随海运费的走弱，使得(dé)出口出现了(le)环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市场的反馈(kuì)略有偏差(chà)，一部(bù)分原因可能是(shì)前期待发(fā)订单，一部分是外(wài)围需求(qiú)从(cóng)去(qù)年的出(chū)口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大(dà)产(chǎn)能落(luò)地以(yǐ)前(qián)，国(guó)内(nèi)纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难(nán)彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可能还是优先国内使用为(wèi)主，纯碱出(chū)口或难(nán)以再现(xiàn)去年(nián)高增长的态势。

　　从价格和(hé)出(chū)口利润上来看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部分长协价(jià)格(gé)可能更低，对比国内(nèi)价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)利润并不高，这将导致中国出(chū)口(kǒu)意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯碱出口目(mù)的地(dì)。“如果国内纯碱出口只是(shì)供(gōng)至国内大(dà)型玻(bō)璃厂在(zài)海外的生产线，且该部分用(yòng)量能够长期(qī)稳定，那(nà)么这部分用量仍(réng)能让出口(kǒu)维(wéi)持(chí)高位。但如果是供给海(hǎi)外其他地区，可能(néng)会(huì)由于(yú)海外需求(qiú)回落导致出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要(yào)留意(yì)出口周期(qī)的(de)变化(huà)。通常，我国纯(chún)碱出口(kǒu)周(zhōu)期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出口数据(jù)的好转，可(kě)能是1—2月的(de)订单兑现而(ér)已，也并(bìng)一(yī)定能够说明3月全(quán)球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进(jìn)口提升的(de)趋势仍是大(dà)方向，但由(yóu)于国内进出口数(shù)量占全(quán)国产能、需求的比例相对有限，因此(cǐ)对于年度供(gōng)需影响也(yě)相(xiāng)对有限。但集(jí)中在某个月(yuè)或(huò)数(shù)月，进出口超预期(qī)变化可(kě)能会对(duì)阶段(duàn)性的行(xíng)情产生情绪和供(gōng)需影响。”张(zhāng)凌(líng)璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内外价(jià)差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计今年出口相对去(qù)年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续(xù)增加预(yù)期，出口(kǒu)有下滑压力(lì)，进出口(kǒu)贸(mào)易商顺差或(huò)重回2022年前格局(jú)，对纯碱价格形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从(cóng)短(duǎn)期来看，纯碱进出口数据超预(yù)期是国(guó)内纯碱(jiǎn)市场(chǎng)健康运行的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期(qī)内市(shì)场悲观预期或有(yǒu)所消退，纯(chún)碱(jiǎn)期现(xiàn)货(huò)价格短期(qī)或(huò)有(yǒu)企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表(biǎo)现(xiàn)来看，出口(kǒu)走弱的预(yù)期(qī)基(jī)本(běn)被消化，进口(kǒu)的量相对(duì)来说(shuō)更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口约有十几(jǐ)万吨的到(dào)港量，导致市场(chǎng)4月的(de)平衡(héng)相对宽松。在他看来，未(wèi)来出口(kǒu)的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复(fù)有限的(de)情(qíng)况下，轻(qīng)碱价格重(zhòng)心下移(yí)会相对明显。

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