财(cái)联(lián)社4月30日讯（编辑 笠晨）碳酸锂(lǐ)迎来一波久违的(de)反弹，据上海(hǎi)钢联发布数据显示，4月28日电池级碳酸锂涨5000元/吨，均(jūn)价报18.9万元/吨，继上周五(wǔ)开始止跌企稳四个交易(yì)日后价格连续两日上涨。暖意也提前传导(dǎo)到A股(gǔ)，锂矿股本(běn)周三表现强势(shì)，融捷股份一(yī)度涨停，雅化集(jí)团(tuán)和永兴材(cái)料(liào)最高(gāo)涨超(chāo)9％、中(zhōng)矿资(zī)源(yuán)和盛新锂能一度涨(zhǎng)超(chāo)7％、赣(gàn)锋锂业和(hé)天(tiān)齐(qí)锂涨业盘中均涨超5％。

　　碳(tàn)酸(suān)锂反(fǎn)弹的原因之一是上海车展(zhǎn)有望(wàng)带动购车需求预期的提振。乘(chéng)联会(huì)秘书长(zhǎng)崔东树表(biǎo)示，上(shàng)海(hǎi)车展将让消(xiāo)费(fèi)者感受到(dào)汽车消费的(de)火热(rè)，提升消费信心，也(yě)提(tí)振士气。国泰君安表(biǎo)示，此前车(chē)企大(dà)幅降价导致消费者对电动车(chē)的(de)观(guān)望心态有(yǒu)望逐渐改(gǎi)善，市场(chǎng)开始预期5月需(xū)求回(huí)暖。

　　有电(diàn)池企(qǐ)业(yè)人士(shì)提到，目前磷酸铁锂电池的价格已经逐渐稳(wěn)定，且(qiě)在谈(tán)价策略(lüè)上以(yǐ)企稳(wěn)为(wèi)主，不太可能进行(xíng)降价。但未来，止跌信(xìn)号能否持续稳定，受多方因素(sù)影(yǐng)响。有产业(yè)人士分(fēn)析称，乐观(guān)来看，国内动力电池厂商清库存(cún)工作或到(dào)5月完结，届时电池厂商库存水(shuǐ)平有望逐步恢复至(zhì)健康(kāng)水平，并带动上(shàng)游(yóu)材料(liào)采购，进而对碳酸锂价格起到支撑作(zuò)用。

　　据(jù)鑫椤资讯近日调查的情况看，一些(xiē)电池龙头(tóu)企业5月份的排产(chǎn)预计(jì)将环比增长20-30％，一些(xiē)中(zh陈睿怎么了，b站陈睿事件ōng)小企业由于前期基数较低，环(huán)比增幅(fú)更是高(gāo)达50％以上。其中(zhōng)，亿纬锂(lǐ)能在4月26日的业绩(jì)说明会(huì)上表示，5月份开始会全面恢复生产，排产相(xiāng)比一季度会有(yǒu)明(míng)显的提升。由此可见，碳(tàn)酸锂市场(chǎng)需(xū)求(qiú)回暖已是(shì)大势所趋。

　　另有观点认为(wèi)，此次碳(tàn)酸锂价格属(shǔ)于阶段性反弹还(hái)是底部反(fǎn)转，目前仍难以判断。“一(yī)方(fāng)面(miàn)需要观(guān)察下游库存状况，另一方面还需要看终端需求是(shì)否真正(zhèng)回暖，”华南一家(jiā)主(zhǔ)流锂盐厂(chǎng)商内部人(rén)士此前对财联社(shè)记(jì)者(zhě)表示。该人(rén)士表示，电池(chí)厂(chǎng)商实际上(shàng)从去年四季(jì)度开始便启(qǐ)动大规模(mó)去库存(cún)举措，这一举措(cuò)在一季度实际上(shàng)已经有所反(fǎn)映。

　　不过进入4月中(zhōng)旬以后(hòu)，相关电池(chí)厂(chǎng)商提到，目前库(kù)存已恢复至健康水平，此前暂停(tíng)的产线也已经(jīng)逐渐(jiàn)复产(chǎn)。特别是针对磷酸铁锂电池库存，有业内人士(shì)直言，相关库存基(jī)本出清，后续将根据公司规划，逐步进行补货。作为锂电产(chǎn)业的风向标，宁德(dé)时代一季度报告显示，其(qí)库存金额已从年(nián)初(chū)的(de)766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环比下降16.5％。从绝对(duì)金额来看(kàn)，宁德时代的库(kù)存已经退回(huí)到2022年第一季度(dù)的水平。材料价格和库(kù)存水平，两项关键的(de)指(zhǐ)标(biāo)也(yě)构成锂(lǐ)电产业走(zǒu)向的关键，随价(jià)格企稳以及库(kù)存(cún)水平恢复健康，将带动锂电产(chǎn)业(yè)恢复稳定(dìng)。

　　▌市场激辩未来锂盐价格走向 最乐观(guān)者预判涨(zhǎng)回25万元/吨 最悲(bēi)观者全年看(kàn)跌至10万以下(xià)

　　碳酸(suān)锂价格(gé)在不到半年时间(jiān)跌(diē)去超过2/3，也引(yǐn)起了市场热议。就在26日召开(kāi)的中国(guó)汽车动力电池产业创(chuàng)新联盟2023年度大(dà)会(huì)上，中国汽车工(gōng)业协(xié)会常务副(fù)会长付炳(bǐng)锋指出，国内动力电池行业仍(réng)然(rán)存(cún)在(zài)一些问题(tí)，包括电池(chí)产(chǎn)业链分(fēn)工，价值链分配问题(tí)。“原材料短期大(dà)幅(fú)下降也不是正常的现象，”他直(zhí)言。在(zài)他看来，原材料适当(dāng)涨价是正(zhèng)常现象，行业要以(yǐ)之前大幅涨(zhǎng)价为教训(xùn)，保证价(jià)值链的(de)合理分(fēn)配，避免大起大(dà)落。

　　据财联(lián)社不完全梳理，这些业内人士和分析师近期对(duì)锂盐价格未来走势(shì)进(jìn)行预判(pàn)并阐述具体逻辑，汇(huì)总(zǒng)如(rú)下：

　　以碳酸锂价(jià)格反(fǎn)弹为信号，一(yī)系(xì)列(liè)的数据验(yàn)证锂电产业拐点或(huò)已经(jīng)到(dào)来(lái)。分析人士指出，此前锂电产业进入调(diào)整阵痛期，主要(yào)在于下游车(chē)市短期需求下滑，叠(dié)加中(zhōng)游扩产迅速从而在需求表现上提(tí)前透支碳酸锂的未来(lái)增(zēng)长(zhǎng)空(kōng)间。进而导致，碳酸锂价格持续下跌(diē)，中游电池厂商集体(tǐ)进(jìn)入清库(kù)存阶(jiē)段。从(cóng)上(shàng)游材料价格变(biàn)化(huà)来看，近期碳酸锂价(jià)格率先实现反弹。更值得注(zhù)意的是(shì)，在锂电产业链，包括六氟磷酸锂、人(rén)造石(shí)墨(mò)、极片(piàn)粉等(děng)系列材(cái)料价格(gé)也出(chū)现企(qǐ)稳甚至反弹的局面。

　　作为锂电产业拐点(diǎn)的另(lìng)一关(guān)键指(zhǐ)标，中游电池厂商的库存(cún)也已(yǐ)经逐步(bù)恢复至健康水平(píng)。据高工锂电(diàn)了解，目前中游(yóu)电池厂商库存水位回退，此(cǐ)前部分电池(chí)厂商暂停的生产线(xiàn)已经重启生产。在采购方面，电池(chí)厂商和下游车企已陆续重启订单，带动产业(yè)需求回(huí)暖。从终(zhōng)端新能源(yuán)汽车市场表现上看，年初的市(shì)场恐慌(huāng)情(qíng)绪主要来(lái)自车市的需求腰斩。但从整体一季度新能(néng)源汽车销(xiāo)量数据来看，其月(yuè)销(xiāo)量逐(zhú)步(bù)攀升并(bìng)且回暖(nuǎn)速度超(chāo)过(guò)往年。随着二(èr)三季度到(dào)来，车(chē)市(shì)逐(zhú)渐转入销售(shòu)旺季，也(yě)将进一步带动锂电产业中上游的(de)订单需求。加上5月份临近，企业(yè)重新开启月度采购谈判，行业有(yǒu)望迎来需求订单的(de)集中(zhōng)爆(bào)发。

　　后续碳酸锂价格(gé)可能会有回涨的空间，但幅度(dù)不可能太大，最多在(zài)10％左右。业内人士表(biǎo)示(shì)，因为经(jīng)历(lì)本(běn)轮碳(tàn)酸锂(lǐ)价格的暴涨(zhǎng)暴跌(diē)，电池(chí)厂商对于碳酸锂真实(shí)的供给(gěi)情况更加清晰(xī)，市场预(yù)期(qī)回调(陈睿怎么了，b站陈睿事件diào)下，电池厂(chǎng)商在价格谈判上会(huì)更加谨慎。同时电池厂商一(yī)体(tǐ)化带来的(de)碳酸锂供应稳(wěn)定(dìng)，也将(jiāng)削(xuē)弱(ruò)上游锂矿厂商的(de)议价权。电(diàn)池回收端(duān)，邦普、格(gé)林美、天奇股份、华友钴业等(děng)企业持续推进电池回收布局(jú)，来自终端材料回收(shōu)的产能(néng)也在稳步爬坡。相(xiāng)关数据显示，2025年(nián)国内(nèi)回收的废旧电(diàn)池(chí)的总量将达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池(chí)厂商都已完(wán)善在锂矿(kuàng)端(duān)的布局(jú)，包括宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)的宜春(chūn)锂(lǐ)矿项(xiàng)目，亿纬锂能的盐湖提(tí)锂项目(mù)均(jūn)进(jìn)展顺利，将进一(yī)步释放碳酸锂供给。经(jīng)历(lì)过复(fù)杂的产业调整过程(chéng)之(zhī)后(hòu)，整个锂电(diàn)产业(yè)的(de)运作模式正(zhèng)从“大开(kāi)大(dà)合”的(de)波(bō)浪式变得更为平滑。从(cóng)原材料到(dào)电(diàn)池，再到下游车(chē)企(qǐ)，产业链各个(gè)环节的价格(gé)以及供需变化也将变得更加平衡且具有可预(yù)测性(xìng)。

　　然而(ér)，亦有空方则(zé)认为，当(dāng)前上游库存水平(píng)依旧(jiù)处(chù)于高(gāo)位，虽然需求端(duān)稍有(yǒu)好转，但是并(bìng)不(bù)足以带动价格企稳。

　　▌锂(lǐ)价(jià)超预(yù)期下跌并不是一(yī)个下游(yóu)获利、上游承(chéng)压的简单故事

　　过去一段时间，碳酸锂和电池材(cái)料的价(jià)格(gé)下(xià)跌过快(kuài)，但这并(bìng)不为业(yè)内人士(shì)所乐见。碳酸锂(lǐ)从2022年11月60万元/吨跌至当前20万(wàn)元不(bù)到，价格跌去近(jìn)7成，最直接受(shòu)到(dào)冲击的(de)当属锂(lǐ)矿企业。根据藏格矿业一季度数据(jù)，碳(tàn)酸锂销量(liàng)为534吨，相比于2022年四季度(dù)销量2006吨(dūn)，销量环比(bǐ)下滑(huá)73.4％；产(chǎn)量也(yě)从2022年第四季(jì)度的2461吨，削减(jiǎn)至今年(nián)一季(jì)度的1783吨(dūn)，环比下(xià)降27.5％。由(yóu)于市场行情策(cè)动，上(shàng)游(yóu)锂矿企业不断压低(dī)碳酸锂(lǐ)出货价格，部分锂矿(kuàng)企业已经出现主动减产(chǎn)的情况。

　　江特电机4月24日公告，一季度营业收(shōu)入7亿元，同(tóng)比减少48.32％；净利润5064.8万元(yuán)，同比(bǐ)下降92.39％，2023年Q1净(jìng)利润(rùn)环比下(xià)降86％，第二日股(gǔ)价跌停(tíng)。

　　直接生产、售卖碳酸(suān)锂的锂盐(yán)企业则(zé)命运分(fēn)化，大公司(sī)如天齐(qí)锂业和(hé)赣锋锂业有(yǒu)机(jī)会在价(jià)格下降(jiàng)周(zhōu)期(qī)中获(huò)得更多市场份额，行(xíng)业将变得(dé)更集中。这是2016年(nián)到2018年(nián)上(shàng)一轮锂(lǐ)价下降中发生过的事。而同环节的大量中小企(qǐ)业，尤其是最近两年追高入局的新公司，则面临停产(chǎn)乃至破(pò)产。

　　乘着(zhe)锂价的(de)东风，赣(gàn)锋锂业在去年(nián)轻松(sōng)赚出了0.66个宁德时代、1.23个比亚迪。业内人士(shì)表示，这一轮价格下降长期利好中国最大的两个锂(lǐ)盐(yán)供应(yīng)商天齐锂(lǐ)业和(hé)赣锋(fēng)锂(lǐ)业。它们去年的净利(lì)润都超过200亿元，比中国最大的新能源车企比亚迪还多，其中天齐(qí)锂业净利润增长超过(guò)10倍。足够厚的血，使(shǐ)他(tā)们更能承受(shòu)价(jià)格下跌和可能的未(wèi)来亏损。这(zhè)两家公司也有行业里最优的(de)成本。赣锋锂业、天齐(qí)锂业等公司入股的海外(wài)锂(lǐ)矿资源开采成本普(pǔ)遍在(zài)3万-5万元(yuán)/吨(dūn)，几乎是(shì)全(quán)球最(zuì)低水平。

　　但(dàn)这并不意味(wèi)着(zhe)，这两家公司能(néng)以低于5万元/吨(dūn)的价(jià)格采(cǎi)购碳酸锂，因为在锂矿国(guó)际交易中(zhōng)，即(jí)使拥有海外(wài)矿产的分销(xiāo)权或(huò)开采权，交易价格也需要(yào)通过长(zhǎng)协确定，按市价定期调整。但能获得(dé)上(shàng)游更低(dī)成本(běn)的资源，让这两家大(dà)企业更能容忍低价，并能在上游因降价减产时(shí)保持产能供(gōng)应。

　　锂价超预期(qī)下跌牵动着万亿(yì)新能(néng)源(yuán)车市场。不(bù)过锂价下降带来的(de)连锁反应(yīng)，并不陈睿怎么了，b站陈睿事件是一(yī)个下游获利，上(shàng)游承(chéng)压的简单(dān)故(gù)事。作为碳酸锂的下(xià)游，宁德(dé)时代理(lǐ)论(lùn)上会受益，但锂价的超预期(qī)下跌，使(shǐ)宁德时代今年2月(yuè)提出的 “锂矿返利” 计划沦为鸡(jī)肋，它本(běn)想(xiǎng)用20万元/吨的碳酸锂(lǐ)价格绑定一些(xiē)车企的三年长(zhǎng)单(dān)。另一层影响(xiǎng)是(shì)，宁德时代今年(nián)5月计划(huà)投(tóu)产的宜春(chūn)锂矿很有可(kě)能一开采就(jiù)亏损。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 陈睿怎么了，b站陈睿事件