钠电池产(chǎn)能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟(nǐ)撬动54亿(yì)乃(nǎi)至(zhì)94亿投资(zī)，传艺科技是(shì)真(zhēn)跨界还(hái)是(shì)奢望，飙涨(zhǎng)后(hòu)又腰斩的股价似乎(hū)已(yǐ)经给出注脚(jiǎo)。

　　去(qù)年6月以(yǐ)来，萦(yíng)绕在键盘生产(chǎn)商传(chuán)艺科(kē)技（002866.SZ）身上的(de)最大议题莫过(guò)于跨界钠(nà)电池。

　　这个热(rè)门又令人(rén)遐(xiá)想(xiǎng)的题材搭配公司(sī)释放钠电池项目进展的“积极(jí)主动”，在(zài)2022年刺激着传艺(yì)科技股价迅速(sù)飙涨4倍，甚至期5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟间还祭出“七(qī)连板”和“五(wǔ)连板(bǎn)”妖股(gǔ)走(zǒu)势。然去(qù)年末以来，抛“利(lì)好消息”催涨股价的套路完全失灵，股(gǔ)价又在4个多月时间极速(sù)腰斩。即(jí)便是3月末(mò)扔出30亿元定增预案投建年产(chǎn)5.5GWh钠(nà)电池项目，传艺(yì)科技也只收(shōu)获了短(duǎn)暂的上涨，而后再未(wèi)掀起(qǐ)波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车式的涨跌折射的是市场对传(chuán)艺科技(jì)高调跨界钠电赛道故事的怀疑：从宣(xuān)布(bù)跨界到现在，时间不过10多月(yuè)，规划(huà)产(chǎn)能已经从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科(kē)技(jì)如何撬动54亿(yì)元乃至94亿元(yuán)的(de)投资成本(běn)？巨头(tóu)环伺、落(luò)地产(chǎn)能骤增、锂价持续下行，在(zài)愈加拥(yōng)挤(jǐ)的赛(sài)道上，夸下海口的产能又该(gāi)如何(hé)消化？过往投资计划频(pín)频(pín)“跳票”、实际(jì)效益与预期天差地别(bié)等“黑历史(shǐ)”在前(qián)，“大跃(yuè)进”的(de)新项目(mù)如(rú)何让(ràng)人信服？

　　跨界钠电池，股价(jià)“过山车”

　　早(zǎo)在20世纪70年(nián)代，钠离(lí)子电池便与锂离子(zi)电池(chí)同(tóng)时期萌芽，但由于(yú)钠电(diàn)负极嵌钠能(néng)力较(jiào)弱、钠电池(chí)能量密度较低，导致(zhì)其(qí)研发进度大大落后于(yú)了锂(lǐ)电(diàn)池。直到2020年后，随着钠(nà)电关键(jiàn)技术完成突破以及(jí)锂价不断飙升，钠电才作(zuò)为(wèi)锂(lǐ)电“备胎”之(zhī)一重回人们(men)重视(shì)。尤其(qí)2021年7月，宁德时代推出第一代钠离子电池，掀起钠电风潮，并(bìng)将风口(kǒu)带(dài)到了A股市场。

　　时(shí)值(zhí)2022年锂价暴(bào)涨(zhǎng)，A股(gǔ)钠电炒作如日中天之(zhī)际，传(chuán)艺科技于去年6月(yuè)22日晚间高(gāo)调宣布(bù)入(rù)局。彼(bǐ)时的公告显示，公司拟(nǐ)投资3000万元(yuán)通过全资子(zi)公司江苏智纬电子科技有(yǒu)限公司（以下简称“智纬电子”） 同海(hǎi)盈汇(huì)鑫企业(yè)、自然(rán)人杨磊(lěi)和杨崇义合作设立控股孙公司江苏传(chuán)艺钠电科技有限公(gōng)司（公司持股(gǔ)75％，以下简称“传艺(yì)钠电”）。

　　公告出，传艺科技(jì)旋(xuán)即涨停，当日盘后公司迫不及待召开(kāi)电(diàn)话会议，向合(hé)计64名分析师和个人投资者披露跨界钠电的(de)各种细节。根据规划，传艺科技钠电池项目(mù)中试线2022年(nián)投产，一期2GWh的产(chǎn)能2023年(nián)投(tóu)产，二期(qī)计划(huà)新建(jiàn)8GWh的产(chǎn)能(néng)。

　　撂下电(diàn)话，股(gǔ)价更(gèng)加(jiā)疯涨。加上(shàng)6月23日(rì)的涨(zhǎng)停，传艺科技宣布跨界后一(yī)口气收出(chū)7个涨停(tíng)板，市值快速实现翻倍(bèi)。

　　传艺(yì)科技日K线(xiàn)图，来源：wind

　　有了(le)钠电消息催涨股价(jià)的前车在(zài)前，传(chuán)艺(yì)科技开始有(yǒu)意无意地“主动”披露钠电项目进(jìn)展，而公(gōng)司股价(jià)也往往在公告披露后录(lù)得大幅上涨。去(qù)年12月5日盘中，公司(sī)股价一度摸高(gāo)至54.44元(yuán)/股，相较(jiào)于跨(kuà)界钠电(diàn)池前10元/股左右的温(wēn)吞股价(jià)，不到半年(nián)的时间已(yǐ)翻了(le)逾(yú)5倍。

　　但此后，公司股价开始(shǐ)掉头向下，无论其如(rú)何(hé)发布“利(lì)好”消(xiāo)息，股价(jià)也再难(nán)掀大风浪(làng)，反而随着时间的推移，迅速回(huí)落。截(jié)至4月(yuè)20日收盘，报28.14元(yuán)/股，4个多月时间(jiān)已(yǐ)经较高点腰(yāo)斩(zhǎn)。

　　值得一(yī)提(tí)的是，由于在(zài)2022年(nián)6月23日盘后，公司迫(pò)切召开电话会并在《投(tóu)资者关系活动记录表》中对(duì)外发布钠电池业务未来规(guī)划、技术水平等涉(shè)及公司经营的重大信(xìn)息，但直(zhí)至2022年7月9日才正(zhèng)式通过《关(guān)于对深(shēn)圳证券交易所关注(zhù)函回(huí)复(fù)的公告》补充披露相关(guān)事项(xiàng)，传艺科技及公(gōng)司(sī)董事长兼总经理邹(zōu)伟民、时(shí)任董秘许(xǔ)小丽还遭深交所(suǒ)通报(bào)批评。

　　产能(néng)“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看(kàn)传艺科技股价(jià)“过山(shān)车”式上(shàng)下，背后纵有游资推波助澜，但归根结(jié)底还是其资金有限(xiàn)与钠电产能规划“大跃进”不匹配无法(fǎ)让市场信(xìn)服造(zào)成的。

　　根据公司定(dìng)增预(yù)案，钠电池二期5.5GWh项(xiàng)目建成(chéng)后，公司产能将达到10GWh。而根据(jù)公司此前对交易所回复函和2023年度定(dìng)增预(yù)案(àn)，公司规划的10GWh钠电池(chí)项目的投资成本(běn)约54亿元。其中，土地购置(zhì)及厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入的装修及设备(bèi)成本约50亿元。

　　实际上(shàng)，传艺科技(jì)规划的钠电产能远不止这公告出来的(de)10GWh。据传艺钠(nà)电官(guān)微消(xiāo)息，公司(sī)董事长邹(zōu)伟民4月16日在公(gōng)开场合演讲时提(tí)到(dào)，“2022年7月，公司决定，发挥(huī)资金优势(shì)，投资50亿(yì)元，新征410亩土地，用(yòng)30个月的(de)时间(jiān)，新上(shàng)钠离子电池全供(gōng)应链项(xiàng)目，逐(zhú)步(bù)形成年产3万吨正极材料、4万吨负极材料(liào)、18GWh钠(nà)离子电池、15万吨电解液的生产能力；2022年(nián)10底，中(zhōng)试线已经竣工投产；目前，4.5GWh量产(chǎn)线(xiàn)已经开始试产试销，6月底有望批量(liàng)生(shēng)产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的(de)钠电产能规(guī)划(huà)，来源：传艺(yì)钠(nà)电官(guān)微

　　若按邹伟(wěi)民的说法，传艺科(kē)技在上述的54亿(yì)元资金外，还需要更多资金，仅另(lìng)外8GWh钠电池就需(xū)要40亿(yì)元的投(tóu)入。

　　但(dàn)现实(shí)是，传艺科技主(zhǔ)营式微，年赚(zhuàn)1亿元的(de)盈利水(shuǐ)平(píng)显然(rán)难(nán)以撬动动(dòng)辄几十亿的项(xiàng)目。

　　传(chuán)艺(yì)科技主营输入类设备和印制电路板（PCB）两大(dà)类消费电子零组件，具体包括(kuò)笔记本/台式机电脑(nǎo)键(jiàn)盘(pán)、触控模组和鼠(shǔ)标等(děng)输入类(lèi)设(shè)备及通讯用板(bǎn)、消费电子(zi)、计算机用板(bǎn)等 PCB 产(chǎn)品(pǐn)。

　　2017年上(shàng)市以来公司(sī)经营规模不(bù)断扩大，营收从2017年的(de)6.69亿元起(qǐ)步，逐年递增，到2022年达到19.99亿(yì)元，翻了近(jìn)3倍。但盈利(lì)并未同步(bù)，上市(shì)当(dāng)年(nián)公司(sī)归母净利(lì)润就下(xià)滑13.60％，只有7776.63万元(yuán)。之后(hòu)随着(zhe)行业式微，公(gōng)司盈利水平起起伏(fú)伏，到2022年(nián)也仅1.15亿元，相较于2017年仅增长了(le)47.90％。而(ér)早在2016年(nián)，公司盈利就已经达到(dào)了9000万元，净利润增(zēng)长乏(fá)力可(kě)见(jiàn)一斑。

　　传艺科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的(de)资(zī)金也并不(bù)宽裕。2022年，公司经营活动产生的现金流量净额4.46亿元；截至去年(nián)末，公司货币资(zī)金(jīn)仅(jǐn)2.87亿元，短期(qī)借款8.41亿元；应收账(zhàng)款5.90亿元，应付账款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两年半内要(yào)拿出54亿(yì)元(yuán)乃(nǎi)至94亿元(yuán)以上的(de)资(zī)金投资钠(nà)电(diàn)，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所的回(huí)函(hán)中，传艺科技曾详细披露过(guò)2GWh项目(mù)资金来源：截至(zhì)2022年5月31日，公司可用(yòng)于钠离子电池项目的自有资金仅1.61亿元，银(yín)行授信未使(shǐ)用额度10.27亿元(yuán)，足见其在投资(zī)钠电项目时(shí)自有资金的“捉襟(jīn)见(jiàn)肘”。

　　来源：传艺科技给深交所的回函

　　很明(míng)显，一开始规(guī)划的一期(qī)2GWh产能，传艺科技就是准备(bèi)靠银行贷款解决。后一期产能增(zēng)加到4.5GWh，投资(zī)额增加(jiā)10亿(yì)元左右(yòu)，同样仰仗银行贷款。今年3月(yuè)30日公司公(gōng)告(gào)称，传艺(yì)科技(jì)及子公司拟向工(gōng)商(shāng)银行、农业(yè)银行等组成的联(lián)合银团申请不超过20亿(yì)元的项目贷款，用于公司钠电池项目。根据最新的调研(yán)记(jì)录，“截(jié)至目(mù)前，牵头(tóu)银(yín)行已审批通过，参团银(yín)行处于正(zhèng)常的审批流程中。”

　　一期靠(kào)贷款，二(èr)期谋定(dìng)增。今年3月30日，公司披露《2023年度(dù)向特(tè)定对象发行(xíng)股票预案》，拟募(mù)资不超过30亿元，其中的24亿元拟投入(rù)钠电(diàn)池制造二期项目，剩余6亿元补流(liú)。

　　根(gēn)据(jù)测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除了定增的(de)24亿元外，还有3.47亿元(yuán)的缺口。而为补这部分(fēn)缺口，传艺(yì)科技甚至将2020年定增募投资金中的(de)1.75亿元变更用(yòng)于该(gāi)项(xiàng)目。

　　简单加总便知，家(jiā)底不厚，传艺(yì)科技(jì)10GWh钠电项目只能依赖融(róng)资。至于上述(shù)邹伟(wěi)民公开演讲时提到的另(lìng)外8GWh的(de)项目资(zī)金(jīn)来(lái)源，钛(tài)媒(méi)体APP向公(gōng)司求证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整个钠(nà)电(diàn)池全供应链项目计(jì)划到2024年末全部(bù)竣工(gōng)投产(chǎn)，达产达效(xiào)后，可实现年销售250亿(yì)元。”若传艺科技的钠电项(xiàng)目真如(rú)邹伟民(mín)在近日的演(yǎn)讲中所(suǒ)言照进现实，几年后公司营(yíng)收将(jiāng)在当前(qián)基础(chǔ)上翻(fān)十几倍。但近来腰斩的股(gǔ)价(jià)显示(shì)，市场对这(zhè)个故事并(bìng)不再买账，除(chú)了(le)资金实力(lì)有(yǒu)限公司外，核心还在其大干快上后产(chǎn)能如何消化的问题。

　　毕(bì)竟，在钠(nà)电池商业化元年的2023年，包括宁德时代(dài)、中(zhōng)科(kē)海纳(nà)、亿纬锂(lǐ)能、雅迪等(děng)诸多巨头(tóu)在内，已纷纷发产品、量产并大(dà)建产(chǎn)能，竞(jìng)争(zhēng)者初(chū)露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管就披(pī)露的参数(shù)和性能来(lái)看，传艺钠(nà)电的钠(nà)电池与(yǔ)巨头们(men)不(bù)相上下，但宁德时代落地奇瑞车型、华语新(xīn)能源配套雅迪极钠S9等(děng)表明(míng)，大佬(lǎo)们已(yǐ)经走在(zài)前面(miàn)，率(lǜ)先在两轮电动车和低速电动车领(lǐng)域实(shí)现装车(chē)应用。而传艺(yì)科技除了在(zài)岁末(mò)年初公告(gào)与中(zhōng)祥航业、江苏新能源、德博新(xīn)能(néng)源签(qiān)订(dìng)项目(mù)合作(zuò)或战(zhàn)略合作协议(yì)外(wài)，并(bìng)未官宣重点客户。

　　每(měi)每(měi)有投资者问(wèn)及客户情况时，公(gōng)司都以(yǐ)“目(mù)前订(dìng)单下游运用覆(fù)盖(gài)储(chǔ)能、低(dī)速电动车及电动(dòng)工具等多个领(lǐng)域”“公司钠离(lí)子电池送样后客户(hù)的反馈普遍较(jiào)为良好，并(bìng)已(yǐ)与多名客户签订(dìng)了销售订单”“公司已与多家知(zhī)名两轮电动车品牌开(kāi)展送样和合作意(yì)向(xiàng)洽谈等工(gōng)作”等进行(xíng)回复(fù)。至于具体(tǐ)的客户名称和(hé)订单金额(é)，一直语焉不详。

　　且(qiě)2023年，钠电池产能(néng)落地正数倍级增长(zhǎng)。上海(hǎi)钢联新(xīn)能源事业部钠电池分析师汪奇告诉(sù)钛媒体APP，2022年钠(nà)电池项(xiàng)目落地产(chǎn)能有3GWh左右，预计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯最新发布数据(jù)则称，到2023年底，预计钠电池产(chǎn)能将增(zēng)加至21GWh。无(wú)论是哪(nǎ)种预测，今年钠电池落地产能大幅增加已可(kě)预见。

　　“参考锂电池行业产能利用率，钠(nà)电池落地的产能(néng)中可(kě)以实现装(zhuāng)机的在(zài)4-5GWh左右，而铅酸电(diàn)池的市(shì)场规模接(jiē)近40GWh。前期用(yòng)于(yú)两轮车的(de)钠电(diàn)池(chí)不到(dào)5％，后面成本降下(xià)来才(cái)会(huì)有较大比(bǐ)例的(de)替代。”汪(wāng)奇认(rèn)为，今年钠电池(chí)只(zhǐ)会(huì)小批量(liàng)应用到多元化场景。

　　然(rán)传艺科技却十分自信，其在调研记(jì)录中(zhōng)预测，预计2023年(nián)公司实际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年(nián)钠电(diàn)池市场(chǎng)的绝大部分份额(é)。

　　来源(yuán)：传艺科技(jì)2023年(nián)1月(yuè)9日投资(zī)者关系活动(dòng)记录(lù)表

　　需要注意的是，沉寂多年的钠电池是在此前锂价飙涨(zhǎng)的背景下作为“替代”而被(bèi)推到台前的，去年底以来(lái)，碳(tàn)酸(suān)锂价格持续下行(xíng)，4月20日电碳价格均价已经跌至18万元/吨。一时间，锂(lǐ)价持续下跌(diē)会(huì)否(fǒu)影(yǐng)响钠电池商业化(huà)进程(chéng)的讨论甚嚣尘上。

　　中(zhōng)科院院(yuàn)士欧(ōu)阳明高近日就表示：“钠电池能(néng)够起到对锂电池(chí)的平衡作用，平衡锂价，保证锂资源的供应安全(quán)，不太可能成(chéng)为(wèi)主流。锂价一便(biàn)宜，就会让钠(nà)离(lí)子的(de)发展陷入被动。”但他(tā)也(yě)强调，“钠离子技术(shù)一定(dìng)要发展，因为它是锂离子电(diàn)池(chí)的一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设成本(běn)接近，目前三元钠电量产的生产(chǎn)成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂(lǐ)电池在0.5元(yuán)/Wh左右。其(qí)进(jìn)一(yī)步向钛媒(méi)体APP分(fēn)析(xī)，“钠离子电池性能比较接近磷酸铁锂电池，高能量密度的也(yě)接近三元523电池。目前电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降40％以(yǐ)上，所(suǒ)以(yǐ)目前已经和钠电池成本基本相当(dāng)；而(ér)由于锂原料价(jià)格大幅下降，目前铁锂和锰酸锂等电池成本已经优(yōu)于(yú)钠(nà)电池。今年碳酸锂(lǐ)价格(gé)在20万以(yǐ)下时，锂电池对钠电池有(yǒu)明显优势。”

　　当然，市场(chǎng)普遍认为钠电池还有降本的空间。兴储世纪总裁(cái)助理刘继茂就告诉钛媒(méi)体(tǐ)APP，“待产业链完善后，规(guī)模(mó)量(liàng)产后(hòu)钠离子电池正、负(fù)极(jí)材料(liào)价格可降至5万(wàn)元/吨(dūn)甚至以下(xià)，钠(nà)离(lí)子电池的理论BOM成本(běn)将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降价(jià)可能，但只要碳(tàn)酸锂价格高于15万元/吨，钠(nà)离子电池(chí)的(de)成本优势就依然(rán)存在，并且(qiě)随着技术不断发展、产业不(bù)断(duàn)成(chéng)熟，钠离子电池(chí)的(de)降本(běn)空间(jiān)有望进一步打开，该成本(běn)临界点(diǎn)仍有(yǒu)进一(yī)步下探的可(kě)能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业规(guī)模(mó)化完成(chéng)后，能和(hé)锂离子电池的(de)成本拉(lā)开差距(jù)，接近铅酸(suān)电池的(de)成本(běn)。但能量密度的限制，使得碳酸锂价(jià)格(gé)在15万(wàn)以上(shàng)时(shí)，成(chéng)熟后的钠离(lí)子电池有一(yī)定(dìng)优势；碳酸锂价格(gé)在10万(wàn)左右及(jí)以下时，钠离子电池在动力领域优势较小。

　　钛媒(méi)体APP注意到，包(bāo)括传艺科技在内，诸多入局钠电池的(de)企业都言锂(lǐ)价下跌无碍钠电池(chí)商业化进程。但随着锂价持续(xù)下降，钠电池利润(rùn)率下(xià)降或(huò)也是必然的。

　　以传(chuán)艺科技(jì)为例，其在1月9日的调研记录(lù)中曾(céng)表示，公司钠(nà)电池定价主要根(gēn)据碳(tàn)酸(suān)锂的价格(gé)，一般给到客户(hù)的价格比(bǐ)磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价(jià)格波(bō)动而波动。

　　缺乏(fá)长远(yuǎn)投资定力 过往项目频频“跳(tiào)票”

　　资金和产能消(xiāo)化之外，市场(chǎng)还担忧(yōu)传艺科技(jì)项目(mù)投资的定力。

　　尽管公司对进军钠电(diàn)领(lǐng)域雄心勃勃(bó)，然而钛媒体APP梳理(lǐ)其过往投资履历发现(xiàn)，传艺(yì)科技在投资上(shàng)缺乏长远定力(lì)，临时“跳(tiào)票”甚至终止募(mù)投计划可谓“家(jiā)常便(biàn)饭”。

　　2017年4月，传(chuán)艺科技IPO募资4.81亿元(yuán)，其中将(jiāng)2.98亿(yì)元投向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线(xiàn)路板生产线技改并扩产项目(mù)。然(rán)2018年(nián)4月(yuè)公司就变更募(mù)资用途，将FPC生产项(xiàng)目未用的资金(jīn)1.20亿元(yuán)和1.04亿元分别(bié)用(yòng)于(yú)3D玻璃面板生产项目、轻薄型键盘(pán)生产项目，已经使用了(le)7737.67万元募资的FPC生(shēng)产项(xiàng)目(mù)则被终止(zhǐ)。

　　2019年(nián)8月，又将薄膜线路板生产线技改并扩产项目的(de)实施地点从(cóng)一厂搬迁至二厂(chǎng)；2021年6月(yuè)，再将该项目的实施地点变更为重庆(qìng)市合川区工业园区(qū)核(hé)心区高阳路30号，实施主体则从传艺科技变为全资子公司重(zhòng)庆营志(zhì)。

　　2020年(nián)12月，IPO募(mù)投(tóu)项目(mù)则(zé)再生变。公司终止实施3D玻璃面(miàn)板生产项目（已投入募资(zī)7445.13万元(yuán)），并(bìng)将该项目剩(shèng)余资金全部投入(rù)轻薄型键盘生产项目的建设，并将后者(zhě)的产能从1600万台(tái)提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科(kē)技再融资，定增募资6亿元(yuán)，其中(zhōng)的4.20亿元用于年产18万(wàn)平方米中高端印(yìn)制电路(lù)板建设项(xiàng)目。但次年6月，公司(sī)将该项目中的(de)SMT工(gōng)序实施(shī)地点由江(jiāng)苏(sū)省高(gāo)邮市经开区凌波(bō)路33号改建至江(jiāng)苏省(shěng)高邮(yóu)市经开区凌(líng)波路49号的闲置厂(chǎng)房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将该项目剩余募资（已(yǐ)投入募资2.41亿元）1.75亿(yì)元变更用于(yú)投入(rù)“钠离子电池制造二期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频频(pín)变更募投计划(huà)的(de)地(dì)点(diǎn)、资(zī)金乃(nǎi)至项目，直(zhí)接的后果就是原有(yǒu)的投入打水飘、投资效率低下以及建成(chéng)项(xiàng)目实际效益与预(yù)计天(tiān)差地别。

　　根据招股书5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟，薄膜线(xiàn)路板生产线技改并扩产项目建设期(qī)仅12个月，达产年可实现(xiàn)销售(shòu)收入2.24亿元。定(dìng)期报告显示，2018年6月(yuè)30日，该(gāi)项目就已经(jīng)建成(chéng)。但2019年-2022年(nián)，该项(xiàng)目的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定(dìng)增方案，年产18万(wàn)平方米中高端(duān)印制电路(lù)板(bǎn)建设(shè)项目(mù)建设期也仅12个月，预计达(dá)产年(nián)实现(xiàn)营收7.48亿元，项(xiàng)目(mù)净利润1.31亿(yì)元。然两年多(duō)时间过去了，截至2022年12月31日，该项目(mù)投资进度(5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟dù)也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目效益分别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与当初的预(yù)期相去甚远。

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