财(cái)联(lián)社4月29日(rì)讯(xùn)（编辑 笠晨）“一口牙县城一套(tào)房(fáng)”、“一口牙一辆宝马(mǎ)车”……这些生活中经常听到的玩笑话，透露(lù)出“种牙贵(guì)”让人望(wàng)而却步的无奈现(xiàn)实。近(jìn)日(rì)，北京、河北(běi)、浙江、四川等多(duō)地医保(bǎo)部门发布公告，于(yú)4月20日落实口腔种植医疗服务(wù)收(shōu)费、种植体集中带量采(cǎi)购、牙冠竞价(jià)挂网(wǎng)“三位(wèi)一体”的(de)综合(hé)治理措施，单颗种植牙(yá)的价格降低(dī)一半左右。网友直(zhí)呼：再也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临床工作中，也(yě)看到(dào)不少患(huàn)者(zhě)延迟(chí)了(le)种(zhǒng)牙计划，就(jiù)在(zài)等集采政策落地。”中华口腔(qiāng)医学会种植专委会常委满毅(yì)告诉南方(fāng)周(zhōu)末记者，“集采后的种(zhǒng)植牙将(jiāng)为更(gèng)多患者减轻医疗负(fù)担，不再(zài)让患者‘望牙兴(xīng)叹’”。根据国家医保局披露，本次集采汇聚全(quán)国近(jìn)1.8万家医疗机构的需求量，达287万(wàn)套种植体系统，约占国内年种植(zhí)牙数量（400万颗）的(de)72％，预(yù)计每年(nián)可(kě)节约(yuē)患者(zhě)费用40亿元左右。随(suí)着医疗服(fú)务价格相关规定出台，三(sān)级公(gōng)立(lì)医院常(cháng)规种植牙医(yī)疗服务(wù)价格为单颗4500元。

　　第(dì)四次全国口(kǒu)腔流行(xíng)病(bìng)学调查结果显(xiǎn)示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙(yá)缺失。新京报贝壳财经记者走访发现(xiàn)，多家北京民营连锁口腔机构在(zài)4月1日即开(kāi)始了“集采价”的种植牙促销，价(jià)格已低至(zhì)3000多元(yuán)/颗，并表示“降(jiàng)价不(bù)降(jiàng)质”。此外，规范(fàn)整(zhěng)合后的山东省口腔(qiāng)种植(zhí)医(yī)疗服(fú)务价(jià)格项目4月1日正(zhèng)式落(luò)地实施(shī)。当天(tiān)，“随着牙(yá)冠、种植体等集采价格落地执行，种植牙相关(guān)的(de)咨(zī)询量、问诊(zhěn)量、手术(shù)量都大(dà)幅增(zēng)长，其中(zhōng)手术(shù)数量(liàng)比之前增加80％-90％。”济(jì)南市口(kǒu)腔(qiāng)医院副(fù)院长、副主任医师(shī)解建立(lì)说。

　　集采的(de)靴子(zi)落(luò)地，种植牙(yá)行业是否(fǒu)会再(zài)度站(zhàn)上风口？“预计(jì)未来国内的种植牙数(shù)量，有望(wàng)从目前(qián)每年400万颗，增(zēng)长到(dào)每年1000万颗(kē)以上。”专家告(gào)诉南方周末记者，他认(rèn)为这个目标或许一年后就(jiù)能(néng)实现(xiàn)。而对于起步(bù)较晚的国产(chǎn)种植(zhí)牙耗材厂商(shāng)而言，集采(cǎi)是压力(lì)也是机会。一(yī)位(wèi)国产种植牙企(qǐ)业代(dài)表透露，尽管国产品牌产品(pǐn)拥有一定的价(jià)格优势，但销售份额占有率尚不(bù)足10％，本次集采后很难(nán)快速放量或实(shí)现“国产替代”。但对于(yú)临(lín)床应(yīng)用时间短、案例少的国(guó)产种植(zhí)牙来(lái)说，整(zhěng)个种植牙市(shì)场规模的扩(kuò)大(dà)，将有助(zhù)于企业积累更多(duō)的临床应用(yòng)数(shù)据(jù)和案例，对(duì)未(wèi)来长(zhǎng)期(qī)的应用和研发会有一定(dìng)帮助。

　　▌种植牙纳入集(jí)采(cǎi)带动国(guó)内耗(hào)材(cái)需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄(líng)化(huà)和支付能力提高(gāo)，近年(nián)来(lái)种植牙(yá)需(xū)求呈现(xiàn)爆发式增(zēng)长。根据牙博士招股说明书，2020年国内种植(zhí)牙市场(chǎng)规模为431亿元(yuán)，2015-2020年复合增(zēng)速为(wèi)22.07％，预计2030年(nián)市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复(fù)合增速(sù)为(wèi)16.06％。

　　种植牙产(chǎn)业(yè)链(liàn)中包括上游设备(bèi)和耗材企(qǐ)业(yè)：种植(zhí)类(lèi)如华西口腔(qiāng)科技(jì)中心等(děng)；修补类如(rú)正海(hǎi)生(shēng)物、奥精(jīng)医疗等；设(shè)备(bèi)类如口腔全景机和锥形束投照(zhào)计算机重组断层影像设备的美亚光(guāng)电等；数(shù)字软件类如3shape等，以及(jí)他(tā)们的上游陶瓷块厂(chǎng)商爱尔创（国瓷材料）等(děng)。中游(yóu)为器械经(jīng)销商：松佰牙科等；下游为口(kǒu)腔医疗机构如通策医(yī)疗、拜博口(kǒu)腔(qiāng)等。

　　浙商(shāng)证券孙建等人在3月20日发(fā)布(bù)的研报(bào)中表示，种植牙集(jí)采降价后(hòu)，其(qí)渗透率有望得到快速(sù)提(tí)升，同时加速国产(chǎn)口腔CBCT等检测设(shè)备需求释放。中游设(shè)备美亚光电、朗视(shì)仪器(qì)是国产口(kǒu)腔CBCT设备龙头。种植牙(yá)渗透率提升，民(mín)营(yíng)医(yī)院和诊所的设备需求弹(dàn)性更大(dà)，国产设备依托性价比(bǐ)优势(shì)聚焦(jiāo)民营市场。口腔(qiāng)CBCT上游核(hé)心零部件上市(shì)公(gōng)司主要(yào)为奕瑞(ruì)科技、康众医疗。

　　▌种植牙集(jí)采(cǎi)“短兵(bīng)相(xiāng)接” “牙茅(máo)”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙(yá)铜(tóng)骨头”，在A股市场里，牙科一直都被投(tóu)资者视(shì)为(wèi)坡长雪厚(hòu)的(de)黄金赛(sài)道(dào)，关于牙(yá)科的纯(chún)正上(shàng)市公司只有(yǒu)通策医疗这一(yī)家。也正是(shì)因为如此，自(zì)通(tōng)策医疗借壳(ké)上市以(yǐ)来，其便一(yī)直备受(shòu)资金的追捧，被投资者奉(fèng)为(wèi)“牙茅(máo)”。然(rán)而，通策医(yī)疗(liáo)最(zuì)近几(jǐ)年在资本市场走势一路下行，前年最风光的时候曾触顶(dǐng)1300亿(yì)元(yuán)市值，而不到2年的时间内市值蒸发(fā)超过70％。

　　从2020年、2021年的(de)财报数据来看，种(zhǒng)植业务位列(liè)通策医(yī)疗五大业(yè)务板(bǎn)块增速(sù)第一位(wèi)。对通策医疗来说，种植牙业务(wù)是不可或缺的市(shì)场。业内人士(shì)透(tòu)露，一旦种(zhǒng)植牙耗(hào)材被集采(cǎi)，通策医疗的盈利能力很(hěn)可能受影响。面对激烈竞争的市场，大型口腔(qiāng)连锁机(jī)构失(shī)去了此前集团采购(gòu)优势，与(yǔ)公立医院及其他民营口腔机构站在(zài)同一起跑线，大(dà)幅降价(jià)势在必行，这也(yě)将影响种(zhǒng)植牙最终(zhōng)利润率。

　　通策医疗面对的最大的(de)问题是，怎么能把这些增量转化(huà)为(wèi)自(zì)己的增量(liàng)。竞(jìng)争(zhēng)来自参与集(jí)采的1.8万家医疗(liáo)机构，其中有1.4万家民(mín)营医疗机构，占总(zǒng)数的80％。想(xiǎng)要(yào)获得足够量的种植(zhí)牙，一要有覆盖面(miàn)足够(gòu)广(guǎng)的口腔机构，二得有足(zú)够多的医护人员(yuán)。“种(zhǒng)植牙(yá)放量一直是其所期待的一件(jiàn)事。”3月(yuè)23日，通策医疗(liáo)董秘(mì)处的回复直截了当。2022年通策医疗(liáo)发布的财报(bào)中(zhōng)提及(jí)——医护人(rén)才(cái)储(chǔ)备，这也是(shì)其这两年(nián)最(zuì)重要(yào)的战略布局。

　　通策医疗(liáo)在调(diào)研内容纪要中提(tí)到(dào)，宁口2022年上(shàng)半年(nián)营收(shōu)增长3％，净利(lì)润下降是由于(yú)2022年新(xīn)增了40名医生储备，增加的人(rén)力成本影香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年响了900万元利润。通策医疗2022年(nián)三季(jì)度财报(bào)中提到，为“后集采”时代准备(bèi)，让90％以上的专家都在支(zhī)持蒲公英医院(yuàn)快(kuài)速发展，目标是(shì)让蒲公英(yīng)医院在最短的时(shí)间成为当地第(dì)一的口腔医院。值(zhí)得注意的是，通策医疗的重(zhòng)磅(bàng)项目“蒲(pú)公(gōng)英(yīng)计划”在2018年(nián)提出，被公司视(shì)为(wèi)“未来五年重要的发展计划”。而(ér)如今，目前(qián)来看(kàn)，该(gāi)计划仍处(chù)筹备或培育期，2022年上(shàng)半(bàn)年蒲(pú)公英分院贡献收入1.71亿元，净利润(rùn)率仅为5.5％；前三(sān)季(jì)度(dù)贡献收入2.98亿元(yuán)，新增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外(wài)，通策(cè)医疗董秘提(tí)到，这几年(nián)相(xiāng)关医生的储备已(yǐ)经足够了，“（种植(zhí)牙）量再增长10倍(bèi)也(yě)够”。“以价换量更容易(yì)形成规模效应。目前种植牙(yá)渗透率低(dī)，随着价格差异化定价，总量的快速增(zēng)加仍有望形成规模的较高增长。”这是通策医疗(liáo)2022年底在机(jī)构调研时的观(guān)点。一位长期关注(zhù)消费医疗的(de)行(xíng)业人(rén)士分析，通策医(yī)疗的主要市场仍在(zài)浙江，但即使(shǐ)在浙江，面对接(jiē)下(xià)来激烈的种植牙市场，也没有绝对优(yōu)势，“确(què)实是一(yī)场硬仗”。

　　“即使(shǐ)没有集采，未来种植牙(yá)也会慢慢从一(yī)个高毛利业务变成低毛(máo)利业务。因(yīn)为这一(yī)部(bù)分对医生(shēng)的(de)技(jì)术要求(qiú)并没有那么高，主要靠的(de)是设备定位、辅助(zhù)软(ruǎn)件和(hé)三(sān)维建模(mó)。所(suǒ)有(yǒu)的(de)口腔诊所都(dōu)能做，没(méi)有那么深的护城河(hé)，所以市场竞争会比较激(jī)烈(liè)。”关注口腔赛道的(de)投资人说。

　　对于中(zhōng)国(guó)的民营口腔医院(yuàn)市场而言(yán)，集(jí)采消(xiāo)息和盈(yíng)利曲线下降关系也不大(dà)。“其实在集采消息(xī)出(chū)来(lái)之前，民营口腔诊所就因(yīn)为价格战(zhàn)的原因(yīn)，自己就把(bǎ)价格压(yā)下来(lái)了。低于4500元的种植价格，在(zài)业(yè)内其(qí)实已(yǐ)经比(bǐ)比皆是。”口腔(qiāng)诊(zhěn)所从业者如是说到。目前，很多民营口腔诊(zhěn)所面临着巨(jù)大的经(jīng)营压力(lì)，面对高昂的诊所房租、水电以及人工费用等，其(qí)实(shí)利润(rùn)不算高。有医(yī)疗投资机(jī)构工(gōng)作人员(yuán)曾表示，目(mù)前80％的民(mín)营连锁口腔(qiāng)机构都(dōu)处于亏损状态。

　　▌天(tiān)价种(zhǒng)植(zhí)牙神话(huà)破灭(miè) 牙科诊所(suǒ)或大批(pī)退出

　　有业(yè)内人士给予了(le)一个乐观的预测(cè)，当集采降(jiàng)低(dī)价格后(hòu)，原本属(shǔ)于改善(shàn)型医疗需(xū)求的种植牙，将会成(chéng)为百姓(xìng)们的基本需求——几(jǐ)十亿颗失牙的市场会打开。这几乎奠定了(le)一个薄(báo)利多销的局面。但(dàn)这并(bìng)不(bù)是在(zài)所有牙科诊所都会发(fā)生的局面。当耗材价(jià)格下降后，牙医利益会受到直接冲击(jī)。“在大部分诊(zhěn)所(suǒ)里(lǐ)，医生收入是和耗材挂钩的。这和骨(gǔ)科心脏支架集采的(de)影(yǐng)响(xiǎng)类(lèi)似，医生的工作量加(jiā)大不说，收入会(huì)减少。”业内(nèi)人士表示最(zuì)担心的(de)是(shì)到底能不能(néng)以(yǐ)价换(huàn)量。如(rú)果薄利了，但最终(zhōng)没有(yǒu)多销，经(jīng)营可能(néng)难以为继。

　　牙科(kē)是医院所有科室中，最(zuì)适合独立(lì)执业的。即(jí)便在改革开放之前，全国(guó)各地(dì)的个体牙医也(yě)不在少数。国家卫生统(tǒng)计年鉴(jiàn)显示，2020年全国民营口腔(qiāng)医院(yuàn)、诊(zhěn)所加起来有66000多家，提供的(de)口腔医疗(liáo)服务占到总量69％左右。民营(yíng)口腔医院或诊所的(de)一大特点就是连锁(suǒ)率特别低，只有约(yuē)4.8％，绝(jué)大部分(fēn)牙(yá)科诊所(suǒ)都(dōu)是“个体户”。牙科特别依赖医生的个人能力(lì)，牙医独(dú)立执业会比其他专(zhuān)科容易很多。

　　“种植(zhí)牙的暴利在上游的厂家，到(dào)了(le)终端(duān)诊所，利润空(kōng)间很微薄，还没(méi)有算上(shàng)房租(zū)、水电、折旧。”业内人士认为，假如(rú)耗材降价，但没有带(dài)来体量的增长，薄利了之后又没多销，就(jiù)形成了一个悖论。当收入不足(zú)以支(zhī)撑过(guò)高的运营成(chéng)本时(shí)，一些诊所不得不关(guān)停退市。长远来看，种植牙是整个口腔治(zhì)疗过程中，应对牙(yá)齿缺失时最(zuì)后的办法，更重要的是提高公(gōng)众(zhòng)对口腔卫(wèi)生的关注(zhù)意识。“世界卫生组织提出的香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年‘8020’标准，是希望(wàng)在80岁的时(shí)候(hòu)每个人都有(yǒu)20颗以(yǐ)上的好牙齿，而不(bù)是20颗种(zhǒng)植牙(yá)。”业内人士如是说(shuō)。

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