“非农之夜”不(bù)平静(jìng)！

　　6月2日，美国劳工部数(shù)据显示，美国5月(yuè)非农新增就业(yè)33.9万人，几乎是(shì)估计中值19.5万的两倍(bèi)，为2023年1月以来最大增幅。5月失业率为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来新高(gāo)。

　　非农就(jiù)业数据公(gōng)布后，美国国(guó)债价格(gé)盘中跳(tiào)水，收益(yì)率拉升，对(duì)利率(lǜ)前景(jǐng)更敏感的两年(nián)期美(měi)债(zhài)收益率日内升(shēng)幅(fú)扩大到10个基点以上；美元(yuán)指数迅速转涨(zhǎng)，摆脱两周(zhōu)低位。互换(huàn)合(hé)约(yuē)定价(jià)显示，投资者预期的美联(lián)储7月加息几率增(zēng)加，预计未(wèi)来两次会(huì)议(yì)期间将加息25个(gè)基点，6月加(jiā)息的几率不到50％。

　　三(sān)大美国股指集体高(gāo)开，早盘均(jūn)曾涨超(chāo)1％，午盘(pán)刷(shuā)新日高(gāo)时(shí)，道(dào)琼斯(sī)工(gōng)业平均(jūn)指(zhǐ)数(shù)涨超740点、涨(zhǎng)超2.2％，标普(pǔ)500指数(shù)涨近1.7％，纳斯达克(kè)综合(hé)指数涨近1.2％。 最(zuì)终，三大指数连续两(liǎng)日集体收涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲话暗示12月(yuè)放缓(huǎn)加(jiā)息当天以(yǐ)来(lái)最大收盘(pán)涨幅 报33762.76点，创5月1日以(yǐ)来收(shōu)盘新高。标普收(shōu)涨1.45％，创5月(yuè)5日苹(píng)果(guǒ)一季(jì)报(bào)公布次日以来最大涨幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和(hé)标(biāo)普均(jūn)创去年4月以来收(shōu)盘(pán)新高(gāo)。

　　国际原油盘中涨近3％，美油(yóu)继续脱离(lí)两个月低谷，但未(wèi)能抹平(píng)全周(zhōu)跌幅，和布(bù)油均三周来首次(cì)累跌，市场焦点转向本周末的(de)OPEC+会议。黄金在美元和美债收益率反(fǎn)弹的(de)打击下持续(xù)下行，创两周多来(lái)最差单日表(biǎo)现。

　　东证(zhèng)衍生品研究院分(fēn)析师(shī)徐颖表示，就(jiù)5月新增就业人数而言(yán)，美国(guó)劳动力市场存在韧性。可以看到，5月美国非农(nóng)新增就业33.9万人，好(hǎo)于市(shì)场预期的19万人，同时4月(yuè)非农从25.3万上(shàng)修(xiū)至25.4万(wàn)，3月非农从16.5万(wàn)上修(xiū)至21.7万，4月和3月合计上修9.3万人(rén)，2023年至今(jīn)平均每(měi)月(yuè)新增就业31.4万。

　　具体来看，5月新(xīn)增(zēng)就业主(zhǔ)要集(jí)中在教(jiào)育与医疗（+9.7万）、休闲(xián)与(yǔ)酒店（+4.8万）、专业(yè)及商业服务（+6.4万），以及(jí)政府部门（+5.6万），信息行业就业人数减少，私人服(fú)务行(xíng)业整体(tǐ)表现(xiàn)好(hǎo)于4月，生产部门就(jiù)业稳(wěn)定，建(jiàn)筑业(yè)表现亮(liàng)眼(yǎn)，与近(jìn)期房地产市(shì)场的反弹一致，建筑业(yè)新增就业2.5万人，制造业中非(fēi)耐用品(pǐn)生(shēng)产(chǎn)连续(xù)三个月就业(yè)人数减少，与制造业目前持续收缩的状态吻合。同时她(tā)指(zhǐ)出，5月非农就业报(bào)告也(yě)显示出(chū)就业市场(chǎng)边际降温的(de)更多迹(jì)象，5月失业人数增加44万(wàn)至640万，失(shī)业率从3.4％回升至(zhì)3.7％，高于市场预期的3.5％。后(hòu)续随(suí)着各行业裁(cái)员人(rén)数的增(zēng)加(jiā)，失业率预计会继(jì)续(xù)回升，但3.5％的失业(yè)率水平(píng)基(jī)本是60年代以来的最(zuì)低水平(píng)，在失业率回升至4％之前，预计还不(bù)会引发市场和官方的明显担忧。

　　此(cǐ)外，劳动(dòng)参与(yǔ)率稳定在(zài)62.6％，4月职(zhí)位空缺数量(liàng)回升(shēng)，就业市场供需矛盾仍在，但随(suí)着需求降温，已经有所缓解，体现为工资上(shàng)涨(zhǎng)压力(lì)开始降温，5月工(gōng)资增速环比(bǐ)回落(luò)至0.3％符合市场预期，同比降至(zhì)4.3％，低(dī)于市(shì)场预期，工资对通(tōng)胀的助推作用缓(huǎn)解后(hòu)，核心(xīn)通胀压力减弱(ruò)，美联储进一步(bù)加息的必要性降低。

　　她表示(shì)，美(měi)联储(chǔ)6月利率(lǜ)会议(yì)“按(àn)兵不动(dòng)”是大概(gài)率事件(jiàn)，还需(xū)要(yào)关注后(hòu)续公布的5月美国通胀数据，当前(qián)的就业市场状态可以支撑在通(tōng)胀压力较(jiào)大时继续(xù)加(jiā)息。美联(lián)储利率会议落地(dì)前，市场(chǎng)步入振(zhèn)荡盘整状(zhuàng)态(tài)，预计(jì)美元指数在105附(fù)近偏(piān)强运(yùn)行，随着美国(guó)政(zhèng)府债务上限问题(tí)落地，美债收益率风险偏向(xiàng)上(shàng)行，预计国际金价在1950美(měi)元/盎司附近筑底。

　　又(yòu)有变(biàn)数？欧(ōu)佩(pèi)克+可(kě)能会进(jìn)一步减产

　　据(jù)消息人(rén)士(shì)声(shēng)称(chēng)，在周日（6月4日）的部(bù)长(zhǎng)级会议上，欧佩克+可(kě)能会(huì)宣(xuān)布进一步减产，以(yǐ)提振原油价格。

　　据悉，可能的选项(xiàng)之(zhī)一是(shì)额外减产约(yuē)100万桶/日。而此前有(yǒu)报(bào)道称，欧佩克+不太可能(néng)在会(huì)议上决(jué)定进一步(bù)削减石油(yóu)产能。

　　虚虚实实的消息意味着更多的不确(què)定性，结果仍然不明(míng)朗。眼下欧佩克+面临诸多(duō)挑(tiāo)战，不仅成(chéng)员国之间相互争吵，美国、加拿大(dà)和巴(bā)西(xī)等(děng)国(guó)家还在蚕食该集(jí)团的市场(chǎng)份额，这也让分(fēn)析师们左右(yòu)为(wèi)难(nán)。

　　随(suí)着经济前景(jǐng)的恶化，欧(ōu)佩(pèi)克+成员国在(zài)4月份承(chéng)诺，从5月份(fèn)开始自愿(yuàn)减产，不过这些行动都未能止住油价的下跌势头。

　　上周，沙(shā)特(tè)能源(yuán)大臣威胁要进一(yī)步减产，他告诫投机者要“当心”。两天后，俄罗(luó)斯(sī)副总理(lǐ)诺瓦(wǎ)克则与沙特能源(yuán)大臣唱(chàng)了反调(diào)，这(zhè)位俄(é)罗斯官员表示，他(tā)认为欧(ōu)佩克+本周(zhōu)末不可能减产，布伦特油(yóu)价(jià)可(kě)能会在年底前自(zì)行回升至每桶80美(měi)元(yuán)。

　　数据和(hé)分析公(gōng)司OANDA的(de)高级市场分析师Edward Moya表示：“没有人想在欧佩克+会议(yì)之前做(zuò)空原油，交易(yì)员永远不应该(gāi)低估沙(shā)特(tè)在欧佩克+会议期间采取(qǔ)行(xíng)动的可能。”

　　伊拉克石油(yóu)部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克(kè)+希望维(wéi)持(chí)石油市(shì)场稳(wěn)定，我们将毫不(bù)犹豫地做出任何决(jué)定(dìng)，以使(shǐ)市场更(gèng)加平衡。他似乎支持进一(yī)步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为(wèi)，进(jìn)一步减产的可能性(xìng)为40％。他们写道：“各国石(shí)油部长(zhǎng)们(men)决心(xīn)避免重(zhòng)蹈(dǎo)2008年(nián)的覆(fù)辙，当时全(quán)球经济和金融稳定(dìng)突然(rán)崩(bēng)溃，导致(zhì)原(yuán)油(yóu)价格(gé)在六个月内从逾140美(měi)元(yuán)跌至35美元(yuán)。”

　　泽连斯基：俄乌冲突期间，乌(wū)克兰不会成(chéng)为北约成员(yuán)！

　　当地(dì)时间6月(yuè)2日，乌克(kè)兰总统(tǒng)泽连斯基在与爱沙(shā)尼(ní)亚总统的联合新闻(wén)发布会上表示，在俄乌冲突进(jìn)行(xíng)期间，乌(wū)克兰不会成(chéng)为北约成员。泽连斯基说，不(bù)是因为不想，而是(shì)因(yīn)为(wèi)目(mù)前很难(nán)。乌克兰(lán)只(zhǐ)是希望北约合作伙伴听到声音，这一点非常重要。

　　同时，他指出，乌克兰在(zài)成为北约成(chéng)员国之前需要更多(duō)安全(quán)保障，乌克兰需要(yào)把这些(xiē)保障都写在(zài)纸(zhǐ)上，直到(dào)乌克兰(lán)能真正(zhèng)获得安全保证，有资格成(chéng)为北约成员。

　　据参考消息援引俄新社莫斯科(kē)5月31日(rì)报道(dào)，英国《金融(róng)时亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思报》援(yuán)引知情人(rén)士(shì)的话(huà)报道称，乌(wū)克兰(lán)总统泽连斯基向北约各国领导人明(míng)确表示，除非(fēi)向基辅(fǔ)提(tí)供加入(rù)北约(yuē)的路线图，否则他将不会出席7月(yuè)举行的(de)维尔(ěr)纽斯峰会。此外，泽连斯基6月1日(rì)在(zài)访问(wèn)摩尔多瓦时表示，乌(wū)克兰已经做好了加入北约的准备，基辅正在等待北(běi)约(yuē)接纳乌克兰。

　　对乌克兰(lán)近期加入北约一事(shì)，法(fǎ)国、德国等北约国(guó)家持(chí)反对意见。

　　德国国外长贝尔伯克(kè)当地时间6月1日在奥斯陆参加北约外长会期间(jiān)表示(shì)，德(dé)国不认为北约应该(gāi)在(zài)近期(qī)内接纳乌克兰。此(cǐ)外，包(bāo)括法国在内的其(qí)他一些(xiē)北(běi)约成员国也不希望乌克(kè)兰迅速成为北(běi)约成员国，而只(zhǐ)是(shì)希(xī)望为乌克(kè)兰提(tí)供安全保障。

　　进入6月，在宏观市(shì)场情绪回暖影响下，大宗商(shāng)品市场(chǎng)出现(xiàn)普涨行情(qíng)。从海外宏观层(céng)面来看，美国债务上限危机“闹剧(jù)”落幕，美国参议院通过债务上限(xiàn)法(fǎ)案，暂时取消了政府31.4万亿美元的债(zhài)务上限，避免了可能(néng)出现(xiàn)的美国有史以来(lái)首次违约(yuē)，使得(dé)市场避(bì)险情绪消退(tuì)。同时(shí)在美联储本月(yuè)会议或暂停加(jiā)息的预期(qī)推动下(xià)，美元指数回(huí)落至一(yī)周低点，对风险资(zī)产(chǎn)的压制减弱。

　　国内方面，中国(guó)5月财新PMI重返(fǎn)50上(shàng)方，好于预期的数据改(gǎi)善了市场情绪(xù)，同时(shí)市场也在翘首等待新(xīn)一(yī)轮稳增长政(zhèng)策的出(chū)台。

　　天胶价格重返万(wàn)二(èr)关口

　　周五，在市场(chǎng)情绪回暖的带动下，天然(rán)橡胶期(qī)货价格回升。截至收盘，天然橡胶期(qī)货主力(lì)合约站上12000元/吨的整数(shù)关口。纵观本周，沪胶期货主力价格(gé)表现振荡微升，周度收涨(zhǎng)1.05％。整体(tǐ)来(lái)看，本周(zhōu)国内(nèi)天胶市场利好(hǎo)支(zhī)撑疲软，胶价(jià)维持宽幅振荡格局。

　　可(kě)以看(kàn)到，近两个月以来(lái)，天然橡(xiàng)胶市场消息比较热闹，前有云南旱灾消息发(fā)酵，后有收(shōu)储传闻，然(rán)而天然(rán)橡胶期价终究支(zhī)撑(chēng)不力，逐(zhú)步(bù)归于平静。从(cóng)整个5月(yuè)行情来(lái)看，生意社指(zhǐ)出，5月天然(rán)橡胶行情上半月上行(xíng)，下半月回调，全月(yuè)呈(c亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思héng)倒“V形”走(zǒu)势。生意(yì)社商品行情分析系(xì)统监(jiān)测显示，5月沪(hù)胶持续小幅波动，12000元/吨点(diǎn)位轻易被破，行情维持偏弱振荡。综合(hé)来看，5月天(tiān)然橡胶盘面微(wēi)涨1.04％，行(xíng)情短期受消息提振有(yǒu)小(xiǎo)幅上行，但市场供多需少(shǎo)，终究无力支撑，上行态势(shì)转(zhuǎn)而向下。

　　五(wǔ)一(yī)假(jiǎ)期(qī)归(guī)来，市场传言称(chēng)国储(chǔ)今年将收储(chǔ)10万吨天然橡胶新胶，天胶价格应(yīng)声上涨(zhǎng)，影响(xiǎng)持续多日。直至5月月中，收(shōu)储传闻(wén)叠加(jiā)产(chǎn)区降(jiàng)雨，市场氛围(wéi)再次提升，沪胶突破12300元/吨，国(guó)产全乳(rǔ)现货胶主(zhǔ)流报价至(zhì)11880元/吨。而后该消(xiāo)息始终(zhōng)未得到证实，市(shì)场影响逐步消失匿(nì)迹。

　　可以看到(dào)，继此前云南干旱(hàn)传闻发(fā)酵后，5月以收储(chǔ)为核心展开的新(xīn)一季(jì)交割(gē)品博(bó)弈仍然激烈(liè)。中信建投期(qī)货能化分析(xī)师童长征表示，天(tiān)然橡(xiàng)胶此轮(lún)的上涨(zhǎng)与下跌，与(yǔ)收储这一传闻息息相关。他指(zhǐ)出，国(guó)储收储(chǔ)的(de)政治、战(zhàn)略意义大(dà)于经济意(yì)义，橡胶(jiāo)与石油、钢(gāng)铁、煤炭并称为四大工业原料，是关系(xì)国计民生(shēng)、国防安全的重要战(zhàn)略(lüè)物资。毫无疑问的是，对(duì)于(yú)全球来说，天然(rán)橡胶是严重过剩的(de)。但要考虑(lǜ)到一(yī)个(gè)事实(shí)：中国的(de)天然橡胶的自给率不(bù)足20％，高(gāo)度依赖(lài)进(jìn)口。从(cóng)中国本身的天然橡胶来说，是(shì)供不应求的。因此，在当前(qián)诡谲多(duō)变(biàn)的(de)国(guó)际政治(zhì)格局中，对天然橡胶的(de)储备其(qí)实是有很高的必(bì)要性。

　　“此前橡胶收储传闻的收储量为10万吨，收储(chǔ)的对象是国产全乳胶（即(jí)期货交割品(pǐn)）。10万吨的量相对于(yú)整个天(tiān)然橡(xiàng)胶的年产(chǎn)量(liàng)来说非常小(xiǎo)，不过(guò)才占(zhàn)0.7％，即便对(duì)中国全年的消(xiāo)费量来说也只占1.7％。从这个角度来说，对(duì)天然(rán)橡胶整体的供求几无(wú)影响。但是如果收储(chǔ)的对象是(shì)交割品的话，性质就不同(tóng)了。因为目前全年国产全乳的最大产量不过30万吨（去年仅17万吨，今(jīn)年估计(jì)在20万—25万吨），那么收储(chǔ)的(de)量其实占到相(xiāng)当(dāng)全年交割品产量的1/3—1/2，这(zhè)是(shì)非常大的一个比例。”在(zài)童长征看来，如果(guǒ)国储轮(lún)储橡胶事件(jiàn)成立，根据交(jiāo)割品的供求判(pàn)断影响，再结合历(lì)史(shǐ)上(shàng)收储的影响，RU的价(jià)格有(yǒu)可能会更(gèng)上(shàng)一层楼。但是，由于(yú)整(zhěng)个事件的进程会非常缓(huǎn)慢，价格的反应(yīng)不(bù)会即刻(kè)见效(xiào)。

　　供应旺(wàng)季(jì)来袭(xí) 基(jī)本面(miàn)难言乐(lè)观

　　进入6月，伴随着(zhe)物候(hòu)条件的改变，产区全面开(kāi)割上量，橡胶供应旺季到来，然而(ér)天(tiān)胶下游需求(qiú)并未有趋势性(xìng)改善(shàn)，胶(jiāo)价上涨动能(néng)驱(qū)动依(yī)旧缺(quē)乏。

　　国投安信期货能(néng)化分(fēn)析师(shī)胡华钎告诉记(jì)者，目前全球(qiú)天然橡胶供应进入(rù)季节性的增(zēng)产(chǎn)期(qī)，中国云(yún)南天然橡胶产区加(jiā)速恢复开割，预计6月(yuè)中旬全面(miàn)开割，海南产区已(yǐ)经全面开(kāi)割(gē)，海外越南(nán)天然橡胶产(chǎn)区也全面开割，目(mù)前主要(yào)产胶国产区逐(zhú)渐进入雨季，物候条件已经由(yóu)差变(biàn)好。但是由于目前天然橡(xiàng)胶上(shàng)游原料(liào)价格相对偏低，胶(jiāo)农割(gē)胶(jiāo)积极性不高，加(jiā)工(gōng)厂利润也偏低，工厂加工积极性也不(bù)高。

　　大(dà)地期货(huò)橡(xiàng)胶研究员唐逸表示，后续橡胶供应端将逐步恢复正常，产量(liàng)逐渐增(zēng)加。目(mù)前云南产区大面积开割，预计后市仍有较多降雨，干(gàn)旱情(qíng)况(kuàng)已(yǐ)得到(dào)缓解(jiě)。海南日收(shōu)胶量在3500—4000吨(dūn)/天，供应相对(duì)正常。泰国东北部产区逐步上(shàng)量(liàng)，南部产出(chū)仍在(zài)低位，本周以及下周(zhōu)预计(jì)雨水较多。越南、柬埔寨(zhài)产区(qū)已大面积开割(gē)，原料(liào)数量逐步增加。同时根(gēn)据历(lì)史(shǐ)降雨数据(jù)来看，厄(è)尔(ěr)尼(ní)诺现象下橡胶产区降雨量虽(suī)然处于历史均值(zhí)以下的概率较(jiào)高，但由于季节性的(de)因素，降雨绝对数量仍然能够保证。因此，他预计后市“厄(è)尔尼(ní)诺”现象不会是引(yǐn)发行(xíng)情上涨(zhǎng)的主要因(yīn)素(sù)。

　　从需求端来看，东(dōng)证衍生品研究院能(néng)化高级分(fēn)析师曹璐表(biǎo)示，目前轮胎厂家外贸(mào)订单量(liàng)较为充足，对开工率形成一定支撑(chēng)，加上轮(lún)胎用原料价格处于低(dī)位(wèi)，轮胎厂家开工积(jī)极性尚可(kě)。而内销市(shì)场(chǎng)需(xū)求表现依然(rán)偏弱(ruò)，各层级经销商(shāng)仍(réng)以消耗前(qián)期(qī)库存为主，对后市较为(wèi)悲观、谨慎(shèn)补货。

　　隆众(zhòng)资讯最(zuì)新数(shù)据显示，目前下(xià)游外贸订单充足(zú)，加之内销订单缺货现(xiàn)象仍存，企业排产(chǎn)积极性不减(jiǎn)。半钢胎(tāi)样(yàng)本企业产能利用率为77.43％，环(huán)比0.12％，同比(bǐ) 15.41％。不过全钢胎厂开(kāi)工(gōng)小降，个别企(qǐ)业因内销出货压力加大，为控制成品库存压力，存适度降(jiàng)负现象(xiàng)，全钢胎样本企业(yè)产能利用率为66.34％，环(huán)比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看(kàn)，胡华钎认为(wèi)，目前天然橡(xiàng)胶(jiāo)基本(běn)面(miàn)处于供需(xū)两弱的(de)格局中，尤其是下游需求(qiú)分歧较大。“主要是不(bù)同的市场主体预期不(bù)同(tóng)，但是整体来说(shuō)此前市场(chǎng)对今年的预(yù)期过高。从下游轮(lún)胎行业来看，今年(nián)以来国内(nèi)轮(lún)胎开(kāi)工、产量和出(chū)口同比(bǐ)数据还是不错的，反映(yìng)国内(nèi)实际(jì)需(xū)求(qiú)并(bìng)不(bù)差(chà)。但是从汽车行(xíng)业来看，由于汽(qì)车(chē)刺激政策退出，今年国(guó)内汽车市场相(xiāng)对疲软，价(jià)格战(zhàn)等负面消息(xī)较(jiào)多，市(shì)场总体上偏(piān)悲(bēi)观。此外，青岛地区天然橡胶现(xiàn)货库存持续攀升(shēng)，有(yǒu)些人认(rèn)为是国内(nèi)需求(qiú)不行，但(dàn)是其实是进(jìn)口(kǒu)过多导(dǎo)致的(de)。”

　　在(zài)胡华钎(qiān)看来(lái)，目前主要还是宏观面主导(dǎo)胶(jiāo)价走(zǒu)势，一方面(miàn)中国(guó)经(jīng)济复苏(sū)进程、人民币汇率(lǜ)波动；另一方面美联储(chǔ)加息进程，以及(jí)美国银行危机(jī)和美债(zhài)上限问题等。看向下(xià)半年，他认为天(tiān)然橡胶基本(běn)面(miàn)仍然(rán)缺乏指(zhǐ)引，只(zhǐ)有天(tiān)气和轮储仍有可能(néng)“掀起波澜“，而(ér)宏观面预计(jì)比(bǐ)上半(bàn)年(nián)好，比如美联储加息(xī)步伐暂缓、国(guó)内经济回暖等(děng)，因(yīn)此对天(tiān)然橡胶市场不(bù)宜过度悲观(guān)。

　　“短期市场没(méi)有明(míng)确方向，主要跟随(suí)宏(hóng)观因素波动。”唐(táng)逸认为，“供应端仍然(rán)是主导后市(shì)胶价走(zǒu)势的主(zhǔ)要因素，随着(zhe)各产区开割后产量逐渐增加(jiā)，海(hǎi)外恢复速度(dù)仍然偏慢，预计干胶的数量并(bìng)不会(huì)少，包括今年(nián)交割品(pǐn)的数(shù)量。我们中期观点仍(réng)然偏空，后市预计存在下跌的空间。”

　　曹(cáo)璐则(zé)表示(shì)，在供给端没有天气(qì)影响的情(qíng)况下，后(hòu)续(xù)主(zhǔ)导(dǎo)胶价的(de)因(yīn)素主要(yào)在需(xū)求端。从下半(bàn)年来看，外需受海外经济衰(shuāi)退(tuì)和(hé)汽车半导(dǎo)体短(duǎn)缺影响，预计难(nán)有起色。外需走弱(ruò)也导(dǎo)致海外(wài)货源(yuán)涌入国内，对国(guó)内现货端构成压力(lì)。内需(xū)方面，春节前市场基于内需复(fù)苏的逻辑(jí)，已经出现(xiàn)一波反弹行情(qíng)，但节后(hòu)市(shì)场从交易预期开始转(zhuǎn)向交易现实，由于国内需求复苏不及预期(qī)，胶价因此(cǐ)持续承压运行。整体(tǐ)来看(kàn)，她(tā)表示(shì)短期胶价基(jī)本(běn)面缺(quē)乏向上(shàng)驱动，只有价格(gé)的绝对低(dī)位才能(néng)刺激有效的去库和资金再次做多的意愿(yuàn)。后续还(hái)需继(jì)续关注天气端是否有扰动因素，一(yī)旦天(tiān)气出(chū)现异常状况，或将带来新的阶段性行(xíng)情。（有删(shān)减）

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