昨(zuó)夜，美国银行股持续暴跌，内外盘商品期货全(quán)线下跌。

　　当地(dì)时间周二，美股三(sān)大指数集(jí)体低开，道(dào)指跌0.14％，纳(nà)指跌0.57％，标普500指数跌0.37％。

　　美国地区性银行(xíng)股(gǔ)又崩(bēng)了，第一共(gòng)和银(yín)行股价重挫(cuò)，盘(pán)中一度跌近30％，尾盘(pán)跌(diē)幅扩大至50％，续刷历史新低。硅谷银(yín)行母公司（SIVBQ）跌20.0％，签名银(yín)行跌15.7％，北方信托（NTRS）跌超(chāo)9.2％，西太(tài)平洋银行（PACW）跌(diē)超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱恩斯西部银行（WAL）跌约5.6％，齐(qí)昂银行（ZION）跌超5.4％。

　　由于美国地区(qū)性银行(xíng)股再(zài)次(cì)大(dà)跌，导致美(měi)国国债价格(gé)飙升，短期市场利率大幅下跌，债券(quàn)交易员不再完全(quán)押注美联储(chǔ)会再加息25个(gè)基(jī)点。6月的(de)美联储利率掉期合约目(mù)前反映出，央(yāng)行基准利率仅比当前(qián)有效联邦基金利率(lǜ)高出20个基(jī)点，这(zhè)暗示未来两次FOMC会议(yì)中有一(yī)次加(jiā)息的(de)可能性(xìng)约为(wèi)80％。而本周早些时候，交易员(yuán)认(rèn)为(wèi)美(měi)联储(chǔ)在(zài)5月份(fèn)加(jiā)息几乎是(shì)肯定的，且6月份有(yǒu)可能进一(yī)步加息。除了大幅降低加息的(de)可能性外(wài)，掉期交易(yì)还显示，市场对利率见顶后美联储(chǔ)降息的(de)押注有所增加，他们预计到年底联邦(bāng)基(jī)金利率预计在4.3％左右。

　　商品(pǐn)方面，美股时段，新加坡铁矿(kuàng)石指数期(qī)货05合约(yuē)跌破100美元/吨，日内跌幅近4％，为去年12月(yuè)以来(lái)首次。WTI原(yuán)油(yóu)日内走低2％，报77.07美(měi)元/桶(tǒng)；布(bù)伦特原(yuán)油跌1.96％，报80.80美(měi)元/桶。

　　内盘方面，截至(zhì)昨日23时收(shōu)盘，国内期货主力合约几乎全线下跌(diē)。玻璃、焦煤(méi)、菜油、PTA、燃料油跌超2％，焦炭(tàn)、铁矿石(shí)跌近2％。涨幅方面，菜粕涨0.7％。

　　截至今(jīn)晨收盘，WTI 5月原油期货(huò)收跌(diē)2.15％，报(bào)77.07美元/桶。布伦特6月原油期货收跌2.37％，报80.77美元/桶。外盘有色金属全线下跌。伦(lún)铜跌2.3％，伦(lún)铝(lǚ)跌近(jìn)2％，伦锌(xīn)跌2.6％，伦铅跌(diē)1.7％，伦镍跌5％，伦锡跌(diē)4％。

　　昨天深(shēn)夜，白(bái)宫发布声明称(chēng)，美国总(zǒng)统拜登将否(fǒu)决众议(yì)院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提出的(de)债务上限方案。白宫(gōng)称：众(zhòng)议(yì)院共和党人必(bì)须在没有任何要(yào)求和条件的情况下打消违(wéi)约的可能性，并解决(jué)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题。

　　上周(zhōu)，麦卡锡公布(bù)了一项将债务上(shàng)限问(wèn)题和削减支(zhī)出(chū)捆(kǔn)绑的(de)计划，要将债(zhài)务(wù)上限上调1.5万亿(yì)美元，但(dàn)同时还要削减(jiǎn)4.5万亿美元的政府(fǔ)支出。

　　同在(zài)周二，美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦警告称，如果美国国(guó)会不提高(gāo)政府的债务上(shàng)限(xiàn)，由此产生的(de)债务违约(yuē)将(jiāng)在美(měi)国引发一场(chǎng)“经(jīng)济灾难(nán)”，使(shǐ)未来(lái)几年的利率上升。

　　耶(yé)伦当天表示，债务违约将导致失(shī)业率上升，同时(shí)使美国家庭在抵押贷款、汽车贷(dài)款和信用卡上的支出增加。耶伦称，提高或暂停(tíng)31.4万亿美(měi)元的(de)债务上(shàng)限是国会的一(yī)项“基(jī)本责(zé)任”，如果违(wéi)约将产(chǎn)生(shēng)一场经(jīng)济和(hé)金融灾(zāi)难，使借贷成(chéng)本永久(jiǔ)提高(gāo)，增加(jiā)未来的投资(zī)成本。如果不提高(gāo)债(zhài)务上限，美国(guó)企业(yè)将面临信(xìn)贷市场(chǎng)的(de)恶(è)化，政府将(jiāng)可能无法向军人家庭和依赖(lài)社(shè)会保障(zhàng)的老年人(rén)发(fā)放款项。

　　拜(bài)登正式(shì)宣(xuān)布竞选连(lián)任美国(guó)总统(tǒng)

　　北京(jīng)时间4月25日傍晚(wǎn)，美国总统拜登正式宣布，他将参加2024年的连任竞(jìng)选。法新(xīn)社称(chēng)，拜登将“以(yǐ)创纪录(lù)的80岁高龄”投入到一场(chǎng)新的激烈竞(jìng)选中。

　　拜登在(zài)推特上写道：“每(měi)一代人都(dōu)要经历(lì)为了民主(zhǔ)挺(tǐng)身(shēn)而出(chū)的时刻，为了他们的基本自由(yóu)挺身而出。我相信这是我(wǒ)们的时刻。这就是我竞选连任美国总统的原(yuán)因。加入我们，让我(wǒ)们完(wán)成这项(xiàng)任务。”拜登(dēng)还附上(shàng)了一段视频。

　　法新社分析称，目前拜登在民主党内(nèi)部没有真正的挑(tiāo)战者，但他(tā)的年龄可能受到“持续而(ér)激烈(liè)”的审视。拜登已(yǐ)经80岁，到第二任期结束时，这位资深民主党人(rén)将(jiāng)年满86岁。

　　美(měi)国全国广播公司（NBC）上周末发布的一项民调显(xiǎn)示，70％的美国人(rén)包括51％的民主党人，认(rèn)为(wèi)拜登不应该参选。不支持他参选的人中，69％的人认(rèn)为年(nián)龄是(shì)一个主要或次(cì)要(yào)原因(yīn)。

　　国(guó)内(nèi)期交所(suǒ)公布(bù)劳动节期间风控(kòng)工作安排

　　昨日，国内(nèi)各家期货交易(yì)所公布劳动(dòng)节期(qī)间有关工作安(ān)排，调整相(xiāng)关期货合约涨(zhǎng)跌停板幅度和交易保(bǎo)证金水平。

　　上(shàng)期(qī)所(suǒ)通知称，自4月27日起第(dì)一个未出现(xiàn)单边市的(de)交易日收盘结算(suàn)时，铜、铝、锌、铅期货合约的交易保证金比例调(diào)整为(wèi)11％，涨(zhǎng)跌停板幅度调(diào)整(zhěng)为9％；不锈钢、纸(zhǐ)浆期(qī)货合约(yuē)的交(jiāo)易保证(zhèng)金(jīn)比例调整(zhěng)为12％，涨跌停(tíng)板幅度调整(zhěng)为10％；白银期货合约(yuē)的交易保证(zhèng)金比例调整为13％，涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)调整为11％；镍、石油沥青期货(huò)合约的交易(yì)保证(zhèng)金比例调整为14％，涨跌停板幅(fú)度调整为12％；锡(xī)期货合约的交(jiāo)易(yì)保证金比例调(diào)整(zhěng)为(wèi)16％，涨跌停板幅度调整为14％。5月(yuè)4日交(jiāo)易后(hòu)，自第一个未出现单(dān)边市的交易(yì)日收(shōu)盘结算时(shí)，黄(huáng)金期(qī)货(huò)合约的交(jiāo)易保证金比例(lì)调整为9％，涨跌停板幅度(dù)调整为7％；其他品种期货合约的交(jiāo)易保证金(jīn)比例和涨(zhǎng)跌停板幅度恢复至原有(yǒu)水平(píng)。

　　上期(qī)能源方面(miàn)，自4月27日起第(dì)一个未出现单边市的交易日收盘结算时，国际铜(tóng)期货合约的交易保证(zhèng)金(jīn)比(bǐ)例(lì)调(diào)整为11％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整为9％；低硫燃料(liào)油期货合约的(de)交易保证金比例调(diào)整为14％，涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)调整为(wèi)12％。5月4日交易后，自第一个未出(chū)现单边市(shì)的(de)交易日收盘结算时，所有品(pǐn)种期货(huò)合约的交易保证(zhèng)金比例和涨跌停板(bǎn)幅度恢复至(zhì)原有水平(píng)。

　　郑商(shāng)所方面，自4月27日结算时起(qǐ)，菜粕、菜油、玻(bō)璃、纯(chún)碱(jiǎn)期(qī)货合约的交易保证金标准调整(zhěng)为10％，涨跌停板幅度调整为(wèi)9％，其中纯碱2305合(hé)约(yuē)的交(jiāo)易(yì)保证金标准仍(réng)为12％；白糖、棉(mián)花、棉纱、花生、PTA、甲醇、尿素、短纤期货合约的交(jiāo)易保证金标(biāo)准调整(zhěng)为9％，涨跌停板幅度调整为8％，其中PTA2305合约的交易保证金标准(zhǔn)仍(réng)为13％。5月(yuè)4日(rì)恢复交易(yì)后，自品种持仓(cāng)量最大的(de)合约未出(chū)现涨跌停(tíng)板单边市的第一(yī)个交易日结算时(shí)起，上述品种期货(huò)合约的交(jiāo)易保证金标准(zh爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解ǔn)和涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度恢复至(zhì)调整前水平(píng)。

　　大商所通知称，自4月27日结算时起，豆粕、豆油、聚乙烯、聚(jù)丙烯和聚氯乙烯期货合约涨跌停板幅度调整为(wèi)7％，交易保证金水平调整为8％；棕(zōng)榈(lǘ)油、乙(yǐ)二醇、苯乙烯和液(yè)化石油气期货合约涨(zhǎng)跌停板幅度调(diào)整为(wèi)8％，交易(yì)保证金水平调整为9％；其他期货合约涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度(dù)和交易(yì)保证金(jīn)水平维持不变。5月(yuè)4日(rì)恢复交易(yì)后，在各期货持(chí)仓(cāng)量最大的合约未出(chū)现(xiàn)涨跌停(tíng)板单(dān)边无连(lián)续报价的第一个交(jiāo)易日结算时起，黄大豆1号、黄大豆2号、玉(yù)米(mǐ)和鸡蛋期货合约涨跌(diē)停板(bǎn)幅度(dù)调整为6％，套期保值交易保证金水平(píng)调(diào)整为7％，投机交易保证(zhèng)金水平调整为8％；豆粕、豆油、棕榈油、聚乙烯(xī)、聚(jù)丙烯、聚氯乙(yǐ)烯、乙二醇、苯乙烯和液化石油气期货(huò)合约涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度和交(jiāo)易保证金水平恢(huī)复至节前标准；其他期货合(hé)约涨跌停板幅度(dù)和交易(yì)保证金水(shuǐ)平维持不变。

　　中(zhōng)金所公告(gào)称(chēng)，自4月27日结算时起，沪深300、上(shàng)证50、中证500股指期货各(gè)合约的交易保证(zhèng)金标准分别调整(zhěng)为13％、13％、15％。5月4日交易后，自相(xiāng)关品种持(chí)仓量最大的合约(yuē)未(wèi)出(chū)现单边市(shì)的(de)第(dì)一个交易日结算时(shí)起，沪深300、上证50、中证500、中证1000股指(zhǐ)期货各合约的交易保证金标(biāo)准调整为12％。沪深300、上(shàng)证50、中(zhōng)证(zhèng)1000股指期权各合(hé)约的(de)保证(zhèng)金调整系数根据(jù)相应股(gǔ)指(zhǐ)期(qī)货(huò)的交(jiāo)易(yì)保证(zhèng)金(jīn)标准进行调整。

　　广期(qī)所公告称，自4月(yuè)27日结算时起，工业硅期(qī)货合(hé)约涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度(dù)和交易保证(zhèng)金标准调整为9％和(hé)11％。5月4日恢复交易(yì)后(hòu)，在工业硅品种持(chí)仓(cāng)量最大的合约未出(chū)现(xiàn)涨(zhǎng)跌停板单(dān)边(biān)无连续报价的第一个交易日结算时起(qǐ)，工业硅期货合约涨跌(diē)停板幅度和交易保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)标准调(diào)整为7％和9％。

　　供强需弱，生猪(zhū)期(qī)价大跌

　　昨日，生猪期现货(huò)价(jià)格走势背离，期货主力LH2307合约收(shōu)盘至16345元/吨，日内跌4.11％。现(xiàn)货价格继续上涨，截至(zhì)4月25日，全国均价(jià)15.24元/公斤，环(huán)比上涨0.3元/公斤。

　　齐盛期(qī)货分析师孙一鸣表示，近期生(shēng)猪现货(huò)偏强的(de)主要原因有四点：一是短期(qī)二(èr)次育肥造成(chéng)货源有所(suǒ)收紧(jǐn)；二是来自政策(cè)面(miàn)的(de)支(zhī)撑；三是(shì)近期降雨导致调运不(bù)便；四是“五一(yī)”假期需求支(zhī)撑。不过(guò)，盘面主要以预期为主，昨日(rì)盘(pán)面下跌的主要逻辑依旧在(zài)于(yú)产业(yè)基本面偏弱的事实。

　　“4月中旬(xún)，多地(dì)猪价(jià)‘破7’，猪价阶段性触底(dǐ)。中小养(yǎng)户惜售推涨(zhǎng)情绪(xù)较浓，且南(nán)北部分(fēn)区域二次育肥采购量增加，政策消息稳(wěn)市信(xìn)号相对强烈(liè)，期现货价格同时上涨。然(rán)而，生猪(zhū)期(qī)货(huò)2307、2309合约虽有乐观预期，但已注(zhù)入升水，反(fǎn)弹至养殖成(chéng)本附(fù)近(jìn)明显承压。同时，套保资金介入(rù)。因此(cǐ)周二期货盘面减(jiǎn)仓(cāng)大跌(diē)。”华联(lián)期货(huò)生猪(zhū)分(fēn)析师蒋琴说。

　　从(cóng)供(gōng)应端来看，截至(zhì)3月末，全国能繁母猪存(cún)栏相(xiāng)当(dāng)于正常(cháng)保有量的105％，一季度猪(zhū)肉(ròu)产量1590万吨，同比增(zēng)长1.9％。孙一鸣(míng)分析(xī)称(chēng)，能繁母猪存栏以(yǐ)及生猪(zhū)存栏依旧处于高(gāo)位，意(yì)味着今年一季(jì)度去产能不及(jí)预(yù)期(qī)，供(gōng)应偏宽松(sōng)是事(shì)实。从目前(qián)的存(cún)栏(lán)以及屠(tú)宰企业库存来看，今年下半年市场不会出现生猪(zhū)货源紧张或猪肉紧(jǐn)张的状态，供应宽(kuān)松(sōng)大(dà)概率延(yán)长至今年(nián)下半年(nián)。

　　格林大(dà)华期(qī)货生(shēng)猪分(fēn)析(xī)师张晓君(jūn)介绍，从月度初生仔猪来看(kàn)，农(nóng)业部监测数据(jù)显(xiǎn)示，去(qù)年9月到今年2月全国(guó)新生仔猪数量(liàng)各(gè)月(yuè)环比增幅逐月增加，至少对应到(dào)今年7月生猪出栏(lán)供(gōng)给相(xiāng)对充足(zú)。从出栏体(tǐ)重来看，当前生猪出栏均重仍接(jiē)近123公斤，同(tóng)比去(qù)年增(zēng)加约(yuē)3％，预(yù)计二(èr)育猪(zhū)源仍将支撑出(chū)栏体重(zhòng)。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的是(shì)，目前生(shēng)猪养殖逐(zhú)步(bù)向(xiàng)规模化(huà)、集团化方向发展，而且规模(mó)化占比得到明显提升。蒋琴表(biǎo)示，今年猪(zhū)场中(zhōng)大(dà)猪存(cún)栏量明显高于去年同期，产能较为充裕。同(tóng)时，2023年中央一号文件(jiàn)将“稳定生猪基础产能(néng)”目标(biāo)细(xì)化为“强(qiáng)化以能(néng)繁母猪为(wèi)主(zhǔ)的(de)生猪产能(néng)调控”，将(jiāng)全(quán)国能(néng)繁(fán)母猪(zhū)数量稳定(dìng)在4100万头的正常保有量，可(kě)见国家稳猪价的决心。

　　“此外，从冻(dòng)品库存来看(kàn)，随着屠(tú)宰(zǎi)场持续(xù)入冻，冻品库存持续(xù)攀升。卓创资讯(xùn)数据显示，截至4月20日，全国冻(dòng)品库容率为31.9％，明显(xiǎn)高于(yú)去(qù)年(nián)最高点28.24％。当前冻(dòng)鲜(xiān)价(jià)差倒挂，冻品销(xiāo)售不畅，待冻鲜价(jià)差恢(huī)复，冻品持续出库，目前冻品的高(gāo)库存水平将抑制猪价上涨空间。”张晓(xiǎo)君(jūn)说(shuō)。

　　“虽然今年生猪消费(fèi)总结为(wèi)持(chí)续向好(hǎo)发展态势，政策引导(dǎo)及市场预期向好(hǎo)，加上居(jū)民收入增(zēng)加、消费(fèi)意愿(yuàn)增强等(děng)利好因素(sù)，都是(shì)猪肉消费的助(zhù)力(lì)。但是，实际需求却(què)一直(zhí)不温不火(huǒ)。目前看(kàn)，今年生猪的需求大概率将(jiāng)回(huí)归到正常年份水平(píng)。”蒋(jiǎng)琴说。

　　孙(sūn)一(yī)鸣也表示，此次需求好转主要在于冻品入库(kù)以及(jí)二育支撑，终端需求无实质性好转(zhuǎn)。目前“五一”备(bèi)货基(jī)本收(shōu)尾，从走量看并未出现明显提升，随(suí)着(zhe)二季度气温升高，需求逐步降低，预计(jì)需求再次回归至低迷(mí)状(zhuàng)态(tài)。4月底到5月预计集团企(qǐ)业出栏计划或继(jì)续增加，市场整(zhěng)体处于供(gōng)大于求状(zhuàng)态，现货价格“五一”后或继(jì)续(xù)回落为(wèi)主，盘面升水状态下短期缺乏(fá)上涨(zhǎng)支撑。

　　在张晓君看来，生猪整体供(gōng)给相对充足，限制(zhì)猪(zhū)价大幅上涨。短(duǎn)期(qī)来看，“五一”小长假前，终端备货启(qǐ)动，集团场缩量挺(tǐng)价，支撑猪价(jià)短线反弹。然而(ér)，假期效应过后，市场(chǎng)情绪逐渐(jiàn)褪去(qù)，猪价(jià)将(jiāng)重回(huí)供需基本面(miàn)。当(dāng)前(qián)距“五一”小长假仅剩3个交易日，期货盘面资金已经提前(qián)反映(yìng)了市场情绪。建议投资者控制仓(cāng)位(wèi)，防范假期风(fēng)险。

　　蒋琴认为，综合来看，猪价颓(tuí)势不(bù)改，大概率仍将保持低位盘整运(yùn)行状(zhuàng)态。不过，市场预期二季度二次(cì)育(yù)肥缓慢入场(chǎng)，行情或(huò)好于一季度。按照(zhào)官方能(néng)繁存(cún)栏(lán)数据(jù)推算，今年3到(dào)10月，生猪理论出栏量(liàng)处于逐步增加的阶(jiē)段，并于10月份达到理(lǐ)论出(chū)栏峰(fēng)值，11月生猪理(lǐ)论(lùn)出栏量大概率环比下降。而11月份(fèn)正值猪肉消费(fèi)旺季，供(gōng)减需增预期(qī)下，相对支撑(chēng)当期生(shēng)猪(zhū)价格，故目前盘面(miàn)11月价格相对(duì)坚(jiān)挺。不过在国家良(liáng)好调(diào)控(kòng)之下，能繁母猪产(chǎn)能并未过度去(qù)化，生(shēng)猪(zhū)存(cún)出栏量(liàng)保持稳定，猪价不具备持续大幅上涨的基础条(tiáo)件(jiàn)。在国家政(zhèng)策端稳(wěn)定猪价意愿强烈(liè)的背景下，期价上行压力恐加大(dà)，追涨风险积聚，操作上，建(jiàn)议养殖端锚定成本，择机(jī)卖出套(tào)保锁定(dìng)利润为(wèi)主。

　　棕榈油长期需求不容乐(lè)观

　　昨日，马来(lái)西亚BMD毛(máo)棕榈油(yóu)期货(huò)盘中大(dà)幅下跌，连续第三个交易(yì)日(rì)下滑(huá)，并触(chù)及约一个月低点。

　　“近期棕榈油行情变化多(duō)集中(zhōng)在需求(qiú)端的扰动(dòng)，一方面，印度洗船事件为盘面带来了压力(lì)；另一方(fāng)面，市场对(duì)于第(dì)二波新(xīn)冠疫情可能(néng)到(dào)来从(cóng)而降低(dī)国(guó)内需求的担忧则(zé)进一步加速了盘(pán)面下(xià)滑。”国联期货(huò)农产品事业(yè)部分(fēn)析(xī)师(shī)姜颖告诉(sù)期货(huò)日(rì)报记者，根据新加坡(pō)、日本(běn)等海外经(jīng)验，第二波疫情的波及(jí)范围预计很大概(gài)率(lǜ)将小于第一波，短期(qī)情绪释(shì)放后，棕榈油将回归基(jī)本(běn)面。从相关因(yīn)素的梳(shū)理来看(kàn)，目前处于短多长空的(de)局面。

　　据国海良时期货油脂(zhī)分析师孙啸(xiào)介(jiè)绍，开斋节后市(shì)场延续了产地未来供需转宽松的交易逻辑。马来西亚午(wǔ)市24℃棕榈油5、6、7月船(chuán)期现货报价分(fēn)别为995美元/吨、930美(měi)元/吨、862.5美元/吨，整体相比上一个交易日均有20美元/吨(dūn)左右的(de)下跌。巨大的back结构也显示(shì)出市(shì)场(chǎng)对(duì)东南亚地区(qū)棕榈油食用需求转入淡(dàn)季(jì)以(yǐ)及印尼(ní)可能放松DMO出(chū)口限制的担忧。产地供需偏宽松的预(yù)期(qī)在印(yìn)尼GAPKI公布2月份产量后(hòu)得到强化。数据显示，印尼2月份棕榈油产量高(gāo)达425.2万吨，为历史(shǐ)同期最(zuì)高水平(píng)，仅环比1月微降(jiàng)0.9万吨，降幅(fú)远低于平均季节性减(jiǎn)量。目前产地已步入增产季，在马来西亚(yà)摆(bǎi)脱洪水扰动(dòng)后，产(chǎn)区未(wèi)来整(zhěng)体产(chǎn)量(liàng)可(kě)能非常可(kě)观。

　　“3月份马来西亚出口(kǒu)大增，库存超预期下降至167万吨，不(bù)过，4月份马(mǎ)来西亚出口骤降(jiàng)，斋月节备货结束、主要进(jìn)口国(guó)植物(wù)油供应充足，印度(dù)3月棕榈油库存(cún)仍有(yǒu)59万(wàn)吨，植物油库存则继(jì)续增高至345万吨，充足的库存和竞争油(yóu)脂的影(yǐng)响或(huò)将冲击印度对(duì)棕榈油进口(kǒu)。”徽商(shāng)期货油脂油料(liào)分析师郭文伟表示，检验机(jī)构(gòu)AmSpec数据(jù)显示，马(mǎ)来(lái)西亚4月1—25日棕榈油出(chū)口量为92.7万吨，环比下降18.4％。然而棕榈油(yóu)已经步入(rù)季节性增产(chǎn)周(zhōu)期，据SPPOMA数据显示，4月(yuè)1—15日(rì)马来西亚棕榈(lǘ)油产量(liàng)环比增加22.5％，产需结构呈(chéng)宽松趋势。不过，4月份处在复产初(chū)期，且今年(nián)4月份工作(zuò)日较少，产量(liàng)预计在150万吨以下，4月底马(mǎ)来(lái)西亚棕榈油库存预计开始小幅度累库，且随着复产利多增强和出口前景不佳持续，后期(qī)马棕继续(xù)面临累库压力，棕榈(lǘ)油(yóu)行情或维持承压回(huí)调走势。

　　需求(qiú)方面，孙(sūn)啸称，印度SEA数据显示，3月份(fèn)印度(dù)食用油进口113.56万吨，处于季节性(xìng)中性位置，其中(zhōng)棕(zōng)榈(lǘ)油进口量高达72.8万吨(dūn)，占比突出。但是其国内食用(yòng)油峰值库存问题仍未(wèi)解决。截至3月末，其食用油总库存(cún)依(yī)旧在344.7万吨，未见回(huí)落。根(gēn)据目前已经(jīng)走负的国(guó)际豆棕差，预计4—6月(yuè)国际棕榈油(yóu)进口需(xū)求大概(gài)率出(chū)现萎缩。

　　此外，国内方面，郭文伟表示，国内棕榈(lǘ)油近(jìn)月进(jìn)口严重倒挂，远月(yuè)有所修复，近月进(jìn)口偏低(dī)，远月买船有所增加。海关(guān)数据显示，3月进口39万吨，国内(nèi)棕榈油(yóu)4—6月进(jìn)口量(liàng)预(yù)估分别在35万、45万、40万吨(dūn)。目前国内棕榈(lǘ)油港口库存仍处在历史同(tóng)期高点(diǎn)，截至4月25日，库存为(wèi)85万(wàn爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解)吨，连续4周下降，随(suí)着(zhe)气温升高(gāo)及棕榈油消费(fèi)进(jìn)一步(bù)好(hǎo)转，需求有望回升(shēng)，国(guó)内棕榈油继续呈(chéng)现去库走势。

　　展望后市(shì)，孙啸认为，短期连盘棕榈油仍将随(suí)油脂整体(tǐ)弱(ruò)势运行，有下(xià)破可能。5月份(fèn)东南(nán)亚(yà)天(tiān)气(qì)值得关注，目前已有少(shǎo)雨迹象(xiàng)，泰国最为明显，印尼次(cì)之(zhī)。如果出现持续干燥天气，产区增产节奏将被打破(pò)，届时，棕(zōng)榈油有望(wàng)相对(duì)抗跌(diē)。

　　不过，在姜颖看(kàn)来，短期(qī)棕榈油尚存利多(duō)因素支撑。国(guó)内贸易商进口利润深度亏损，5月(yuè)船期频现洗船，进口(kǒu)到港数(shù)量(liàng)将明显(xiǎn)减少。在此基础上(shàng)，随着天气升温，棕(zōng)榈油消费季节性回暖(nuǎn)。第二轮疫情(qíng)虽可(kě)能(néng)有影响，但无法改(gǎi)变消费逐步恢复的大势，国内库存短(duǎn)期内仍可能加速去化。长期市场对(duì)于未来供应(yīng)充裕的预期基本一(yī)致。天气情况有(yǒu)所(suǒ)好(hǎo)转，马(mǎ)来西亚与印尼(ní)步入(rù)增(zēng)产周(zhōu)期，供应增加而出口需求较差，未来产地存(cún)在累(lèi)库预期。与此同(tóng)时，国际豆粽FOB价差处于历史极低负值，棕榈油价格丧失竞争(zhēng)优势，在豆油、菜油未来存在集中供应压力的情况下，棕榈油长期需(xū)求不容乐(lè)观。

　　“综合(hé)来看，短期利多因素(sù)对盘面有一定(dìng)支撑，价(jià)格或以区(qū)间调整(zhěng)为主(zhǔ)。长期(qī)来看(kàn)，棕榈油(yóu)将逐(zhú)渐演变为供强需弱格(gé)局，叠加全球(qiú)宏观(guān)经济(jì)环境偏弱，价格重心或(huò)逐步下移。”姜颖说。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解