本周铁矿石期货(huò)价格大(dà)幅下(xià)挫，截至(zhì)21日下(xià)午收盘，大商所小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思(suǒ)铁矿石期货主(zhǔ)力(lì)合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新加坡铁矿石指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报(bào)记(jì)者注意到(dào)，本周后(hòu)几个(gè)交易日(rì)，铁矿(kuàng)石期(qī)货一(yī)直(zhí)处于下跌的态势，本(běn)周进口铁矿(kuàng)石(shí)价格指数呈(chéng)现(xiàn)振荡(dàng)运行态势。

　　兰格(gé)钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较(jiào)上周同期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨(dūn)，较上(shàng)周同期下(xià)跌4美(měi)元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽认为(wèi)，铁矿石(shí)本周加(jiā)速下(xià)行(xíng)，直接原因源(yuán)于成材表(biǎo)需(xū)继续走弱，二季度以来成(chéng)材消费(fèi)持(chí)续(xù)低迷，市(shì)场对“旺(wàng)季不旺”担忧进(jìn)一(yī)步发酵。成材价格(gé)下降(jiàng)使(shǐ)得钢厂利润被(bèi)进(jìn)一步压缩，本周铁水(shuǐ)产量出现见顶回落，下游(yóu)需求走弱开始(shǐ)对(duì)炉料端价格形(xíng)成(chéng)负(fù)反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌幅更为(wèi)明显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩大至历史同期最高(gāo)水平(píng)，铁矿(kuàng)石现货价格受高(gāo)铁水产量(liàng)的刚(gāng)性支撑相较坚(jiān)挺(tǐng)，支(zhī)撑近月合(hé)约价(jià)格。而远月合约开始计小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思价终(zhōng)端需求走(zǒu)弱和铁矿石受自身供需趋于宽(kuān)松的(de)悲观预期影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来，由(yóu)于(yú)需求复苏(sū)不畅，成(chéng)本(běn)中(zhōng)枢下移(yí)，叠(dié)加外围风险冲击(jī)，黑(hēi)色(sè)系期货整体(tǐ)走弱，品种间(jiān)形(xíng)成负反馈局面。从终端需(xū)求看，尽管地(dì)产销(xiāo)售明显(xiǎn)好转，但传导至投资端(duān)尚需时(shí)间(jiān)，一季(jì)度房屋(wū)新开工(gōng)同比仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材需(xū)求复苏乏力，旺季期间螺(luó)纹钢表(biǎo)需基本和去(qù)年(nián)同(tóng)期(qī)持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库意(yì)愿(yuàn)增(zēng)强，对原料(liào)需(xū)求构(gòu)成压力。”国(guó)投安(ān)信期(qī)货高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师(shī)马(mǎ)亮认为(wèi)，近期市场对于国(guó)内钢(gāng)厂减产担忧的不断加重导致铁矿石出现连(lián)续(xù)下跌(diē)。

　　基(jī)本面(miàn)方面，外(wài)矿(kuàng)短期到港压力不大，疏(shū)港依旧维持(chí)高位，铁矿石库存总量矛盾不明显。港(gǎng)口库存(cún)本周(zhōu)止(zhǐ)跌回(huí)升，重回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂(chǎng)内(nèi)库存明显低于历史平均水平(píng)，低库(kù)存有望成为常态，对(duì)补(bǔ)库不应(yīng)有过高期待。海外主流铁矿石二季度将逐步(bù)进入发运(yùn)旺季，力拓一季度铁矿(kuàng)石发运创同期纪录，淡水河谷一季度(dù)产量也(yě)同比增加，到(dào)港压力(lì)将增加。“国产矿产量近期持续回升(shēng)，铁矿石供应(yīng)将逐步转向(xiàng)宽松。而铁(tiě)水(shuǐ)继续提(tí)产空间(jiān)有限(xiàn)，开(kāi)始(shǐ)面(miàn)临减(jiǎn)产(chǎn)压力(lì)，铁矿石供需将逐(zhú)步转向宽松(sōng)，下半年这一趋势将更为(wèi)清晰，远(yuǎn)月合约的(de)估值有中长期(qī)的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响(xiǎng)，目前铁矿石发(fā)运依然偏(piān)低小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思(dī)，港(gǎng)口库存维持下降态(tài)势，不过由(yóu)于终端需求(qiú)疲(pí)弱，政策调控(kòng)力度增大，价格逐渐承压下行(xíng)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，上海钢联4月21日调研247家(jiā)钢(gāng)厂的数据显示，247家(jiā)钢(gāng)厂日均铁(tiě)水产量245.88万吨(dūn)，环比(bǐ)下降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万(wàn)吨。全国(guó)45个港(gǎng)口进口铁矿库存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日均(jūn)疏(shū)港(gǎng)量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进(jìn)口铁矿石库存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当(dāng)前(qián)样本(běn)钢厂的进口(kǒu)矿日耗为(wèi)298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环比减少(shǎo)0.11天(tiān)。

　　“本(běn)周高(gāo)炉铁水产量(liàng)止增转(zhuǎn)降，拐点出现(xiàn)，铁矿石需求端支撑(chēng)减(jiǎn)弱；港口库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低库(kù)存按(àn)需补库为主。澳巴极端天气导致(zhì)4月底5月(yuè)初(chū)港(gǎng)口到货将有(yǒu)缩量。”中辉期货铁矿石研(yán)究员李海蓉说。

　　梁海宽认(rèn)为，铁水产量见(jiàn)顶，铁(tiě)矿石(shí)供需总体将转(zhuǎn)向宽松，价格(gé)中枢(shū)将面临下移。2309合约当前(qián)整体(tǐ)估值水平偏高，旺(wàng)季(jì)后面临(lín)回调压力，维(wéi)持逢(féng)高沽空(kōng)的策(cè)略。

　　对于后市(shì)，兰(lán)格钢铁(tiě)研究中(zhōng)心(xīn)王国清(qīng)认为，近期(qī)市场振荡调(diào)整(zhěng)，钢(gāng)厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多(duō)以(yǐ)按需(xū)补(bǔ)库为(wèi)主，整体(tǐ)交(jiāo)投氛围较为冷清。五一(yī)假期将至(zhì)，下周补库需(xū)求或有增加。综合来看，预(yù)计(jì)下周进(jìn)口铁矿石价格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检(jiǎn)修范围扩大，高(gāo)需求对铁矿(kuàng)石(shí)的支(zhī)撑转弱，近期供应端表现缩量，五一节前钢厂(chǎng)低库(kù)存补库对价格或形(xíng)成支(zhī)撑。可逢(féng)高(gāo)布局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对(duì)于黑色板块的后市，何建辉(huī)认为，目前终端(duān)需求尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整(zhěng)体依然承(chéng)压。持(chí)续调(diào)整(zhěng)后压力得到基本(běn)释放，下行节(jié)奏将(jiāng)会(huì)放缓，波动有所加剧。拉(lā)长时间周期(qī)看，今年(nián)大基调是经(jīng)济复苏(sū)，尽管节(jié)奏上(shàng)较为(wèi)波折(zhé)，供需边(biān)际(jì)上仍有(yǒu)改(gǎi)善，整体矛盾并不是太突出，价格波(bō)动幅度较前两年将有明(míng)显(xiǎn)下(xià)降。这也意味着，以内需为主(zhǔ)的(de)黑色(sè)系下方仍(réng)有支撑，当前位置(zhì)不宜过(guò)分(fēn)悲(bēi)观。预计市场整体(tǐ)以区间振荡为(wèi)主，节奏上或先(xiān)抑后扬，后期关键(jiàn)仍是需求复苏力度。

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