今年AI波澜壮(zhuàng)阔(kuò)的大(dà)行情(qíng)之下(xià)，引发了(le)全行业所(suǒ)有基金经理关注，而公募基金(jīn)2023年一季(jì)报揭开了基金(jīn)经理的观点和真(zhēn)实持(chí)仓。

　　一(yī)季(jì)报显示，蔡嵩(sōng)松所管理的诺安积(jī)极回报基金，一季度主要投(tóu)资在(zài)人(rén)工(gōng)智能、算法、应用、算力端等领(lǐng)域，因抓住(zhù)了(le)市场机(jī)遇实现(xiàn)了超62％的收益，成为今年以来业(yè)绩最领(lǐng)先(xiān)的(de)主动(dòng)权(quán)益基金(jīn)。同时，较好(hǎo)的业(yè)绩也让这只冠军基金一季度(dù)规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了(le)多位明星基(jī)金(jīn)经理的关注目光。

　　兴证全球谢(xiè)治(zhì)宇就在(zài)一(yī)季报表(biǎo)示，一季度在人工智能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应用空间(jiān)广阔的(de)硬(yìng)件和软件(jiàn)公(gōng)司进(jìn)行精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱(bào)人(rén)工智能

　　开年以来，计算机行业在人工(gōng)智(zhì)能板块的带动(dòng)下，走出了(le)波澜壮阔的行(xíng)情。因抓住(zhù)市场(chǎng)机遇，业绩一路(lù)领跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松的知名度更上一层楼。

　　他(tā)在一季度积极拥抱(bào)AI，所管(guǎn)理的(de)诺安积(jī)极回(huí)报成为2023年表现最强的主动权益(yì)基(jī)金(jīn)，最(zuì)新观点备受市(shì)场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞猛进的发(fā)展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未来最强的(de)产业趋势。

　　他还(hái)提(tí)到，海外引领，从算(suàn)法大模(mó)型(xíng)持续迭代(dài)，到(dào)各(gè)种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进，产(chǎn)业进展迅(xùn)速(sù)。国内(nèi)厂商(shāng)也纷(fēn)纷开展(zhǎn)结(jié)合(hé)自身业务的人工智能领域(yù)的研(yán)究(jiū)，在股(gǔ)价飞涨(zhǎng)的背后，是相关(guān)公司在(zài)产业端的积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金一季度(dù)主要(yào)投(tóu)资在人工智(zhì)能领域，算法、应用、算力端(duān)都有(yǒu)相应布局。

　　从诺安积(jī)极回报的持仓看(kàn)，前十大重仓股(gǔ)进行了较(jiào)大幅(fú)度的调整。相(xiāng)较(jiào)去年底，除了中微(wēi)公司、沪硅产业仍(réng)出现(xiàn)在其前十大重仓股之列外，其他重(zhòng)仓股(gǔ)全部换，新进了长(zhǎng)川科技、华(huá)海清(qīng)科、盛美上(shàng)海(hǎi)、拓(tuò)荆科技(jì)、韦(wéi)尔股份、浪(làng)潮(cháo)信息、中芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表(biǎo)现神(shén)勇，如诺安积极回报(bào)的头号重(zhòng)仓股中(zhōng)微公司，截至4月21日(rì)，今年以来(lái)涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信息(xī)更是(shì)年内拥有超100％的涨幅(fú)，而华海(hǎi)清科(kē)、拓荆科技(jì)、江波龙等年内(nèi)涨幅也(yě)超60％，这些表现较好(hǎo)的(de)重仓股推动基(jī)金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报(bào)并(bìng)没(méi)有保持去年底的高(gāo)仓位，一季(jì)度末仓(cāng)位仅(jǐn)84.29％，处于中(zhōng)性水(shuǐ)平。去年三、四季度基本保持在90％以上(shàng)的仓位水平，去(qù)年三(sān)季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季(jì)末，股票仓位一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理的另外一(yī)只基金(jīn)诺安成(chéng)长并没(méi)有(yǒu)太大变化(huà)，前十(shí)大重仓股相(xiāng)较去年底变化很小，仍重点布局卓(zhuó)胜(shèng)微、中微公司、圣(shèng)邦股(gǔ)份、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成(chéng)长(zhǎng)的一季(jì)报中写道，主(zhǔ)要布(bù)局(jú)芯片板块，在(zài)当前的(de)市场位置，迎接即将到来(lái)的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分领(lǐng)域，在一季度都到了(le)临近拐(guǎi)点的(de)阶(jiē)段。

　　首先是芯片(piàn)设计板块，从2021年(nián)四(sì)季度(dù)开启的芯片产业下行周(zhōu)期(qī)，随着疫情落下帷幕，在今(jīn)年一季度拐点(diǎn)将至(zhì)。产业端一季(jì)度(dù)库存水平(píng)接(jiē)近正常，各厂商二季度毛(máo)利(lì)率水平(píng)见(jiàn)底。伴随(suí)着(zhe)疫后经济恢复，未来需(xū)求端将对设计板块持续拉动。

　　同时(shí)我们应(yīng)该觉察到(dào)，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞(fēi)猛进的(de)发展(zhǎn)，将(jiāng)影(yǐng)响几乎(hū)我(wǒ)们所有(yǒu)的(de)行业，或(huò)将成为未来(lái)最强(qiáng)的产业趋势(shì)。海(hǎi)外引领，从算(suàn)法大模型(xíng)持续(xù)迭代，到各种应(yīng)用接入(rù)AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。而算力几何级的(de)增长和边(biān)缘侧硬件(jiàn)的拉动，都是未来芯片(piàn)需求的重要增长。新需求将让芯片周期(qī)拐点提前到来。

　　另外一(yī)个重要(yào)板块是芯片设备材料EDA，美国(guó)对中国半导(dǎo)体的制裁已经到(dào)了穷途末路(lù)的(de)地(dì)步，暨2022年10月7日美国(guó)半导(dǎo)体出(chū)口新(xīn)法案对我国晶圆厂极限施(shī)压之后，进一步的制裁已经乏善(shàn)可陈。国内(nèi)晶圆(yuán)代工厂一方(fāng)面加速扩产(chǎn)成熟制程(chéng)，另(lìng)一(yī)方面在国(guó)内(nèi)设(shè)备厂商(shāng)的(de)配合下，继(jì)续(xù)研发攻克先进制程。虽(suī)然美(měi)国(guó)的制裁对我国先进制(zhì)程的扩产(chǎn)造成了一定的影响(xiǎng)，但是另外(wài)一(yī)个角度看，芯片设备(bèi)的国产化率却(què)取得了突飞(fēi)猛进的(de)增长。在全(quán)球晶(jīng)圆扩产处于下行周(zhōu)期的(de)大背景下，国产替代进程(chéng)加速对设备材料EDA板块的拉动，很(hěn)可能会超预期。

　　冠(guān)军基(jī)金规模(mó)“一(yī)口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一(yī)路领跑，冠军基金的规模也出现迅(xùn)猛增长。

　　数(shù)据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安(ān)积极回(huí)报A以62.04％的收益，成为2023年以(yǐ)来业绩(jì)最强的(de)主动权益基金。这一业绩(jì)还是受(shòu)到4月21日(rì)AI、半导体等领(lǐng)域大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超过(guò)72％，一(yī)路(lù)涨(zhǎng)势如(rú)虹(hóng)。

　　较好(hǎo)的业绩也让这只(zhǐ)冠军(jūn)基金(jīn)一季度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回(huí)报(bào)去(qù)年(nián)底的规模仅0.7亿元，而一季(jì)度末(mò)规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅(fú)为913.85％。相较(jiào)其(qí)2023年一季(jì)度的净(jìng)值涨幅，这一规模暴涨更(gèng)多来(lái)自(zì)于(yú)投(tóu)资(zī)者申购。相关(guān)蔡嵩(sōng)松以及诺安积极回报基(jī)金的(de)话题(tí)也屡见(jiàn)报端，成为基民热议(yì)的话题。

　　同样，受(shòu)益于(yú)净(jìng)值大涨以(yǐ)及(jí)投币值是什么意思，硬币的币值是什么意思(tóu)资(zī)者申购，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理(lǐ)的(de)5只基金在一季度规(guī)模均(jūn)出现上涨，除了诺(nuò)安(ān)积极回报之外，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优化配置同样规模暴增，从去年(nián)底的(de)0.77亿元增(zēng)加到(dào)1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管(guǎn)理基金(jīn)的(de)总(zǒng)规模也(yě)从去年(nián)底的293.25亿(yì)元增长(zhǎng)到(dào)一季度(dù)末的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成(chéng)为一(yī)季(jì)度末“300亿(yì)基金(jīn)经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工(gōng)智能(néng)相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴证全(quán)球(qiú)基金分管投研的副总，市场上管理规模超过700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓换股方向也受到市场(chǎng)关注。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及光模块相关板块，他也坦言在一季(jì)度主要(yào)对对人工智能相关产业链进(jìn)行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的(de)兴全合润基金一季度新(xīn)进了海康威(wēi)视(shì)、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股份四(sì)只个(gè)股，几乎全部(bù)是与AI、半导体(tǐ)、光模块(kuài)方向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙(lóng)头——海康威(wēi)视在2022年已将AI技术应用于设备检测、产品盘点、安检等多类(lèi)产品。在4月15日发布的(de)《投资者关(guān)系(xì)活动(dòng)记录表(biǎo)》中，海康(kāng)威视表示，AI技(jì)术对海康(kāng)威视的(de)营收(shōu)增长(zhǎng)起了很大的作用。

　　澜起科技主营业务是为(wèi)云计算和人工智能领域(yù)提提供以芯(xīn)片为基础的解决方案，目前主要产(chǎn)品包括内(nèi)存(cún)接口等。晶晨股(gǔ)份也是全球布局、国内(nèi)领先的(de)无晶圆半(bàn)导体(tǐ)系统设计厂(chǎng)商。

　　作为数据中心光(guāng)模块供(gōng)应商。截止4月21日，中际旭创今(jīn)年以(yǐ)来(lái)暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在(zài)积极加仓，仅(jǐn)一个季(jì)度(dù)的时间就狂买8个多亿，直接买进第七大(dà)重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普洛(luò)药业在内的四只个股在一季度退出兴全(quán)合(hé)润前十大重仓股(gǔ)。

　　除了兴(xīng)全(quán)合润，谢(xiè)治宇(yǔ)管(guǎn)理(lǐ)的另外(wài)一(yī)只可投港股的兴全(quán)合宜(yí)基金在(zài)一季度除了加仓(cāng)半导体等板块之外，互联(lián)网板块(kuài)中的(de)腾(téng)讯控股(gǔ)也(yě)是其主要加(jiā)仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一季报中表示，随着各(gè)种风险因素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)上证(zhèng)指数上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨3.13％。港(gǎng)股(gǔ)电讯、能源板块指数上涨较(jiào)多，A股板块分化(huà)更明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子(zi)版块带(dài)动的人工智能、中(zhōng币值是什么意思，硬币的币值是什么意思)字(zì)头(tóu)的“中特估”、半(bàn)导体等(děng)板(bǎn)块涨(zhǎng)幅(fú)较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度(dù)上(shàng)涨。币值是什么意思，硬币的币值是什么意思

　　基(jī)金报(bào)告期内(nèi)维持(chí)了较高(gāo)仓位(wèi)，对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司(sī)进(jìn)行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长期(qī)成长价值(zhí)，不断寻(xún)找具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增持了计(jì)算机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日(rì)成立，招商核心(xīn)竞(jìng)争力在当年(nián)弱市环(huán)境(jìng)下斩获超47％的收(shōu)益，让招商基金朱红裕成(chéng)为(wèi)市(shì)场(chǎng)备受关注的基金经理。

　　招(zhāo)商核心竞争力(lì)一季报的披露揭开了(le)朱红(hóng)裕的投(tóu)资思路和路(lù)径。从(cóng)股票持仓来看，一(yī)季度末该基金(jīn)股(gǔ)票市值占(zhàn)基金总资产比(bǐ)例为93.84％，处(chù)于该基(jī)金成立(lì)以来的最高(gāo)值，显示出一种积极的(de)态度(dù)。从该基金(jīn)2022年中报、三季报、年报来看(kàn)，其(qí)仓(cāng)位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度(dù)朱红裕配置A股比例有所降低，配置港股比例有(yǒu)所提升。数据显示，招商核(hé)心竞(jìng)争力配置(zhì)中国(guó)大(dà)陆、中国香港股票市(shì)值占(zhàn)基金净值比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去(qù)年底这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争力配(pèi)置来(lái)看(kàn)，重点布局了信(xìn)息技术、可(kě)选消费等。前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股来看，重仓卫宁健康、振华科技(jì)、美(měi)的集(jí)团、金(jīn)蝶国际等。其中卫宁(níng)健(jiàn)康(kāng)持有比例达(dá)到(dào)11.46％。

　　相(xiāng)较(jiào)去年底，朱(zhū)红裕整体做了一些持仓调整，绿城(chéng)服务、中国民航信息网络(luò)、安琪酵(jiào)母新(xīn)进前十大重(zhòng)仓股之列，通威股份(fèn)、希(xī)望教育、中(zhōng)航光电则退(tuì)出(chū)前十(shí)大(dà)。

　　朱红裕也在季报中(zhōng)写道，一季度初期，我们(men)基于对(duì)经济复苏预期大概(gài)率(lǜ)偏弱的判断，主(zhǔ)要(yào)减持(chí)了(le)经济复苏敏感度相对(duì)较高(gāo)的(de)部分制造(zào)业(yè)，增持了计算(suàn)机、大众(zhòng)消费品(pǐn)等行业(yè)，同时，我们亦在一季度末期逐(zhú)步逢低增持了港股(gǔ)中(zhōng)可能(néng)面临(lín)业(yè)绩拐点的物业及计算机等公(gōng)司。

　　他也(yě)坦(tǎn)言，虽然创(chuàng)造了(le)一定的超额收益，但市(shì)场的博弈程度超出了我们的预期，导致对部(bù)分行业(yè)的定价出现了较为显(xiǎn)著的偏离。我们将基于中长期的行业研究视野(yě)，逆势而行。

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