券商今年一季度(dù)业绩“妥了”，基于股市良好表现以及去年(nián)较低的基数，行业业绩全面爆发。券商板块也在周五(wǔ)呈现集(jí)体大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又有17家券商(shāng)或(huò)上市主(zhǔ)体披露一季报，至此51家上(shàng)市券商或上市主体一季报悉数披露，券商整体一季(jì)度表(biǎo)现(xiàn)较好，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增速(sù)较为显著的有20家，净利增1倍乃至(zhì)数倍之多(duō)，分别是(shì)长江证券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%）、国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创(chuàng)阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排名，新的(de)十大分别(bié)是中信证券（54.17亿(yì)元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海(hǎi)通证(zhèng)券(quàn)（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司(sī)（22.57亿元）、中(zhōng)国(guó)银河（22.49亿元(yuán)）、广发证(zhèng)券（21.57亿元(yuán)）、东方财富（20.29亿元）。简单算数(shù)平均计算，中信证券一季(jì)度“月(yuè)赚”超(chāo)18亿(yì)元。

　　股市对券商一季报的优(yōu)秀表现给予了(le)正面回应(yīng)，4月28日，证券板块(kuài)指数收(shōu)涨(zhǎng)2.8%，主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补49只券商(shāng)股收(shōu)红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中(zhōng)国(guó)银河盘一度涨停(tíng)，二者(zhě)收盘(pán)分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连续(xù)3个交易日收阳线，累(lèi)计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券(quàn)商净利增15倍

　　52家上(shàng)市券商或上市主体(tǐ)中，50家归(guī)母净利同比增速为正，其中20家(jiā)增速达1倍至数倍(bèi)。

　　一季(jì)度归(guī)母净利增速超过(guò)10倍的有2家券商及1家上市主(zhǔ)体，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母(mǔ)公司国(guó)投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有(yǒu)2家，分别是长城(chéng)证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍的有2家(jiā)，分别是国元(y主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补uán)证券（533.05%）、东方证(zhèng)券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有3家，分别是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东吴证(zhèng)券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有(yǒu)4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券(quàn)（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母净(jìng)利扭亏(kuī)为(wèi)盈的券商多达(dá)9家，分别(bié)是(shì)天风证券、华西证券、东北证券、西部证券、西南(nán)证券、红塔证券、江海证券、湘财股份、国盛(shèng)金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同(tóng)比(bǐ)增速(sù)为负值，分别是东(dōng)方财(cái)富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净利(lì)与营收(shōu)均出现下滑，公司一(yī)季报显示，报告期内公司实现(xiàn)营业总收(shōu)入为2.43亿元(yuán)，同比下滑(huá)25.95%；归(guī)母净利润为(wèi)0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商的(de)增速不(bù)如中小券商“夸张”，但头部(bù)券商的(de)业绩表现同样(yàng)具有可圈可点之(zhī)处。

　　同比增速超(chāo)过五(wǔ)成(chéng)的头部券(quàn)商包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商(shāng)证券(quàn)（51.50%）、广(guǎng)发(fā)证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速(sù)为华泰证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中(zhōng)金公司(sī)（35.95%）、中国银(yín)河(hé)（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的绝(jué)对优势，保持着(zhe)业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南针(zhēn)在一季报中透露，2023年一季度麦高证券经(jīng)纪业务开展(zhǎn)取得一定(dìng)成绩，但营业利(lì)润仍(réng)未(wèi)实现盈(yíng)利，一(yī)定程度上拖累(lèi)了(le)公司(sī)整体。

　　十余家券商营(yíng)收增一倍以上(shàng)

　　一季(jì)度营收规模(mó)增(zēng)速方面，51家券商(shāng)中(zhōng)44家同比增速为(wèi)正(zhèng)、7家增速为(wèi)负，同比(bǐ)增速中(zhōng)位数(shù)为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速领衔，其今(jīn)年(nián)一季(jì)度同(tóng)比增速(sù)为1795.85%，这(zhè)与(yǔ)其去年(nián)同期(qī)营收不足(zú)亿元的低基数有关，其(qí)今年一季度营(yíng)收规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿(yì)元。

　　今年一季度营收增(zēng)速超过2倍(bèi)的有2家券商，分别是天(tiān)风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的有10家(jiā)，分(fēn)别是(shì)财通证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券(quàn)（15主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补5.05%）、兴(xīng)业证(zhèng)券（147.02%）、山(shān)西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券(quàn)商营收增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一(yī)季度营收同比下(xià)滑幅(fú)度较大(dà)，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑的券(quàn)商或上(shàng)市(shì)主体(tǐ)分别是中(zhōng)银(yín)证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季(jì)度(dù)营收排名前十券商分别是中信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元）、华泰(tài)证(zhèng)券（89.93亿元）、中(zhōng)国(guó)银河（86.97亿(yì)元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证(zhèng)券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司(sī)（62.09亿元）、申(shēn)万宏(hóng)源（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中，海通证(zhèng)券营收同比增幅最大(dà)，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收排(pái)名(míng)前十(shí)，其一季(jì)度营收同比增57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商证券一季度营收增速(sù)为28.74%；中信证券与中信建投营收增幅(fú)显著(zhù)较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报高增

　　自营业务(wù)驱动(dòng)行业业绩高增，这(zhè)一观点被(bèi)卖方研究普遍认可。

　　开源证券在解读东方证券一季(jì)报(bào)时称，东方(fāng)证(zhèng)券自(zì)营投资收益11.5亿(yì)元，去年(nián)同期亏损6.4亿元(yuán)，改(gǎi)善明显，期末金融资产规(guī)模为(wèi)902亿(yì)，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全年盈利(lì)增速有(yǒu)望领跑(pǎo)。

　　兴业证券认为(wèi)，中(zhōng)信证(zhèng)券加(jiā)大杠杆经营投(tóu)资致使利息(xī)支(zhī)出有所增长(zhǎng)，市场回暖下投资业务表现亮(liàng)眼，收入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿(yì)元。凭借卓越的(de)创新业(yè)务能力，看好公司在政策放松预期下实(shí)现估值提升。

　　西部证券在关于国(guó)金证券(quàn)的(de)研(yán)报中称，自营投资(zī)成为影响国金证券(quàn)业绩核心因素，一(yī)季(jì)度(dù)自营业务收入提(tí)升(shēng)至7.16亿元(yuán)，自公司完(wán)成再融资后(hòu)，公司金(jīn)融(róng)投资规模(mó)稳步提升420亿元(yuán)较去(qù)年(nián)底增加11%。

　　西(xī)部证券(quàn)认(rèn)为，自(zì)营投资(zī)成(chéng)为(wèi)影(yǐng)响(xiǎng)券商业(yè)绩(jì)的(de)核心(xīn)，预期将在一季度迎来反转。投资(zī)业务方(fāng)面，下半年重点关注差异化监管的措施(shī)落地，或将(jiāng)打开头部券商的ROE上限。

　　西部(bù)证券(quàn)表(biǎo)示，2023年预期将是券商业绩大幅修复(fù)的一年，尤其是受到自营业务冲击大(dà)的公司预期将在年内实现(xiàn)较大幅度的改善。

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