昨夜，据(jù)路透社最新报道，知情人士透露，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡接近就美国债(zhài)务上限达(dá)成协议，双方(fāng)在可(kě)自由支配(pèi)开支方面的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名消息人士和(hé)另(lìng)一名了解(jiě)谈判情况的人士(shì)称，最(zuì)终可(kě)能达成(chéng)的不会是一份长达(dá)数百页(yè)、可(kě)能需要(yào)立法者花(huā)几天(tiān)时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案，而是一份包含几个关键数(shù)字的精(jīng)简(jiǎn)协议。另一(yī)位消息(xī)人士称，预(yù)计谈(tán)判(pàn)代表将敲定(dìng)可自由支配开支(zhī)的最高限(xiàn)额(é)，包括军费(fèi)开支，但(dàn)让(ràng)议员们在未来几(jǐ)个月(yuè)通过(guò)正常的拨款程序(xù)敲定住房和教育等类别(bié)的细节。根据美国联邦数据，2022年(nián)，美国的可自(zì)由支配(pèi)支出(chū)达(dá)到1.7万亿美(měi)元(yuán)，占6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其(qí)中大约一半用于国(guó)防，一(yī)些(xiē)议员表示(shì)不(bù)应(yīng)该削减这(zhè)一(yī)领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减(jiǎn)产(chǎn)决定(dìng)后，将于6月(yuè)4日举行的六个月来(lái)首(shǒu)次面(miàn)对面(miàn)会议(yì)不(bù)太可能采(cǎi)取(qǔ)新(xīn)的措施(shī)。当前的任务是监控市场形势并(bìng)俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口及时作出反应(yīng)。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标不(bù)是推动油价(jià)上涨，而(ér)是(shì)平衡价格，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦(lún)特原油价格到2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶。他认为(wèi)，目前的价格(gé)反映(yìng)了市场(chǎng)对全球宏(hóng)观经济形势的(de)评估(gū)。美国加息阻碍了油价(jià)进一步上(shàng)涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一(yī)度(dù)跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周(zhōu)四的最(zuì)新数据显示，交易员们(men)完全押注美(měi)联储会在6月或7月(yuè)的某次(cì)会议(yì)上再度加息25个基点，最早在6月(yuè)便加息的可(kě)能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代表市场认为接下来(lái)两(liǎng)次会议中美(měi)联储肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化(huà)了约(yuē)14个基点的加息预(yù)期(qī)，由于美(měi)联储加(jiā)息规模通常都是25个基(jī)点(diǎn)的倍数，这(zhè)代(dài)表6月加息25个(gè)基点(diǎn)的概(gài)率高于50％。

　　截(jié)至(zhì)今(jīn)晨收(shōu)盘，最终(zhōng)，WTI 7月原(yuán)油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原(yuán)油期货收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初(chū)步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯片(piàn)股中，表现最(zuì)好的(de)英伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超(chāo)过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中(zhōng)和收盘历史新高(gāo)，市值曾(céng)达到9550亿(yì)美元(yuán)，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为全球第九家市值突(tū)破1万亿(yì)美元的上市公(gōng)司。盘中英伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿美(měi)元(yuán)，几乎相当(dāng)于(yú)两(liǎng)个英特尔(ěr)的市值。英伟达创美股(gǔ)史上最(zuì)大单日(rì)市值(zhí)增(zēng)长规模，一日的市(shì)值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各自的(de)市值都高。

　　最新(xīn)的(de)财报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预期的(de)65亿美元(yuán)；调整后每股收益为1.09美元，市(shì)场(chǎng)预(yù)期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期(qī)的39亿(yì)美元。

　　最(zuì)重要的数(shù)据在于——展(zhǎn)望(wàng)未来(lái)，英伟达预计第二财季营收(shōu)将达到(dào)110亿美元左(zuǒ)右，较市场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极度积极的(de)展(zhǎn)望表明，英伟达从全球企业布(bù)局(jú)AI的热(rè)潮(cháo)中(zhōng)获得的利益远超人(rén)们(men)预期(qī)。英伟达生产极(jí)度复杂的人工智(zhì)能计算任务所(suǒ)需的(de)GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬件。英(yīng)伟达(dá)如(rú)今在AI用途(tú)的芯片(piàn)领域占据主(zhǔ)导地位，该(gāi)公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和运行机器(qì)学习软(ruǎn)件，这(zhè)也是支持OpenAi旗(qí)下(xià)火爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色(sè)系集体(tǐ)“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半(bàn)年以(yǐ)来新(xīn)低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘(pán)中明(míng)显下滑并创下近(jìn)半年或半年(nián)多(duō)以(yǐ)来新(xīn)低。截至5月25日下午(wǔ)收盘，铁(tiě)矿(kuàng)石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低(dī)下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短(duǎn)暂反弹后于近期再次(cì)走弱。对此(cǐ)，大有(yǒu)期货投研(yán)中心黑(hēi)色(sè)高级(jí)研究员黄科在(zài)接受期货(huò)日(rì)报记者采访时表(biǎo)示，近期黑色系品种大(dà)幅(fú)下跌是(shì)宏观和产业共振(zhèn)带来的(de)结(jié)果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美(měi)国两党对于政府债务上限问题仍(réng)没有达成(chéng)一致，随(suí)着截(jié)止日期临近，市场各(gè)方的避险观望情绪较为明显；而从美联储5月会(huì)议纪要(yào)来看，不能排除(chú)接下来(lái)继续(xù)加息(xī)的可能性，当前美联(lián)储6月加(jiā)息概(gài)率上升到40％附(fù)近，近期美元指数走强对于大宗商品价(jià)格普遍形成一定压力(lì)。国内方面(miàn)，5月份公布的社融和固定资产(chǎn)投(tóu)资等经济数(shù)据略低(dī)于市场(chǎng)，市场担(dān)心经济复苏的后劲不足，也(yě)导致与国内经济状况关联性较(jiào)强(qiáng)的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前(qián)黑色产业层面也并无利多因素(sù)。黄科表示，从(cóng)现货市(shì)场(chǎng)表现(xiàn)来(lái)看，虽然目(mù)前铁(tiě)水产量已经(jīng)见(jiàn)顶，但随着成本端原料价格的大(dà)幅回落，钢厂(chǎng)方面(miàn)并没有很强(qiáng)的减(jiǎn)产(chǎn)动(dòng)力。在行业利润尚存(cún)、部分钢厂复产的情况下，本(běn)周钢(gāng)联螺纹、热轧(yà)产量甚(shèn)至止跌回升，减(jiǎn)产不及预期以及原料成本持续下(xià)移导致钢价下方支撑走弱(ruò)；而当前国(guó)内钢材需求(qiú)也已临近淡季(jì)，在(zài)需(xū)求(qiú)乏力的情(qíng)况(kuàng)下，钢(gāng)材价格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信(xìn)期货(huò)黑(hēi)色(sè)产(chǎn)业研究主管翟贺攀对记(jì)者表(biǎo)示，自今年(nián)3月(yuè)中(zhōng)旬以来(lái)，铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品市场整体(tǐ)陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期(qī)现(xiàn)货价格呈“螺旋式”走(zǒu)低(dī)趋势(shì)。

　　“具体来看，近(jìn)两(liǎng)个月来钢材下游需(xū)求(qiú)恢(huī)复距离此前预(yù)期有较(jiào)大差(chà)距，叠(dié)加今年年初以来市场对下游需(xū)求的乐观预期，导致(zhì)钢(gāng)厂产量(liàng)增幅较大。而在(zài)市场供需阶段性错配的(de)情况(kuàng)下，钢铁原燃料进口(kǒu)规(guī)模又出(chū)现明显增(zēng)长，同时预期中的下半年的粗钢产量(liàng)平(píng)控政策也进一步压低了钢(gāng)铁原燃料(liào)价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以来，钢材五大品(pǐn)种(zhǒng)周度表(biǎo)观消费(fèi)量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同(tóng)期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月(yuè)份我国(guó)粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进(jìn)口铁(tiě)矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延(yán)续(xù)弱势，中期有反弹空(kōng)间

　　从当前钢材市场面临的问题(tí)来看，方正中(zhōng)期期货研究院黑色(sè)组长汤(tāng)冰华告诉(sù)记(jì)者，主要有以(yǐ)下三个方(fāng)面(miàn)的问题：一是高炉减产(chǎn)不充分；二是外需可能会大(dà)幅(fú)下(xià)滑；三是(shì)国(guó)内政(zhèng)策刺(cì)激还比较(jiào)有限(xiàn)，当前内需虽然未见好转(zhuǎn)，但今年以来表(biǎo)现一直低于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿品种价格(gé)底部是否已现，汤冰华(huá)表示(shì)，由于二季度以来国内政策(cè)利(lì)多有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期出现(xiàn)，但(dàn)国内市场(chǎng)利(lì)空(kōng)在价格(gé)中已有体现，从后期(qī)市场表现来看(kàn)，钢(gāng)材(cái)需求端利(lì)空可能来自海外，6月出口一旦(dàn)转(zhuǎn)差，则板材供应压力(lì)会明显增加，产量也面临(lín)继续压减。因此，在(zài)经(jīng)历4-5月(yuè)份的政策(cè)不及预期后，国(g俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口uó)内下一个(gè)相对重要(yào)的政策时点可能在7月的半年度(dù)经济数据公布后，在此(cǐ)之前，钢矿品(pǐn)种价格底部(bù)的确立需要黑色商(shāng)品整(zhěng)体供应回落，即铁水产量(liàng)、焦煤供应(yīng)及(jí)铁矿(kuàng)石非主流矿发货均出现下降(jiàng)。不过目(mù)前焦(jiāo)煤(méi)进口通(tōng)关及铁矿石(shí)非(fēi)澳巴发(fā)货已开始(shǐ)减少，但铁(tiě)水下降并不明(míng)显，负反馈还在(zài)持(chí)续(xù)，价格(gé)还未真正(zhèng)见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续钢(gāng)矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端(duān)对钢价(jià)形成一定支撑；二是钢厂方(fāng)面有实质性的减产行动，从而改善市场对于后期供(gōng)需(xū)平衡的预期。不过，从目前情况来看，在进(jìn)口煤冲(chōng)击之下，近期国内煤(méi)炭(tàn)市场情绪较为悲观，动(dòng)力煤(méi)价(jià)格(gé)有加速下跌迹象；此外国内(nèi)粗钢产量平控政(zhèng)策(cè)尚未执(zhí)行，钢厂主动减产意愿(yuàn)不强。因此，预计短(duǎn)期内黑色系品(pǐn)种或延续弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供(gōng)需格局，与成本(běn)塌陷叠(dié)加造成的负(fù)向循(xún)环，或将令铁矿石(shí)、钢材等(děng)黑色系(xì)商品价(jià)格(gé)惯性下(xià)跌趋势(shì)短暂(zàn)延续，难有像(xiàng)样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在(zài)期(qī)货(huò)价格(gé)大(dà)幅(fú)下探(tàn)之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢现货目(mù)前回归2020年疫(yì)情初(chū)期的价格(gé)区(qū)间有利于行业供需加快(kuài)调整，且(qiě)目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿石库(kù)存和(hé)钢材社(shè)会库存较近年同期偏低、6月份(fèn)之(zhī)后来自政策面和市场力量的供应压减速度加(jiā)快、稳经济(jì)政(zhèng)策效果或将在下半(bàn)年显(xiǎn)现(xiàn)、国际局势缓和以及(jí)国内外价(jià)差有利(lì)于钢材出口再上台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们对黑(hēi)色系商品价(jià)格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今(jīn)年4月中旬之前的偏高水平，但中期反(fǎn)弹(dàn)依然(rán)有(yǒu)空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢铁产(chǎn)业链库存整体较低，因此在后续(xù)进(jìn)入减产期间后，钢材(cái)价(jià)格下跌一旦(dàn)出(chū)现企稳，那么低价可能会(huì)刺激补(bǔ)库，并(bìng)带(dài)动行情(qíng)出现阶段反弹。

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