随着3月(yuè)进(jìn)出(chū)口数据的出炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓(huǎn)和(hé)。从表象(xiàng)看(kàn)，进出口双双超预期(qī)，也显示(shì)出纯碱市场供需两旺(wàng)、出(chū)口向好的(de)态势仍(réng)在延(yán)续。

　　中国海关总署数据显示，2023年(nián)3月纯(chún)碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前(qián)市场(chǎng)预(yù)期纯碱出口下降，进(jìn)口增加，从实际数据来(lái)看，其(qí)表(biǎo)现超出(chū)市场(chǎng)预期。”国投安信期货高级分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析师张(zhāng)凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进(jìn)口量，3月纯碱进口数量超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量(liàng)超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增长(zhǎng)主要集中于(yú)部分浮法玻(bō)璃和光伏玻(bō)璃(lí)厂(chǎng)，在国内供需(xū)紧平衡的情(qíng)况下，下游通过进口来补充使用量。这部分进口(kǒu)增量到港(gǎng)后直接(jiē)进入下(xià)游(yóu)玻璃厂，对市场的冲(chōng)击程(chéng)度相对有限，但(dàn)在一定程度上可能会导致(zhì)下游厂家减少(shǎo)从(cóng)国内厂家采购(gòu)纯碱(jiǎn)的数量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比2月(yuè)提升23.28％，同比(bǐ)去年(nián)3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临暴(bào)风雪等极端天(tiān)气、国际(jì)地缘政治冲突(tū)导致(zhì)美国和土耳其运输阶段性(xìng)受阻，再加上全球能源价格(gé)上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我国出口(kǒu)市(shì)场新(xīn)增南(nán)美和非洲的份(fèn)额，都是带(dài)动去年全年纯碱(jiǎn)出口大(dà)幅(fú)提升的导(dǎo)火(huǒ)索。今年随着(zhe)国际(jì)能源价格的回落、黑天鹅事(shì)件消退、国内(nèi)多个大宗(zōng)商品价格处于全球高(gāo)位之时，纯碱出(chū)口还(hái)能(néng)保持增长态势，也确实(shí)超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量在去年高(gāo)基数的基础上进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超(chāo)市场预期，显示(shì)出行业供需两旺、出(chū)口向好的态势仍在延续。”在方正中期(qī)期(qī)货分析师(shī)魏朝明看来，2022年国际能(néng)源(yuán)价格高企(qǐ)，纯碱出(chū)口显著放量，今(jīn)年(nián)出(chū)口量(liàng)能在去年(nián)高(gāo)基数的(de)基(jī)础上(shàng)进一步上扬，显示国际市场对纯碱(jiǎn)需求具(jù)有较强韧性，国际需(xū)求显(xiǎn)著走弱的(de)预期(qī)有待修正。

　　期货日报记者了(le)解(jiě)到，全球(qiú)经济的(de)衰(shuāi)退(tuì)预(yù)期(qī)或(huò)导致全球实(shí)体企业承(chéng)压，海外纯碱需求可(kě)能会受到一定影响。而国内经济稳增长预期(qī)强烈，国内纯碱需(xū)求表现(xiàn)或较海(hǎi)外强劲，这(zhè)在长(zhǎng)期也(yě)可(kě)能(néng)影(yǐng)响我国(guó)纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南(nán)华(huá)期货分析(xī)师(shī)李嘉豪告诉(sù)记者，相较于(yú)去年，今年纯碱(jiǎn)出口的(de)预期走(zǒu)弱(ruò)。主要在于国外能源的(de)回落背景下供应的回归，国内外(wài)碱的(de)价差收缩，同时伴随(suí)海运(yùn)费(fèi)的(de)走(zǒu)弱，使得出口出现(xiàn)了(le)环比的(de)走弱。

　　“但是(shì)3月(yuè)的出口表现依旧较好(hǎo)，与前期(qī)市场(chǎng)的反馈(kuì)略有偏差，一部分原因可能(néng)是前期待(dài)发订单，一(yī)部(bù)分是外围需求(qiú)从去(qù)年的出(chū)口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来(lái)，在远兴大产能落地(dì)以(yǐ)前，国内纯(chún)碱紧平(píng)衡的格局很难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲(jiǎng)可能还是优先国内使用为(wèi)主，纯碱出(chū)口或难以再现(xiàn)去年高增(zēng)长的态(tài)势(sh40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大ì)。

　　从价(jià)格和出(chū)口(kǒu)利润(rùn)上来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分(fēn)长协价格可能更(gèng)低，对比(bǐ)国内价格偏低(dī)。换言之，纯(chún)碱出口利润并不高，这将(jiāng)导(dǎo)致中国(guó)出口(kǒu)意(yì)愿偏低(dī)。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果国内纯(chún)碱出(chū)口只是供至国内大型(xíng)玻璃厂在海(hǎi)外的(de)生产线(xiàn)，且该(gāi)部分(fēn)用量能够长期(qī)稳(wěn)定，那么这部分用(yòng)量(liàng)仍能让(ràng)出口(kǒu)维持高位(wèi)。但如果是(shì)供给海外其(qí)他地区，可能会由于海外需求回落导致(zhì)出口下(xià)降。”张凌(líng)璐表示，同时也要留意出口(kǒu)周期的(de)变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口数据的(de)好转，可能是(shì)1—2月的订单兑现(xiàn)而已(yǐ)，也并一(yī)定能够(gòu)说明3月(yuè)全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是大方向(xiàng)，但由于国内进出口数(shù)量占全(quán)国产能、需求的比例相(xiāng)对(duì)有限，因此40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大对于(yú)年度(dù)供需影响也相(xiāng)对(duì)有限(xiàn)。但集中在某个月(yuè)或数月(yuè)，进(jìn)出口超预期(qī)变化可能会对阶段(duàn)性的行情产生(shēng)情绪(xù)和供(gōng)需(xū)影(yǐng)响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下调报价，随(suí)着(zhe)能源(yuán)价格(gé)下调(diào)，内外(wài)价(jià)差呈(chéng)逐步收窄态(tài)势，预(yù)计今年出口相对去年下降。“后续海外碱到港(gǎng)量增加，进口有(yǒu)继(jì)续增加预期，出口有下滑(huá)压力，进出口贸易商顺差或(huò)重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据(jù)超预期(qī)是国内纯碱市场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内市场悲观预期或有(yǒu)所(suǒ)消退(tuì)，纯碱期现(xiàn)货价格(gé)短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看，出口走弱(ruò)的预期基(jī)本被消化(huà)，进口(kǒu)的(de)量(liàng)相对来说更受市场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消(xiāo)息(xī)面来看，进口约有(yǒu)十(shí)几万(wàn)吨的到(dào)港量，导(dǎo)致(zhì)市(shì)场4月的平衡(héng)相对宽松。在他(tā)看来，未来(lái)出口(kǒu)的走弱则(zé)更加(jiā)影响轻(qīng)碱的供需(xū)，在内(nèi)需恢复(fù)有限(xiàn)的情况下，轻(qīng)碱(jiǎn)价(jià)格重心(xīn)下(xià)移会(huì)相对明显(xiǎn)。

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